■徐美玲 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院

現(xiàn)代社會(huì)，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)已成為一個(gè)普遍現(xiàn)象，因此企業(yè)的償債能力必然會(huì)受到投資者、債權(quán)人以及企業(yè)利益相關(guān)者的關(guān)注。企業(yè)的償債能力分為短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。企業(yè)的短期償債能力是指企業(yè)對(duì)一年內(nèi)到期債務(wù)的清償能力，一般均以現(xiàn)金清償，對(duì)企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)能力要求較高；企業(yè)長(zhǎng)期償債能力是指企業(yè)清償長(zhǎng)期債務(wù)的能力。如果企業(yè)保證一定的短期償債能力，企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力在一定程度上也會(huì)相應(yīng)的得到保障，因此對(duì)企業(yè)短期償債能力進(jìn)行分析以了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和正常運(yùn)營(yíng)起著重要作用。

一、表內(nèi)因素對(duì)短期償債能力比率的影響

企業(yè)短期償債能力指標(biāo)主要分為靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)。靜態(tài)指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，動(dòng)態(tài)指標(biāo)主要是現(xiàn)金流量比率。這四大指標(biāo)從不同角度不同程度說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力。在運(yùn)用分析中發(fā)現(xiàn)，這四個(gè)指標(biāo)具有一定的局限性，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.應(yīng)收賬款計(jì)量方法。應(yīng)收賬款作為流動(dòng)資產(chǎn)和速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目，在計(jì)算流動(dòng)比率和速動(dòng)比率時(shí)以其賬面價(jià)值為計(jì)量依據(jù)。在會(huì)計(jì)計(jì)量下，應(yīng)收賬款是以實(shí)際發(fā)生額計(jì)量入賬的，沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和現(xiàn)金折扣的情況，由此將可能導(dǎo)致企業(yè)的短期償債能力指標(biāo)偏離實(shí)際情況。具體而言，應(yīng)收賬款作為企業(yè)對(duì)未來(lái)資金的一種所有權(quán)，其未來(lái)收回資金的價(jià)值低于現(xiàn)時(shí)計(jì)入賬面的資金的價(jià)值，尤其在客戶(hù)享受企業(yè)所給予的現(xiàn)金折扣時(shí)，由于我國(guó)會(huì)計(jì)制度規(guī)定現(xiàn)金折扣按照總價(jià)法核算，因此收現(xiàn)金額與現(xiàn)時(shí)金額的差異將會(huì)更大。此外，由于流動(dòng)負(fù)債中大部分負(fù)債需要支付利息費(fèi)用，這些利息費(fèi)用在一定程度上也屬于負(fù)債的一部分，導(dǎo)致實(shí)際上的流動(dòng)負(fù)債大于賬面上的流動(dòng)負(fù)債，由此計(jì)算而來(lái)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率便會(huì)高于實(shí)際情況。

2.存貨。存貨作為流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目，主要從兩個(gè)方面影響流動(dòng)比率。一是由于存貨變現(xiàn)速度慢，且可能由于積壓、變質(zhì)和抵押等原因，使得存貨的變現(xiàn)金額與賬面金額具有較大差異。二是期末存貨計(jì)價(jià)和發(fā)出存貨計(jì)價(jià)對(duì)企業(yè)短期償債能力具有一定的影響。期末存貨計(jì)價(jià)是采用成本和可變現(xiàn)凈值孰低法，發(fā)出存貨計(jì)價(jià)方法有個(gè)別計(jì)價(jià)法、先進(jìn)先出法和加權(quán)平均法。由于存貨市價(jià)變化情況與存貨計(jì)價(jià)方法存在差異，因此按照存貨賬面價(jià)值計(jì)算的流動(dòng)比率不能真實(shí)反映企業(yè)實(shí)際的流動(dòng)比率。

3.預(yù)收款項(xiàng)。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的預(yù)收款項(xiàng)，常常是企業(yè)預(yù)先向客戶(hù)收取的銷(xiāo)貨款或者客戶(hù)為訂貨而預(yù)付的貨物定金。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則將其作為企業(yè)的一項(xiàng)流動(dòng)負(fù)債處理，然而企業(yè)只需要在未來(lái)約定好的時(shí)間向顧客交付相應(yīng)的貨物或者勞務(wù)即可，無(wú)需用現(xiàn)金償付該項(xiàng)負(fù)債，因此在計(jì)算速動(dòng)比率時(shí)，應(yīng)將該項(xiàng)目作為無(wú)需用現(xiàn)金清償?shù)膫鶆?wù)，無(wú)需在該比率中反映。

二、表外因素對(duì)短期償債能力的影響

1.可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)?？蓜?dòng)用的銀行貸款指標(biāo)是指銀行已同意、企業(yè)尚未動(dòng)用的銀行貸款限額，企業(yè)可以通過(guò)該項(xiàng)貸款隨時(shí)增加現(xiàn)金，提高企業(yè)資金的流動(dòng)性和支付能力，從而增加企業(yè)的短期償債能力。

2.近期內(nèi)準(zhǔn)備變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)。企業(yè)根據(jù)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略要求常常會(huì)在特定時(shí)期將一些長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)從而增加企業(yè)資金的流動(dòng)性。然而在分析企業(yè)近期內(nèi)準(zhǔn)備變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)時(shí)需要注意，由于長(zhǎng)期資產(chǎn)一般是維持企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所必需的資產(chǎn)，且通常情況下變現(xiàn)金額較大，因此長(zhǎng)期資產(chǎn)在短期內(nèi)的變現(xiàn)不能較好實(shí)現(xiàn)。

3.企業(yè)償債能力聲譽(yù)。隨著信用擔(dān)保在現(xiàn)代企業(yè)間的逐步推廣，企業(yè)償債能力的聲譽(yù)對(duì)于企業(yè)償債能力也有著一定影響。償債能力聲譽(yù)高、信譽(yù)好的企業(yè)在短期內(nèi)若發(fā)生償債困難時(shí)，較易同往來(lái)供應(yīng)商協(xié)調(diào)推遲應(yīng)付賬款時(shí)間，也易于在銀行建立良好穩(wěn)定的信貸關(guān)系，從而使企業(yè)得到周轉(zhuǎn)資金，不致于陷入財(cái)務(wù)困境。

4.與擔(dān)保有關(guān)的或有負(fù)債。目前，債務(wù)擔(dān)保在我國(guó)企業(yè)之間已是一種相當(dāng)常見(jiàn)的現(xiàn)象，然而由債務(wù)擔(dān)保所引起的企業(yè)破產(chǎn)倒閉也屢見(jiàn)不鮮。此外，企業(yè)向銀行貼現(xiàn)的商業(yè)匯票，銀行對(duì)企業(yè)保留著資金的追索權(quán)，企業(yè)對(duì)銀行在商業(yè)匯票到期時(shí)不能按時(shí)收回欠款承擔(dān)責(zé)任。因此企業(yè)對(duì)債務(wù)的擔(dān)保和商業(yè)匯票的貼現(xiàn)都會(huì)降低企業(yè)的短期償債能力。

5.經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款。經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款是一種可能需要在未來(lái)進(jìn)行的支付義務(wù)，即表明未來(lái)的一項(xiàng)負(fù)債，不是現(xiàn)時(shí)的負(fù)債，因此并沒(méi)有計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表中。然而即便是未來(lái)的負(fù)債也會(huì)降低企業(yè)當(dāng)下的短期償債能力。

6.建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分期付款。建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分期付款是一種承諾付款，應(yīng)視作需要償還的債務(wù)。與經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款一樣，建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分期付款也屬于未來(lái)的義務(wù)，而非現(xiàn)時(shí)的義務(wù)，其依舊會(huì)降低企業(yè)當(dāng)下的短期償債能力。

三、總結(jié)

企業(yè)短期償債能力的強(qiáng)弱關(guān)系著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人、股東等息息相關(guān)。對(duì)于現(xiàn)有的短期償債能力比率而言，依舊存在著諸多缺陷，因此企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人和股東不能一味的依賴(lài)于指標(biāo)，還應(yīng)該看到指標(biāo)本身所存在的不足以及表外因素對(duì)于企業(yè)短期償債能力的影響，靜態(tài)分析與動(dòng)態(tài)分析相結(jié)合，從而對(duì)企業(yè)的短期償債能力有更好的了解與把握。

[1]彭韶兵.《財(cái)務(wù)管理》[M].第二版.成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2003.

[2]簡(jiǎn)東平.短期償債能力分析應(yīng)注意的問(wèn)題及改進(jìn)方法[J].經(jīng)濟(jì)論壇，2001，（10）.