青島港（集團）有限公司 王青

隨著港口企業(yè)拓展步伐的加快，吞吐量的日益攀升，企業(yè)所面臨的風(fēng)險也隨之加大。而財務(wù)風(fēng)險貫穿企業(yè)財管管理的每一個環(huán)節(jié)中，是企業(yè)在經(jīng)營活動中所面臨的主要風(fēng)險之一。目前，我國港口企業(yè)間的競爭日益加劇。要想在激烈的市場競爭中占有一席之地，國有港口企業(yè)就必須加強對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范和控制，進而不斷加強企業(yè)管理效率、提高企業(yè)經(jīng)濟效益。

一、國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義

財務(wù)風(fēng)險通常是指由于公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理或者融資不當(dāng)以致可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者的預(yù)期收益率下降的風(fēng)險。對于港口企業(yè)而言，其業(yè)務(wù)主要是進出口物流服務(wù)以及港口裝卸勞務(wù)。由此，港口企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險也有其自身的特點。目前對于港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的定義主要有兩種觀點：第一種觀點認(rèn)為港口企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要來源于資金運動的不確定性。這種不確定性來源于企業(yè)是否能夠及時收回貨幣資金以及償還到期債務(wù)。第二種觀點則認(rèn)為港口企業(yè)在財務(wù)管理活動中的各種不確定因素導(dǎo)致了財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。財務(wù)管理工作中的每一個環(huán)節(jié)中出現(xiàn)問題都會有可能造成企業(yè)損失，導(dǎo)致投資者的預(yù)期收益率下降。

從本質(zhì)上來說，港口企業(yè)的財務(wù)管理涵蓋企業(yè)裝卸生產(chǎn)過程中的各個環(huán)節(jié)以及各種經(jīng)濟關(guān)系。因此，要想控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不僅僅在于對企業(yè)資金運動進行，還包括所整個財務(wù)活動和財務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào)。由此可以看出，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險并不僅僅是籌資風(fēng)險，還包括投資風(fēng)險、利潤分配風(fēng)險等。這些不確定因素都有可能導(dǎo)致企業(yè)實際收益率和預(yù)期收益率之間的偏離。

二、國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因分析

企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因有很多，國有港口企業(yè)也是如此?？傮w上來說，造成港口企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的原因主要有企業(yè)外部和企業(yè)內(nèi)部兩方面的因素。

(一)國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的外部因素

港口企業(yè)所處的復(fù)雜多樣的財務(wù)管理環(huán)境是其財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的外部原因，主要包括經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境等各個方面。這些外部因素對于企業(yè)而言都是無法預(yù)見和改變的，都可能對企業(yè)的財務(wù)管理決策造成影響，引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機。

1、政策影響

企業(yè)的財務(wù)管理活動都以一定的政策規(guī)定為準(zhǔn)則，國有港口企業(yè)更是如此。因此各種政策的變動對于企業(yè)財務(wù)活動的穩(wěn)定進行都有一定的影響。國有港口企業(yè)的建港投資大，時間長，在建港過程中，相關(guān)政策的變動都會增加資金回收的不確定性。另外，我國許多地方都存在政績工程和地方保護主義，很多企業(yè)的資金不能按期收回資金。這些無疑都增加了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2、市場信息缺乏

港口企業(yè)是基于各種市場信息進行經(jīng)營決策的。市場信息的不完全和不對稱將直接對企業(yè)的財務(wù)決策造成影響，增加財務(wù)風(fēng)險。而港口企業(yè)所面臨的貨源市場的競爭加劇，直接導(dǎo)致了市場信息的不對稱。另外，港口企業(yè)獲得市場信息的成本較高，有些信息甚至根本無法取得。企業(yè)的決策者對于信息的掌握有限，所作出的決策有時會和客戶的預(yù)期相悖，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的增加。

3、客戶的未來狀況無法控制

港口企業(yè)的業(yè)務(wù)都是以一定的合同為基礎(chǔ)上進行的。企業(yè)無法對客戶的未來行為進行控制。如果客戶違約，拒絕按期支付資金，雖然企業(yè)可以通過一定的法律手段維護自身權(quán)益，但是免不了會耗費大量的時間和精力。而且，最后的結(jié)果也往往是“贏得了官司，卻收不回錢”。一旦訴諸法律解決問題，勢必造成與所在地區(qū)客戶關(guān)系的破裂，影響企業(yè)后續(xù)的業(yè)務(wù)承攬。

(二)國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)部因素

1、財務(wù)運行效率低

這主要體現(xiàn)在三個方面：第一，目前多數(shù)的國有港口企業(yè)仍然按照保守的條例進行財務(wù)管理，缺乏一套更加動態(tài)靈活的財務(wù)管理模式；第二，國有港口企業(yè)受國家直接控制，許多高層決策者由政府直接進行任命。對于領(lǐng)導(dǎo)者的決策沒有進行審核和監(jiān)督，常常與自身利益脫節(jié)；第三，國有港口企業(yè)中的機構(gòu)臃腫，部門層疊，各個部門中冗員較多。財務(wù)信息在各個部門中的傳遞速度慢或失真失效情況嚴(yán)重。企業(yè)中的財務(wù)關(guān)系混亂，資金使用效率較低，資金的安全性和完整性也不能得到很好保障。這些源于企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理存在的問題都會增加國有港口企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

2、港口企業(yè)的財務(wù)管理特點

港口企業(yè)的業(yè)務(wù)特點決定了其財務(wù)管理的特點，這也是造成港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的一個內(nèi)部原因。港口企業(yè)的業(yè)務(wù)主要是提供裝卸勞務(wù)，這就會造成勞務(wù)付出與貨幣報酬收回在時間上的不一致。能否及時收回貨幣資金，是企業(yè)是否能夠維持正常運營的重要支撐。除此之外，國有港口企業(yè)的財務(wù)管理中還存在著其他一些問題，例如港口企業(yè)投資多元化問題、利潤分配等問題。伴隨著經(jīng)濟全球化腳步的不斷加快，國際間港口貿(mào)易活動的不斷增加，港口企業(yè)面臨的財務(wù)管理問題也會不斷增多。

3、港口企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理

國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的另一個因素是由于自身資本結(jié)構(gòu)的不合理，這是導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的直接因素。資本結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)各種資金構(gòu)成及比例關(guān)系。目前判斷資本結(jié)構(gòu)是否合理主要是看負(fù)債在企業(yè)整個資金中所占的比例。合理地對企業(yè)資本進行配置安排，有利于降低企業(yè)的資金運行成本。反之，如果不顧及企業(yè)的負(fù)債比例，一味地增加投資，就會對企業(yè)的整個資金運作產(chǎn)生影響。當(dāng)企業(yè)的負(fù)債率越高時，自有資金的利潤率就會降低，嚴(yán)重時會造成企業(yè)的重大虧損甚至破產(chǎn)?？梢?，不合理的資本結(jié)構(gòu)會直接造成港口企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三、國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范及控制措施

對于國有港口企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險進行防范控制是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究中的最重要環(huán)節(jié)。上文我們對國有港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因進行了分析，在此基礎(chǔ)上本文提出了幾點防范控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的幾點措施。

(一)加強財務(wù)風(fēng)險防范意識，建立風(fēng)險防范機制

如果一個企業(yè)沒有認(rèn)識到控制到財務(wù)風(fēng)險的重要性，企業(yè)內(nèi)部從上到下沒有強烈的財務(wù)風(fēng)險防范意識，那么任何有效的財務(wù)管理活動都將成為空談。因此，港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，減少企業(yè)風(fēng)險損失的首要任務(wù)就是要提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范意識。風(fēng)險和收益總是并存的，高收益往往伴隨著高風(fēng)險。因此，企業(yè)在進行財務(wù)決策時，應(yīng)該樹立正確風(fēng)險意識，對于可能存在的風(fēng)險進行分析，通過一定的決策合理地分散風(fēng)險。同時，港口企業(yè)應(yīng)該對自身的財務(wù)管理系統(tǒng)進行進一步改革完善，及時對各種財務(wù)信息進行收集分析，進而對可能出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測和規(guī)避。

(二)確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)

信用標(biāo)準(zhǔn)是指港口企業(yè)對客戶信用所要求的一定標(biāo)準(zhǔn)。港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的一個很重要的原因是由于客戶毀約導(dǎo)致企業(yè)不能按期收回資金而造成的壞賬。這不但直接影響到港口企業(yè)的經(jīng)營決策還會給企業(yè)帶來了損失。因此，財務(wù)部門在進行財務(wù)決策時，應(yīng)該對客戶確定適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)，降低合作客戶違約的可能。對于港口企業(yè)來說，可以采用5C評估法對客戶進行信用評價。5C通常包括品德、能力、資本、抵押品、條件五個方面。企業(yè)可以通過評分分級的方法考察貨主的信用程度。當(dāng)貨主的信用程度低于企業(yè)制定的信用標(biāo)準(zhǔn)時，企業(yè)應(yīng)該警惕客戶未來可能出現(xiàn)的違約行為。當(dāng)然，信用標(biāo)準(zhǔn)并不是企業(yè)財務(wù)決策的唯一確定標(biāo)準(zhǔn)，但是卻是一個重要的參考因素。

(三)科學(xué)地進行財務(wù)決策

港口企業(yè)應(yīng)該加強自身財務(wù)決策的科學(xué)化水平，避免因為決策失誤而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。一方面，財務(wù)風(fēng)險貫穿財務(wù)管理活動每一個環(huán)節(jié)之中。企業(yè)在進行籌資決策時，應(yīng)該明確籌資形式，了解每一種籌資方式的資本構(gòu)成情況，時刻關(guān)注自身的負(fù)債狀況，合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要利用即時更新財務(wù)數(shù)據(jù)，對企業(yè)的償債和盈利能力進行全面評估。企業(yè)在進行投資決策時，應(yīng)該認(rèn)識到收益和風(fēng)險共存。對于各種投資項目，要進行合理的投資分析，了解投資項目的收益和風(fēng)險狀況，據(jù)此合理調(diào)配企業(yè)內(nèi)部資金，從而達到分散風(fēng)險又集中收益的投資目的。

(四)建立健全的財務(wù)風(fēng)險控制制度

建立健全的財務(wù)風(fēng)險控制制度必須全面完整地掌控企業(yè)的各項財務(wù)信息，及時對經(jīng)營活動中可能存在的財務(wù)風(fēng)險進行控制。企業(yè)健全財務(wù)風(fēng)險控制機制必須建立起事前預(yù)測、事中控制、事后管理的完整體系，將企業(yè)的財務(wù)管理同企業(yè)整個的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營管理結(jié)合起來。對于經(jīng)常出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險的工作環(huán)境，應(yīng)該密切關(guān)注，建立相應(yīng)的預(yù)警機制。同時，企業(yè)應(yīng)該抓好風(fēng)險管理的控制點，例如企業(yè)的資本成本、投資回報、股東權(quán)益和利潤分配等問題上都是需要企業(yè)重點控制的財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的環(huán)節(jié)。如果財務(wù)風(fēng)險失控進而引發(fā)財務(wù)危機，會造成整個企業(yè)的經(jīng)營管理困難，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，港口企業(yè)應(yīng)該在實際的業(yè)務(wù)工作中建立有效的財務(wù)風(fēng)險防范控制機制，維持企業(yè)的資金穩(wěn)定。

綜上所述，國有港口企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是一項綜合性的管理工作。它需要企業(yè)制定正確的財務(wù)決策，也需要每一個部門切實貫徹企業(yè)的財務(wù)目標(biāo)。企業(yè)應(yīng)該充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險并加以防范控制，保證企業(yè)的穩(wěn)定、長遠發(fā)展。

[1]許雯君,王春桃.淺談我國港口企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范[J].交通財會.2009(02)

[2]吳必勝.港口企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范[J].交通財會.2010(04)