■ 朱 琳（太原理工大學(xué) 太原 030027）

晉商票號作為山西人經(jīng)營的金融企業(yè)之一，始于清朝道光三年（1823年），回顧中國近代金融的發(fā)展歷程，票號在其存在的一個世紀(jì)里造就了雄霸天下的偉業(yè)。票號的頂身股制作為晉商創(chuàng)新管理制度的代表作之一，在票號“匯通天下”的輝煌背后發(fā)揮著不可磨滅的作用。頂身股制度猶如一條貫穿企業(yè)經(jīng)營過程的主線，它的作用發(fā)揮到山西票號經(jīng)營管理的各個方面，可以這么說，研究山西票號的經(jīng)營管理體制需以頂身股制度為突破口。因此，本文希冀以勞動力資本作為切入點，來探討山西票號中以身股為本的經(jīng)營管理體制，并從中吸取一些值得借鑒的經(jīng)驗教訓(xùn)。

明清時期的晉商頂身股制度

（一）晉商票號股本構(gòu)成

明清時期晉商經(jīng)營的票號以股份制為主要形式。票號的股份按不同的分類標(biāo)準(zhǔn)有正本、副本和身股、銀股之分。所謂正本即財東按照合約所投入的原始投資，這部分貨幣資本折合成股份，到賬期結(jié)束時可分紅，但不享有股息；副本又被稱作護本，包含兩種類型：一是財東除按合約所交的原始投資外，又存放于商號或票號的資本；另外一種是東家、經(jīng)理及頂身股伙計在結(jié)帳期，在其所分到的紅利中，留存入號內(nèi)的部分資金，不分紅，只得利息。副本主要用于增加票號的流動資金，避免短期行為，抵御市場、信用等風(fēng)險。銀股，也稱財力股，即財東出資并按一定的單位額分得股利，其享有永久的利益并可以繼承，銀股可以在一定時間增減新財東，但對商號或票號的盈虧承擔(dān)無限責(zé)任;身股即不繳納貨幣資本而以自己的勞動力資本折成股份參與分紅。相對于銀股，頂身股不承擔(dān)票號或商號的虧賠責(zé)任。頂身股制度發(fā)端于明末清初在晉商中廣泛應(yīng)用的東伙合作制。因頂身股制發(fā)揮著協(xié)調(diào)財東與伙友之間的關(guān)系，并調(diào)動伙友積極性的作用，在晉商尤其是票號的發(fā)展歷史中扮演著重要角色。

（二）頂身股形成方式

票號中享有頂身股的人有三種：一是具有一定身股并且全權(quán)負(fù)責(zé)票號經(jīng)營管理的掌柜；二是經(jīng)過一定時間后，獲得身股的高薪金伙友；三是被財東認(rèn)可后獲得身股的優(yōu)秀員工。

1.在票號建立之初，需由銀股股東中控股的財東出面，通過多重考驗選定出一位大掌柜。然后，在有中介人參加的宴請席上，對大掌柜重禮相聘，并根據(jù)其能力，最終確定其身股數(shù)。財東對于企業(yè)的具體經(jīng)營過程則采取了超然的態(tài)度，而是授予大掌柜全權(quán)處理。財東與大掌柜簽訂了契約合同，在合同中規(guī)定了企業(yè)的資本若干，而其他的具體經(jīng)營事務(wù)則由大掌柜自主經(jīng)營。每逢年終或賬期，大掌柜需向財東提供結(jié)算報告，并讓其知曉票號的盈虧情況即可。

2.在商號中，具備經(jīng)商經(jīng)驗和技術(shù)入號，并享有年薪的伙友，在經(jīng)過三個賬期后， 由大掌柜根據(jù)個人能力和業(yè)績，折成一定數(shù)額的身股，經(jīng)由財東許可后，記入商號的“萬金賬”中。

3.凡以學(xué)徒身份入號的伙友，只要在其工作期間刻苦訓(xùn)練，認(rèn)真工作，業(yè)績突出并經(jīng)歷各種考核后，可由經(jīng)理向財東推薦，經(jīng)認(rèn)可后頂為一至二厘身股，同時將其姓名及所頂身股數(shù)計入到商號的“萬金賬”內(nèi)，并可在下一個賬期參與分紅。銀股股東與享有身股的員工在每屆賬期結(jié)束后，可根據(jù)盈利的多寡參與票號的紅利分配。

勞動力資本理論視閾下的頂身股

（一）頂身股實質(zhì)是勞動力資本

勞動力資本，即勞動者以其勞動力所有權(quán)為代價，與物質(zhì)資本所有者分享企業(yè)股權(quán)及利潤。王暉（2007）在《晉商人身股制折射人本管理智慧》中就曾提到，“晉商……更注重能夠帶來現(xiàn)在或未來收益的存在于人體之中的人的知識、技能、健康等綜合的價值存量，這種不斷增加的價值存量總和就是人力與資本兩種特征的結(jié)合，即‘人力資本’”。也就是說，票號員工自有頂身股之日起便成為了知識、技能和經(jīng)營經(jīng)驗的載體，他們被塑造成具有更大增值力的資本。山西票號的頂身股制實際上是一種勞動力資本產(chǎn)權(quán)化管理下的制度安排。在這樣的安排下，各商號掌柜、伙友都運用自己多年來積累的經(jīng)驗和知識，處理經(jīng)營活動中的問題，參與公司的決策與管理，并分享一定的股權(quán)與利潤，他們的勞動價值則成為了票號運作的核心。這一勞動價值的提升，在馬克思看來，是由“資本革命”帶來的?！皩嶋H執(zhí)行資本職能的人薪金只是，或者應(yīng)該只是某種熟練勞動的工資……經(jīng)理和勞動者作為勞動力資本的特性越來越明顯”。工作越復(fù)雜，崗位越重要，參與工作的勞動者就越有發(fā)言權(quán)。勞資雙方的勞動力所有權(quán)或產(chǎn)權(quán)已經(jīng)交叉滲透，他們之間的對立有所弱化和緩和，同時勞動者的經(jīng)濟地位和生活水平也有顯著改善，資本家對雇傭勞動者的剝削和統(tǒng)治的方式也變得更加巧妙和隱蔽。對票號來說，員工的勞動力資本是一種與生產(chǎn)資料不同的資本， 它是具有創(chuàng)新性、創(chuàng)造性的“活資本”，因而比物質(zhì)、貨幣等硬資本擁有更廣的增值空間。同時員工可以期望通過自身勞動能力的轉(zhuǎn)讓或投資，獲得超過原有價值的更大收益。

（二）頂身股是財東與伙計的利益樞紐

銀股、身股比重的變化，顯示著資本家向職工讓渡利益的多寡。票號中銀股和身股所占股本的比例悄然發(fā)生著變化，身股的比重逐步超過了銀股，導(dǎo)致結(jié)賬期出現(xiàn)了利潤的一多半被頂身股者分去，而財東在利潤分紅中所占的比例相對減小的結(jié)果。資本家將一部分利潤讓渡給職工后，資本家的利潤率仍是相當(dāng)可觀的，因為正如馬克思所說的，“……全部利潤仍然只在利息上，即作為資本所有權(quán)的報酬獲得的”。資本家對勞動者的勞動力資本的依賴程度隨著分工協(xié)作水平的不斷深化也相應(yīng)加深。只有資本家讓渡相應(yīng)的企業(yè)利潤，才是資本家與勞動力合作的前提。很顯然，資本家可以獲得比讓渡的利潤更為長遠(yuǎn)、更為豐厚的“利潤”。為了“利潤”而讓利潤，資本家當(dāng)然是不會提出質(zhì)疑的，并且在按資本利潤率計算后得出的資本家分紅利率，大大超過了當(dāng)時放款的月息，資本家仍是有利可圖的。

（三）頂身股體現(xiàn)兩權(quán)分離的管理方式

在對票號頂身股的研究中，不得不涉及到東掌分離制這一晉商獨特的管理模式。對此管理模式，借用馬克思的《資本論》中兩權(quán)分離理論能很好地解釋：資本所有者即財東為了獲得利息，而將資本暫時交予資本使用者即掌柜使用，這就造成了資本在生產(chǎn)和流通過程中所有權(quán)與使用權(quán)（經(jīng)營權(quán)）分離的現(xiàn)象，即兩權(quán)分離。票號作為專業(yè)性極強的行業(yè)，在其存在的歷史中實行的就是這種兩權(quán)分離式的制度安排，財東與掌柜共同簽訂合約，由財東出資，掌柜負(fù)責(zé)經(jīng)營管理，這就造成了資本在生產(chǎn)和流通過程中所有權(quán)與使用權(quán)分離的現(xiàn)象。這種全權(quán)的委托代理關(guān)系，實際上就是十分徹底的兩權(quán)分離形式。在此形式下財東雖然可以對票號的經(jīng)營提出建議，但實際上他們僅僅單純的擁有資本所有權(quán)，已被排除在生產(chǎn)管理之外，單純的去享有利潤分配權(quán)；另一方面用資本單純執(zhí)行職能的資本家則轉(zhuǎn)化為掌柜，他們成為票號內(nèi)資本的實際操縱者，對票號財產(chǎn)擁有排他性控制權(quán)與經(jīng)營決策權(quán)。這種制度安排是有其合理性的，因為在專業(yè)性極強的票號中，財東不可能完全通曉票號的運作規(guī)律和特點，并精通票號的運作。因此，財東不得不把資本委托給那些具有管理經(jīng)驗的人經(jīng)營，讓資本更快地增值。而沒有人為的制度制約對于掌柜來說，也有利于他們施展自己的經(jīng)營才能。

晉商頂身股對現(xiàn)代企業(yè)勞動力資本管理改革的啟示

（一）加強企業(yè)勞動力資本產(chǎn)權(quán)化管理

在市場功能皆不完善的環(huán)境中，是難以對員工的工作數(shù)量及質(zhì)量做出準(zhǔn)確衡量和評估的。因此，面對這種無法對他們進行有效監(jiān)督和考核的現(xiàn)狀，“頂身股”的激勵機制就無疑是最好的選擇。頂身股制度與現(xiàn)代企業(yè)勞動力產(chǎn)權(quán)明確化是相一致的，股東以頂身股為前提，和掌柜、員工簽署合約，從而使勞動者形成獨立的勞動力自我所有權(quán)意識，使勞動者從種種人身依附中解脫出來，這樣使勞動力成為與資本所有權(quán)同等重要的資本，勞動者擁有清晰的勞動力產(chǎn)權(quán)，就促使大家為了各自的利益而自覺盡職盡責(zé)地工作。把自己的個人利益緊緊維系在票號的利益上，這就激勵他們努力為企業(yè)贏得更高的收益，同時又約束他們不敢違規(guī)亂紀(jì)，杜絕造假的可能性，保證了股東與員工利益的最大化。

（二）完善企業(yè)中的兩權(quán)分離制度

從根本上說，社會生產(chǎn)力水平達(dá)到一定階段，資本所有權(quán)與資本經(jīng)營權(quán)的分離是人們在單個資本規(guī)模增大的情況下必然做出的調(diào)整和選擇。由于現(xiàn)代股份公司股權(quán)的高度分散，公司運作需要有較高的專業(yè)知識和素質(zhì)的人，他們承擔(dān)了企業(yè)的控制權(quán)，那么這些管理者自然而然就成為了企業(yè)的主導(dǎo)者。企業(yè)資本的經(jīng)營大權(quán)歸于經(jīng)理，這對于施展經(jīng)理的才能以及公司資本的發(fā)展都有著重要意義。從經(jīng)理個人而言，他握有經(jīng)營自主權(quán)，也就擁有了資本家對他的信任，進而經(jīng)理能與資本家同心同德，充分發(fā)揮他的主觀能動性，使企業(yè)不斷發(fā)展，最終為資本家獲取更多利潤。而對于資本所有者，這樣有利于提高資本運作水平，促進資本增值，使資本運作達(dá)到最佳狀態(tài)。

（三）建立動態(tài)的激勵機制

將掌柜和伙友的勞動力資本折成相應(yīng)股份，讓他們從票號利潤中分“一杯羹”。從客觀上，這種激勵機制承認(rèn)了他們是生產(chǎn)要素的所有者，生產(chǎn)利潤的創(chuàng)造者。眾人通過這種“生產(chǎn)要素”所有權(quán)分享商號的利潤，這種“特權(quán)”已然成為剩余利潤索取權(quán)。在現(xiàn)代企業(yè)管理中，需要制定類似頂身股的人力資源管理制度，促使員工對企業(yè)全身心投入其勞動力資本。另外通過教育與培訓(xùn)作為企業(yè)實現(xiàn)人力資本存量增值的重要途徑，只有滿足他們分享利潤的期望，才能最經(jīng)濟地?fù)碛腥瞬牛瑸槠髽I(yè)帶來源源不斷的利潤， 以實現(xiàn)雙方共存發(fā)展的目標(biāo)。

（四）構(gòu)建利益共享的分配機制

“家中有個票號郎，強過七品空堂皇”，這句晉中的流行語折射出票號中人用自己勞動力入股參與經(jīng)營，與東家一同分紅的制度具有強烈的誘惑力。票號的財東用溫情的手腕籠絡(luò)著每一位票號中人，使他們感覺到自己的身份和地位發(fā)生了顯著變化，即從被財東雇傭的藍(lán)領(lǐng)轉(zhuǎn)變成擁有分紅權(quán)利的白領(lǐng)，他可以憑借自己的股份參與到票號的管理運作中去，因此他們都對票號的事業(yè)不遺余力。正是由于員工與企業(yè)之間存在的利益共享機制才推動了票號內(nèi)的各個利益主體有效結(jié)成一個經(jīng)濟利益共同體， 將參與其中的每個人的利益同商號的興衰成敗緊密聯(lián)系到一起。在現(xiàn)代企業(yè)中，改善企業(yè)利潤的分配機制有助于協(xié)調(diào)勞資關(guān)系，從而實現(xiàn)勞資利益最大程度的一致性，這對于激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性顯然是十分有益的。同時，這種分配方式是我國社會按生產(chǎn)要素進行分配的雛形，按現(xiàn)代語言來講，有頂身股的伙友參與分配同其他生產(chǎn)要素參與分配是相符合的。因此就能更好地反映勞動生產(chǎn)關(guān)系，符合現(xiàn)代企業(yè)管理中按生產(chǎn)要素進行分配的做法，這對于我國當(dāng)今社會具有重要意義。

結(jié)論

山西票號頂身股制度，是在商業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化過程中，中國式企業(yè)社會化生產(chǎn)的產(chǎn)物。它在一定程度上標(biāo)志著當(dāng)時社會資本組織形式的不斷演進。頂身股制度為晉商的發(fā)展注入了活力，增強了競爭力，增添了凝聚力，對票號的興盛發(fā)揮了重要作用。在借鑒頂身股制度的同時也應(yīng)當(dāng)清楚，任何一種制度作為資本的組織形式，只是一種適應(yīng)當(dāng)時生產(chǎn)背景的經(jīng)營制度，它是當(dāng)時整個社會政治、經(jīng)濟制度的真實反映。因此，需將現(xiàn)實的社會氛圍與經(jīng)濟環(huán)境相結(jié)合，制定最適合我國企業(yè)發(fā)展的制度，這才是最終選擇。

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