文 晶

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖南 長沙 410128)

改革開放以來，我國農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易飛速發(fā)展，然而自從2005年7月21日人民幣匯率形成機(jī)制變革后，人民幣對美元的匯率持續(xù)上升，農(nóng)產(chǎn)品出口的價格由于對外匯率的升值也不斷攀升，對中國農(nóng)產(chǎn)品的國際貿(mào)易影響日益增加。一般而言，農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易在人民幣持續(xù)升值的情況下，出口將減少，而進(jìn)口會增加，進(jìn)而農(nóng)產(chǎn)品的國內(nèi)供需關(guān)系也會受其影響而改變，農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模和價格也會隨之受到影響。湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口主要以活豬、腸衣、水海產(chǎn)品、蔬菜、園藝類產(chǎn)品等勞動密集型農(nóng)產(chǎn)品為主，在國際市場上一直保持著一定價格競爭優(yōu)勢。人民幣持續(xù)升值對湖南農(nóng)產(chǎn)品出口會的影響日益顯現(xiàn)：農(nóng)產(chǎn)品出口價格優(yōu)勢消失，出口貿(mào)易減少。筆者現(xiàn)以湖南為例，簡要分析人民幣升值對中國農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的影響機(jī)理。

一、匯率對農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易的影響機(jī)理

一個國家或地區(qū)出口貿(mào)易必然受匯率波動的影響。就中國而言，隨著人民幣的升值，其農(nóng)產(chǎn)品的出口價格一般會隨之上漲，進(jìn)而減弱中國農(nóng)產(chǎn)品在國際市場上的競爭力，減少中國的農(nóng)產(chǎn)品出口總數(shù)；相反，如果人民幣貶值，則出口價格就會隨之降低，必然會增強(qiáng)中國農(nóng)產(chǎn)品在國際市場中的競爭力，出口量也就隨之增加[1]。在農(nóng)產(chǎn)品國際貿(mào)易中還存在時滯效應(yīng)，也即“J曲線效應(yīng)”。筆者現(xiàn)從時效性層面來分析農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易受匯率變動影的傳導(dǎo)機(jī)制。

在農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易方面，通常在農(nóng)產(chǎn)品交付前幾個月或前幾個季度，農(nóng)產(chǎn)品出口的合同就已經(jīng)簽訂。在簽訂時，其出口額一般是據(jù)當(dāng)時匯率而確定。如果人民幣在合同簽訂到執(zhí)行出口任務(wù)這段期間升值，那么已生效的合同不可能被廢除，農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易額在人民幣升值的初期是不會發(fā)生變動的。因為從農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的角度來說，其生產(chǎn)周期相對于工業(yè)制成品的周期要長，例如畜產(chǎn)品的生產(chǎn)周期通常在一年以上，而糧食作物通常也需要半年，總之，農(nóng)戶增加投入生產(chǎn)新的作物等都需要一段時間；從銷售角度來說，在貿(mào)易發(fā)生當(dāng)期或過后的一段時期內(nèi)，由于飲食文化差異、農(nóng)產(chǎn)品銷售通道等因素的約束，國外對中國農(nóng)產(chǎn)品消費需求不會有大的波動，因此，農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易額在人民幣升值也難以發(fā)生大的變化。

但從長期來看，中國農(nóng)產(chǎn)品的國際競爭力才會因出口價格增長的下降，進(jìn)而可能會減少國外對中國農(nóng)產(chǎn)品的需求，最終減少中國農(nóng)產(chǎn)品的出口總數(shù)。出口額會直接反映這兩個方面的變動。假如價格上漲的幅度小于數(shù)量減少的幅度，那么出口額的總量和增速就會隨之下降。農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易的變化由于時滯性的存在和相對價格的上升呈現(xiàn)出一條緩慢下降的反J曲線，即“反J曲線效應(yīng)?！盵2]此外，人民幣匯率變動會在影響出口農(nóng)產(chǎn)品數(shù)量和單價的基礎(chǔ)上進(jìn)一步引起農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的抗風(fēng)險能力以及競爭力的下降，造成企業(yè)相關(guān)指標(biāo)持續(xù)惡化，最終企業(yè)正常經(jīng)營和生產(chǎn)備受影響。一般而言，因人民幣升值而抑制農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易現(xiàn)象的發(fā)生主要有四個方面因素：1)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口價格的需求彈性；2)升值傳導(dǎo)的時滯相應(yīng)；3)貿(mào)易伙伴國家及本國的金融政策；4)中國的通貨膨脹率。

二、人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品出口價格的影響

一般而言，用一種貨幣結(jié)算的出口商品價格會隨著人民幣對該貨幣的貶值而下降，同樣也會隨著人民幣對該貨幣的升值而提高。基于不同貨幣結(jié)算的貿(mào)易額權(quán)重和結(jié)算貨幣的多樣性，在分析人民幣匯率對農(nóng)產(chǎn)品出口總體價格的效應(yīng)時，筆者使用“出口價格加權(quán)變化率”指標(biāo)來分析人民幣匯率變動對湖南農(nóng)產(chǎn)品出口價格的總體影響?！俺隹趦r格加權(quán)變化率”的計算公式為：

在這個公式中，ΔP、ΔP、r、Δeir分別代表人民幣對第i種貨幣的水平變動幅度、出口價格加權(quán)變化率、人民幣對第i種貨幣的匯率變動對出口價格的效應(yīng)、以第i種貨幣結(jié)算的貿(mào)易額占總貿(mào)易額的比重。

表1 “匯改”后人民幣對日元、歐元、美元匯率及其變動率對比

分析上表可知，人民幣自從“匯改”后對日元、歐元、美元都產(chǎn)生了不同程度的貶值或者升值，其中，對美元每年有近 6%的升值。而在對外貿(mào)易中湖南省的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口企業(yè)大部分在結(jié)算時都采用的是美元，這樣對農(nóng)產(chǎn)品出口造成較大的影響。但從上表看來，湖南省農(nóng)產(chǎn)品的出口價格受到實際匯率變動的影響并不明顯，對價格的傳導(dǎo)效應(yīng)通常是在2%-3.5%之間。因為筆者所做的是出口價格加權(quán)變化率的計算，所以，美元在 2006年里的貶值所帶動的價格變化可以用歐元兌人民幣的升值來抵消，那么湖南省在 2006年的農(nóng)產(chǎn)品出口價格加權(quán)變化率只有1.90%，在2008年也僅有1.79%，以這樣的數(shù)據(jù)看來其對出口價格的變化影響并不顯著。北美洲、歐盟以及亞洲地區(qū)是湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口市場的主要分布區(qū)域，人民幣對美元的匯率在近期內(nèi)雖然比較平穩(wěn)，但是人民幣對歐元、英鎊、日元等貨幣的匯率波動的幅度比較大，這也造成了農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)匯率風(fēng)險的增大[3]。

三、人民幣升值對企業(yè)成本收益的影響

中國當(dāng)前的農(nóng)產(chǎn)品出口物主要是生鮮食品，例如水果、水海產(chǎn)品、蔬菜等等，湖南省也是一樣，而貨到付款是常年供應(yīng)鮮活商品的主要支付方式。人民幣對美元的匯率在匯改之后持續(xù)增長，這導(dǎo)致了企業(yè)在簽訂產(chǎn)品出口合同時，用當(dāng)時的匯率來制定價格和衡量出口的成本，加上湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口通常是用美元結(jié)算的，這造成更多的情況是，企業(yè)與客戶簽訂出口合同時是根據(jù)常年的供應(yīng)價格，可是要在相當(dāng)一段時間之后才能履行合同交貨，而那時實際的應(yīng)收賬款已經(jīng)產(chǎn)生，客戶付款卻會滯后一段時間。在這一段時間里若是人民幣升值，那么企業(yè)就遭到了損失[4]。下面我們可以從農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)的角度來分析這個過程(以美元為結(jié)算貨幣)。

在訂立合同之初，企業(yè)按照自身的成本衡量出口成本的收益所定的美元價格為 p，敲定交貨數(shù)量是q，此時人民幣對美元的直接匯率是e0，采用貨到付款的支付方式。如此企業(yè)預(yù)計的收益是e0pq。

若是人民幣兌美元的匯率在交貨的時候發(fā)生升值，代表著人民幣兌美元的直接匯率下降為e2，那么，企業(yè)的應(yīng)收賬款是pq，這樣一來，e1pq就已經(jīng)小于最初的預(yù)計賬款e0pq。

到了付款的時候，如果人民幣對美元匯率繼續(xù)升高，那么人民幣對美元的直接匯率下降為e2，企業(yè)的收到賬款是pq，但是這一筆款必須兌換成人民幣才能在國內(nèi)作為其它成本開支或者工資使用。所以這筆款又變回了e2pq。這樣一來，企業(yè)的應(yīng)收賬款損失(e1-e2)pq，而從企業(yè)機(jī)會成本管理的層面看，他損失了(e0-e2)pq。

四、人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品出口數(shù)量的影響

如果農(nóng)產(chǎn)品出口的代表性企業(yè)只存在外國這個唯一市場。本文假設(shè)國際市場為完全公平競爭，由鑒于湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口代表企業(yè)面對的僅僅是公平競爭的國際市場，抑或放寬條件——假設(shè)湖南省農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)主要出口的國際市場至少不是賣方市場。因而可以將此比擬成國際市場價格或者買方價格的接收者，代表性出口企業(yè)對國際價格浮動沒有任何影響[5]。

假設(shè)絕對購買力平價條件成立的背景，有研究者對匯率對價格的非完全傳遞做了大量的研究。鑒于以上原因，筆者在研究匯率等問題時，假定匯率浮動對湖南省出口農(nóng)產(chǎn)品的價格是完全傳遞的。這是由于本文的研究對象僅僅是單個的農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)，并且該企業(yè)處于完全競爭市場的大環(huán)境下，賣方市場影響的力量微乎其微，出口公司更別說具有價格主導(dǎo)權(quán)。再加上中國貨幣升值引起國內(nèi)貨幣換算的價格下降后，公司再無法提高出口農(nóng)產(chǎn)品的單價。并且匯率相對于企業(yè)出口決策來說，是一個外生變量，假定匯率變動對出口產(chǎn)品的價格傳導(dǎo)有如下關(guān)系：

上式中，e為直接標(biāo)價法的匯率，P代表采用本國貨幣單位標(biāo)價的出口農(nóng)產(chǎn)品單價，p*代表采用外國貨幣單位標(biāo)價的出口農(nóng)產(chǎn)品單價。

當(dāng)匯率浮動發(fā)生變化時，本質(zhì)上以改變本幣換算的出口農(nóng)產(chǎn)品單價來影響農(nóng)產(chǎn)品加工出口企業(yè)的決策，伴隨著匯率的升值，簡而言之直接匯率的減小，出口企業(yè)將會有多種選擇，首先會調(diào)整產(chǎn)量，通過一段時間的調(diào)整將產(chǎn)量減少到以本幣計價的價格能夠彌補以本幣計價的邊際成本，最壞的方式則是直接退出市場[6]。

從圖1可以看出人民幣的升值將在兩個大的方面產(chǎn)生影響，直接反應(yīng)在農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)的出口額的改變：

以人民幣計價的農(nóng)產(chǎn)品單價的降低即由e0p*降至e1p*，最直接也最首要的影響是減少以本幣計價的出口額。

后續(xù)帶來的負(fù)面因素將會使得企業(yè)的凈利潤降低，繼而迫使出口企業(yè)調(diào)整出口數(shù)量，企業(yè)出口由q0下降至q1，此過程也伴隨這一定的滯后。最終農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)會因這種變動的匯率導(dǎo)致在出口市場上出口額的調(diào)整使得利潤為零。

圖1 本幣升值對農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)的影響

總而言之，本文預(yù)測人民幣升值會減少農(nóng)產(chǎn)品的出口數(shù)量，這種對農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)的影響會隨著時間的推移會慢慢突顯。農(nóng)產(chǎn)品出口供給曲線可以根據(jù)完全競爭理論由邊際成本等于價格(MC=P)來確定的。也可以換一種表達(dá)方式既是企業(yè)出口的數(shù)量是由此價格所對應(yīng)的邊際成本決定，但是必須保證是在均衡狀態(tài)的單價下。如果假定以國外貨幣計價的產(chǎn)品單價在近期內(nèi)不產(chǎn)生任何改變，那么實際對企業(yè)出口數(shù)量作用就是匯率發(fā)生了變動。企業(yè)的出口收益以外國貨幣計算，而以國內(nèi)貨幣計算成本，這樣的話，農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)出口數(shù)量會嚴(yán)重受到匯率浮動的影響[7]。

五、人民幣升值對農(nóng)產(chǎn)品出口增速的影響

從現(xiàn)有的統(tǒng)計資料與參考文獻(xiàn)中，出口額增速的計算基準(zhǔn)大多采用以美元計價的出口額，這樣的局限在于，只有在貨幣匯率基本穩(wěn)定的情況下才能反映出農(nóng)產(chǎn)品出口的實際增速。中國實行匯率改革政策至今，人民幣對美元間匯率的漲幅不斷增加，并且歷年的升值幅度一般徘徊在 6%附近，從上述分析可以得出，伴隨著匯率的升值幅度大的變化，使得上述描述的出口同比增速將反映不了出口額的真實增長情況，隨著人民幣的不斷升值，繼續(xù)采用美元計算的出口額將會高估了農(nóng)產(chǎn)品出口企業(yè)的貿(mào)易增速情況。考慮到人民幣對美元匯率的頻繁的大幅度的變化情況，作者采用人民幣計價的出口額計算方式，并將此作為出口增速計算的基準(zhǔn)，這樣將會更精確地反映湖南省農(nóng)產(chǎn)品的實際的出口增速，計算公式如下：

表2 湖南農(nóng)產(chǎn)品出口額美元、人民幣結(jié)算增速對比

從表2可以看出，自實行匯率改革以后，人民幣對美元匯率不斷大幅度走高，導(dǎo)致湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口實際增速有下滑的勢頭，從2006年的28.32%下降到了2007年的10.27%，盡管2008年比2007年有小幅的增長，但是面臨的農(nóng)產(chǎn)品出口形勢依舊嚴(yán)峻。通過上述分析等跡象可以看出，人民幣的升值己經(jīng)對湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易帶來相當(dāng)程度的負(fù)面影響。即使存在許多能夠影響湖南省農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的因素，但是從2005年7月一直到2008年 12月，人民幣實際有效匯率指數(shù)從 90.88攀升至111.26，升值比率達(dá)到22.42%，顯然此類增長將會對湖南省農(nóng)產(chǎn)品出口貿(mào)易增長帶來更大程度的負(fù)面因素。

[1]李驚雷，劉鐘欽，人民幣實際有效匯率變動對我國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口影響的實證分析[J].2008(11)：84-89

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[3]畢玉江，朱鐘棣.人民幣匯率變動對中國商品出口價格的傳遞效應(yīng)[J].世界經(jīng)濟(jì)，2007(5)：3-14.

[4]馮 沖.人民幣升值對中國農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口影響研究[J].農(nóng)村經(jīng)濟(jì)與科技，2007(4)：86-87.

[5]安玉發(fā)，焦長豐.世界主要農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易格局分析[J].北京：中國農(nóng)業(yè)出版社，2004.

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[7]夏 斌，陳道富.國際貨幣體系失衡下的中國匯率政策[J].經(jīng)濟(jì)研究，2006(2)：4-15.