劉 振

（富滇銀行總行辦公室，云南 昆明 650011）

隨著我國經濟體制改革的深入和資本市場的繁榮，大型企業(yè)金融脫媒日趨加快，中小企業(yè)，特別是小微企業(yè)日益成為推動經濟社會發(fā)展最富創(chuàng)造性、最具活力的力量，在市場經濟中扮演著越來越重要的角色。但隨著國內外市場環(huán)境瞬息萬變、國際經濟下行、我國經濟增速放緩，小微企業(yè)的生存和發(fā)展正面臨著嚴峻考驗。

一、小微企業(yè)融資現狀及成因分析

（一）融資渠道不暢

所謂企業(yè)融資，也就是對資金這一稀缺資源的配置過程。在市場經濟條件下，小微企業(yè)一般通過內部融資和外部融資兩種途徑來獲取資金。隨著技術的進步和生產規(guī)模的擴大，簡單的依靠將自身經營積累轉化為投資的內部融資，已經很難滿足小微企業(yè)的資金需求。吸收利用其他經濟主體的儲蓄，使之轉化為自己投資的外部融資.越來越受到小微企業(yè)主的青睞，并一舉成為獲取資金的主要方式。在外部融資中，絕大多數小微企業(yè)因自身硬性條件受限，不符合股權、債券融資的要求，使得他們轉向銀行貸款這一間接融資。而我國現行的金融體制缺乏與小微企業(yè)需求相適應的融資渠道，很多小微企業(yè)只能望“貸”興嘆。內部融資受自身資本實力的剛性制約，外部融資又得不到傳統(tǒng)金融體制和金融服務的垂青，渠道不暢、小微企業(yè)發(fā)展遭遇“瓶頸”，生存陷入困境。

（二）融資成本高昂

企業(yè)融資成本，不僅包括融資費用和資金使用費用等財務成本，還包括機會成本、時間成本等。由于小微企業(yè)資金周轉周期短，資金需求時效性強，而傳統(tǒng)金融機構信貸審批流程繁瑣、手續(xù)較多，使得一些小微企業(yè)不愿以犧牲時間成本為代價而向銀行申請貸款。即使向銀行申請貸款的小微企業(yè)，也因自身資質不全、缺乏適格抵押物和擔保人、信用等級低等特性，與銀行崇尚的抵質押物足值、信用良好的理念相抵觸，所申請貸款也未必獲批。且在申辦貸款的過程中，還要向貸款機構遞交評估、登記等辦理費用，造成了資金損失，加重了資金周轉的成本。而一些可以得到銀行信貸配給的小微企業(yè)，受制于較低的信用程度、抗風險能力差，貸款利率也較其他大型企業(yè)浮動幅度過高，加大了資金使用成本，也面臨著機會成本喪失的風險，難以進行有效的經濟發(fā)展。

（三）融資結構不合理

融資結構也稱資本結構，它是指企業(yè)在籌集資金時，由不同渠道取得的資金之間的有機構成及其比重關系。融資結構，也指現代金融制度下各金融體系的構成結構，具體包括以銀行等金融機構為主的媒介間接融資的金融機構體系、服務于直接融資的金融市場體系，以及對金融業(yè)實施監(jiān)督管理的金融監(jiān)管機構體系等。小微企業(yè)融資結構主要是負債與權益項目之間、負債項目下短期負債與長期負債之間的比例關系。受風險因素、融資成本、企業(yè)生產經營規(guī)模、融資結構彈性等諸多因素的影響，小微企業(yè)的融資結構反映了自身融資風險偏好及風險承擔大小，揭示了企業(yè)資產的產權歸屬與負擔債務的協(xié)調關系。因絕大多數小微企業(yè)創(chuàng)立時間短、自身管理水平低，經營規(guī)模小、盈利能力弱，內部融資能力弱、銀行貸款外部融資受阻等特性，致使很多小微企業(yè)轉投民間借貸，通過親朋好友、民間機構，甚至高利貸獲得資金支持。但民間金融的非系統(tǒng)正規(guī)性、高利率化等，增加了融資成本，加劇了融資風險，將本已處于浪尖的小微更是推向海底。

二、破解小微企業(yè)融資困境的建議

融資難、融資貴、融資結構不合理，致小微企業(yè)于窒息境地。只有破解困擾小微企業(yè)融資的瓶頸，才能使小微企業(yè)繼續(xù)發(fā)展壯大，發(fā)揮出潛在能量，為國民經濟作出更大的貢獻。

（一）強化落地對小微政策，多元化暢通融資渠道

作為國民經濟的重要組成部分，小微企業(yè)的生存狀態(tài)直接關系到國民經濟的健康發(fā)展。黨的十八大報告指出，中小企業(yè)、小微企業(yè)是中國經濟發(fā)展的動力所在，是我國市場經濟體系中最具創(chuàng)新活力的“經濟細胞”，明確提出要推進經濟結構戰(zhàn)略性調整，支持小微企業(yè)發(fā)展。

近兩年國務院和銀監(jiān)會也相繼出臺促進解決小微企業(yè)融資問題的政策措施，并作出具體安排部署。國務院印發(fā)了《關于進一步支持小型微型企業(yè)健康發(fā)展的意見》，成為促進小微企業(yè)發(fā)展的綱領性文件。意見指出，“商業(yè)銀行應對符合國家產業(yè)政策和信貸政策的小型微型企業(yè)給予信貸支持。優(yōu)先支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)行專項用于小型微型企業(yè)貸款的金融債。支持商業(yè)銀行開發(fā)適合小型微型企業(yè)特點的各類金融產品和服務?！便y監(jiān)會也出臺系列優(yōu)惠政策支持商業(yè)銀行進一步改進小企業(yè)金融服務，鼓勵和支持商業(yè)銀行進一步擴大小型微型企業(yè)金融服務網點覆蓋面，將小企業(yè)金融服務專營機構向社區(qū)、縣域和大的集鎮(zhèn)等基層延伸；支持商業(yè)銀行發(fā)行專項用于小型微型企業(yè)貸款的金融債；對符合條件的小微企業(yè)貸款優(yōu)惠計算風險權重。

金融機構要強化落實國家鼓勵發(fā)展中小企業(yè)的相關政策，轉變對小微企業(yè)一貫歧視的態(tài)度，了解掌握小微企業(yè)經營運作的獨特性，理解和容忍小微企業(yè)發(fā)展的“不規(guī)范性”，并結合自身業(yè)務特點制定一套單獨的適合于小微企業(yè)融資業(yè)務發(fā)展的工作流程及評審標準，滿足日益增長的小微企業(yè)客戶信貸需求，支持小微企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

傳統(tǒng)金融渠道難解小微企業(yè)融資之渴，小微企業(yè)資金需求短、頻、快的特性要求融資必須多元化。除金融機構外，一些擔保公司、小額貸款公司等類金融機構及民間資本，要充分發(fā)揮自身服務小微企業(yè)的動機優(yōu)勢、流程優(yōu)勢和地緣優(yōu)勢，把握金融趨勢，做大做深小微企業(yè)金融服務。

（二）完善金融服務體系，降低小微融資成本

解決中小企業(yè)融資難的問題既是國家政策重點支持領域，也為金融機構及類金融機構拓展業(yè)務留下了空間。隨著“金融脫媒”現象加劇、“影子銀行”規(guī)模擴大，銀行的傳統(tǒng)業(yè)務受到較大挑戰(zhàn)，這為商業(yè)銀行特別是區(qū)域性中小銀行創(chuàng)新產品、提升服務能力、走差異化、特色化道路提供了重要機遇。在某種程度上，對小微企業(yè)融資金融服務水平已成為未來衡量中小銀行發(fā)展?jié)摿坝芰Φ闹匾笜?。要想真正降低小微企業(yè)融資成本，值得銀行思考的問題很多。首先，基于金融市場脫媒效應擠壓銀行業(yè)務的增長空間，商業(yè)銀行之間對大客戶、大項目市場的競爭日益激烈，銀行應及時進行業(yè)務轉型，瞄準小微金融服務龐大的客戶群體，開展精耕細作。其次，要破除不動產抵押崇拜思想，貸款風險的控制應首先考慮第一還款來源的充足性和可靠性以及發(fā)生違約風險的概率，而不是一味強調抵押擔保措施是否能夠落實。充分考慮小微企業(yè)與傳統(tǒng)大型企業(yè)在經營的規(guī)范性及擔保措施方面的不同，改變傳統(tǒng)的抵押、擔保融資模式，靈活掌握擔保方式，積極探索應收賬款質押、未來收益權質押、商鋪經營權質押、訂單倉單質押、知識產權（包括商標權、專利權和版權）質押等質押方式的創(chuàng)新，突破傳統(tǒng)固有融資模式，豐富信貸融資產品，并從實際出發(fā)，大力發(fā)展適合小微企業(yè)特點的信用評價機制及貸款服務。再次，在細分行業(yè)和客戶的基礎上，針對目標市場客戶的融資需求進行專業(yè)化指導，結合目標客戶特點，開發(fā)針對性的商業(yè)模式，抓住小微企業(yè)的市場機遇，保障對其融資規(guī)模。

（三）調整小微融資結構，促進小微健康發(fā)展

協(xié)調融資結構內部各構成體系的運作，充分發(fā)揮各體系特有功能，為高效便捷融通資金提供金融服務。重點來講，要完善服務機制，創(chuàng)新服務舉措，提升金融機構服務小微能力，找準金融機構在增強自身發(fā)展動力與服務小微金融之間的著力點，加強銀企合作，實現資源互補，實現金融機構在自我盈利與扶持小微企業(yè)履行社會責任之間取得平衡。充分發(fā)揮民間資本雄厚的優(yōu)勢，鼓勵引導民間金融陽光化、規(guī)范性運作，使他們有更多機會參與小微企業(yè)融資，成為正規(guī)金融服務的有益補充，構建多層次適應多重需求的服務體系，促進小微健康持續(xù)發(fā)展。

[1]施向軍.中國小微企業(yè)生存現狀面面觀，中國檢驗檢疫,2012年8月刊.

[2]徐駿飛.小微企業(yè)融資問題研究[J]，西南金融,2012年第5期.

[3]趙晴.淺析解決我國小微企業(yè)融資難的新路徑，中國證券期貨,2012年第3期.

[4]潘功勝.優(yōu)化小微企業(yè)融資環(huán)境，中國金融,2013年第1期.

[5]趙亞明、衛(wèi)紅江.突破小微企業(yè)融資困境的對策研究，經濟縱橫,第11期.