吳丹

在世界經(jīng)濟(jì)一體化的今天，跨國(guó)公司在全球得到迅速發(fā)展的同時(shí)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越復(fù)雜與多樣，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的要求也越來(lái)越高。公司開始尋求更為完善、主動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)方案。在這種趨勢(shì)下，作為跨國(guó)公司轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)最佳形式之一的專屬保險(xiǎn)公司應(yīng)運(yùn)而生。近幾年來(lái)，專屬自保公司在全球迅速發(fā)展，成為國(guó)際保險(xiǎn)市場(chǎng)上一支十分重要的新興力量。

一、專屬保險(xiǎn)公司的定義

專屬保險(xiǎn)公司(Captive Insurance Company)也稱專屬自保保險(xiǎn)公司(簡(jiǎn)稱自保公司)，是由非保險(xiǎn)母公司擁有或控股的，主要目的是為其母公司、集團(tuán)公司或其他相關(guān)公司的資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)的內(nèi)部保險(xiǎn)公司。專屬保險(xiǎn)公司集中并分散風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)內(nèi)部化，并為公司提供通往保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)市場(chǎng)的渠道，是公司利用內(nèi)部基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資的高級(jí)形式，已成為當(dāng)今大型企業(yè)進(jìn)行一體化風(fēng)險(xiǎn)管理的重要方式。

二、專屬自保公司的起源及現(xiàn)狀

(一)專屬自保公司的起源

19 世紀(jì)中期，隨著海上貿(mào)易的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)的形式也發(fā)生了變化，傳統(tǒng)的保險(xiǎn)方式已不能滿足投保人的保險(xiǎn)需求，投保人開始探索建立可以滿足自己要求的保險(xiǎn)組織形式。19 世紀(jì)40 年代，由于勞合社提供的海上保險(xiǎn)服務(wù)不能滿足船東的需求，美國(guó)的一些船東創(chuàng)辦了Atlantic Mutual;1845 年，倫敦的貨棧主為了滿足自己的保險(xiǎn)需求，創(chuàng)辦了Royal Insurance Company 等等，這是專屬自保公司的雛形。20 世紀(jì)20年代，相互保險(xiǎn)公司和共同保險(xiǎn)公司興起。20 世紀(jì)50 年代，一些母公司開始在離岸市場(chǎng)設(shè)立專屬保險(xiǎn)公司。到20 世紀(jì)60 年代，在稅收優(yōu)惠政策下，專屬自保公司真正發(fā)展起來(lái)。目前，國(guó)際上越來(lái)越多的企業(yè)成立了專屬保險(xiǎn)公司。據(jù)悉，世界財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)中90%擁有一個(gè)或多個(gè)專屬保險(xiǎn)公司。著名跨國(guó)公司中大部分也擁有自己的專屬自保公司。

(二)國(guó)外現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2011 年末，全球共有5745 家專屬保險(xiǎn)公司，專屬保險(xiǎn)保費(fèi)收入達(dá)550 億美元左右。33 家專屬保險(xiǎn)管理公司管理約4810 家專屬保險(xiǎn)公司，其中單一母公司專屬保險(xiǎn)公司(Single－parent Captives)和集團(tuán)專屬保險(xiǎn)公司(Group Captives)3814 家，保護(hù)單元專屬保險(xiǎn)公司(Protected－ cell Captives)286 家，微型專屬保險(xiǎn)公司(Micro－captives)720 家。

專屬保險(xiǎn)公司主要位于金融離岸中心，如百慕達(dá)、開曼群島和根西島等地區(qū)。相比10 年前，加勒比海地區(qū)作為境外專屬保險(xiǎn)公司主要所在地的地位有所削弱。如今境內(nèi)專屬保險(xiǎn)公司越來(lái)越受歡迎，得到迅猛發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2011 年，美國(guó)共有境內(nèi)專屬保險(xiǎn)公司2000 多家;歐洲約有1000家，其中一半為境內(nèi)公司，一半為境外公司。而亞太地區(qū)僅有140家。

世界各國(guó)和地區(qū)專屬保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的側(cè)重點(diǎn)有所不同。美國(guó)的專屬保險(xiǎn)公司主要經(jīng)營(yíng)意外險(xiǎn)、產(chǎn)品責(zé)任和職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)。而歐洲的專屬保險(xiǎn)公司通常為財(cái)產(chǎn)損失提供保障。

(三)國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀

去年10 月10 日，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司、中國(guó)石油天然氣股份有限公司共同籌建的中石油專屬財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司獲中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，成為我國(guó)境內(nèi)首家專屬自保公司。該公司注冊(cè)資本為50 億元，注冊(cè)地為新疆克拉瑪依市，主要經(jīng)營(yíng)中國(guó)石油集團(tuán)內(nèi)的財(cái)產(chǎn)損失保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、短期健康保險(xiǎn)和意外傷害保險(xiǎn)，上述業(yè)務(wù)的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及法律、法規(guī)允許的保險(xiǎn)資金運(yùn)用業(yè)務(wù)。并將積極研發(fā)與行業(yè)緊密相關(guān)的專業(yè)性產(chǎn)品，以滿足高風(fēng)險(xiǎn)和海外項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

而在中石油之前，我國(guó)境內(nèi)企業(yè)中，僅有中國(guó)海洋石油總公司在2002 年經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)在香港設(shè)立了我國(guó)第一家真正意義上的專屬自保公司。中石油專屬財(cái)險(xiǎn)公司的成立，為其他大型集團(tuán)公司提供了成立自保公司的范例。

三、專屬自保公司的價(jià)值及重要性

(一)專屬自保公司的產(chǎn)生和發(fā)展

1.風(fēng)險(xiǎn)增加，要求企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)自保能力。

隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的加快，企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和復(fù)雜性與時(shí)俱增，傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)難以承保的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，難以滿足企業(yè)的需求。企業(yè)想要更好地分散、控制風(fēng)險(xiǎn)，就要提高風(fēng)險(xiǎn)自保能力，其中最好的辦法之一就是成立自己的專屬自保公司。專屬自保公司由于比傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司更能有效率地幫助防范損失和損害風(fēng)險(xiǎn)，因而發(fā)展較快，已經(jīng)成為全球市場(chǎng)的重要組成部分。

2.管制寬松，稅率優(yōu)惠有利于專屬自保公司發(fā)展。

從理論上講，專屬保險(xiǎn)公司可以在世界上任何國(guó)家或地區(qū)注冊(cè)成立。但目前，專屬自保公司一般集中在那些管制比較寬松、稅率比較低的國(guó)家或地區(qū)，其中不少公司都設(shè)立在“離岸”地區(qū)。百慕大、開曼群島、美國(guó)佛蒙特州、巴巴多斯、盧森堡、新加坡、中國(guó)香港等地是專屬保險(xiǎn)公司比較集中的地方。這些地區(qū)除了無(wú)所得稅和外匯管制外，還有發(fā)達(dá)的證券交易系統(tǒng)、穩(wěn)定的政治環(huán)境、完備的商業(yè)法律體系、眾多的司法和專業(yè)人才、便利的海空交通和高度發(fā)達(dá)的保險(xiǎn)業(yè)等優(yōu)勢(shì)，因而吸引了許多公司建立專屬自保公司，帶動(dòng)了全球?qū)僮员９镜陌l(fā)展。

(二)專屬自保公司的價(jià)值

每個(gè)專屬自保公司為實(shí)現(xiàn)特殊的目標(biāo)，都有獨(dú)特的設(shè)計(jì)方案。這些有效的設(shè)計(jì)和管理在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的同時(shí)，也體現(xiàn)了專屬自保公司的價(jià)值。

1.有利于提供范圍更廣、承保能力更強(qiáng)的保險(xiǎn)保障。

在傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司中，保險(xiǎn)人與被保險(xiǎn)人往往就可保與不可保風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生爭(zhēng)議，以致影響了正常保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的管理，有時(shí)還不得不訴諸法律。專屬自保公司可以為企業(yè)的高發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)和某些在傳統(tǒng)保險(xiǎn)市場(chǎng)上無(wú)法投保的發(fā)生頻率低但危害性大的風(fēng)險(xiǎn)提供保險(xiǎn)，并可以為母公司不斷變化的、特定的保險(xiǎn)需求及時(shí)提供保險(xiǎn)服務(wù)。

2.有利于獲得稅收優(yōu)惠。

在世界上絕大多數(shù)國(guó)家和地區(qū)成立專屬保險(xiǎn)公司可以在賠款和費(fèi)用中享受稅收優(yōu)惠，而且還能在報(bào)告賠款和發(fā)生未決賠款準(zhǔn)備金中獲得稅項(xiàng)減免。一些國(guó)家和地區(qū)的法律一般不允許非保險(xiǎn)企業(yè)的準(zhǔn)備金減免稅，而專屬保險(xiǎn)公司則可以通過(guò)稅項(xiàng)上的減免來(lái)減少整個(gè)母公司的納稅總額。

3.有利于改善公司現(xiàn)金流。

在繳費(fèi)方式方面，專屬自保公司更具有靈活性。母公司可以選擇在事前支付保費(fèi)或在災(zāi)害事故發(fā)生后再支付保費(fèi)。而向傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司投保，一般是事前支付保費(fèi)后保單才能生效，容易給公司的現(xiàn)金流帶來(lái)一些不利影響。

在賠付方式方面，專屬自保公司也有很大的靈活性和變通性。它可以根據(jù)母公司資金等情況，延時(shí)向母公司提供優(yōu)惠的賠付安排，有利于改善公司現(xiàn)金流的狀況。

在公司財(cái)務(wù)管理方面，可以降低財(cái)務(wù)成本。在公司出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境的情況下，可以通過(guò)提供賠償來(lái)避免財(cái)務(wù)困境，降低代理成本，一定程度上降低了母公司現(xiàn)金流的不穩(wěn)定性。

在再保險(xiǎn)方面，專屬自保保險(xiǎn)人可以通過(guò)從再保險(xiǎn)市場(chǎng)收取的傭金和保費(fèi)折扣來(lái)增加企業(yè)現(xiàn)金流。

4.有利于提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。

投保人的直接介入有利于專屬自保公司的經(jīng)營(yíng)，包括承保、理賠管理政策和投資行為等。同時(shí)，無(wú)論是保險(xiǎn)人還是投保人都無(wú)需擔(dān)心彼此間會(huì)有不當(dāng)?shù)墨@利，可以消除信息不對(duì)稱的困擾，促使整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的提高。

5.有利于直接獲得再保險(xiǎn)。

許多再保險(xiǎn)公司往往只與保險(xiǎn)公司做交易，而不同非保險(xiǎn)公司交易。企業(yè)通過(guò)建立專屬保險(xiǎn)公司可以直接進(jìn)入再保險(xiǎn)市場(chǎng)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大承保能力。專屬保險(xiǎn)公司直接獲得再保險(xiǎn)，企業(yè)的損失率直接與再保險(xiǎn)費(fèi)率相聯(lián)系，降低了保險(xiǎn)成本。同時(shí)，再保險(xiǎn)在保險(xiǎn)保障提供的形式、對(duì)新風(fēng)險(xiǎn)的反映等方面更具靈活性，有利于滿足企業(yè)的特殊要求。

6.有利于控制風(fēng)險(xiǎn)損失。

在購(gòu)買傳統(tǒng)的商業(yè)保險(xiǎn)后，大部分企業(yè)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制都持消極的態(tài)度。因?yàn)槿绻l(fā)生風(fēng)險(xiǎn)損失，企業(yè)可從保險(xiǎn)公司獲得賠償。但專屬自保公司是本集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程的一部分，不是購(gòu)買傳統(tǒng)的保險(xiǎn)保障，賠償或利潤(rùn)都在集團(tuán)內(nèi)部，集團(tuán)會(huì)有更大的動(dòng)力去控制風(fēng)險(xiǎn)損失。

7.有利于降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

一方面，由于專屬自保公司省去了保險(xiǎn)公司的管理費(fèi)用和經(jīng)紀(jì)傭金，從而減少了投保的成本;另一方面，專屬保險(xiǎn)在與商業(yè)保險(xiǎn)公司或再保險(xiǎn)公司進(jìn)行業(yè)務(wù)往來(lái)時(shí)，具有較強(qiáng)的談判優(yōu)勢(shì)，可以就承保范圍、費(fèi)率等方面進(jìn)行討價(jià)還價(jià)，達(dá)到減低成本的目的，而不像一般企業(yè)只能被動(dòng)地接受對(duì)方提出的保險(xiǎn)條件。

8.有利于增加供給主體的選擇。

一個(gè)健全的保險(xiǎn)市場(chǎng)，應(yīng)該具有商業(yè)保險(xiǎn)、互助保險(xiǎn)、專屬自保三大保險(xiǎn)供給主體來(lái)為保險(xiǎn)需求者提供多元化的保險(xiǎn)產(chǎn)品及服務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)主體的多樣化和保險(xiǎn)服務(wù)的專業(yè)化，促進(jìn)供給主體的相互競(jìng)爭(zhēng)與激勵(lì)。所以建立專屬自保公司有助于完善我國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)，增加供給主體的選擇。

(三)專屬自保公司的重要性

1.財(cái)務(wù)管理方面的作用。

專屬自保公司可以使母公司的所有人實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理方面的優(yōu)勢(shì)，包括更好的控制損失和更有效的稅賦管理，通過(guò)較低的保費(fèi)和投資回報(bào)改善資金流，通過(guò)從再保險(xiǎn)市場(chǎng)收取傭金和保費(fèi)折扣來(lái)增加集團(tuán)現(xiàn)金流量等等。建立專屬自保公司還有助于提高集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的效率，減少未來(lái)現(xiàn)金流量的變化，降低公司由于較大的、未投保的風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的幾率。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理方面的作用。

建立專屬保險(xiǎn)公司的一個(gè)重要?jiǎng)訖C(jī)是希望為那些不在商業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)保障范圍或商業(yè)保險(xiǎn)不提供完全賠付的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投保，從而更好地集中并分散風(fēng)險(xiǎn)。母公司可以通過(guò)建立專屬保險(xiǎn)公司進(jìn)行傳統(tǒng)的、專門的再保險(xiǎn)安排以減輕其長(zhǎng)期系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。專屬自保保險(xiǎn)人也可以通過(guò)傳統(tǒng)的再保險(xiǎn)合同在再保險(xiǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移其母公司的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步降低公司未來(lái)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的能力和靈活性。

3.社會(huì)管理方面的作用。

專屬自保公司幫助我們建立一個(gè)更強(qiáng)大和更有效的全球經(jīng)濟(jì)體系，使公司更好地規(guī)劃、管理風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)，減少社會(huì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

四、建立專屬自保公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)

專屬保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)量少、風(fēng)險(xiǎn)品質(zhì)差、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱、組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)陋，與傳統(tǒng)的商業(yè)保險(xiǎn)公司相比不具有承保風(fēng)險(xiǎn)的多樣性和業(yè)務(wù)的規(guī)模性，所以并不一定能完全轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)承保能力相對(duì)較弱，管理成本相應(yīng)也比較高。

五、對(duì)我國(guó)發(fā)展專屬自保公司的建議

我國(guó)建立和發(fā)展專屬自保公司應(yīng)該借鑒國(guó)外的成功經(jīng)驗(yàn)，探索出一條適合我國(guó)專屬保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的道路。筆者以為，應(yīng)該從法律、政策、監(jiān)管等方面對(duì)專屬自保公司加以扶持。

1.加快配套法規(guī)的立法進(jìn)程。

我國(guó)還沒(méi)有與專屬自保公司相配套的法律法規(guī)，有關(guān)部門應(yīng)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，加快配套法規(guī)的立法進(jìn)程。在建立相應(yīng)的法律法規(guī)基礎(chǔ)上，建立以償付能力監(jiān)管為重點(diǎn)的保險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)體系，從立法角度對(duì)專屬自保公司的行為加以規(guī)范，為專屬自保公司提供良好的外部環(huán)境。

2.實(shí)行優(yōu)惠的稅收政策。

參照其他國(guó)家和地區(qū)的做法，制定符合我國(guó)國(guó)情的有利于促進(jìn)專屬自保公司發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策。

3.設(shè)立較低的注冊(cè)資本金。

對(duì)于設(shè)立專屬自保公司，國(guó)外最低注冊(cè)資本金一般都比商業(yè)保險(xiǎn)公司低。我國(guó)企業(yè)在資產(chǎn)總量和規(guī)模方面與國(guó)外企業(yè)相比普遍落后，有關(guān)部門應(yīng)結(jié)合我國(guó)實(shí)際，依據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)總量、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)程度、保障范圍等因素調(diào)整最低注冊(cè)資本金，建立相對(duì)寬松的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，以調(diào)動(dòng)我國(guó)企業(yè)的積極性。

4.加強(qiáng)對(duì)專屬保險(xiǎn)公司的監(jiān)管。

監(jiān)管部門應(yīng)強(qiáng)化對(duì)專屬公司的最低償付能力、財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、業(yè)務(wù)合法性、資金運(yùn)用等方面的監(jiān)管，以確保我國(guó)專屬自保公司正常健康發(fā)展。