夏芬娟　馮巧婕

曾經(jīng)是資金趨之若鶩的溫州民間借貸市場，正在回歸平靜。最為直接的信號來自于溫州當(dāng)前民間借貸利率、規(guī)模正呈現(xiàn)出“量價齊跌”狀態(tài)。

據(jù)溫州銀監(jiān)局對溫州地區(qū)369個監(jiān)測點監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2013年4月份，溫州民間借貸利率為14.369‰，比去年同期下降1.924個千分點，除去年10月外，已連續(xù)14個月下降，連創(chuàng)2年以來新低。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，4月末溫州民間借貸規(guī)模超123億元，比年初減少2.26億元。

惜貸嚴(yán)重下行趨勢或?qū)⒊掷m(xù)

溫州民間借貸利率連續(xù)下降的背后，是溫州金改下政府有意疏導(dǎo)的成果，還是經(jīng)濟下行背景下市場信心依然低迷的信號？其中又傳遞出怎樣的經(jīng)濟信號？

溫州銀監(jiān)局發(fā)布的分析報告指出，連續(xù)下降的主要原因是受經(jīng)濟下行及企業(yè)出走風(fēng)險余波影響，企業(yè)去投資化意愿加強，導(dǎo)致市場有效需求不足。與此同時，個人投資趨于理性，更傾向于投向低風(fēng)險的銀行保本理財產(chǎn)品。分析報告同時預(yù)測，預(yù)計今年溫州民間融資利率將會呈現(xiàn)平穩(wěn)下行的變化趨勢。

企業(yè)的去投資化和個人的“惜貸”情緒，很大程度上源于民間借貸市場原有的社會信任體系的被破壞。2011年4季度以來，因為民間借貸、擔(dān)保資金鏈等多種因素，溫州企業(yè)發(fā)生了一些“跑路”事件，對部分民間融資參與者造成較大的資金損失，也對社會信用體系產(chǎn)生較大的沖擊。

“為了資金的安全，我愿意犧牲收益率。”溫州市民劉先生告訴記者，他的想法具有代表性。去年的這個時候，他沖著民間融資高達20‰的利率，將自己的積蓄全盤投放到民間高利貸中間人。但是今年情況完全不同了，他只是將50萬元資金放貸給一家熟悉的企業(yè)，對應(yīng)的利率不到15%。

與此同時，政府引導(dǎo)下的利率市場透明化也一定程度上助推利率下行。自去年4月26日以來，溫州已經(jīng)開出鹿城、蒼南、平陽、樂清4家民間借貸登記服務(wù)中心，截至2013年4月26日，僅鹿城民間借貸登記服務(wù)中心就成交借貸1495筆，成交總額5.13億元，借貸成功率30%，平均年化利率16.2%。

去泡沫化部分資金回流實體

從原來的外貿(mào)加工型企業(yè)，到現(xiàn)在轉(zhuǎn)型做自有品牌，浙江歐拉姆閥門公司董事長金志遠這兩年來一直在埋頭做的就是“練內(nèi)功”這一件事。為了擴大生產(chǎn)規(guī)模，他去年抓住機遇投資了4500萬元建新廠房。

“今年除了更新機械設(shè)備再投資1000萬元，不準(zhǔn)備做其他投資?！彼嬖V記者，投資其他行業(yè)因為不熟悉，風(fēng)險不可控，而且當(dāng)前情況下找到好的投資項目確實很難。

不只是金志遠。他的一位朋友更是不惜巨額虧損，將之前投資于房產(chǎn)的3000多萬元資金回籠，轉(zhuǎn)而投入閥門行業(yè)。只不過，3000多萬元資金回籠后已經(jīng)縮水了三分之二，只剩下1000萬元，最后實際投資實業(yè)的資金僅500萬元，另外的500萬元用作企業(yè)的流動資金。

風(fēng)險正讓溫州融資的投資逐步回歸理性。據(jù)調(diào)查，溫州民間融資資金主要投向生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域，用于對各類生產(chǎn)領(lǐng)域流動資金的補充，以及用于擴大再生產(chǎn)等。監(jiān)測數(shù)據(jù)也印證了這一趨勢：盡管借貸利率和增速同比持續(xù)減緩，但是民間借貸發(fā)生額中，約有80%用于生產(chǎn)經(jīng)營。

疏導(dǎo)民資亟待新政策出臺

與民間借貸規(guī)模萎縮、利率下滑形成鮮明對比的，是另一組溫州今年4月的人均儲蓄創(chuàng)下歷史新高的數(shù)據(jù)。

據(jù)溫州市銀監(jiān)局統(tǒng)計，今年以來，溫州銀行業(yè)各項存款增勢迅猛，到4月末，全市各項存款余額突破達到8019億元，比年初增加273億元；人均儲蓄達4.34萬元，創(chuàng)下歷史新高。

“房價的下跌確實讓溫州民間資金受到損失，但這并不意味著缺錢，民間借貸規(guī)模出現(xiàn)萎縮最根本原因，還是資金投資無門的表現(xiàn)?！睖刂葜行∑髽I(yè)促進會會長周德文分析，要改變現(xiàn)在民間資金這種低迷等待觀望徘徊的狀態(tài)，關(guān)鍵還是要打破壟斷。

如何疏導(dǎo)溫州民間融資從原來的“無序化”轉(zhuǎn)為“陽光化”，也成為溫州金改肩負(fù)的主要任務(wù)之一。

在體制許可的范圍內(nèi)，成立民間借貸登記管理中心、成立民間資本管理公司等，溫州金改一年多從民間機構(gòu)到政府部門都在有意識地探索一條路子，有效疏導(dǎo)民間資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟。但顯然這些舉措之于活躍的溫州民資而言，提供的出路似乎也還只是“杯水車薪”。

“應(yīng)該加快民間融資立法，完善規(guī)范民間融資的法律法規(guī)，對民間資本的法律主體地位予以確認(rèn)?！睖刂菔秀y監(jiān)局相關(guān)負(fù)責(zé)人則建議，在他看來，2011年以來，在“實業(yè)微利化”與“炒錢暴利化”效應(yīng)的影響下，溫州民間融資過度活躍，最終演變成民間信用危機，因而通過立法重建信用體系是當(dāng)務(wù)之急。