(西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院重慶400715)

一、應(yīng)收賬款的涵義和基本公式

企業(yè)營運(yùn)資金運(yùn)用狀況分析是企業(yè)全部資金運(yùn)用狀況分析的重要組成部分，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是對企業(yè)營運(yùn)資金運(yùn)用狀況進(jìn)行分析的重要指標(biāo)。它反映的是企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢以及企業(yè)管理層對應(yīng)收賬款管理效率的高低。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率衡量的是應(yīng)收賬款的平均余額在一個會計年度中轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的次數(shù)，即該指標(biāo)的計算基礎(chǔ)是能“轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金”的應(yīng)收賬款。從分析企業(yè)經(jīng)營資金的這個過程可以看出：企業(yè)資金的“周轉(zhuǎn)”是指在這個經(jīng)營周期中，資金完成了某一個環(huán)節(jié)的任務(wù)，進(jìn)入下一個環(huán)節(jié)。比如,存貨的周轉(zhuǎn)是指存貨先進(jìn)入銷售環(huán)節(jié)，然后售出，“存貨周轉(zhuǎn)率”衡量的是存貨周轉(zhuǎn)速度。同理，對應(yīng)收賬款來說，其“周轉(zhuǎn)”應(yīng)當(dāng)是指企業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)完成了從“應(yīng)收賬款”到“現(xiàn)金”這一環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)換。也就是說，完成了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)任務(wù)的資金數(shù)額應(yīng)當(dāng)是“已經(jīng)收回了的應(yīng)收賬款”，就像完成了存貨周轉(zhuǎn)任務(wù)的資金數(shù)額是 “已經(jīng)售出的存貨”一樣。按照這一思路進(jìn)行分析,可以得到“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”的計算公式是：

分子反映的是已經(jīng)收回的應(yīng)收賬款，分母是某個會計期間中企業(yè)持有的應(yīng)收賬款平均余額。

一些參考書或者教材中還有另外一個常用的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式，即：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是銷售收入與應(yīng)收賬款的比率。其用公式表示為：

之所以該公式的分子利用銷售收入代替，主要是因為外部分析人員無法準(zhǔn)確的取得公式的賒銷數(shù)據(jù)，只好直接使用銷售收入計算。但是該公式將會夸大應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，所以在實際使用過程中最好使用公式（1）計算。

二、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存在的問題

(一)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分子的選用。目前對于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分子的選取主要有兩種意見。一種是利用某一會計期間的銷售收入作為分子，但是從理論上講，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率中的應(yīng)收賬款是由賒銷引起的，其對應(yīng)的流量是賒銷額，而非全部銷售收入。如果利用銷售收入作為分子，實際上相當(dāng)于假設(shè)現(xiàn)銷是收現(xiàn)時間等于零的應(yīng)收賬款。但是大部分企業(yè)并非如此，所以直接采用銷售收入作為分子會直接導(dǎo)致應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)的增加，從而使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)減少。這樣將使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率失去真實性，不利于企業(yè)做出決策。另外一種是分子采用主營業(yè)務(wù)賒銷收入凈額，它等于主營業(yè)務(wù)收入減去現(xiàn)銷收入、商業(yè)折扣、銷售折讓和銷售退回,數(shù)據(jù)可以通過查詢利潤表以及利潤分配表獲得。但是，作為商業(yè)機(jī)密本年應(yīng)收賬款回收額一般不對外公布，外部投資者取得這些數(shù)據(jù)很困難，從而使得以主營業(yè)務(wù)賒銷收入凈額作為分子分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率對外部投資者來說實用性不大。

(二)應(yīng)收賬款分母的計算?，F(xiàn)行應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母一般都是采用某一會計期間應(yīng)收賬款余額年初數(shù)與年末數(shù)的算術(shù)平均數(shù)，這是基于企業(yè)應(yīng)收賬款在一個會計期間內(nèi)呈線性增加或者減少的假設(shè)。但實際上，大多數(shù)企業(yè)的應(yīng)收賬款變化不會這樣簡單。這樣選取分母的方法主要有兩大缺陷。第一，忽略了季節(jié)性行業(yè)的企業(yè)。季節(jié)性企業(yè)的應(yīng)收賬款占用額會隨季節(jié)性因素呈非線性波動。例如：某集團(tuán)公司下屬A、B兩個持續(xù)經(jīng)營的公司，銷售規(guī)模以及賒銷政策類似。假設(shè)賒銷都在月初，A公司生產(chǎn)羽絨服，銷售主要在冬季（1月和12月的賒銷額各為500萬元），那么A公司應(yīng)收賬款大部分也分布于會計期末和下期期初，按照簡單算術(shù)平均計算，年內(nèi)應(yīng)收賬款占用較高；B公司生產(chǎn)電風(fēng)扇，主要銷售在夏季，所以應(yīng)收賬款主要分布夏季（7月和8月的賒銷額各為500萬元），年末應(yīng)收占用額較少。從以年為會計期間來看，A、B兩個公司的賒銷額大致相等，但是按照簡單年初年末算術(shù)平均計算應(yīng)收賬款的平均占用，A公司會被高估，而B公司會被低估。在銷售規(guī)模類似（公式中分子類似）的前提下，按照現(xiàn)行公式計算，A公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率被低估，B公司被高估。如果以此衡量企業(yè)效績，對集團(tuán)公司的分析決策不利。第二，利用算術(shù)平均計算作為分母計算，除了沒有考慮季節(jié)性企業(yè)外，此公式的利用假設(shè)前提是分母必須不等于0。

(三)應(yīng)收賬款的壞值準(zhǔn)備問題。財務(wù)報表上列式的應(yīng)收賬款是已經(jīng)計提壞賬準(zhǔn)備后的凈額，而銷售收入并未相應(yīng)的減少。其結(jié)果是，計提的壞賬準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)次數(shù)增加、天數(shù)減少不是業(yè)績改善的結(jié)果，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。

(四)應(yīng)收票據(jù)是否計入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收票據(jù)大部分也是企業(yè)在銷售商品或提供勞務(wù)而得到的，它也是企業(yè)應(yīng)收項目的重要組成部分，而現(xiàn)行的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計算并未將其包括在其中。

(五)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是否越少越好。應(yīng)收賬款是由賒銷引起的，如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉(zhuǎn)天數(shù)就不是越少越好。收現(xiàn)時間的長短與企業(yè)的信用政策有關(guān)。例如，甲企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是18天，信用期是20天；乙企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是15天，信用期是10天。前者的收款業(yè)績優(yōu)于后者，盡管周轉(zhuǎn)天數(shù)較多，因為后者應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)超過了公式的信用期。改變信用政策通常會引起企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的變化。信用政策的評價因素涉及多種因素，不能僅僅考慮周轉(zhuǎn)天數(shù)的縮短。

(六)應(yīng)收賬款分析應(yīng)與銷售額分析、現(xiàn)金分析相聯(lián)系。應(yīng)收賬款的起點是銷售，終點是現(xiàn)金。正常情況是銷售增加引起應(yīng)收賬款增加，現(xiàn)金流量和經(jīng)營現(xiàn)金流量也會隨之增加。如果一個企業(yè)應(yīng)收賬款日益增加，而銷售和現(xiàn)金日益減少，則可能是銷售出了問題，以致放寬信用政策，甚至隨意發(fā)貨，但現(xiàn)金卻收不回來。

三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式的改進(jìn)

(一)對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分子的改進(jìn)。對于應(yīng)收賬款來說，其“周轉(zhuǎn)”應(yīng)該是企業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)完成了從 “應(yīng)收賬款”到“現(xiàn)金”這一環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)換。也就是說，完成了應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)任務(wù)的資金數(shù)額應(yīng)當(dāng)是 “已經(jīng)收回了的應(yīng)收賬款”，而不是本期發(fā)生的賒銷凈額或者說主營業(yè)務(wù)收入。

(二)對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分母計算公式的改進(jìn)。由于采用應(yīng)收賬款簡單平均數(shù)存在很多缺陷，特別是在計算技術(shù)飛速發(fā)展的形勢下，許多學(xué)者提出把計算周期縮短到月，并且按月加權(quán)平均計算，這樣一來不僅能夠滿足相關(guān)方對企業(yè)狀況、經(jīng)營成果的了解，而且能及時了解賒銷活動動向，并根據(jù)具體情況合理修改賒銷政策，提高資金的周轉(zhuǎn)效率。因此可以把應(yīng)收賬款平均余額的計算公式改為：

(三)在壞賬準(zhǔn)備金額較大時，調(diào)整計算方式。如果存在壞賬準(zhǔn)備金額較大的情況，就應(yīng)使用未計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款進(jìn)行計算，可以參考報表附注中披露的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備信息，作為調(diào)整依據(jù)，從而簡化核算。

(四)擴(kuò)大應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率核算采集數(shù)據(jù)的范圍?？紤]到賒銷可能包括票據(jù)結(jié)算，并且大部分應(yīng)收票據(jù)是銷售形成的，是應(yīng)收賬款的另外一種形式，應(yīng)將其納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算。所以，我們在考慮應(yīng)收賬款平均余額的時候也應(yīng)包含應(yīng)收票據(jù)平均余額。

總之，對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率公式的分子、分母進(jìn)行調(diào)整后，同時加大應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率核算采集數(shù)據(jù)的范圍，將應(yīng)收票據(jù)納入應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率核算，使應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率更能切合企業(yè)的工作實際，得出的數(shù)據(jù)更能準(zhǔn)確地反映企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)狀況，從而使管理者在進(jìn)行營運(yùn)能力分析和資金運(yùn)營管理時更為科學(xué)、合理決策。