夏智穎

（中南財經(jīng)政法大學會計學院，湖北 武漢 430073）

一、背景

美國會計原則委員會(APB)，在第20 號意見書《會計變更》中要求企業(yè)在發(fā)現(xiàn)井糾正前期財務報告的差錯時，重新表述以前公布的財務報告APB 對需要進行財務重述處理的“差錯”歸納為以下幾種情況：計算錯誤、會計原則應用錯誤、財務報告公布日已經(jīng)存在的事實的忽視或誤用。

我國2006 年發(fā)布的《企業(yè)會計準則28 號—會計政策、會計估計變更和差錯更正》中規(guī)定，前期差錯包括計算錯誤、應用會計政策錯誤、疏忽或曲解事實以及欺詐產(chǎn)生的影響當發(fā)現(xiàn)前期差錯時，公司應在發(fā)現(xiàn)差錯后的第一套會計報表中重述差錯發(fā)生期間列報的比較金額，同時，還需披露對每一個受影響的會計報表單列項目的調(diào)整金額或更正金額。

自有效市場假說提出以后，高效的會計信息質(zhì)量一直被視為保證證券市場有效性的關(guān)鍵。財務報告作為上市公司對外披露信息的主要載體，是投資者獲得公司信息的重要途徑財務重述本意在于通過提供更為準確完整的信息來保護投資者，但管理層可能通過財務重述達到自利性目的，而財務報告重新表述表明前財務報告的低質(zhì)量和不可信，囚此會造成嚴重的經(jīng)濟后果。

令人擔憂的是，近年來財務重述現(xiàn)象日趨頻繁，大有越演越烈之勢。以美國為例，雖然發(fā)生財務重述公司的數(shù)量占全美上市公司的比例不高，但進行財務重述的上市公司的數(shù)量和比例逐年攀升，從中不難發(fā)現(xiàn)，美國財務重述公司從1997 年的83 家增加到了2005 年(截止9 月份)的439 家，財務重述公司占全部上市公司的比例由同期的0.9%攀升到了6.8%其他一些研究機構(gòu)采用的統(tǒng)計和分類方法稍有不同，因此得出的每年財務重述公司家數(shù)有所不同，但財務重述逐年增長趨勢同樣明顯綜觀中國證券市場，情況亦不容樂觀我國重大會計差錯更正事項屢見于企業(yè)財務報告，我國學者雷敏等(2006)發(fā)現(xiàn)，我國上市公司補充說明事項一半以上與利潤相關(guān)，這反映了上市公司財務信息披露的不規(guī)范和隨意性，以及部分上市公司采用財務補充更正公告的方式來粉飾財務信息的惡意行為。

二、財務重述的影響因素

1.公司基本特征

一般情況下，規(guī)模較小，負債比率高，成長性較差，不確定性高，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散的企業(yè)，尤其是創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)，財務重述的概率較高，正因為這些因素使得這些小企業(yè)的穩(wěn)定性較差，環(huán)境一發(fā)生變化，自身的經(jīng)營狀況也馬上有相對應的變化。且這類企業(yè)的冒險精神比大企業(yè)更強，更有可能鋌而走險。此外，對于股權(quán)的控股情況，通過一般的資料搜集總結(jié)發(fā)現(xiàn)，對于主權(quán)，國有股比例越高，重組的概率越高，流通股比例越高，重述概率越低，流通股比例高，則其中定有大部分是機構(gòu)投資者，他們擁有更好的資源，更專業(yè)的技能，所以對上市企業(yè)的監(jiān)督力度較強，在此強烈的監(jiān)督下，企業(yè)財務報告認為故意出錯的概率較小，那重述的概率自然就降低了。另外，企業(yè)管理層的持股比例與重述概率之間呈“U”形變動，當管理層的持股較少時，隨著持股比例增加，管理者會為企業(yè)更賣命，希望把企業(yè)做好，所以經(jīng)營比較認真謹慎，但當管理層的持股比例達到一定程度時，管理層的目的不再是為了企業(yè)的發(fā)展，而是怎樣通過提高自己手中的股票的價格來賺取更多的錢，所以為了抬高股價，財務報表的問題變得更普遍，自然報表重述的可能性也大大提高。

2.公司治理層結(jié)構(gòu)

在這一點上，公司治理層結(jié)構(gòu)越完善，財務重述概率越低。而所謂的公司治理層結(jié)構(gòu)好，即公司董事會獨立性高，審計委員會獨立性也高。只有在這種情況下，公司所有權(quán)、經(jīng)營權(quán)和監(jiān)督權(quán)才能真正相互獨立，相互制約也使得財務報告更具有真實性。

3.公司高管背景特征

第一，高管團隊的規(guī)模和高管性別與公司財務重述顯著正相關(guān)。高管中，男性比例越高，財務重述的可能性越大，因為相對于女性，男性普遍膽子更大，更具有冒險精神，更容易有激進的手段。第二，高管年齡與財務重述負相關(guān)。一般情況下，年齡越大越保守，年輕時喜歡拼一拼，愿意冒更大的險來追求更多的利益。隨著年齡的增加，想法會發(fā)生改變，這時候更多關(guān)注的是如何保持住現(xiàn)在的狀態(tài)，并且不愿意冒險，只是安于現(xiàn)狀，所以財務重述的概率自然降低了。最后，高管團隊與董事長性別差異、年齡差異與重述正相關(guān)。

4.制度環(huán)境

這一點應該是普遍認同的，完善的制度能降低財務重述的概率。制度完善了，公司就沒有空子可以鉆，自然乖乖地按照規(guī)定來。如今不完善的上市公司財務報告制度就是給了上市公司很大的利用空間才使得重述現(xiàn)象如此普遍。

三、財務重述產(chǎn)生的原因

1.企業(yè)動機

企業(yè)發(fā)生財務重述的動機分為主動型和被動型。一般情況下，被動型的動機是無法預測的，例如，由于突發(fā)的不可抗力導致的損失在對本期間造成重大影響，就要對報表進行重述，又或是因新頒布的法規(guī)制度對報表產(chǎn)生了影響需要進行重述。但這些情況畢竟很少發(fā)生，所以研究重點主要放在主動型動機上，上市公司總是會為了自己企業(yè)的某種特定目的，利用有漏洞的會計準則，主動犯錯。犯這些錯的動機一部分是資本市場的壓力，所有企業(yè)要想快速發(fā)展，那就一定有融資的需求，銀行貸款利率高，籌資成本高，但通過上市發(fā)行股票籌得的資本成本較低，而要成功上市并且有投資者來買股票，那財務報告勢必要做得盡善盡美，哪怕實際情況并不是這樣。除了融資需求外，財務預期也給上市公司造成不小的壓力，只有在報表上顯示自身狀況良好，才會獲得更好的信譽，才會有投資者愿意將自己的錢拿出來。才能讓企業(yè)更好更自如地使用這部分資本。動機的另一部分則是管理層的自利行為，像是內(nèi)部人在公司財務重述前后的異常交易行為和行使股票期權(quán)，包括溢價賣股票，或是在發(fā)布重述公告之前行使股票期權(quán)。這些都是管理層利用自身職務上的便利，為自己謀求本不屬于自己的利益。

2.外界因素

主要有三個方面，注冊會計師審計監(jiān)督不力；投資者和其他利益相關(guān)者決策能力缺陷；政府準則制定及處罰力度乏力。第一，注冊會計師的審計監(jiān)督不力指注冊會計師沒有發(fā)現(xiàn)、揭露財務報表錯報。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因是審計過程中固有限制的存在，注冊會計師在審計過程中缺乏獨立性和注冊會計師在審計過程中沒有嚴格遵守審計準則，保持應有的職業(yè)謹慎。其次，利益相關(guān)者決策能力對財務重述也有很大影響，上市公司作為財務報表會計信息的制造者和提供者，本身參與生產(chǎn)、經(jīng)營等各個階段，擁有各種內(nèi)部信息。而投資者和其他利益相關(guān)者只能靠公司提供的信息來了解企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此，上市公司與投資者和其他利益相關(guān)者在獲取信息的時間、空間及內(nèi)容等方面都存在差異。上市公司正是利用了這一差異，發(fā)布虛假的財務信息，而投資者和其他利益相關(guān)者又不能很好地鑒別信息的真假，這為以后上市公司進行財務報表重述埋下了隱患。而且，投資者和其他利益者在接受來自上市公司的信息時，會產(chǎn)生信息反應過度或者信息反應不足等現(xiàn)象。最后是制度問題，政府在制定相關(guān)準則時，往往使用概率數(shù)值范圍，而不是準確的數(shù)字，無法為上市公司提供一個準確的參考，也為上市公司進行靈活地會計處理提供了便利。我國對公司虛假陳述的處罰力度不重，導致上市公司進行會計信息造假的成本相對低廉，這也是大量財務報表重述事件發(fā)生的原因之一。

四、結(jié)論

企業(yè)內(nèi)部以及外部原因?qū)е仑攧罩厥霭l(fā)生的頻率非常高，這對報表使用者產(chǎn)生了非常不好的影響。高財務重述率表明該上市公司財務報表信息的可靠性較低，要提高財務報表信息的可靠性，最重要的就是減少財務重述的發(fā)生。而通過對財務重述影響因素的研究，就是為解決這一問題奠定基礎(chǔ)。

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