【摘要】消費需求、投資需求、出口需求被稱為刺激經(jīng)濟(jì)，拉動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的三駕馬車。文章在平穩(wěn)性檢驗、協(xié)整檢驗的基礎(chǔ)上，建立誤差修正模型對三大需求與我國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行實證分析。結(jié)果表明：經(jīng)濟(jì)增長和最終消費、資本形成、出口之間具有長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

【關(guān)鍵詞】消費需求；投資需求；經(jīng)濟(jì)增長；誤差修正模型

一、引言

改革開放以來，我國社會發(fā)生了翻天覆地的的變化，經(jīng)濟(jì)方面的表現(xiàn)尤為顯著，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從1978年的3645.2億元上升到2009年的340506.9億元，特別是近年的經(jīng)濟(jì)增長速度都在10%以上，而且比較平穩(wěn)。從需求結(jié)構(gòu)的角度來說，消費、投資和凈出口作為促進(jìn)國內(nèi)生產(chǎn)總值增長的強(qiáng)大動力，被稱為刺激經(jīng)濟(jì)和拉動國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的三駕馬車，但我國經(jīng)濟(jì)增長的背后主要是投資和出口拉動的結(jié)果，而不是消費、投資和出口協(xié)調(diào)拉動的結(jié)果。因此，在一定的時間跨度內(nèi)探討這三大要素對我國經(jīng)濟(jì)增長速度的影響，有利于深入考察宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實際應(yīng)用效果，具有重要的理論和現(xiàn)實意義。

近年來，我國學(xué)者采用不同的方法、從不同的角度來研究消費、投資和凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的作用，如吳緒亮、國斌（2002）運用協(xié)整理論分析消費、投資和GDP的關(guān)系，認(rèn)為消費對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用比投資的作用大。李遠(yuǎn)莉（2009）認(rèn)為消費和投資共同主導(dǎo)深圳市長期和短期的經(jīng)濟(jì)增長，兩者貢獻(xiàn)度合計達(dá)到80.2%，從緊貨幣政策主要影響投資進(jìn)而不利于深圳經(jīng)濟(jì)增長，因而促進(jìn)消費提升深圳經(jīng)濟(jì)增長速度就顯得尤為重要。伍戈認(rèn)為在2008年以來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的應(yīng)對方面，內(nèi)需（消費加投資）的貢獻(xiàn)和拉動對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇發(fā)揮著主導(dǎo)作用，凈出口對GDP貢獻(xiàn)率和拉動的短期變化與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的長期調(diào)整沒有必然的聯(lián)系。

從以上的研究可以看出，大多數(shù)學(xué)者僅是從三大需求的一個或兩個方面進(jìn)行研究，即使是綜合考慮三者與GDP的關(guān)系的研究，也僅限于某個地區(qū)。鑒于此，本文以1978～2009年我國消費、投資、出口和GDP的相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，借助于誤差修正（ECM）模型來分析三大需求對我國經(jīng)濟(jì)增長的動態(tài)影響。

二、指標(biāo)的選擇和模型的構(gòu)建

1.指標(biāo)的選取。從需求的結(jié)構(gòu)來評價，筆者選擇使用的宏觀經(jīng)濟(jì)總量指標(biāo)是1978年至2009年的年歷年支出法國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、資本形成總額（I）和出口額（NX）以及最終消費（CON），樣本數(shù)據(jù)全部取自中國統(tǒng)計出版社歷年出版的《中國統(tǒng)計年鑒》。與此同時，筆者為了將指數(shù)趨勢轉(zhuǎn)換為線性趨勢、消除異方差，從而便于做彈性分析，因此需要對各變量取對數(shù)進(jìn)行分析，記LNNX、LNCONS、LNGDP和LNI分別代表處理后的國內(nèi)生產(chǎn)總值、最終消費、資本形成、出口。分析的輸出結(jié)果全部由Eviews6.0實現(xiàn)。

2.模型的構(gòu)建。Engle和Granger于1987年提出了著名的誤差修正模型（Error Correction Model），該計量經(jīng)濟(jì)模型具有一種特定的計量經(jīng)濟(jì)形式。模型的基本思想是：若每個變量之間存在著協(xié)整關(guān)系，就會認(rèn)為這些變量之間會存在長期的均衡關(guān)系，則這種長期的均衡關(guān)系就是在相對 的短期波動過程中的不斷調(diào)整下得到實現(xiàn)的。實踐上通常是由兩步完成誤差修正模型的建立的：第一，通過對變量進(jìn)行協(xié)整分析的方法，得到各變量之間存在的長期均衡關(guān)系，以求出協(xié)整系數(shù)，運用這種協(xié)整關(guān)系來構(gòu)造誤差修正項；第二，我們將誤差修正項當(dāng)作一個解釋變量，和其它反映短期波動的解釋變量一起聯(lián)合建立短期模型，也就是誤差修正模型。鑒于此，我們考慮到三大需求與經(jīng)濟(jì)增長的特點，同時為了動態(tài)分析消費、投資、出口以及經(jīng)濟(jì)增長之間的反饋關(guān)系，采用誤差修正模型。

三、實證分析

1.平穩(wěn)性檢驗。由于選取的國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、最終消費（CON）、資本形成總額（I）和出口額（NX）4個變量都是時間變量，而大多數(shù)宏觀時間序列具有趨勢特征，所以為了避免由于時間序列非平穩(wěn)性而帶來的稱之為的虛假回歸現(xiàn)象，就需要對各變量進(jìn)行進(jìn)一步的單位根檢驗，并通過這種方法來判斷各變量之間是否具有平穩(wěn)性的特征。這里采用擴(kuò)充迪基——富勒（ADF）檢驗法，模型如下：

式中：ε■為白噪聲；△為一階差分算子；t為時間趨勢；m為滯后階數(shù)。原假設(shè)為H0：β■=0，也就是序列y■存在單位根，為非平穩(wěn)序列。若序列y■經(jīng)過d次差分后，具有平穩(wěn)性，就稱該序列為d階單整序列，表達(dá)為I（d）。筆者采用麥金農(nóng)（Mackinnon）臨界值來判斷時間序列變量之間是否具有單位根，并進(jìn)一步運用AIC準(zhǔn)則來確定最優(yōu)滯后階數(shù)。具體檢驗結(jié)果如下：

變量檢驗形式ADF檢驗臨界值Prob.結(jié)論

說明：（1）在檢驗樣式（C，T，L）中，C、T、L分別表示所設(shè)定的檢驗方程含有截距項、時間趨勢項以及滯后階數(shù)，N主要是指時間趨勢項或不包括截距項；（2）D表示一階差分；（3）*表示在1%的顯著性水平下的臨界值。

從變量的ADF單位根檢驗結(jié)果可以看出，4個時間序列變量的自然對數(shù)在1%的顯著水平下都是不平穩(wěn)的，但它們的一階差分在1%的顯著水平之下都表現(xiàn)出平穩(wěn)的結(jié)果，也就是說它們都是一階單整的I（1）序列。所以4個時間序列之間的變量滿足協(xié)整分析的必要條件，我們就可以以此建立起協(xié)整方程對此進(jìn)行協(xié)整分析。

2.協(xié)整關(guān)系檢驗。通過分析研究，雖然時間序列LNNX、LNCONS、LNGDP和LNI全都是一階單整序列，但是其有可能存在著某種平穩(wěn)的線性組合，而這種可以反映變量之間長期穩(wěn)定的比例關(guān)系的線性組合就是協(xié)整關(guān)系。筆者使用Johansen檢驗的方式方法對多變量的時間序列進(jìn)行進(jìn)一步的協(xié)整檢驗，來判斷這種協(xié)整關(guān)系是否被這些序列之間所反映。得到的結(jié)果如下：

零假設(shè)：協(xié)整向量的數(shù)目特征值跡統(tǒng)計量5%顯著

水平檢驗的臨界值P值

由以上的最大特征值統(tǒng)計量，也就是p值，可以得到檢驗結(jié)果：本系統(tǒng)至少存在著1個協(xié)整關(guān)系可以在5%的顯著水平下表達(dá)出來，也就是說在筆者研究的數(shù)據(jù)之間LNNX、LNCONS、LNGDP和LNI四個標(biāo)準(zhǔn)變量之間存在著長期的均衡關(guān)系，我們選取準(zhǔn)化的協(xié)整向量，就能得到下面的協(xié)整關(guān)系（注：括號內(nèi)的數(shù)值為對應(yīng)系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)差）：

通過該協(xié)整方程筆者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長與資本形成、最終消費、出口之間確實存在著長的期均衡關(guān)系。就長期而言，我國最終消費和資本形成額的自然對數(shù)的系數(shù)為正，表明它們對GDP具有正向的促進(jìn)作用。從LNCONS、LNI、LNNX和LNGDP的協(xié)整方程可以看出：形成乘數(shù)最大的是資本，消費次之，出口的乘數(shù)則表現(xiàn)的很微弱，這充分表明我國GDP與資本形成、最終消費之間在變化率上存在著顯著的速度均衡關(guān)系，不過與出口在變化率上的存在關(guān)系不是十分的明顯。

3.誤差修正模型。通過協(xié)整檢驗，表明LNGDP與LNCONS、LNI、LNNX之間存在協(xié)整關(guān)系，故可建立誤差修正模型。如果認(rèn)為模型ΔYt=βΔXt+ut是存在的，那么均衡時的Y值應(yīng)該為Y*，設(shè)Y*=f（X）。如若Yt與Xt是I（1）的序列，而且Yt和Xt之間是協(xié)整的關(guān)系，協(xié)整向量就是（1，-α），這樣就可設(shè)Yt*=f（Xt）=αXt，因此就有：ΔYt=βΔXt+θ（Yt-1-αXt-1）+ut。我們把此種類型的設(shè)定定義為：誤差修正模型（Error Correction Model），即為ECM，Yt-1-αXt-1就被叫做誤差修正項。根據(jù)上述理論，選擇最優(yōu)階數(shù)為3，去掉不顯著的變量后，建立本文所用變量的誤差修正模型如下：

根據(jù)ECM的誤差修正模型筆者可以得出，該誤差修正模型不僅僅可以說明投資、經(jīng)濟(jì)增長、消費與進(jìn)出口之間的短期與長期的動態(tài)關(guān)系，并且之間的關(guān)系是是負(fù)的反饋機(jī)制，這說明說明系統(tǒng)將自動調(diào)整對于長期動態(tài)均衡水平的偏離指標(biāo)；顯示系數(shù)為-0.75，這就表明偏離方向與調(diào)整方向的方向相反，且調(diào)整力度小于1。最終消費關(guān)于GDP之間的長期彈性表現(xiàn)為0.92，這表明從長期來看，每增加1個百分點的最終消費，GDP便會上升0.92個百分點；資本形成每增加1個單位，GDP便會增加0.44個單位。

四、結(jié)論

筆者在文中運用平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整分析，建立了誤差修正模型研究了我國1978年至2009年間我國的資本形成、最終消費以及出口對經(jīng)濟(jì)增長的動態(tài)影響，得出結(jié)論，筆者認(rèn)為：

我國的消費、GDP、出口和投資序列之間存在的4個變量為非平穩(wěn)序列，不過分析結(jié)果顯示它們之間的一階差分是非常平穩(wěn)的。在我國存在著經(jīng)濟(jì)增長與各個相互的影響因素之間的長期的穩(wěn)定的均衡關(guān)系，雖然這種均衡關(guān)系偶爾也會存在偏離現(xiàn)象，不過筆者認(rèn)為這種偶爾的偏離關(guān)系僅僅是暫時與隨機(jī)的，并且這種偏離狀態(tài)會在經(jīng)濟(jì)運行機(jī)制的作用下很快會重新的回到均衡狀態(tài)。

筆者運用平穩(wěn)性檢驗和協(xié)整檢驗，通過建立誤差修正模型，經(jīng)過分析得到結(jié)論：資本形成與最終消費表達(dá)出來的信息顯示它們對我國經(jīng)濟(jì)增長影響十分顯著，不過出口對我國經(jīng)濟(jì)增長影響就相對小多了，筆者認(rèn)為原因在于：我國對外貿(mào)易的技術(shù)含量低，這就導(dǎo)致了我國出口的產(chǎn)品大多是低附加值的產(chǎn)品，雖然低附加值產(chǎn)品的出口會在短期內(nèi)帶動勞動、技術(shù)與資本密集型產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能釋放和規(guī)模擴(kuò)張，不過長期、簡單、低水平的循環(huán)投資不但非常不利于我國現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)的升級，而且對經(jīng)濟(jì)增長的效率來說也會造成負(fù)面影響。所以，增強(qiáng)自身的自主創(chuàng)新能力、加大產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平升級、優(yōu)化當(dāng)前的進(jìn)出口產(chǎn)品配置等因素，在我國當(dāng)前的對外貿(mào)易中需要特別重視。

參 考 文 獻(xiàn)

[1]吳緒亮，國斌.國內(nèi)生產(chǎn)總值、投資與消費的協(xié)整分析[J].統(tǒng)計與信息論壇.2002，（6）：45～51

[2]李遠(yuǎn)莉.三大需求對深圳經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)度的比較研究[J].嶺南學(xué)刊.

2009，（5）：119～124