郭忠慶

（甘肅省社會科學(xué)界聯(lián)合會 甘肅 蘭州 730000）

股票是股東對公司出資的權(quán)利憑證，由公司簽發(fā)，可以證明股東所持股份和股權(quán)。近年來，隨著中國A股市場的風(fēng)起云涌，對財富的渴求讓無數(shù)個人投資者投身股市，作為當(dāng)代經(jīng)濟(jì)重要象征的實物股票由于承載著多種文化內(nèi)涵也備受人們關(guān)注。股票是社會化大生產(chǎn)的產(chǎn)物，從無到有，從國外到國內(nèi)，在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會中發(fā)揮著重要作用。但是，當(dāng)人們還沒有認(rèn)識它的時候，實物股票就已成為歷史退出我國經(jīng)濟(jì)舞臺。1993年，深、滬證券交易所改變了世界上有三百多年、中國有一百多年來上市公司股票以有紙實物股票發(fā)行與交易的歷史，率先實行了上市公司股票無紙化發(fā)行與交易。中國上市公司實物股票從此退出了證券交易市場代替了實物股票發(fā)行，所有留存股票就成了稀有物品。

人們習(xí)慣上把清朝、民國時期的股票稱老股票。筆者從一位藏友手中淘得一張民國5年（1916年）發(fā)行的老股票，這張股票長26.5cm寬18cm，設(shè)計精美，不僅有底紋，色彩也比較豐富，四角邊框以頗具中國民族風(fēng)格的裝飾性花紋圍成，文字設(shè)計成文書形式，股票分左右兩聯(lián)，右聯(lián)為增資股款收據(jù)，左聯(lián)股票圖案上方是“魁泰航運(yùn)轉(zhuǎn)運(yùn)股份有限公司股票”幾個正楷漢字,圖案下方是股票編號,中間的豎排漢字,從右到左分別是公司名稱、資本總額、股份總數(shù)、每股金額、公司所在地、增加資本變更登記、執(zhí)照號碼、股東姓名、股數(shù)金額，最后依次是董事長和各位董事的簽名和印鑒及發(fā)行年月日,四個角分別有“魁泰股票”四個篆寫大字。從這張股票上看，清朝、民國時期的老股票票幅較大，一般的在600平方厘米左右，最大的超過2000平方厘米。每張股票上都記載著時間、地點、人物、公司規(guī)模、董事會成員、股本、紅利、批準(zhǔn)單位以及公司章程等等。隨著幣制改革，民國時期股票的股金面值也隨之而變，1928年前多以“銀元”為面值，1929年后多以“國幣”為面值，1948年后多以“金圓券”為面值；部分老股票上明確注明外國人不得購買，如清代宣統(tǒng)年間發(fā)行的滇蜀騰越鐵路總公司股票章程第一即為“本公司定章專集中國人股份并不準(zhǔn)抵售于非中國人，如不遵章此票即作廢紙”。民國時期發(fā)行的美泰化學(xué)工業(yè)廠股份有限公司股票上亦明確記載“持有股票者以中華民國人為限”。由此可見，股票雖小卻承載著豐富的文化內(nèi)涵，這些圖案各異，面值紛雜的實物股票，蘊(yùn)含著各個歷史時期大量的政治、經(jīng)濟(jì)、文化、民俗等信息。

一

股票在我國已有100多年的發(fā)展歷史。我們從一張張精美的實物股票上，可以清晰地看到百年中國證券史的發(fā)展歷程。據(jù)專家考證，我國第一張股票發(fā)行始于清同治十一年(1872年)，它比我國的第一套郵票還早6年，是李鴻章籌建官督商辦“輪船招商局”（即上海招商局前身），成立中國第一家股份制企業(yè)而發(fā)行的，當(dāng)時發(fā)行股票的宗旨是：一、自強(qiáng)求富，以達(dá)“洋人之利還我中華”；二、摭拾西方生產(chǎn)技能“師夷以治夷”；三、要有自己股份公司來“發(fā)行股票”。此舉開了中國證券史之先河。據(jù)記載:光緒八年，中國最早的股票交易所——上海平準(zhǔn)股票公司成立時,在其《章程》中談到股民對股份公司的狂熱時寫道:“人見輪船招商和開平礦務(wù)獲利無算,于是風(fēng)氣大開,群情若鶩,期年之內(nèi),效法者十?dāng)?shù)起。每一公司出,千百人爭購之,以得票為幸,不暇計其事之興衰隆替也”，可見當(dāng)時之盛況。從那時起中國的股票歷史長河跨越了清朝末期，北洋軍閥時期，民國時期，革命根據(jù)地時期，解放初期、文革時期。歷經(jīng)百年的坎坷發(fā)展，反映了我國民族工業(yè)生產(chǎn)及變遷的進(jìn)程，反映了我國近代經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的歷史，也反映了我國改革開放之前實行的經(jīng)濟(jì)建設(shè)政策。

中國由計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)正是以股份制改革開始的，而實物股票成為了一個標(biāo)志性象征品。中國的股票發(fā)行主要集中在三個階段。最早的要從清末民初說起，工商業(yè)快速發(fā)展，股份公司非?；钴S，那時股份制的唯一標(biāo)志——股票可以算得上是中國的早期證券文物。民國時期隨著中國民族資本企業(yè)的發(fā)展，股票成為民族資本家籌集資金、壯大實力的重要手段。新民主主義革命時期，中國共產(chǎn)黨及其領(lǐng)導(dǎo)的民主政府在革命根據(jù)地也發(fā)行過各種債券、股票和代價券等。新中國成立后，中央人民政府曾經(jīng)發(fā)行國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)公債，一些投資公司也發(fā)行過股票。1956年對資本主義工商業(yè)的社會主義改造完成后，股票籌資基本退出工商企業(yè)領(lǐng)域。由計劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜過程正是以股票為標(biāo)志性發(fā)端，證券史的源頭正是體現(xiàn)在實物股票上。新中國最早的上市公司股票是1980年6月發(fā)行的舒卡股份（曾用名蜀都大廈，創(chuàng)始名“成都市工業(yè)展銷信托股份”），最早上市交易的股票是“飛樂音響”，1986年9月在新中國第一個股票交易柜臺“上海申銀證券公司靜安證券營業(yè)部”上市交易。實物股票見證了改革開放后中國股市的興起與成熟，十幾年間的起落之后，讓申華控股、飛樂電子、遼物資、銀廣夏、億安科技等這些名字變得更具有象征意義。

二

實物股票的珍貴之處在于它真實地、詳細(xì)的記載著歷史，它記錄了中國工商業(yè)發(fā)展史、中國工商業(yè)人物史，是一種史料檔案。實物股票還可以幫助我們從一個側(cè)面了解一個時期政治、經(jīng)濟(jì)、文化等方面的狀況。實物股票的歷史內(nèi)涵十分豐富，幾乎每一張老股票的背后都有著一段深刻歷史故事,反映出當(dāng)時社會、經(jīng)濟(jì)甚至包括政治、軍事、文化、科技等實際狀況。因此透過股票的小“窗口”反映出的，不僅僅是當(dāng)時一家家公司資本的變化，而是一本人類社會發(fā)展史的縮影，許多重大的歷史事實均可以從這些股票中折射出來。據(jù)上海股票收藏家鄒肇林所著的《老股票》記載，某年紫禁城的后花苑失火，慈禧見滅火十分艱難，便派袁世凱籌建“京師自來水有限公司”，并向社會公開發(fā)行股票。近代史上震驚中外的四川“保路運(yùn)動”,就是由“川漢鐵路股票”引發(fā)的。為了反抗列強(qiáng)掠奪中國鐵路主權(quán)，1904年國人設(shè)立川漢鐵路公司，以集股方式自辦川漢鐵路。1911年5月，清政府強(qiáng)收川漢等鐵路為國有，國人為此發(fā)起保路運(yùn)動。每張股票后面都有許許多多的故事，這些故事進(jìn)一步提高了股票的收藏價值。有許多股票上的董事會成員是歷史名人，如中國實業(yè)銀行股票上就有周學(xué)熙、錢能訓(xùn)、熊希齡，中國女子商業(yè)儲蓄銀行股票上有呂公望、胡宗銓，粵漢鐵路股票上有詹天佑。還有很多股票是和名人有著直接或間接的關(guān)系，如李鴻章創(chuàng)辦的輪船招商局，梁啟超創(chuàng)辦的中國商務(wù)公司等。又如：光緒二十八年(1902年)港商馮境在滬創(chuàng)辦上海廣智書局時發(fā)行的股票，光緒三十一年發(fā)行的上海中興機(jī)器面粉公司股票和上海振泰錢莊股票，“中興”是清末上海工商界頭面人物朱葆三投資的企業(yè)，“振泰”董事長是中國首富之一的榮德生。從這些老股票中不難看到,我國民族工商業(yè)者在同官僚買辦資本的斗爭中,頑強(qiáng)地吸納社會資金,發(fā)展自己,建立了民族工業(yè)。1986年11月鄧小平親手送給美國紐約交易所總裁約翰·范爾霖先生一件珍貴的禮物——一張上海飛樂音響股份有限公司的股票“飛樂音響”，這件事引起了全世界的關(guān)注，它宣告了改革開放后的新中國已經(jīng)向股份制改造邁出了決定性的一步。如今，這枚由鄧小平贈送給范爾霖先生的飛樂音響原始股票，已經(jīng)永久地放入了紐約證券交易所內(nèi)的陳列櫥窗里，成為中國改革開放后股份制改造及股票市場創(chuàng)立的一份珍貴的歷史見證。1990年朱镕基將“真空電子”股票贈送給“上海國際高級證券論壇”與會的各國專家學(xué)者，再次展示實物股票非凡的內(nèi)在特征，以及蘊(yùn)含的無與倫比的博大精深的政治、經(jīng)濟(jì)、文化內(nèi)涵。

三

1993年我國實行股票無紙化交易，從此實物股票退出了歷史舞臺。無疑，實物股票的絕版讓所有存留的股票成了稀有藏品。1998年，中國國家博物館把股票界定為文物，從此實物股票確定了其身份和地位。自清朝末年開始，到20世紀(jì)20、30年代，1300多家上市公司中，只有200余家曾發(fā)行過實物股票，絕大部分也都銷毀掉了，真正保存下來的實物股票已不多，存世量十分有限，特別是清朝末期和民國時期發(fā)行的股票存世量分別一般只有3-5張、十幾張，有的甚至已成為孤品，所以，清朝、民國時期的老股票顯得尤其珍貴。目前我國1800多家在滬深兩地證交所交易的上市公司中，只有不足200家在1992年以前曾發(fā)行過實物股票,因為原發(fā)的實物股票大部分早已為上市公司收回，在當(dāng)時被視為無用之物而被銷毀，各地的幸存股票為數(shù)不多，據(jù)調(diào)查，這些現(xiàn)存股票少則幾十套，多則也僅數(shù)萬枚。這些僅存于世的上市公司股票是新中國首批，也是世界證券文化歷史的斷代絕版的珍貴史料、檔案、文物。從1998年開始，很多博物館已經(jīng)把上市公司的新股票界定為珍貴文物，比如，北京天龍、深發(fā)展、深原野等是世界上第一批退出交易市場終止使用的上市公司實物股票，這些股票是中國證券史發(fā)展的見證，它是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的里程碑式的紀(jì)念物，它們獨特的唯一的無可替代的見證和承載了中國改革開放、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、企業(yè)股份制改革、股票發(fā)行與上市，證券市場成功發(fā)展的歷史。實物股票體現(xiàn)了一個企業(yè)的文化價值，從股票上不僅可以窺視到一個企業(yè)的文化，還可以看到一個企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的脈絡(luò)，如：股票發(fā)行的年代背景，股票發(fā)行規(guī)模、發(fā)起狀況、公司經(jīng)營好壞、在行業(yè)中的地位、對社會的作用等，從而研究該公司成立、發(fā)展、衰亡的過程。對于研究股份制的發(fā)展和股份制的未來，實物股票是不可缺少的當(dāng)代文物，如果未來若干年某上市公司發(fā)展迅速，進(jìn)入世界500強(qiáng)行列，要回顧本企業(yè)的發(fā)展史，或者該公司有大型慶典活動，也需要這類實物股票。目前不但官方征集上市公司實物股票，許多企業(yè)、民間藏品博物館也大量系統(tǒng)地收集展藏，上海證交所、深圳證交所都展藏了實物股票，藉以展現(xiàn)中國股票發(fā)展的歷程。四川長虹是第一家建立“中國上市公司股票紀(jì)念館”的上市公司，湘財證券公司出資組建了第一家證券公司成立的證券博物館——歷道博物館。

四

實物股票同時具有很高的藝術(shù)價值。股票是股東身份的憑證，是財富的象征，所以一般設(shè)計制作時都不敢大意，而是精心設(shè)計、精心印刷，有很大的觀賞價值。另外，當(dāng)時董事們的簽名、印章也大有講究。作為一種有價證券，實物股票規(guī)格多樣，面額多種(有分紅利股票、小額股票、版別差別、票樣、印樣票等)，設(shè)計風(fēng)格豐富多彩。實物股票設(shè)計精美，制作考究，有圖案、有鋼印、有水印、有印鑒、有簽名，其材料一般用印鈔紙，防偽措施嚴(yán)密(如熒光、錢幣打碼、縮影、特殊油墨、紋飾等)，制作考究嚴(yán)謹(jǐn)，具有莊重性與金融性。票面上的風(fēng)景、建筑、人物等兼具“觀賞性”和“史料性”雙重價值，例“深物業(yè)”股票上的國貿(mào)大廈是深圳物業(yè)公司的總部，是當(dāng)年深圳的象征，是深圳改革開放成就的標(biāo)志性建筑，1992年1月20日鄧小平登上了國貿(mào)大廈53層觀光大廳，對改革開放給予了肯定，為后來的股份制經(jīng)濟(jì)大發(fā)展奠定了理論基礎(chǔ)。又如“陜西百貨”股票，四周用荷葉蓮花作為邊飾，中間是著名的大雁塔，票面內(nèi)有暗記、水印、熒光三重防偽，設(shè)計精美，透露出大雁塔特有的文化藝術(shù)信息，這些都是其他絕大多數(shù)紙質(zhì)印刷品所不具備的，從而使實物股票成為收藏的寵兒。為區(qū)別于解放前的實物股票，業(yè)內(nèi)將滬深兩地證券交易所上市的股票憑證稱為“當(dāng)代實物股票”，當(dāng)代實物股票版面設(shè)計新穎、印刷工藝先進(jìn)，用紙十分考究，大部分由印刷廠采用多色套印，并加有各種不同的防偽標(biāo)記，同時，它由政府部門批準(zhǔn)發(fā)行，每枚都有編號，由銀行委派的發(fā)行公司和承銷商有價出售，它集知識性、趣味性、史料性于一體，具有較高的鑒賞價值。

從以上看，實物股票是中國金融史、證券史、經(jīng)濟(jì)史和企業(yè)發(fā)展史的歷史見證。股票在老百姓中的認(rèn)知度較高，許多股票有很多故事，它集歷史性、文化性、藝術(shù)性于一身，所以蘊(yùn)涵著豐富的文化內(nèi)涵。正因為實物股票所蘊(yùn)含的前所未有的歷史價值，翔實的研究價值，精美的觀賞價值以及珍貴的收藏價值，值得我們進(jìn)一步去挖掘和研究。