深圳出版發(fā)行集團(tuán) 劉超昀

從理論和實(shí)際運(yùn)行過(guò)程中可以看出，出版單位的融資問(wèn)題是一個(gè)有待認(rèn)識(shí)并需要認(rèn)真解決的問(wèn)題。在社會(huì)主義新形勢(shì)下，我國(guó)各出版單位都面臨著建立現(xiàn)代企業(yè)制度這一艱巨而復(fù)雜的任務(wù)。出版單位的融資與現(xiàn)代企業(yè)制度的組織結(jié)構(gòu)、調(diào)控方式等密切相關(guān)。本文擬就我國(guó)出版單位融資問(wèn)題作以下簡(jiǎn)單的探討。

一、出版單位融資的必要性

籌集資金或融通資金簡(jiǎn)稱(chēng)為融資。規(guī)模化經(jīng)營(yíng)是出版單位從目前和長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展來(lái)看應(yīng)該采取的經(jīng)營(yíng)方式，要想快速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?jīng)營(yíng)，就應(yīng)該充分利用各種融資手段。出版單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所需要的各項(xiàng)資金及對(duì)內(nèi)外的投資都可以通過(guò)融資得到妥善的解決，也可以促進(jìn)出版單位資金結(jié)構(gòu)的有效調(diào)整，從而優(yōu)化自身資本構(gòu)成。我國(guó)出版單位雖屬于事業(yè)單位，但大多數(shù)都實(shí)行企業(yè)化管理，因此，出版單位自身的發(fā)展要求靈活運(yùn)用融資手段。我國(guó)加入世貿(mào)組織后，全球信息化得到飛速發(fā)展，出版物市場(chǎng)也逐步放開(kāi)，因此，我國(guó)出版單位要在這些背景下抓住機(jī)遇，提升自身的發(fā)展速度。出版單位要使自身參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的能力得到大幅提高，同時(shí)實(shí)現(xiàn)規(guī)模化經(jīng)營(yíng)，足夠的資金是實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)比不可少的條件。

二、我國(guó)出版單位融資的現(xiàn)狀

(一)我國(guó)出版單位主要融資手段簡(jiǎn)介

一些出版單位的領(lǐng)導(dǎo)在20世紀(jì)90年代就已轉(zhuǎn)變了傳統(tǒng)觀念，對(duì)融資手段進(jìn)行大膽的應(yīng)用，從而取得了一定的成效。比如，和書(shū)店參股開(kāi)辦特約經(jīng)銷(xiāo)店；在對(duì)某些造價(jià)昂貴的珍品書(shū)或叢書(shū)等進(jìn)行印制和出版時(shí)，采用融資的手段，引進(jìn)行業(yè)外資金或采用預(yù)收款等；在出版社的經(jīng)營(yíng)中吸引外商以無(wú)形資產(chǎn)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為股份參與；為解決短期的融資困難，建立股份制的分支機(jī)構(gòu)，在實(shí)施一些重點(diǎn)選題項(xiàng)目過(guò)程中對(duì)行業(yè)外資金或職工股份進(jìn)行充分的吸收利用等。現(xiàn)行政策是允許這些融資手段中的絕大部分的?，F(xiàn)在出版單位最主要的融資手段是上市融資,已經(jīng)誕生了好幾個(gè)規(guī)模超百億的出版集團(tuán)。

(二)現(xiàn)階段我國(guó)出版單位的內(nèi)部融資

1、項(xiàng)目融資

當(dāng)出版單位在出版一些具有較大的風(fēng)險(xiǎn)收益的圖書(shū)或大型圖書(shū)時(shí)，會(huì)向單位內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)者和職工融資。這是一種雙贏的策略，一方面順利出版了出版單位要出版的圖書(shū)，另一方面出版圖書(shū)產(chǎn)生的利潤(rùn)職工也可以分享，增加了職工的收入。

2、職工持股

一些出版單位將剝離出來(lái)的出版單位經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)用于集團(tuán)公司的組建成立方面。這種方式緊密聯(lián)系了出版單位的經(jīng)營(yíng)及和單位職工的切身利益，從而使單位職工對(duì)企業(yè)發(fā)展的責(zé)任感得到了顯著的增強(qiáng)，從而更加積極主動(dòng)遞參與到單位的經(jīng)營(yíng)管理中來(lái)，為單位的發(fā)展充分發(fā)揮自身的主觀能動(dòng)性，同時(shí)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的各項(xiàng)行為進(jìn)行有效的監(jiān)督。實(shí)施職工持股后，員工得到了單位的股權(quán)收益，工資和股權(quán)構(gòu)成了員工收入的形式，這樣做并沒(méi)有增加單位在員工收入方面的開(kāi)支，同時(shí)有激勵(lì)了員工，從而實(shí)現(xiàn)了在經(jīng)營(yíng)管理中的雙贏。

三、新時(shí)期出版單位融資的模式和手段

(一)上市融資

由于某些特定的原因，我國(guó)的出版單位無(wú)法直接上市，但這并沒(méi)有阻止出版單位上市融資的步伐，有些出版單位就是通過(guò)“參股”或“借殼”等手段達(dá)到這一目的的，也獲得了一定的成果。比如，大恒科技上市時(shí)，大恒電子出版社隨同其一起上市，從而得到了兩千多萬(wàn)元的資金投入，加大促進(jìn)了本單位的快速發(fā)展，并迅速成為出版界一支很強(qiáng)的力量等。在當(dāng)前的中國(guó)社會(huì)，出版單位上市融資還屬于個(gè)別現(xiàn)象，我國(guó)出版業(yè)大規(guī)模的資金運(yùn)作還沒(méi)有出現(xiàn)。

(二)項(xiàng)目融資

引進(jìn)外資是項(xiàng)目融資中一項(xiàng)極為重要的手段。這種方式的融資是指出版單位和外商在圖書(shū)的零售業(yè)務(wù)中合資。比如，湖南出版社集團(tuán)向一家香港公司融資，和其一起合作開(kāi)設(shè)圖書(shū)超市。同時(shí)，同外資進(jìn)行合資在期刊出版單位也早有先例，比如，上海譯文出版社和法國(guó)樺榭菲力柏企契約通過(guò)版權(quán)合作的方式合資出版了《世界時(shí)裝之苑》等。需要特別指出的是，為保護(hù)我們的民族出版業(yè)，使正確的出版導(dǎo)向得到一定的保障，在引進(jìn)外資使外資參股時(shí)，要保證國(guó)有資本所占的股權(quán)不低于51%，從而使國(guó)有資本在原有出版單位占有絕對(duì)的控股權(quán)。

(三)所有者權(quán)益性資金融資

出版單位融資時(shí)一方面可以吸收國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人投入的實(shí)物、現(xiàn)金、無(wú)形資產(chǎn)等直接投資，也可以讓下屬的股份公司引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,增資擴(kuò)股。即使下屬的股份公司向私募資金,如PE基金等,增發(fā)一定比例的企業(yè)股票，做大股本,增強(qiáng)實(shí)力,即便它暫時(shí)還不具備上市資格。通過(guò)這種方式，出版單位融資的靈活性就得到了極大的增強(qiáng)。

(四)負(fù)債性資金融資

出版單位最常用的辦法是利用銀行的長(zhǎng)期或短期的貸款。除此之外，還可以利用應(yīng)付賬款、預(yù)收貨款、票據(jù)等商業(yè)信用融資，同時(shí)，也可以通過(guò)發(fā)行短期融資券融資等模式和手段。短期融資券又叫做商業(yè)本票，一般是種沒(méi)有擔(dān)保的期限僅為2個(gè)月到1年的短期期票，在現(xiàn)階段的中國(guó)，其發(fā)行限額是100 ～3000萬(wàn)元之間。短期融資券的利息比定期存款的利息低，但所要求的信用額度比較高。

綜上所述，各出版單位要想提高自身的資本運(yùn)作能力，必須利用各種手段進(jìn)行有效的融資，促進(jìn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)步伐的不斷加快，從而使自身參與國(guó)際出版競(jìng)爭(zhēng)的能力得到極大的提高。與此同時(shí)，為防范在單位日常工作中出現(xiàn)的各種經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，單位應(yīng)該合理利用融資手段，對(duì)資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行科學(xué)有效的把握，從而促進(jìn)企業(yè)持續(xù)、快速、健康發(fā)展。

[1]英．我國(guó)公益性新聞出版業(yè)財(cái)政性投融資動(dòng)因與改造研究．湖南大學(xué)碩士畢業(yè)論文．2008

[2]嚴(yán)麗華.我國(guó)出版企業(yè)上市融資瓶頸及突破對(duì)策[J].出版科學(xué).2008(3)

[3]John Morgan，Marti n Sefton，F(xiàn)unding Public Good with Lotteries：ExperimentalEvidence [J]，The Review ofEconomic Studies，2000 Vo1．67．785 一 81O