浙江財(cái)經(jīng)大學(xué) 陳宵涵

相對(duì)于一般的金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，國(guó)際碳金融市場(chǎng)具有一定的特殊性。由于碳交易是為了促進(jìn)全球溫室氣體減排，減少全球二氧化碳排放所采用的一種市場(chǎng)性機(jī)制，所以，國(guó)際碳金融市場(chǎng)自從成立以來(lái)，就在不斷的變化。每個(gè)國(guó)家都有專門(mén)的工作人員來(lái)處理國(guó)際碳金融市場(chǎng)的各種交易。由于我國(guó)的碳排放量較大，所以，國(guó)際碳金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀對(duì)我國(guó)有很大的影響。今后的工作需要從實(shí)際情況出發(fā)，嚴(yán)格遵守可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，為國(guó)家創(chuàng)造一個(gè)較好的前景。本文就國(guó)際碳金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀、問(wèn)題與前景進(jìn)行一定的探究。

1 國(guó)際碳交易市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀

國(guó)際碳交易是一種近幾年新興起的事業(yè)，從客觀上來(lái)說(shuō)，這是一種新興的金融市場(chǎng)，而且在很短的時(shí)間內(nèi)就發(fā)展成為了具有一定規(guī)模的金融模式，對(duì)各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有很大的影響。從世界銀行的調(diào)查結(jié)果來(lái)看，2005年，國(guó)際碳金融市場(chǎng)交易的總額達(dá)到了100億美元左右，也許一般人覺(jué)得這個(gè)數(shù)字很驚人。但是，國(guó)際碳交易市場(chǎng)的發(fā)展如果僅僅擁有這樣成績(jī)，并不能引起人們的廣泛注意。在2008年的時(shí)候，國(guó)際碳交易市場(chǎng)總額猛增到了1260億美元，在短短的四年當(dāng)中，增長(zhǎng)速度超過(guò)十倍。

1.1 基于配額的市場(chǎng)

基于配額的市場(chǎng)交易主要是在2008年《京都議定書(shū)》簽署后開(kāi)始實(shí)施，這意味著國(guó)際碳金融市場(chǎng)迎來(lái)了一輪新的發(fā)展高峰，AAUs市場(chǎng)開(kāi)始正式投入運(yùn)行以后，全年的成交金額為2.1億美元，而另一個(gè)以政府管制為基礎(chǔ)的配額交易機(jī)制RGGI也在2008年開(kāi)始運(yùn)行，全年的成交金額達(dá)到了2.4億美元。從以上的數(shù)據(jù)可以看出，基于配額的市場(chǎng)交易發(fā)展較為繁榮，而且未來(lái)的提升空間很大。后來(lái)的發(fā)展情況也驗(yàn)證了這一點(diǎn)。除了這些成就以外，由參與者自愿成立的配額交易機(jī)制的交易額分別為3.09億美元和1.83億美元?；谂漕~的市場(chǎng)交易額正在不斷擴(kuò)大，不僅幫助眾多的國(guó)家獲得了很大的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，同時(shí)，也成就了一批新興的企業(yè)。

1.2 基于項(xiàng)目的市場(chǎng)

在原始的CDM市場(chǎng)交易額達(dá)到了65億美元，占有全部基于項(xiàng)目交易的90%，如此巨大的比例對(duì)基于項(xiàng)目的市場(chǎng)交易發(fā)展具有很大的影響。另一方面，在發(fā)達(dá)國(guó)家之間的JI項(xiàng)目交易金額達(dá)到了2.9億美元，但是，自愿市場(chǎng)的項(xiàng)目交易額卻擁有3.97億美元，這樣的差異存在了很長(zhǎng)的一段時(shí)間，以至于基于項(xiàng)目的市場(chǎng)并沒(méi)有基于配額的市場(chǎng)發(fā)展迅速。經(jīng)過(guò)一定的分析和研究，在供需結(jié)構(gòu)上，歐洲是主要的需求方，這主要與歐盟嚴(yán)格配額管理有關(guān)。由此可見(jiàn)，基于項(xiàng)目的市場(chǎng)在整體的分配上并不是特別的均勻，雖然在一定程度上能夠獲得較大的經(jīng)濟(jì)效益，但是為后來(lái)的發(fā)展埋下了一定的隱患。

2 國(guó)際碳金融交易存在的問(wèn)題

相對(duì)于其他的金融交易來(lái)說(shuō)，國(guó)際碳金融交易在發(fā)展的過(guò)程中，顯得過(guò)于迅速。盡管在經(jīng)濟(jì)上的成就非常明顯，但是，超出法則的交易也在現(xiàn)階段的發(fā)展中出現(xiàn)了一定的問(wèn)題，這些問(wèn)題從表面上看只是一般問(wèn)題，但如果勘察不到其中的隱患，勢(shì)必為日后的發(fā)展造成較大的消極影響。所以，需要對(duì)現(xiàn)階段的問(wèn)題進(jìn)行一定的分析，利用有效的方式來(lái)處理，避免一些不必要的問(wèn)題發(fā)生，同時(shí)，為今后的發(fā)展建立一定的保障。在此，本文對(duì)國(guó)際碳金融交易存在的問(wèn)題進(jìn)行一定的分析。

2.1 市場(chǎng)分割

對(duì)于國(guó)際碳金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)分割的情況十分嚴(yán)重。從現(xiàn)有的一些情況來(lái)看，國(guó)際碳金融交易的市場(chǎng)在類(lèi)型上是非常多元化的，無(wú)論是場(chǎng)外交易機(jī)制還是盛行的眾多交易場(chǎng)所，都讓企業(yè)和國(guó)家非常興奮。在21世紀(jì)以后，國(guó)際碳金融交易市場(chǎng)類(lèi)型更多，甚至已經(jīng)不僅僅局限在某一種形式。比如，政府管制的市場(chǎng)和參加者自愿形成的市場(chǎng)，在這個(gè)大環(huán)境中，國(guó)際碳的交易能夠充分滿足每一個(gè)企業(yè)和國(guó)家的需求。但是，這些多元化的方式和市場(chǎng)交易類(lèi)型在一定程度上也出現(xiàn)了問(wèn)題，比如，不同的國(guó)家在相關(guān)政策和體制上存在很大的不同，他們只會(huì)從自身的角度出發(fā)，制定相關(guān)的謀利方式，這種情況持續(xù)下去，會(huì)形成一種高度的分割狀態(tài)。這種狀態(tài)如果長(zhǎng)期持續(xù)下去，不僅會(huì)對(duì)國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成較為嚴(yán)重的影響，同時(shí)，會(huì)對(duì)各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)造成一定的沖擊。這些情況都不是人們?cè)敢饪吹降?，所以，在今后的發(fā)展中，必須將這種情況有效地控制在某一個(gè)范圍內(nèi)，之后不斷地解決。

2.2 政策風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際碳金融市場(chǎng)雖然表面上發(fā)展繁榮，但是內(nèi)部有很多的問(wèn)題。比如，在政策上就存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

第一，國(guó)際公約的延續(xù)性問(wèn)題對(duì)市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展增添了較多的不確定性。由于《京都議定書(shū)》的實(shí)施期僅僅在2008年至2012年有效，所以，在后續(xù)的規(guī)定方面，各個(gè)國(guó)家之間存在很大的爭(zhēng)議。如果這種爭(zhēng)議得不到較好的解決，那么，在未來(lái)的發(fā)展中，各個(gè)國(guó)家之間很有可能為了自身的利益會(huì)發(fā)生更大的爭(zhēng)執(zhí)。另一方面，截至目前所制定的各項(xiàng)制度，在后續(xù)性方面仍然存在一定的未知性。較多的不確定問(wèn)題，對(duì)國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生了很大的阻力。

第二，減排認(rèn)證的相關(guān)政策存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在以下方面：對(duì)于減排認(rèn)證來(lái)說(shuō)，其政策和規(guī)定在一定程度上是與國(guó)際碳的金融交易相違背的，前者是單純地為了國(guó)家的清潔和環(huán)保考慮，后者則帶有嚴(yán)重的功利性色彩，當(dāng)兩種方式找不到一個(gè)兼容點(diǎn)的時(shí)候，其矛盾就會(huì)演變成較大的隱患；還有，在過(guò)去的發(fā)展當(dāng)中，技術(shù)層面并不是特別的高端，而且國(guó)家的政策和規(guī)定也在不斷變化，如果技術(shù)不符合政策，又會(huì)產(chǎn)生另一個(gè)沖突。

這些問(wèn)題都是非常嚴(yán)重的，如果得不到較好的處理，勢(shì)必造成較大的損失。從以上的表述來(lái)看，國(guó)際碳金融市場(chǎng)要想在今后的發(fā)展中獲得較大的成就，并且維持原有的成果，就必須在政策上進(jìn)行一定的努力。各個(gè)國(guó)家不能僅僅考慮自身的利益，同時(shí)，還需要站在他國(guó)的角度上考慮問(wèn)題，只有這樣，才能制定出雙贏的政策，為國(guó)際碳金融市場(chǎng)的統(tǒng)一作出貢獻(xiàn)。

2.3 交易成本巨大

國(guó)際碳金融市場(chǎng)在發(fā)展的過(guò)程中，由于在規(guī)章制度方面不是特別的健全，因此，成交金額飛速增長(zhǎng)的背后，還隱藏著交易成本巨大的問(wèn)題。任何一種交易，如果不能控制好成本，勢(shì)必會(huì)對(duì)將來(lái)的發(fā)展產(chǎn)生較大的消極影響。另一方面，部分國(guó)家在交易的過(guò)程中，出現(xiàn)了一定的不良現(xiàn)象，這就使得未來(lái)的發(fā)展又蒙上了一層灰色的陰影?？傊?，國(guó)際碳金融市場(chǎng)的一大難題在于交易成本不斷的增大，而且由此引發(fā)的其他問(wèn)題也十分嚴(yán)重。國(guó)際碳金融市場(chǎng)在現(xiàn)階段的發(fā)展中，展現(xiàn)出了非常多的問(wèn)題，不僅僅在制度、政策上具有一定的安全隱患，同時(shí)在交易的過(guò)程中，也出現(xiàn)了不小的問(wèn)題。比如，在基于項(xiàng)目的市場(chǎng)當(dāng)中，其交易成本不斷增高就是一個(gè)非常大的隱患。當(dāng)成本高到一定的程度時(shí)，企業(yè)就會(huì)想辦法來(lái)降低成本。但是，國(guó)際碳的金融交易市場(chǎng)與一般的金融交易存在很大的差別，如果想單方面的降低成本，勢(shì)必會(huì)讓人開(kāi)始動(dòng)“歪腦筋”，這樣就形成了一種潛藏的風(fēng)險(xiǎn)。還有，中介機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度也不夠，很多人都在“鉆空子”，導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)不斷提高，市場(chǎng)的整體運(yùn)營(yíng)情況不斷下降。只有采用針對(duì)性的方式來(lái)處理，否則會(huì)對(duì)整體的市場(chǎng)造成很大的不良影響。如果惡性循環(huán)形成，一定會(huì)造成不小的風(fēng)浪。

3 國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展前景

從現(xiàn)階段的情況來(lái)看，國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展表面繁華，內(nèi)部存在很多的問(wèn)題。雖然經(jīng)濟(jì)效益較高，但是成本問(wèn)題也不容忽視。對(duì)于未來(lái)而言，部分國(guó)家和地區(qū)并沒(méi)有展現(xiàn)出較大的期待。對(duì)于國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展前景，本文做出了如下的分析。

3.1 必須統(tǒng)一認(rèn)識(shí)和強(qiáng)化合作

在國(guó)際碳金融市場(chǎng)的起始階段，很多的國(guó)家都表現(xiàn)得異常興奮，他們也確實(shí)從當(dāng)中謀得了很多的利益。但是，隨著問(wèn)題不斷凸顯，國(guó)際碳金融市場(chǎng)上的合作越來(lái)越少，各個(gè)國(guó)家為了保護(hù)自身的利益不受到損害，因此，在很大程度上忽略了國(guó)際碳金融市場(chǎng)在開(kāi)始時(shí)是如何繁榮起來(lái)的。本文認(rèn)為，現(xiàn)階段的問(wèn)題雖然嚴(yán)重，但是依然在可控范圍之內(nèi)，如果完全放任不管，相信在不遠(yuǎn)的將來(lái)，一定會(huì)對(duì)各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成很大的沖擊。所以，各個(gè)國(guó)家必須對(duì)國(guó)際碳金融市場(chǎng)擁有一個(gè)統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，而且要根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化合作方式。先把共同的問(wèn)題解決，之后再考慮自身的利益。從國(guó)際上來(lái)看，國(guó)際碳金融市場(chǎng)出現(xiàn)了一絲生機(jī)，整體的情況正在朝向一個(gè)較好的方向發(fā)展。在此，本文主要以節(jié)能減排為例，在2005年《京都議定書(shū)》生效后，許多重要的工業(yè)國(guó)家出于經(jīng)濟(jì)方面的考慮，并未簽字通過(guò)該合約。不過(guò)，在隨后幾年中，這些國(guó)家的態(tài)度發(fā)生了重要的轉(zhuǎn)變。2007年12月，澳大利亞簽署通過(guò)了《京都議定書(shū)》。相信在今后的發(fā)展，還會(huì)有一個(gè)更大的成就。

3.2 在節(jié)能減排問(wèn)題上趨于一致

每個(gè)國(guó)家在發(fā)展的過(guò)程中，都會(huì)集中自身的優(yōu)勢(shì)，克服自身的劣勢(shì)。但是，現(xiàn)階段的國(guó)際化進(jìn)程非?？?，如果不及時(shí)地與國(guó)際接軌，那么很多問(wèn)題會(huì)擴(kuò)大，并且對(duì)自身的國(guó)民造成很大的負(fù)面影響。從國(guó)際碳金融市場(chǎng)的未來(lái)前景方面分析，多數(shù)國(guó)家在節(jié)能減排的問(wèn)題上逐漸趨于一致，無(wú)論是在政策上還是在行動(dòng)上，都不再僅僅考慮自身，而是站在整個(gè)國(guó)際上的角度去思考問(wèn)題。這樣制定出來(lái)的對(duì)策，對(duì)每一個(gè)國(guó)家都有利。由此可見(jiàn)，國(guó)家之間的合作正在不斷地加強(qiáng)，很多的問(wèn)題也可以得到妥善的處理。相信在未來(lái)的發(fā)展中，節(jié)能減排將不再是一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想，而是一個(gè)觸手可及的存在。

3.3 其他方面

從以上的表述來(lái)看，當(dāng)國(guó)際共識(shí)形成以后，在國(guó)際合作不斷強(qiáng)化的情況下，國(guó)際碳金融市場(chǎng)的發(fā)展也許會(huì)恢復(fù)往日的生機(jī)，諸如市場(chǎng)分割、交易成本過(guò)大的問(wèn)題能夠得到更好的處理。但是，不能僅僅將目光放在現(xiàn)有的問(wèn)題上，國(guó)際碳金融市場(chǎng)在發(fā)展的過(guò)程中，還有很多的問(wèn)題可能發(fā)生，而且如果在一些重要的環(huán)節(jié)處理不好的話，勢(shì)必會(huì)引起更大的麻煩。由于各個(gè)國(guó)家是在一個(gè)較為特殊的時(shí)期進(jìn)行合作，因此，在訴求利益不同的情況下，很有可能產(chǎn)生一定的分歧，國(guó)家間的爭(zhēng)執(zhí)在所難免。

4 結(jié)語(yǔ)

本文對(duì)國(guó)際碳金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀、問(wèn)題與前景進(jìn)行了一定的探究：從整體的情況來(lái)看，現(xiàn)階段的部分問(wèn)題只能是控制在一個(gè)較小的范圍內(nèi)，并沒(méi)有辦法完全解決；另一方面，加強(qiáng)合作與制定新的政策成為首要的工作。所以，未來(lái)的國(guó)際碳金融市場(chǎng)還有很多的工作要進(jìn)行，只有各個(gè)國(guó)家共同努力才能得到一個(gè)理想的結(jié)果。

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