【摘要】本文主要是運用蕪湖順榮汽車部件股份有限公司的各項財務(wù)數(shù)據(jù)，計算其各項指標(biāo)，進(jìn)而分析本企業(yè)近年來的償債能力、營運能力、盈利能力及發(fā)展能力指標(biāo)變動情況，得出了相應(yīng)的結(jié)論。

【關(guān)鍵詞】償債能力；營運能力；盈利能力；發(fā)展能力；財務(wù)分析

財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié)和最基本的工作之一，它是以企業(yè)的財務(wù)報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對企業(yè)內(nèi)部管理中的償債能力，營運能力，盈利能力及發(fā)展能力等進(jìn)行全面分析，多方面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力、總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)、及時解決問題、規(guī)避風(fēng)險、改善經(jīng)營、提高管理，通過財務(wù)分析，為企業(yè)的經(jīng)營決策提供參考依據(jù)。

一、公司簡介

蕪湖順榮汽車部件股份有限公司，始建于1995年，座落在安徽南陵經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，一、二期共占地面積23萬平方米，建筑面積12萬平米；擁有固定資產(chǎn)總額2.44億元；現(xiàn)有員工510人，其中：各類技術(shù)人才156人。主要生產(chǎn)汽車用多層塑料燃油箱、儲液罐、內(nèi)飾件等產(chǎn)品。變臉顯然已經(jīng)難以用來形容順榮股份上市兩年以來的業(yè)績表現(xiàn)，如今很流行的“逆生長”似乎更為合適。從2008年的2190萬元凈利潤到2010年4922萬元，順榮股份高速發(fā)展，于2011年成功上市，2012年其凈利潤又已經(jīng)下滑至1257萬元，上市之后順榮股份似乎一直在高速下滑，勾畫出一條極為標(biāo)準(zhǔn)的拋物線！

二、財務(wù)分析

1.償債能力分析。償債能力是指企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力。對此進(jìn)行分析可以揭示企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。（1）就短期償債能力而言，從表格中的數(shù)據(jù)可以看出蕪湖順榮汽車部件股份有限公司的流動比率和速動比率在2010年還處在較低的比率，但是2011～2012年均增長迅速。這已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了西方經(jīng)驗公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)：流動比率為2：1左右比較合適、速動比率為1：1時比較合適。如此高的比率一方面說明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力強，流動負(fù)債得到償還的保障大。另一方面也說明企業(yè)滯留在流動資產(chǎn)上的資金過多，資金利用結(jié)構(gòu)不合理，這將影響企業(yè)的盈利能力。此外，公司有大量的存貨積壓也使流動比率升高?，F(xiàn)金比率從2010年的5.22%到2011年的432.25%翻了80多倍并且2012年還在大幅上漲說明企業(yè)有很好的直接償付能力，但是也說明企業(yè)擁有過多盈利能力較低的現(xiàn)金類資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)未能有效利用。所有這些比率的變化都主要是由于公司2011年上市募集到大量資金到賬所致。（2）就長期償債能力而言，資產(chǎn)負(fù)債率與股東權(quán)益比率之和等于1，表格中數(shù)據(jù)顯示的資產(chǎn)負(fù)債率不斷下降和股東權(quán)益比率不斷上升表明：企業(yè)負(fù)債比率越來越小、股東權(quán)益報酬率越來越大。企業(yè)償還長期債務(wù)的能力變得越來越強，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險越來越小。這些變化也是因為公司上市募集資金所導(dǎo)致。

2.營運能力分析。營運能力反映了企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對此進(jìn)行分析，可以了解企業(yè)的營運狀況及經(jīng)營管理水平，也可以評價企業(yè)營業(yè)收入與各項營運資產(chǎn)是否保持合理關(guān)系，考察企業(yè)運用各項資產(chǎn)效率的高低。從表格中數(shù)據(jù)可以看出：蕪湖順榮汽車部件股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一直保持在較高水平，說明企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度很快。這是因為公司加強回款力度，匯款及時所致。但是由于人員工資及物料消耗增加導(dǎo)致銷售成本增加，此外受國家汽車優(yōu)惠政策取消的共同作用，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)不高而且不斷減少說明存貨周轉(zhuǎn)速度較慢，這使存貨占用了大量的營運資金不利于資金的優(yōu)化配置同時也會導(dǎo)致流動比率不斷上升。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不斷下降說明不論是企業(yè)流動資產(chǎn)還是廠房、設(shè)備等固定資產(chǎn)的利用效率較低。進(jìn)而表明了蕪湖順榮股份有限公司的資金利用效率低、企業(yè)運用資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營的效率差、企業(yè)的生產(chǎn)效率低下。

3.盈利能力分析。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。盈利能力分析是指對企業(yè)盈利能力和盈利分配情況進(jìn)行分析。它是企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營績效的綜合表現(xiàn)。根據(jù)表中蕪湖順榮股份有限公司的數(shù)據(jù)可以看出：由于受到公司客戶整車生產(chǎn)企業(yè)降低汽車部件采購價格影響，公司產(chǎn)品塑料燃油箱銷售價格低于同期。還有國家取消汽車行業(yè)優(yōu)惠政策、緊縮銀根政策以及一些城市限制汽車上路以及2012年對汽車的“限購”、“限牌”、“尾號限行”、“高額停車費”等限制政策都會導(dǎo)致的汽車銷量下降。受多重因素的影響使企業(yè)的主營業(yè)務(wù)成本率，凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率、成本費用率、銷售凈利率都呈逐年下降態(tài)勢。說明企業(yè)利用資產(chǎn)獲得利潤的能力下降同時企業(yè)獲取收益的代價越來越大。

4.發(fā)展能力分析。發(fā)展能力也叫成長能力，是指企業(yè)在從事經(jīng)營活動過程中所表現(xiàn)出的增長能力。公司80%以上的收入靠銷售塑料燃油箱產(chǎn)品獲得。而由于受到公司部分主要客戶汽車產(chǎn)銷量下降影響，公司塑料燃油箱產(chǎn)品銷量同比下降導(dǎo)致收入減少。從而使主營業(yè)務(wù)收入增長率和凈利潤增長率逐年下降然后變成負(fù)值。凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率雖然在2011年出現(xiàn)了一個峰值，但是2012還是到了很低，這是由于公司2011年上市募集了大量資本注入，所以導(dǎo)致2011年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率特別高，繼而由于銷量不好等因素又急速下降。

三、建議

1.完善公司市場戰(zhàn)略布局。成立上海順榮永弘科技發(fā)展有限公司，上海經(jīng)貿(mào)發(fā)達(dá)在上海設(shè)立公司可以利用上海地區(qū)的高素質(zhì)人才優(yōu)勢和產(chǎn)業(yè)聚集優(yōu)勢進(jìn)行企業(yè)主導(dǎo)項目——汽車塑料燃油箱的研制。提高自主創(chuàng)新能力和核心產(chǎn)品的研發(fā)能力。而且當(dāng)?shù)貜V大的市場有利于產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售。從而使公司的市場規(guī)模擴(kuò)大銷售能力增強，提高產(chǎn)品市場占有率。為企業(yè)的生存發(fā)展提供更加廣闊的市場。

2.利用好新的政策優(yōu)勢。國家已經(jīng)出臺新的政策要求公務(wù)用車購買自主品牌，而本公司現(xiàn)在正是以自主品牌配套為主。以后要在這方面下功夫，更好地發(fā)揮這一優(yōu)勢，生產(chǎn)更多自主品牌配套產(chǎn)品，利用好這一前所未有的機(jī)遇促進(jìn)企業(yè)的騰飛。

3.采取多種舉措留住人才。企業(yè)業(yè)績連續(xù)下滑的一個很大原因是人才大量流失。吳氏家族對公司擁有絕對的控制權(quán)，由于家族企業(yè)難于管理而且管理層薪酬嚴(yán)重低于吳氏家族成員的薪水等原因，公司三位副總經(jīng)理以及兩位董事都在公司上市之后相繼離開，這對企業(yè)來說是一個巨大的損失，這也導(dǎo)致企業(yè)人心不穩(wěn)不利于企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)一方面可以讓管理層認(rèn)購企業(yè)股份弱化吳氏家族的股份比例，當(dāng)管理層擁有公司股份后公司的業(yè)績與管理層的自身利益緊密相連，管理層一定會科學(xué)的經(jīng)營管理公司。另一方面，要提高管理層的工資，讓工資與績效掛鉤只有這樣才能調(diào)動管理層的積極性。

4.提高資金利用效率進(jìn)行多方面投資。由于汽車行業(yè)不是很景氣等因素致使企業(yè)有大量的閑置資金，一方面企業(yè)要加大研發(fā)汽車塑料燃油箱項目的力度，另一方面，企業(yè)可以把剩余的資金用來開發(fā)新產(chǎn)品或者投資證券等以此來充分利用企業(yè)資金提高資金的使用效率。

5.擴(kuò)大銷售。企業(yè)只有把商品變現(xiàn)才有可能獲利，過多的庫存會占用大量的流動資金，會給企業(yè)發(fā)展帶來很多不利影響。由于優(yōu)惠政策取消和其他一些因素導(dǎo)致我國汽車行業(yè)銷量不景氣。所以要想提高企業(yè)業(yè)績必須從銷售上下功夫，可以擴(kuò)大銷售網(wǎng)絡(luò)、舉行購車大贈送等活動。此外內(nèi)銷不暢的情況下可以轉(zhuǎn)而外銷，開拓國外市場。運用國內(nèi)和國外兩個大市場來促進(jìn)企業(yè)的銷售增長。最后要提高宣傳力度增加廣告效應(yīng)。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]主編荊新，王化成，劉俊彥.中國人民大學(xué)會計系列教材《財務(wù)管理學(xué)》

[2]《新會計制度下的財務(wù)分析》.中國市場出版社

[3]財經(jīng)網(wǎng)——蕪湖順榮股份有限公司一文