馮友建，王 靜

（浙江大學(xué)地球科學(xué)系 杭州 310027）

我國(guó)海洋開發(fā)歷史悠久，海洋經(jīng)濟(jì)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位日漸提高。尤其是 “十二五”規(guī)劃綱要提出了推進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，將海洋經(jīng)濟(jì)放在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要位置，海洋經(jīng)濟(jì)升級(jí)為國(guó)家發(fā)展戰(zhàn)略。海洋經(jīng)濟(jì)的發(fā)展涉及較多方面的工作，大致包括：海洋科技的發(fā)展、海洋科學(xué)技術(shù)的成果轉(zhuǎn)化、海洋資源的調(diào)查整理和海洋資源管理體系的建立等，其中，完善的管理體制顯得尤為重要?！笆濉币?guī)劃綱要中特別指出：推進(jìn)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加強(qiáng)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，完善海洋管理體制。海洋管理體制核心便是海洋資源的價(jià)格問題。

海域同土地、礦產(chǎn)、森林一樣，屬于自然資源的范疇，利用海域資源發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，可見海域具有巨大的經(jīng)濟(jì)社會(huì)價(jià)值，合理開發(fā)利用將會(huì)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。為了加強(qiáng)對(duì)海域資源的開發(fā)利用和保護(hù)，需要建立符合海域特征的價(jià)格評(píng)估機(jī)制，以利于提高海域利用的水平和深度，同時(shí)也有利于促進(jìn)海域資源更加合理有效地配置并對(duì)海域資源進(jìn)行保護(hù)；以利于更準(zhǔn)確、更便捷地反映目前海域利用的變化情況，為政府部門加強(qiáng)海域的管理和宏觀調(diào)控政策的制定提供科學(xué)的依據(jù)。

1 海域價(jià)格的定義

海域作為一種資源，是基本的生產(chǎn)要素之一。海域價(jià)格問題屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)中分配理論的研究范疇。海域價(jià)格是指對(duì)一定面積的海域進(jìn)行買賣的價(jià)格。按照馬克思的地租理論，海域價(jià)格與租金存在以下關(guān)系：海域價(jià)格＝海域租金/利息率［1］。因此，海域價(jià)格是正常的市場(chǎng)條件下一定年期的海域使用權(quán)未來純收益的現(xiàn)值之和，其權(quán)利的特征是出讓海域使用權(quán)，即海域的出讓價(jià)格［2］。海域價(jià)格按使用年期可分為一年期使用權(quán)價(jià)格、多年期使用權(quán)價(jià)格及一次性使用權(quán)價(jià)格。

2 我國(guó)海域價(jià)格評(píng)估現(xiàn)狀

目前，國(guó)內(nèi)對(duì)海域價(jià)格的評(píng)估工作仍處于初步探索階段。對(duì)海洋資源的研究首先表現(xiàn)在對(duì)海域質(zhì)量的評(píng)價(jià)方面，已開展全國(guó)海域質(zhì)量評(píng)價(jià)和海域分等定級(jí)工作。該工作對(duì)我國(guó)海域的分等定級(jí)進(jìn)行了研究，初步建立了海域分等定級(jí)程序；在海域分等定級(jí)技術(shù)規(guī)范的基礎(chǔ)上，研究了海域分等定級(jí)中的一些理論問題，尤其對(duì)海域分等定級(jí)的因素、因子體系的建立做了詳細(xì)的探討；并討論了海域分等定級(jí)制度的重要意義；開展了局部區(qū)域某些用海類型定級(jí)與基準(zhǔn)價(jià)格制訂試點(diǎn)工作。已初步制訂全國(guó)分等的海域使用金標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)，以海域空間資源占用金與海域?qū)傩愿淖兏郊咏鹬妥鳛榇_定各等海域使用金標(biāo)準(zhǔn)依據(jù)。但尚未開展區(qū)域差異、類型差異、市場(chǎng)、收益和生態(tài)等方面研究，研究深度廣度和實(shí)踐應(yīng)用方面還有待深入［3］。

3 海域價(jià)格評(píng)估方法比較

海域價(jià)格作為海域市場(chǎng)的指導(dǎo)性價(jià)格，其確定是否科學(xué)，價(jià)格水平是否合理，是否符合海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀實(shí)際，直接關(guān)系到海域使用市場(chǎng)的建設(shè)和海域市場(chǎng)的管理。因此，需要根據(jù)各地實(shí)際情況，采用適當(dāng)?shù)目茖W(xué)方法合理評(píng)估海域價(jià)格。借鑒土地價(jià)格評(píng)估的經(jīng)驗(yàn)和常用方法，對(duì)收益還原法、假設(shè)開發(fā)法和市場(chǎng)比較法進(jìn)行比較 （表1），通過比較，研究適合海域特征的估價(jià)方法。

表1 海域價(jià)格評(píng)估方法比較

根據(jù)表1中3種海域價(jià)格評(píng)估方法的比較，針對(duì)當(dāng)前海域市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r，收益還原法是一種比較適宜的評(píng)估方法。由于我國(guó)海域市場(chǎng)發(fā)展處于初級(jí)階段，海域市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，交易案例缺乏，適宜參照物難選取，因此不適宜采用市場(chǎng)比較法。同時(shí)，海域的開發(fā)利用才剛剛開始，開發(fā)費(fèi)用無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)可參照，海域環(huán)境差異較大，開發(fā)費(fèi)用存在不可確定性和難估價(jià)性，采用假設(shè)開發(fā)法也存在一定難度。收益還原法中用海純收益可通過市場(chǎng)調(diào)查獲取，未來的預(yù)期收益可采用預(yù)測(cè)模型進(jìn)行測(cè)算，這方面的研究已較成熟，相關(guān)成果較多，因此只需確定還原利率就可測(cè)算出海域價(jià)格。

4 還原利率的計(jì)算方法

收益還原法是將海域客觀收益以一定的還原利率統(tǒng)一折算到估價(jià)期日現(xiàn)值的一種估價(jià)方法。因此，還原利率在收益還原法計(jì)算海域價(jià)格中起著決定性作用，是海域價(jià)格是否科學(xué)合理的關(guān)鍵。經(jīng)濟(jì)學(xué)上，還原利率是將純收益還原或貼現(xiàn)為價(jià)格的比率，實(shí)質(zhì)上就是一種資本投資的收益率［4］。從海域的開發(fā)利用角度看，還原利率實(shí)質(zhì)就是海域開發(fā)利用者期望獲得的投資收益率［5］。目前，海域價(jià)格評(píng)估中還原利率的確定，尚無一種確定的方法，但比較常用的方法有：市場(chǎng)抽取法、安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法、投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益率綜合排序插入法。這3種方法各有其優(yōu)劣，需要經(jīng)過比較分析，才能確定一種適合海域特征的還原利率計(jì)算方法。這3種還原利率計(jì)算方法的比較如表2所示。

表2 還原利率計(jì)算方法比較

通過上述3種方法的比較，市場(chǎng)抽取法是完全基于市場(chǎng)的思路，其準(zhǔn)確性前提條件是收益與海域價(jià)格資料豐富且易獲得。但是，當(dāng)前我國(guó)海域市場(chǎng)發(fā)展不完善，海域價(jià)格資料缺乏，實(shí)務(wù)操作中，難以應(yīng)用本方法確定還原利率。

投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益率綜合排序插入法，既要求明確知道海域投資風(fēng)險(xiǎn)處于何種類型投資風(fēng)險(xiǎn)之間，又要知道各種投資類型的投資收益率［6］。上述要求就現(xiàn)階段我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并非完全規(guī)范的情況下尤其是海域使用市場(chǎng)中是難以完全滿足的，且這種排序插入判斷主觀性較強(qiáng)，因此應(yīng)用本法確定還原利率也是不切實(shí)際的。

結(jié)合海域價(jià)格影響因素、海域特征及其我國(guó)海域市場(chǎng)仍處于初級(jí)階段的情況，初步確定海域價(jià)格評(píng)估中還原利率應(yīng)具有以下特征：①其最小值必須高于銀行同期定期儲(chǔ)蓄利率或國(guó)債利率，否則此項(xiàng)投資不合算，不如將資金存入銀行或購買國(guó)債。② 還原利率與投資風(fēng)險(xiǎn)成正比，即投資風(fēng)險(xiǎn)越大的項(xiàng)目，其值應(yīng)越大，反之則越小?？紤]到，還原利率實(shí)質(zhì)其實(shí)是投資收益率，而投資收益為投資者機(jī)會(huì)成本加上投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，其中機(jī)會(huì)成本是資本在一定時(shí)期內(nèi)的最安全投資機(jī)會(huì)回報(bào)。在我國(guó)，這種最安全回報(bào)率即安全利率通?？梢哉J(rèn)為是銀行一年期定期存款利率［7］。存款利率易于確定，因此第二種方法既有很強(qiáng)的理論性又有較高的實(shí)際操作性，是一種較好的還原利率確定方法。

5 還原利率的計(jì)算

綜合上述分析，海域價(jià)格評(píng)估中海域還原利率的計(jì)算采用安全利率加風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值法確定。即：

還原利率＝安全利率＋風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值

5.1 安全利率

安全利率即無風(fēng)險(xiǎn)的資本利率，考慮到我國(guó)最安全的投資回報(bào)率即銀行存款利率，同時(shí)借鑒我國(guó)土地估價(jià)實(shí)務(wù)中的操作方法，安全利率可選用同一時(shí)期的一年期國(guó)債利率或銀行一年期定期存款利率。近年來，由于金融危機(jī)、物價(jià)變動(dòng)等的影響，銀行存款利率變化較大，本研究安全利率的計(jì)算采用2006—2011年一年期存款利率的平均值作為還原利率中安全利率的數(shù)值 （表3），計(jì)算結(jié)果為2.862%。

表3 我國(guó)一年期銀行存款利率

5.2 風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值

風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值即根據(jù)不同海域利用方式的差異，確定各類用海的風(fēng)險(xiǎn)程度，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值反映了海域利用投資的風(fēng)險(xiǎn)程度。海域開發(fā)利用活動(dòng)中，收益與風(fēng)險(xiǎn)總是并存的，投資風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值也越大，可能產(chǎn)生的收益也越高；投資風(fēng)險(xiǎn)越小，調(diào)整值也越小，可能產(chǎn)生的收益也越少。投資風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值的確定根據(jù)影響待估海域價(jià)格的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境等因素，確定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值。

一項(xiàng)投資項(xiàng)目成立的基本條件是投資收益率大于同時(shí)期銀行貸款利率，因此，可將銀行貸款利率看作風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值的基本要素。風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值的求取借鑒已有研究成果，即風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值為銀行一年期貸款利率與風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)的乘積，風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)則考慮各用海類型可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)并將其量化，即：風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值＝銀行一年期貸款利率×風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)［8］。

為了減少物價(jià)變動(dòng)、金融危機(jī)等波動(dòng)因素對(duì)銀行貸款利率的影響，銀行貸款利率的計(jì)算采用近6年來銀行一年期貸款利率的平均值，如表4所示，即銀行一年期貸款利率為6.090%。

表4 我國(guó)一年期銀行貸款利率

5.3 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)

風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)是指海域開發(fā)利用中各用海類型可能受風(fēng)險(xiǎn)影響的程度大小，即反映了不同涉海產(chǎn)業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)差異，投資風(fēng)險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)也越大，反之越小。海域價(jià)格評(píng)估中，影響風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)的因素很多，一般而言，對(duì)某種因素的依賴程度越大，該因素改變所產(chǎn)生的影響也越大，即風(fēng)險(xiǎn)也越大。因此，分析各用海類型的影響因素，確定其風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)就可得到各用海類型的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值。

根據(jù)當(dāng)前我國(guó)的海域利用方式，本研究主要以海域利用類型中的農(nóng)漁業(yè)用海、港口航運(yùn)用海、旅游用海、海水資源利用用海、工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海5種類型為例。各種用海類型可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)要素不同，風(fēng)險(xiǎn)等別系數(shù)也不同。

農(nóng)漁業(yè)用海是指為開發(fā)利用和養(yǎng)護(hù)漁業(yè)資源、發(fā)展?jié)O業(yè)生產(chǎn)需要?jiǎng)澏ǖ暮Ｓ?，一般包括沿岸地區(qū)的灘涂和淺海［9］。根據(jù)農(nóng)漁業(yè)用海的特點(diǎn)，農(nóng)漁業(yè)用海對(duì)自然災(zāi)害的抵御能力較弱，容易受水質(zhì)和臺(tái)風(fēng)等的影響；對(duì)市場(chǎng)變化反應(yīng)靈敏，隨物價(jià)變化收益波動(dòng)較大；但對(duì)政策的敏感度則較低。

港口航運(yùn)用海是指為滿足船舶安全航行、停靠、進(jìn)行裝卸作業(yè)或避風(fēng)所化定的海域［9］。目前，港口航運(yùn)主要向物流方向發(fā)展，前期投入較多，承受一定的資金風(fēng)險(xiǎn)，受災(zāi)害性天氣影響較大。

旅游用海是指為開發(fā)利用濱海和海上旅游資源、發(fā)展旅游業(yè)需要?jiǎng)澏ǖ暮Ｓ颍?］。旅游是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度后興起的新興產(chǎn)業(yè)，對(duì)交通條件、氣候條件的要求較高，是旅游者首要考慮的要素；旅游用海前期需要新建旅游場(chǎng)所、宣傳旅游景區(qū)，資金投入較多，存在一定的資金回收風(fēng)險(xiǎn)。

海水資源利用用海是指為開發(fā)利用海水資源或直接利用地下鹵水需要?jiǎng)澏ǖ暮Ｓ颍?］。一般包括鹽田區(qū)、海水淡化區(qū)和電廠區(qū)等，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本產(chǎn)業(yè)，屬于剛性需求，對(duì)政策依賴性較大，對(duì)市場(chǎng)依賴較小。同時(shí)，海水資源利用用海是利用海水自身的屬性進(jìn)行活動(dòng)，海域自然條件對(duì)其影響較大。

工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海是指為工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)需要而劃定的需要圍海造地的海域，海域性質(zhì)改變，海域轉(zhuǎn)化為土地［9］。工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海同土地具有相同的屬性，影響土地收益的風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海同樣有效，如對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的抵御能力較弱，對(duì)交通條件要求較高，對(duì)海洋災(zāi)害等自然因素抵御能力較強(qiáng)等。

綜上所述，影響海域開發(fā)利用活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)要素大致包括自然因素、經(jīng)濟(jì)因素、區(qū)位因素、市場(chǎng)因素和政策因素五大類，每大類又包括若干因子。根據(jù)各因素因子對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的敏感程度和抵御能力，為各因素因子賦值 （表5）。賦值時(shí)，將農(nóng)漁業(yè)用海、港口航運(yùn)用海、旅游用海、海水資源利用用海、工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用?？赡苡龅降娘L(fēng)險(xiǎn)級(jí)別劃分為5級(jí)［8］，即某用海類型對(duì)某風(fēng)險(xiǎn)因子最為敏感，則賦值5，以此類推，各因子賦值之和除以因子個(gè)數(shù)為風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)，即：風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)＝因子賦值之和/因子個(gè)數(shù)。

表5 風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)的賦值

續(xù)表

根據(jù)表5，工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)為3，農(nóng)漁業(yè)用海風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)為4.14，旅游用海風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)為3.07，海水資源利用用海風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)為2.14，港口航運(yùn)用海風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)系數(shù)為2.93。采用安全利率和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值的方法計(jì)算后，工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海的還原利率為21.13%，農(nóng)漁業(yè)用海還原利率為28.07%，旅游用海還原利率為21.56%，海水資源利用用海還原利率為15.89%，港口航運(yùn)用海還原利率為20.71%。

通過分析用海的風(fēng)險(xiǎn)因子及其對(duì)災(zāi)害的敏感程度而確定的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整值，既能全面地反映各用海類型可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，又能通過賦值反映出同一風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)不同用海類型影響程度的差異。同時(shí)，從還原利率計(jì)算結(jié)果的排序來看，依次為農(nóng)漁業(yè)用海、旅游用海、工業(yè)和城鎮(zhèn)建設(shè)用海、港口航運(yùn)用海、海水資源利用用海，基本符合各用海類型的特征。因此上述還原利率的計(jì)算方法是可行的。

但是，上述選取的用海風(fēng)險(xiǎn)因素因子是普遍情況下可能影響用?；顒?dòng)的因素因子，實(shí)際運(yùn)用中存在地區(qū)差異，需要針對(duì)地區(qū)實(shí)際情況對(duì)上述因素因子進(jìn)行篩選；其次，各地區(qū)由于實(shí)際情況的差異，各風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)用海類型的影響程度也會(huì)有所差異，也需要針對(duì)地區(qū)實(shí)際情況對(duì)賦值進(jìn)行修正。

6 結(jié)論

海域價(jià)格評(píng)估是一項(xiàng)復(fù)雜的工作，涉及較多的理論和方法。其中，收益還原法是一種較適合當(dāng)前海域市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r的評(píng)估方法，其關(guān)鍵在于確定還原利率。還原利率恰當(dāng)與否對(duì)海域價(jià)格影響重大，還原利率的稍微偏差就可能造成海域價(jià)格的上升或下降。本研究還原利率的計(jì)算是在已有研究結(jié)果的基礎(chǔ)上，分析用?；顒?dòng)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)行量化。但各種風(fēng)險(xiǎn)因子的賦值僅停留在理論階段，還需在實(shí)際運(yùn)用中進(jìn)一步完善，也需根據(jù)地區(qū)實(shí)際進(jìn)行賦值。

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