老馬

4月中旬，英國(guó)人胡潤(rùn)率興業(yè)銀行推出了《2013高凈值人群另類投資白皮書》，按美劇的標(biāo)準(zhǔn)，這算是第三季了；胡潤(rùn)的老師，美林和凱捷相濡以沫二十年聯(lián)手撰寫世界財(cái)富報(bào)告。孰料去年竟各自飛了——?jiǎng)P捷與美林分手，轉(zhuǎn)身與加拿大皇家銀行舉案齊眉去了。但胡潤(rùn)還是一貫秉承師傅們的先進(jìn)的理念和方法，不畏艱險(xiǎn)跋山涉水前來中國(guó)“引領(lǐng)格調(diào)”。只有拍賣行、酒莊和珠寶行心領(lǐng)神會(huì)，沒有辜負(fù)胡老師的苦心。

筆者首先幫胡老師澄清一下，白皮書中提到的“高凈值人群”，只不過胡老師加了個(gè)有600萬元人民幣投資的門檻；而凱捷最近設(shè)的普世門檻也不高，是100萬美元。其次我們還得幫胡老師強(qiáng)調(diào)一下“另類投資”。所謂另類，是相對(duì)于傳統(tǒng)的股債房投資而言；本來貴金屬期貨也屬另類，但最近表現(xiàn)得太另類了，連胡老師也把握不住，只好暫時(shí)晾在一邊。股債房受政經(jīng)走勢(shì)影響多；西邊不亮東邊亮，另類中的藝術(shù)品奢侈品投資行情看漲，尤其在日益暴發(fā)的本土市場(chǎng)。雞蛋不能放在一個(gè)籃子里。太師傅巴克萊等也發(fā)布報(bào)告，將日益興盛的conspicuous consumption（炫耀性消費(fèi)）美其名曰passion investment（激情投資）。Passion需要意會(huì)，investment一語道破天機(jī)：囤積居奇，買賤賣貴。除此無它。

這么說是不是把另類投資簡(jiǎn)單化了？比如藝術(shù)品投資，難道真像老祖宗說的“盛世買古董”那么簡(jiǎn)單？在看漲中國(guó)藝術(shù)市場(chǎng)同時(shí)，對(duì)藝術(shù)品市場(chǎng)有沒有泡沫，胡老師不便明說，只講“名家名作上升乏力，藝術(shù)品投資將進(jìn)入多元化時(shí)代”。其實(shí)對(duì)于買賣中介三方，是追逐名家、市場(chǎng)熱點(diǎn)還是追求投資多元化不是問題，關(guān)鍵是自己在多方博弈中利益最大化。有沒有泡沫不是問題，問題是泡沫能不能繼續(xù)膨脹。沒有泡沫，也要三方聯(lián)手制造出些泡沫才好，要不怎么能縮短投資周期提高回報(bào)呢？中小門類的藝術(shù)品，新近被關(guān)注的作品，自然也是炒作的目標(biāo)。由此看來胡老師那些語重心長(zhǎng)的告誡對(duì)于高凈值的大鱷中鱷小鱷們，以及打入他們?nèi)拥慕?jīng)理人和顧問來說，只不過是老生常談而已。白皮書來了，熱鬧過了，喝點(diǎn)雞湯，該干嘛干嘛吧。作者郵箱：maqining@gmail.com