李 靈

（韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣東 韶關(guān) 512005）

我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的財(cái)務(wù)管理策略研究

李 靈

（韶關(guān)學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，廣東 韶關(guān) 512005）

為了提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，我國(guó)企業(yè)相繼加大了科技研發(fā)的投入。要實(shí)現(xiàn)科技創(chuàng)新的目標(biāo)，科學(xué)規(guī)范的財(cái)務(wù)管理方法是重要的保障。企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新時(shí)期的財(cái)務(wù)管理具有風(fēng)險(xiǎn)高、監(jiān)管難度大等特點(diǎn)，在戰(zhàn)略指導(dǎo)思想、戰(zhàn)術(shù)監(jiān)控管理方法等方面存在不足。因此，我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)只有不斷完善財(cái)務(wù)管理，才能推進(jìn)科技研發(fā)的發(fā)展。

核心競(jìng)爭(zhēng)力；技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)；柔性財(cái)務(wù)管理；風(fēng)險(xiǎn)控制；保守?cái)U(kuò)張

自2010年起，中國(guó)GDP已超過(guò)日本，正式成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的里程碑，標(biāo)志著中國(guó)國(guó)際地位的提升。然而，如很多專家學(xué)者所說(shuō)，GDP大國(guó)不代表是GDP強(qiáng)國(guó)。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)都是以低勞動(dòng)成本、高能耗、重污染的粗放型經(jīng)濟(jì)為主。大多中國(guó)企業(yè)積累的三十多年的財(cái)富也只是給外企代工、貼牌生產(chǎn)，沒(méi)有對(duì)全球貢獻(xiàn)更多的主流文化和科技成果。據(jù)瑞士洛桑商學(xué)院最新公布的2011年《全球國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力報(bào)告》顯示，中國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力只排行十九位。國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一項(xiàng)重要指標(biāo)體現(xiàn)在科技創(chuàng)新能力。一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)的背后必須屹立著一大批掌握著核心技術(shù)和杰出管理水平的企業(yè)，他們是“中國(guó)創(chuàng)造”的智力保障，代表著中國(guó)未來(lái)管理思想的方向，是提升中國(guó)企業(yè)軟實(shí)力的源動(dòng)力。

提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府制度是基礎(chǔ)，技術(shù)創(chuàng)新是根本，財(cái)務(wù)管理是保障。隨著企業(yè)研發(fā)力量的加大以及國(guó)際化道路的加快，財(cái)務(wù)管理策略也相應(yīng)需要賦予新的內(nèi)涵。

一、技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的財(cái)務(wù)管理特點(diǎn)

企業(yè)加大科研投資力度，必然要轉(zhuǎn)變成為技術(shù)密集、知識(shí)密集型的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。由于研發(fā)投入的資金數(shù)額大、風(fēng)險(xiǎn)高、投資收效期長(zhǎng)，其資本結(jié)構(gòu)發(fā)展的軌跡有著自身特點(diǎn)，這也決定了企業(yè)搞研發(fā)時(shí)財(cái)務(wù)管理方面的獨(dú)特性。

一是風(fēng)險(xiǎn)高。企業(yè)研發(fā)必然進(jìn)行融資、投資的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。融資金額的巨大，投資研究課題的高深，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程的緩慢決定了搞研發(fā)的收益具有極大不確定性。當(dāng)今科技日新月異，推陳出新的產(chǎn)品與服務(wù)加速產(chǎn)品的更新?lián)Q代。另外，全球經(jīng)濟(jì)一體化的形成也加劇了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)最終導(dǎo)致資本形態(tài)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)由于利用財(cái)務(wù)杠桿而尚失償債能力，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

二是評(píng)價(jià)指標(biāo)不同。財(cái)務(wù)管理評(píng)價(jià)指標(biāo)是衡量投資效益的重要手段。傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理只關(guān)注財(cái)務(wù)收益與投入資本的對(duì)比。但研發(fā)型企業(yè)的戰(zhàn)略核心是持續(xù)進(jìn)行科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新，爭(zhēng)取建立自主的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系，從而提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，達(dá)到使企業(yè)躋身技術(shù)領(lǐng)先的目的。因此，衡量企業(yè)研發(fā)的效益，不僅應(yīng)包括財(cái)務(wù)成果，還應(yīng)包括研發(fā)成果。投入的資本應(yīng)包括有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。具體公式如下：

三是監(jiān)控難度大。巨額的研發(fā)資金不代表一定能得到杰出的科研成果。如何能科學(xué)地管好科研經(jīng)費(fèi)，有效地配置資源及協(xié)調(diào)合作，是實(shí)現(xiàn)科研目標(biāo)的保障，也是財(cái)務(wù)管理的難點(diǎn)?，F(xiàn)實(shí)生活中，許多企業(yè)從政府爭(zhēng)取到科研經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助，從股東手里圈錢獲得研究啟動(dòng)基金以后，移花接木地浪費(fèi)資金。例如，名則為研究課題添置的一些手提筆記本電腦設(shè)備，實(shí)則設(shè)備已入個(gè)人腰包。加強(qiáng)對(duì)研發(fā)資金的監(jiān)控是財(cái)務(wù)管理面對(duì)的一大重要課題。

四是實(shí)行柔性管理。企業(yè)研發(fā)面對(duì)的生存環(huán)境不確定性很大。而且區(qū)別于傳統(tǒng)的年度投資周期，一個(gè)研發(fā)項(xiàng)目通常需要跨年度，具有階段性特點(diǎn)。當(dāng)主觀和客觀環(huán)境發(fā)生變化以后，企業(yè)的財(cái)務(wù)決策也必須靈活地適應(yīng)技術(shù)、法律、市場(chǎng)的變化發(fā)展。動(dòng)態(tài)地調(diào)整制定預(yù)算內(nèi)容，持續(xù)地監(jiān)督研發(fā)資金的執(zhí)行情況，使其符合企業(yè)的研發(fā)戰(zhàn)略。這種柔性管理手段是一種更理性、科學(xué)化的財(cái)務(wù)管理方法。

二、我國(guó)技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)的財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀

(一)缺乏戰(zhàn)略思維的指導(dǎo)

戰(zhàn)略思維的缺失體現(xiàn)在兩方面。第一，習(xí)慣于發(fā)展粗放型經(jīng)濟(jì)，許多企業(yè)管理者還沒(méi)堅(jiān)定走科技創(chuàng)新道路，覺(jué)得搞研發(fā)投入大，收效慢。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)依然以追求短期利潤(rùn)最大化為主?？沙掷m(xù)發(fā)展戰(zhàn)略思維的缺失，制約了企業(yè)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展。第二，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重心只是放在對(duì)內(nèi)部成本的管控，以及對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的管理方面，企業(yè)管理的目標(biāo)也只是為了“以收抵支”。這種基于傳統(tǒng)制造企業(yè)的管理模式不能滿足研發(fā)型企業(yè)高投入、高風(fēng)險(xiǎn)的需要。投資研發(fā)產(chǎn)品也即為公司創(chuàng)造超額價(jià)值，這是和企業(yè)戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)的。財(cái)務(wù)管理需要突破思維，站在關(guān)注價(jià)值創(chuàng)造鏈條上的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，緊密圍繞公司戰(zhàn)略和價(jià)值鏈開(kāi)展財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

(二)缺乏柔性精細(xì)化財(cái)務(wù)管理策略

作為致力于發(fā)展高新技術(shù)的企業(yè)，他們是知識(shí)密集、技術(shù)密集型的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高競(jìng)爭(zhēng)、高收益等特征。競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的動(dòng)蕩以及高新企業(yè)研發(fā)固有的不確定性生存環(huán)境，導(dǎo)致了其財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)需求具有極大的不確定性。現(xiàn)今我國(guó)大多數(shù)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平不高，手段單一，制度化、程序化的剛性財(cái)務(wù)管理方法使得企業(yè)不能應(yīng)對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)變化發(fā)展。無(wú)論是融資、投資，還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)管理，多數(shù)企業(yè)都只能遵循既定的法律、法規(guī)和預(yù)算來(lái)執(zhí)行，而不是靈活變通地適應(yīng)形勢(shì)的變化發(fā)展。柔性管理的缺失是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素。

(三)風(fēng)險(xiǎn)掌控不強(qiáng)

面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)新是企業(yè)生存發(fā)展的靈魂，研發(fā)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的根本。為了更節(jié)能高效地提高生產(chǎn)效率，不少企業(yè)債臺(tái)高筑地投入大量資金。高昂的財(cái)務(wù)杠桿成本使企業(yè)面對(duì)巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。許多理論與實(shí)證研究表明，財(cái)務(wù)杠桿高容易導(dǎo)致企業(yè)后續(xù)投資不足。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)容易出現(xiàn)價(jià)格戰(zhàn)，致使企業(yè)利潤(rùn)和現(xiàn)金流下降。這種情況下財(cái)務(wù)杠桿高的企業(yè)最先陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，隨之而來(lái)的是債權(quán)人的催帳，市場(chǎng)份額的下降，削減投資。另一方面，某些企業(yè)由于過(guò)于厭惡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而采取保守的財(cái)務(wù)管理政策，影響了公司的效率，使企業(yè)損失了擴(kuò)大發(fā)展的機(jī)會(huì)，不利于公司價(jià)值的提升［1］。

(四)忽視過(guò)程監(jiān)控與事后評(píng)價(jià)

目前，我國(guó)多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的模式是采取事權(quán)與財(cái)務(wù)結(jié)合原則，由企業(yè)內(nèi)部各單位分級(jí)管理。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是增加了研發(fā)單位的活力和靈活性。弊端是使各部門各自為政，企業(yè)不能協(xié)調(diào)發(fā)展，而且忽視了財(cái)務(wù)部門的過(guò)程監(jiān)管和事后評(píng)價(jià)作用。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)管理理念，全員參與是最科學(xué)高效的管理組織形式。缺乏財(cái)務(wù)的監(jiān)管，很容易造成資金超標(biāo)浪費(fèi)。研發(fā)過(guò)程中為追求項(xiàng)目成果超額追加投資，而沒(méi)有考慮投入與產(chǎn)出的對(duì)比，最終造成“項(xiàng)目成功，效益失敗”。

(五)企業(yè)國(guó)際投資并購(gòu)遇阻

取得研發(fā)成果是一項(xiàng)艱難的歷程，許多企業(yè)研發(fā)遇到了難以突破的技術(shù)瓶頸，則會(huì)尋求國(guó)際并購(gòu)來(lái)彌補(bǔ)研發(fā)的短板，從而提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。然而，實(shí)踐證明盲目地?cái)U(kuò)張會(huì)造成“消化不良”，效益滑坡，虧損嚴(yán)重。首先，企業(yè)管理者并購(gòu)前缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性分析不足，導(dǎo)致企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。其次，不能準(zhǔn)確評(píng)估目標(biāo)公司的價(jià)值，使決策者基于錯(cuò)誤的信息作出錯(cuò)誤的估計(jì)判斷。再者，企業(yè)擴(kuò)張后投資規(guī)模擴(kuò)大，加大了內(nèi)部財(cái)務(wù)管理和資金控制的難度。

三、技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)財(cái)務(wù)管理的完善

(一)樹(shù)立正確的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

企業(yè)的戰(zhàn)略使命和遠(yuǎn)景規(guī)劃決定了財(cái)務(wù)管理思路。理論與實(shí)踐均證明，可持續(xù)發(fā)展能力最大化是現(xiàn)代化企業(yè)的根本戰(zhàn)略目標(biāo)。這就決定了在技術(shù)創(chuàng)新的道路上，企業(yè)應(yīng)堅(jiān)定轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的信念，堅(jiān)信研發(fā)能增加經(jīng)濟(jì)效益，提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵在于關(guān)注企業(yè)的中長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，而不是著眼于短期財(cái)務(wù)形式［2］。國(guó)內(nèi)企業(yè)靠增加投資和勞動(dòng)投入、擴(kuò)大廠房的粗放型經(jīng)濟(jì)只能生產(chǎn)銷售低附加值的產(chǎn)品，賺取短期的蠅頭小利。只有加大科研投入力度，形成自身的核心技術(shù)體系，才能在長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展中提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)必須注意戰(zhàn)略性目標(biāo)和戰(zhàn)術(shù)性目標(biāo)的有機(jī)結(jié)合。相對(duì)于戰(zhàn)略性目標(biāo)注重企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，謀求企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，戰(zhàn)術(shù)性目標(biāo)更關(guān)注于近期既得利益的增長(zhǎng)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)如果不能體現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展思想，必然導(dǎo)致財(cái)務(wù)管理以犧牲長(zhǎng)遠(yuǎn)利益為代價(jià)換取眼前利益的短期化行為。反之，如果財(cái)務(wù)管理目標(biāo)缺乏具體的戰(zhàn)術(shù)經(jīng)營(yíng)要求，又會(huì)使目標(biāo)成為空中樓閣，不利于企業(yè)審時(shí)度勢(shì)，制定和實(shí)施不同時(shí)期的財(cái)務(wù)策略，取得階段性利益，積聚發(fā)展實(shí)力［2］。

(二)制定柔性財(cái)務(wù)管理策略

相對(duì)于剛性，柔性管理方法具有反映迅速、靈活應(yīng)變的特點(diǎn)。技術(shù)創(chuàng)新往往伴隨著不確定性。市場(chǎng)的變化莫測(cè)、政局的平穩(wěn)與否、經(jīng)濟(jì)的起落高低等都是挑戰(zhàn)企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的不穩(wěn)定因素。因此，企業(yè)需要采取柔性的財(cái)務(wù)管理思維，迅速做出財(cái)務(wù)決策，更經(jīng)濟(jì)高效地解決內(nèi)外部環(huán)境變化帶來(lái)的難題［3］。

1.財(cái)務(wù)預(yù)算的柔性

首先，柔性管理在財(cái)務(wù)計(jì)劃中的應(yīng)用是一切財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)。俗話說(shuō)“有備無(wú)患”，一套考慮周全的財(cái)務(wù)預(yù)算是執(zhí)行后續(xù)財(cái)務(wù)任務(wù)的戰(zhàn)略藍(lán)圖。企業(yè)做研發(fā)實(shí)際面臨的環(huán)境變化與預(yù)算往往不一致。這便需要企業(yè)充分考慮未來(lái)影響收益的各種可能結(jié)果及概率大小預(yù)測(cè)不同業(yè)務(wù)量水平，同時(shí)結(jié)合項(xiàng)目、費(fèi)用、時(shí)間三個(gè)維度進(jìn)行全面預(yù)算，計(jì)算不同研發(fā)項(xiàng)目在一定時(shí)間范圍內(nèi)成本和費(fèi)用的明細(xì)、收入和現(xiàn)金流量的多少、投資和融資總量的大小。另外，充分運(yùn)用彈性預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算的方法，及時(shí)根據(jù)實(shí)際情況的變化更新預(yù)算。

2.財(cái)務(wù)融資的柔性

企業(yè)搞研發(fā)必須保留一定的資金或融資能力。這樣可使公司在需要時(shí)更方便地使用資金，保留一定的資金并非一定意味著公司實(shí)際上擁有一部分現(xiàn)金節(jié)余，它還包括公司的借貸能力，即公司保持一定的借款額度，需要時(shí)隨時(shí)取得借款。另一方面，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)必須具備彈性。企業(yè)融措的不同資金必須進(jìn)行有機(jī)搭配適應(yīng)固定資產(chǎn)、永久性流動(dòng)資產(chǎn)和臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要。靈活地選擇融資工具形式，例如可轉(zhuǎn)換債券、物流融資等等，減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.財(cái)務(wù)投資的柔性

面對(duì)瞬息萬(wàn)變的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)必須具備隨時(shí)調(diào)整投資規(guī)模和結(jié)構(gòu)的能力。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，企業(yè)研發(fā)的投資規(guī)?？梢苑€(wěn)步擴(kuò)張；經(jīng)濟(jì)形勢(shì)差時(shí)，企業(yè)又可以迅速縮減以“過(guò)冬”生存。至于投資結(jié)構(gòu)，企業(yè)可以在專注固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)投資的同時(shí)，適當(dāng)投資金融證券產(chǎn)品。因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品流動(dòng)性強(qiáng)，特別在資本市場(chǎng)紅火時(shí)，其收益是對(duì)公司理財(cái)?shù)挠辛ρa(bǔ)充。

(三)量力而行，合理選擇融資途徑

恰當(dāng)?shù)娜谫Y方式是實(shí)現(xiàn)研發(fā)目標(biāo)的有力保障。企業(yè)必須根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模、成長(zhǎng)階段、研發(fā)創(chuàng)新方式來(lái)合理選擇融資途徑。企業(yè)創(chuàng)新方式分為兩種。一種是企業(yè)通過(guò)較大程度地改革推出新產(chǎn)品，另一種是對(duì)市場(chǎng)上已有產(chǎn)品在某些方面的改進(jìn)。前者是突變創(chuàng)新，后者是漸進(jìn)創(chuàng)新［4］。突變創(chuàng)新是通過(guò)投入對(duì)工藝流程、產(chǎn)品使用功能進(jìn)行根本性“質(zhì)”的改變，從而改變?nèi)藗兊乃季S和應(yīng)用方法，創(chuàng)造新的市場(chǎng)和推廣新的產(chǎn)業(yè)。突變創(chuàng)新是從無(wú)到有的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程，伴隨著投資回報(bào)的高度不確定性。這種研發(fā)的變革很難獲得金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)融資。因此，以高成長(zhǎng)企業(yè)作為主要投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)投資便成為優(yōu)先選擇的融資途徑。針對(duì)突變創(chuàng)新企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)不僅給予資金上的援助，更重要的是在投資之后對(duì)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和管理能力、團(tuán)隊(duì)組建、戰(zhàn)略咨詢等方面的幫助。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通常都專門從事少數(shù)特點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，他們一般都積累了不少人際關(guān)系資源，可能通過(guò)介紹潛在的重要客戶、供應(yīng)商以及科研人員來(lái)給企業(yè)提供幫助。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)投資回報(bào)的要求也很高。他們還可能要求獲得董事會(huì)或管理層的一兩個(gè)重要席位來(lái)控制企業(yè)的經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)決策。因此，企業(yè)在選擇風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象時(shí)應(yīng)慎重考慮相應(yīng)的成本代價(jià)。對(duì)于漸進(jìn)型創(chuàng)新，由于只是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品的小范圍改善，需要的資本相對(duì)少，收益比較合理估計(jì)，所以企業(yè)可考慮選擇無(wú)交易成本的內(nèi)源性融資，或選擇交易成本較低的債務(wù)融資。

(四)建立貫穿始終的財(cái)務(wù)管理控制過(guò)程

巨額的研發(fā)資金不能完全保證企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成功。借鑒歐盟對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的管理經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)只有秉承經(jīng)濟(jì)、效率和效果的三E原則，科學(xué)有效地運(yùn)用研發(fā)資金，才能為實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新目標(biāo)，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力帶來(lái)有力保障。財(cái)務(wù)管理人員必須與科研人員一起通力協(xié)作，對(duì)研究項(xiàng)目進(jìn)行全方位實(shí)時(shí)監(jiān)控，避免出現(xiàn)“重立項(xiàng)，輕管理”的后果，保證研發(fā)項(xiàng)目目標(biāo)的可達(dá)性［5］。

1.事前的財(cái)務(wù)決策

強(qiáng)化投資決策分析，把好研發(fā)投資項(xiàng)目的第一道關(guān)。財(cái)務(wù)人員必須結(jié)合資金來(lái)源、匯率、利率、成本等因素，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性進(jìn)行全面分析，包括投入產(chǎn)出效益、內(nèi)部收益率和項(xiàng)目回收期等。即使項(xiàng)目通過(guò)以后，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中購(gòu)買大型固定資產(chǎn)設(shè)備，財(cái)務(wù)人員也應(yīng)該要求申請(qǐng)單位做出購(gòu)置或租賃的經(jīng)濟(jì)型分析及可替代資產(chǎn)購(gòu)置選擇的經(jīng)濟(jì)性分析，以求做出最優(yōu)決策。接著，針對(duì)審核批準(zhǔn)的項(xiàng)目做好全面預(yù)算管理。關(guān)于預(yù)算，前文已對(duì)柔性管理思想的作用進(jìn)行過(guò)分析，這里不再贅述。

2.事中財(cái)務(wù)控制

建立嚴(yán)格的審批程序，將預(yù)算明細(xì)落實(shí)到具體部門責(zé)任人。企業(yè)必須定期召開(kāi)以財(cái)務(wù)部牽頭的預(yù)算實(shí)施評(píng)價(jià)會(huì)議，對(duì)超預(yù)算和未及時(shí)使用預(yù)算的項(xiàng)目都要求負(fù)責(zé)人進(jìn)行合理性解釋。

3.事后財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

事后評(píng)價(jià)也稱為績(jī)效管理，這一點(diǎn)是我國(guó)企業(yè)普遍存在的薄弱環(huán)節(jié)?？?jī)效管理看似項(xiàng)目管理過(guò)程中的無(wú)足重輕的環(huán)節(jié)，實(shí)則它是整個(gè)項(xiàng)目管理過(guò)程中的核心和目標(biāo)所在，也是檢驗(yàn)研發(fā)項(xiàng)目效果是否與財(cái)務(wù)投資初衷相一致的手段。為了優(yōu)化財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，企業(yè)可以運(yùn)用專門的技術(shù)手段，設(shè)置合理的指標(biāo)體系力求及時(shí)、準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)研發(fā)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益和發(fā)展前景。由于研發(fā)活動(dòng)的復(fù)雜性和多變性，單一的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)不能全面客觀地反應(yīng)企業(yè)的實(shí)際情況。企業(yè)應(yīng)該引入一些非財(cái)務(wù)指標(biāo)，建立平衡積分卡，緊密圍繞企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)，從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部流程等多維度出發(fā)，全面客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。另一方面，企業(yè)還應(yīng)該聘請(qǐng)獨(dú)立第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行定期財(cái)務(wù)審查。審核內(nèi)容包括與研發(fā)相關(guān)的開(kāi)銷真實(shí)性、合理性和經(jīng)濟(jì)性等。

(五)采取保守?cái)U(kuò)張戰(zhàn)略

企業(yè)自主研發(fā)是一個(gè)耗時(shí)耗力的漫長(zhǎng)過(guò)程。當(dāng)一家公司以其貨幣資本來(lái)購(gòu)買公司比它自己直接投資建廠的收益更大時(shí)，購(gòu)買就顯得十分必要且經(jīng)濟(jì)可行。近年來(lái)，許多中國(guó)企業(yè)把握國(guó)際金融危機(jī)和歐債危機(jī)的機(jī)遇，積極進(jìn)行海外收購(gòu)擴(kuò)張，以求短期內(nèi)迅速獲得國(guó)外的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提升自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。然而，必須承認(rèn)的是，企業(yè)在“走出去”的過(guò)程中，自身存在許多問(wèn)題。盲目擴(kuò)張只會(huì)導(dǎo)致“消化不良”的后果。只有打好基礎(chǔ)，謹(jǐn)慎行事，才能大獲全勝。

首先，企業(yè)在進(jìn)行海外擴(kuò)張前必須夯實(shí)財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，只有擁有充足的現(xiàn)金才能保證擴(kuò)張過(guò)程中的財(cái)務(wù)安全。用友軟件自2007年底進(jìn)行新一輪擴(kuò)張的前五年里，均采取保守的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)政策。企業(yè)的資本公積和內(nèi)部現(xiàn)金流明顯高于其他高杠桿企業(yè)。公司注重財(cái)務(wù)的靈活性或債務(wù)融資能力，以滿足日后的并購(gòu)、投資或股票回購(gòu)。種種類似的財(cái)務(wù)決策使企業(yè)成為能與SAP和甲骨文等抗衡的世界知名管理軟件提供商奠定基礎(chǔ)。其次，中國(guó)企業(yè)面對(duì)陌生復(fù)雜的海外市場(chǎng)，必須強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，明確投資目標(biāo)。針對(duì)研發(fā)領(lǐng)域，企業(yè)應(yīng)該圍繞核心業(yè)務(wù)開(kāi)展并購(gòu)，整合自主研發(fā)成功和海外技術(shù)資源，收購(gòu)科研實(shí)力雄厚而市價(jià)暫被低估的優(yōu)秀企業(yè)。再次，由于缺乏對(duì)海外市場(chǎng)的了解，中國(guó)公司必須選擇具有豐富經(jīng)驗(yàn)的中介，包括經(jīng)紀(jì)人、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，幫助企業(yè)科學(xué)客觀地評(píng)價(jià)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值。不僅應(yīng)分析目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，還要分析其產(chǎn)業(yè)能力、核心技術(shù)和發(fā)展前景。最后，收購(gòu)結(jié)束后，企業(yè)得逐步熟悉海外市場(chǎng)的會(huì)計(jì)政策制度，強(qiáng)化公司內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)外的資金管理，以求達(dá)到并購(gòu)的最大協(xié)同效應(yīng)。

四、結(jié)語(yǔ)

總之，中國(guó)企業(yè)要躋身世界先進(jìn)行列，必須通過(guò)科學(xué)技術(shù)創(chuàng)新提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)要實(shí)現(xiàn)研發(fā)的戰(zhàn)略目標(biāo)，應(yīng)當(dāng)科學(xué)有效地加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，結(jié)合自身實(shí)際情況，積極實(shí)踐探索，開(kāi)發(fā)一套適合企業(yè)自身的財(cái)務(wù)管理方法。

:

［1］孔寧寧.用友軟件基于財(cái)務(wù)保守的理性擴(kuò)張戰(zhàn)略［J］.財(cái)會(huì)月刊,2010(1):58-59.

［2］曾繁榮.基于技術(shù)創(chuàng)新的企業(yè)財(cái)務(wù)管理研究(D).南京:南京理工大學(xué),2005.

［3］趙湘蓮.對(duì)高新技術(shù)企業(yè)R&D財(cái)務(wù)管理柔性的思考［J］.科技進(jìn)步與對(duì)策,2006(11):73-75.

［4］龍勇,常青華.高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新類型、融資方式與聯(lián)盟戰(zhàn)略關(guān)系的實(shí)證研究［J］.管理工程學(xué)報(bào),2010(2):13-20.

［5］郝鳳霞,劉海峰,李晨浩.歐盟框架計(jì)劃研發(fā)項(xiàng)目管理機(jī)制及其借鑒［J］.科技進(jìn)步與對(duì)策,2012(6):5-11.

Countermeasures of Technological Innovation Enterprises’Financial Management

LI Ling
（Economics Department,Shaoguan University,Shaoguan 512005,Guangdong,China）

In order to increase the core competitiveness,Chinese enterprises have been intensifying the investment on R&D.The scientific and effective financial management method is an important guarantee so as to achieve the technical innovation.The features of the companies’R&D financial management includes high risk,difficult monitoring and so on.Then,the paper analyzes in depth the current problems of our Chinese enterprises,from strategy guiding theory to tactic monitoring method.Finally,practice has proved that only when technological innovation enterprises constantly improve countermeasures of financial management can they boost the technology development.

core competitiveness;technological innovation enterprises;flexible financial management;risk control;conservative expand

F123

1007-5348（2013）03-0087-05

2013-02-10

李靈（1982-），女，廣東南海人，韶關(guān)學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院講師，主要從事會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)研究。

（責(zé)任編輯：陳景增）