郭 超

（招商銀行博士后工作站， 廣東 深圳 518067）

一、輕資產(chǎn)時代的興起

在高度技術化的新經(jīng)濟時代中，企業(yè)的競爭已由資源加工轉為信息加工，從運用能源轉為運用理念。全球500 強公司基本都屬于輕公司，在這種背景下，輕資產(chǎn)運營模式成為一流企業(yè)的戰(zhàn)略典范。

目前我國經(jīng)濟正處在轉型升級的熱潮中，隨著全球化、資本化、證券化新一輪經(jīng)濟洗牌與市場變革的推進，以往的資源型制造企業(yè)不得不重新審視勞動力與土地成本、人民幣升值、商品能源漲價、出口受阻等許許多多生死攸關的現(xiàn)實問題。中國經(jīng)濟將逐漸從資本密集型向以科技研發(fā)、品牌影響力、人力資本等為主導的輕模式轉變?，F(xiàn)時的商業(yè)規(guī)律和經(jīng)濟態(tài)勢已證明“輕資產(chǎn)”運營時代的到來。

二、輕資產(chǎn)時代的特征

輕資產(chǎn)時代三個顯著的特征是：（1）產(chǎn)業(yè)結構三產(chǎn)化（2）行業(yè)輕化（3）企業(yè)輕化。從產(chǎn)業(yè)結構來看：第二產(chǎn)業(yè)是重資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，強調產(chǎn)品價值；第三產(chǎn)業(yè)為輕資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)，強調客戶價值。第二產(chǎn)業(yè)意味著生產(chǎn)，第三產(chǎn)業(yè)意味著消費。中國目前的問題主要是消費乏力，內需不足，這與中國目前過度重視重資產(chǎn)投資有很大關系。從行業(yè)分布來看：基于互聯(lián)網(wǎng)技術的中介服務平臺、信息安全管理、網(wǎng)絡游戲、網(wǎng)絡多媒體應用類企業(yè)，基于產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈延伸和細分的服務外包、服務配套、配件研發(fā)、商貿(mào)物流類企業(yè)，基于大數(shù)據(jù)技術的信息收集、處理、整合、傳播、存儲、挖掘、咨詢類企業(yè)，基于社會網(wǎng)絡趨勢的即時通訊類企業(yè)等新興的輕行業(yè)都在以出乎預料的速度迅猛發(fā)展，客觀上要求商業(yè)銀行必須進行行業(yè)投向的調整和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。從企業(yè)運營模式來看：“輕資產(chǎn)”是一個相對的概念，相對于占用大量資金的重資產(chǎn)（設備、廠房、原材料）而言，企業(yè)的經(jīng)驗、規(guī)范的流程管理、品牌、客戶關系等無形資產(chǎn)占用資金較少，輕便靈活，麥肯錫認為，以“輕資產(chǎn)”模式擴張，與以自有資本經(jīng)營相比，可以獲得更強的盈利能力、更快的速度與更持續(xù)的增長力。

三、輕資產(chǎn)時代為銀行帶來的挑戰(zhàn)

輕型產(chǎn)業(yè)和企業(yè)組織為金融機構帶來了新的投資機會，拓展了國內銀行服務的領域和對象，但與此同時，也對國內銀行提出了嚴峻挑戰(zhàn)。

一是對傳統(tǒng)信貸模式的挑戰(zhàn)。銀行對很多新型產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和風險特征還沒有完全掌握，顯然無法適應新型企業(yè)的“輕資產(chǎn)”特征，很多優(yōu)質的輕型企業(yè)因缺少抵押物而被拒之門外。二是對銀行投融資體系的挑戰(zhàn)。區(qū)別于銀行所熟悉的傳統(tǒng)制造業(yè)，輕資產(chǎn)有其自身特點，針對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)設置的銀行業(yè)務難免會產(chǎn)生不“合身”等問題。而對于風險投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、小額貸款公司等金融機構而言，它們具有較為專業(yè)的研究經(jīng)驗、靈活的抵質押方式、更高的風險容忍度，能夠更好地滿足新型產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的融資需求，這對銀行打造全方位投融資體系提出了挑戰(zhàn)。三是對客戶細分與產(chǎn)品創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。輕資產(chǎn)不是零資產(chǎn)，目前銀行通過細分輕資產(chǎn)，根據(jù)不同情況而為客戶設定解決方案的能力還有所欠缺。

四、商業(yè)銀行如何應對輕資產(chǎn)時代的挑戰(zhàn)

基于上述分析，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的服務領域和對象正在發(fā)生變化，應在以下幾方面做好更充足的準備。一是轉變思想觀念，順應時代發(fā)展。面對企業(yè)輕資產(chǎn)運營時代的興起，經(jīng)濟金融環(huán)境、社會融資體系和銀行經(jīng)營模式與職能的深刻變化，商業(yè)銀行迫切需要認識到新形勢帶來的機遇和挑戰(zhàn)，進一步增強危機感和緊迫感，加快轉變傳統(tǒng)的思想觀念和工作方法。二是重視規(guī)律研究，成立市場研究小組。三是重視對企業(yè)客戶輕資產(chǎn)的價值和風險評估。商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評估模式主要是對企業(yè)基于財務報表的經(jīng)驗能力評估，而企業(yè)的商業(yè)模式、品牌、經(jīng)驗、客戶資源、價值觀、文化、治理制度、管理流程等都屬于“輕資產(chǎn)”的范疇，我們對其的關注極為有限。四是轉變合作模式思路。其一，利用中央財政和地方財政中相應的產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項資金等，開拓輕資產(chǎn)企業(yè)的資金來源；其二，利用“部行合作”機制，拓寬合作模式。例如我國文化部已先后與中國銀行等七家銀行建立合作機制，通過上市、發(fā)行各類債券、PE、VC、文化產(chǎn)業(yè)投資基金等融資模式，幫助企業(yè)直接融資，開拓了輕資產(chǎn)行業(yè)的信貸支持的新渠道。其三，商業(yè)銀行還可注重利用保險、政府擔保、擔保公司等分擔風險，拓寬合作途徑。五是通過對輕資產(chǎn)客戶的深度細分，實施差異化營銷及服務方案。對于沒有固定資產(chǎn)、沒有抵押擔保、而擁有較好的市場和固定客戶輕資產(chǎn)企業(yè)，商業(yè)銀行可以幫助其安排貿(mào)易融資類產(chǎn)品，制定針對現(xiàn)金流、物流管控的方案；對于有核心技術的企業(yè)，尤其是戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)，商業(yè)銀行可以通過搭建業(yè)務平臺、銀政合作等來解決其融資；對于有知識產(chǎn)權的企業(yè)，商業(yè)銀行可為其提供知識產(chǎn)權質押融資業(yè)務等。

加強對輕資產(chǎn)特征企業(yè)客戶的重視和研究，要求商業(yè)銀行必須進行行業(yè)投向的調整和金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。注重支持輕產(chǎn)業(yè)和輕企業(yè)，順應客戶的轉變，對商業(yè)銀行在優(yōu)化客戶及業(yè)務結構和信貸政策改革等方面都提出了重要的啟示。

[1] 劉閑月等. 企業(yè)輕資產(chǎn)商業(yè)模式的內涵、動因及運營中的戰(zhàn)略能力[J].中國流通經(jīng)濟, 2012（5）.

[2] 孫黎等. 輕資產(chǎn)運營[M] . 北京: 中國社科出版社, 2003.