王冰玉

（建行海南總審計室，海南 海口 570125）

利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平，包括利率決定、利率傳導(dǎo)、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化，簡單來說。我國利率市場化的改革最早可以追溯到1996年銀行業(yè)間同業(yè)拆借市場利率的開放，次年又放開了銀行間債券回購利率，具有標(biāo)志性的一點是2000年9月21日，首次開放外幣貸款利率，由金融機構(gòu)根據(jù)國際金融市場利率的變動情況以及資金成本、風(fēng)險差異等因素來自行確定各種外幣貸款利率及其結(jié)息方式。其后，2007年上海銀行間拆借利率SHIBOR正式推出，2012年人民銀行再度發(fā)文《關(guān)于推進(jìn)利率市場化改革的若干思考》。利率市場化的改革在緩慢而又堅定地進(jìn)行著，商業(yè)銀行必須提前制定相應(yīng)措施來適應(yīng)利率市場化帶來的改變。

一、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

利率市場化對商業(yè)銀行的影響不單單是單因素的影響，在整個金融體系中，利率水平的變化同時還會影響到債券市場、股票市場，無論是債券市場收益率的走高還是股票市場的持續(xù)火熱，都會吸引銀行的存款流向這兩個市場。除此之外，利率的市場化還會加劇銀行同業(yè)之間的競爭。

（一）利率市場化加劇同行業(yè)競爭，沖擊原有業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

目前，我國商業(yè)銀行的盈利主要來源于存貸業(yè)務(wù)的利差收入。在利率管制的前提下，通過控制存款的利率上限和貸款的利率下限能夠保證商業(yè)銀行的利潤，但是在放開利率管制后，一方面銀行為了吸收存款不得不提高存款利率，增加了資金成本；另一方面貸款市場的激烈競爭，將迫使銀行降低貸款利率，尤其是信用良好的優(yōu)質(zhì)客戶。在這兩方面的因素影響下，商業(yè)銀行的存貸利差將會被逐步地縮小，縮小了銀行業(yè)的盈利空間。在這種情況下，存貸利差帶來收入的減少也將迫切使得商業(yè)銀行調(diào)整原有的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式，減少對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴程度，銀行又將面臨更大的風(fēng)險和壓力。

（二）中小銀行生存狀況惡化

目前我國形成了包括國有銀行、民營銀行、城市銀行、村鎮(zhèn)銀行等銀行體系。相對于國有銀行以及一些大型民營銀行來說，城市銀行及村鎮(zhèn)銀行在技術(shù)、市場、機構(gòu)、產(chǎn)品等方面處于劣勢。利率市場化之后如果不增強自身的創(chuàng)新能力、經(jīng)營能力和管理水平，在不斷提高的經(jīng)營成本和不斷增加的不良資產(chǎn)情況下，中小銀行將會面臨被兼并或破產(chǎn)的命運。

（三）商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險增多

利率風(fēng)險是指市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。在利率管制的前提下，利率不會產(chǎn)生大的波動，利率風(fēng)險將會被控制在最低水平。然而，利率市場化后，利率的波動性將增加資產(chǎn)收益的不確定性，甚至?xí)蛊鋬r值低于負(fù)債的成本和價值，造成了銀行的損失。利率市場化下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險包括：利率敏感性缺口風(fēng)險、收益曲線風(fēng)險、選擇權(quán)風(fēng)險等。

1.利率敏感性缺口風(fēng)險。利率變動時，利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債變動不一致，對銀行的凈利息收入產(chǎn)生影響，利率敏感性缺口風(fēng)險將會成為商業(yè)銀行面臨的最主要利率風(fēng)險。利率市場化可能會提高存款利率，在加息預(yù)期的前提下，商業(yè)銀行應(yīng)該盡量持有長期負(fù)債和短期資產(chǎn)，因為當(dāng)銀行經(jīng)營處于“正缺口”狀態(tài)時，利率的上升可以增加銀行的收益。

2.收益曲線風(fēng)險。收益變動風(fēng)險是指商業(yè)銀行負(fù)債期限結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)不匹配導(dǎo)致收益不確定的風(fēng)險。人們一般通過收益曲線的形狀和斜率來判斷利率的走勢，但是收益率曲線的斜率也有可能違背正方向而變動。當(dāng)長期利率低于短期利率時，收益曲線將會從正變?yōu)樨?fù)，商業(yè)銀行的短期存款利率和貸款的重新定價利率之間的利差被壓縮甚至為負(fù)。

3.選擇權(quán)風(fēng)險。一般在貸款合同中都會附有提前還貸的條款。在利率下降時，貸款人傾向于提前歸還貸款，再以當(dāng)期較低的利率貸款，減少了銀行凈利潤。

二、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的措施

（一）加強金融創(chuàng)新能力

通過加強管理、縮小利率風(fēng)險缺口、使用金融工具對沖利率風(fēng)險能夠極大地規(guī)避風(fēng)險。加快研發(fā)一些金融衍生產(chǎn)品交易工具，如利率期貨、利率期權(quán)、掉期等，在規(guī)避風(fēng)險的同時還能夠獲取較高的利潤。除此之外，還要創(chuàng)新自身的管理制度，學(xué)習(xí)國際先進(jìn)管理經(jīng)驗，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，增強內(nèi)部風(fēng)險自控體系，加強自身的抵御風(fēng)險能力。

（二）大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

由于中間業(yè)務(wù)不構(gòu)成銀行的表內(nèi)資產(chǎn)與負(fù)債，因此能夠給銀行帶來極高的非利息收入。發(fā)展中間業(yè)務(wù)一是加強中間業(yè)務(wù)比如理財產(chǎn)品的開發(fā)，拓寬業(yè)務(wù)群體對象，適應(yīng)各種需求；二是提高中間業(yè)務(wù)的效率，完善基礎(chǔ)硬件設(shè)施，完善業(yè)務(wù)系統(tǒng)的優(yōu)化；三是加強對中間業(yè)務(wù)人才的培訓(xùn)，增強員工技能，為企業(yè)提供更好的咨詢、投資決策等。

（三）調(diào)整存款和貸款的結(jié)構(gòu)和比例

目前在銀行存款比例中，五年以上的存款占據(jù)著較大的比重。在利率市場化之后，存款利率由于存在競爭關(guān)系極大可能會上浮至利率上限，因此盡量吸收一年期以下的短期存款，尤其是活期存款的占比。另一方面，盡量發(fā)放中長期貸款，通過拉長貸款期限來提高貸款利率。除此之外，銀行還可以適當(dāng)?shù)卦黾訉χ行∑髽I(yè)的貸款，相比起大型企業(yè)，中小型企業(yè)的貸款利率往往較高，這樣就能夠增大存貸款利率之間的利差，從而提高了銀行的利潤。

（四）加強對利率風(fēng)險的監(jiān)管

完善銀行自身風(fēng)險控制體系，加強對利率市場的監(jiān)測和分析，對宏觀經(jīng)濟的預(yù)測和分析，運用科學(xué)技術(shù)，建立相關(guān)模型。除此之外，建立定量化的風(fēng)險評級系統(tǒng)和產(chǎn)品定價決策機制，綜合考慮同業(yè)拆借利率、中央銀行利率等從而來確定合理的利率水平和利率浮動區(qū)間。當(dāng)然，監(jiān)管部門應(yīng)該對銀行經(jīng)營實施全方位的監(jiān)控，合理引導(dǎo)銀行同行業(yè)間的競爭，促進(jìn)銀行業(yè)健康發(fā)展。

（五）學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國家利率市場化的經(jīng)驗

發(fā)達(dá)國家的利率市場化比我國開始得早并且其市場化水平也遠(yuǎn)高于我國。國外的實踐經(jīng)驗證明，利率的市場化能夠促進(jìn)資金的優(yōu)化分配，提高資金的運用效率。同時，選派自身員工去國外深造學(xué)習(xí)或者聘用國外的高素質(zhì)相關(guān)人才，增加自身在同行之間的競爭砝碼。

三、結(jié)束語

利率市場化既有利于提高銀行業(yè)的整體素質(zhì)也可以促進(jìn)我國金融體系的市場化改革。當(dāng)然利率市場化不可能一夜之間就完成，需要一步一步地踏實地完成，使得商業(yè)銀行能夠逐步地適應(yīng)市場化的利率市場，同時建立相應(yīng)的措施和體系來應(yīng)對市場化后帶來的利率風(fēng)險和其他狀況。隨著利率市場化逐步推進(jìn)的進(jìn)程，其作為我國金融體系改革的里程碑的同時將會在經(jīng)濟生活中發(fā)揮真切的重要的作用。

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