2007年以來(lái)，籠罩歐盟（EU）的金融危機(jī)一直揮之不去，而建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟是迄今為止最根本的對(duì)策之一。銀行業(yè)聯(lián)盟遠(yuǎn)未建成，但目前的進(jìn)展已給歐洲金融體系架構(gòu)帶來(lái)了不可逆轉(zhuǎn)的變化，也為全球金融政策制定者提供了更為廣泛的借鑒。

“銀行業(yè)聯(lián)盟”并不是一種嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋硎?，?duì)它的理解見(jiàn)仁見(jiàn)智，但其核心意義是：制定銀行業(yè)政策的職責(zé)，從國(guó)家轉(zhuǎn)移到歐盟層面。該政策職責(zé)轉(zhuǎn)移的提出由來(lái)已久，甚至可以追溯到1991年之前—在這一年，相關(guān)國(guó)家決定于1999年啟動(dòng)歐洲單一貨幣歐元。銀行業(yè)監(jiān)管政策的制定在歐盟內(nèi)逐漸實(shí)現(xiàn)了統(tǒng)一，從1977年的第一條歐盟銀行業(yè)指令，到第一版《資本要求指令》（Capital Requirements Directive）。2006年，歐盟還將銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則《巴塞爾協(xié)議II》（Basel II）寫入了法律。為了實(shí)施監(jiān)督，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)（Committee of European Banking Supervisors）于2004年成立，在倫敦設(shè)立了一個(gè)不大的永久性秘書處。2011年初，該委員會(huì)變身為獨(dú)立的歐洲銀行管理局（European Banking Authority）。然而，《資本要求指令》遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法做到完全協(xié)調(diào)銀行業(yè)監(jiān)管，成員國(guó)仍有很大空間自行定義資本和監(jiān)管比率的計(jì)算方法。歐洲銀行管理局面臨名不副實(shí)的尷尬局面，對(duì)各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)只有有限的管理權(quán)限。即便到了2012年初，歐盟的銀行業(yè)政策制定職責(zé)仍基本保留在國(guó)家層面。

歐元區(qū)危機(jī)和逐漸顯現(xiàn)的“災(zāi)難循環(huán)”迫使歐盟做出改變?！盀?zāi)難循環(huán)”指的是歐元區(qū)內(nèi)主權(quán)信用和各國(guó)銀行業(yè)之間的惡性循環(huán)：當(dāng)政府承諾為經(jīng)濟(jì)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)提供擔(dān)保時(shí)，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的系統(tǒng)性惡化損害了主權(quán)信用，比如愛(ài)爾蘭和西班牙的情況；反過(guò)來(lái)，銀行一方面依賴政府的隱性及顯性擔(dān)保，另一方面通常持有大量本國(guó)主權(quán)債務(wù)，因此，主權(quán)信用惡化意味著銀行面臨更加困難的融資條件，這種情況在希臘尤為突出。這種反饋過(guò)程在2009～10年危機(jī)爆發(fā)之初就已顯現(xiàn)，但到2011年夏天過(guò)后，給政策制定者的印象更為深刻。當(dāng)時(shí)，金融危機(jī)的影響蔓延到西班牙和意大利主權(quán)債務(wù)，法國(guó)的銀行也在部分程度上喪失了獲得短期美元融資的渠道。對(duì)于銀行業(yè)的政策制定職責(zé)，歐盟立場(chǎng)的確切轉(zhuǎn)變過(guò)程還有待考證。不過(guò)有一點(diǎn)很清楚，到了2012年春天，越來(lái)越多的核心政策制定者（包括國(guó)際貨幣基金組織（IMF）、歐洲央行（ECB）、歐盟理事會(huì)（European Council）、歐盟委員會(huì)（European Commission））和歐盟成員國(guó)，認(rèn)定銀行業(yè)聯(lián)盟是打破危害日益擴(kuò)大的“災(zāi)難循環(huán)”的唯一可靠途徑。

在此情況下，歐盟理事會(huì)里程碑式的聲明于2012年6月29日誕生。歐盟理事會(huì)宣布，建立“單一監(jiān)管機(jī)制”（Single Supervisory Mechanism），賦予歐洲央行對(duì)歐元區(qū)銀行的直接監(jiān)管權(quán)限。這是一項(xiàng)意義深遠(yuǎn)的決定：主要金融機(jī)構(gòu)將第一次跨越國(guó)家層面，受到超國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。2012年12月，兩項(xiàng)重要的補(bǔ)充修訂案進(jìn)一步確定了單一監(jiān)管機(jī)制的設(shè)立：一些總資產(chǎn)低于300億歐元的銀行（合計(jì)不到歐洲銀行體系的20%）將由歐洲央行間接監(jiān)管。主要監(jiān)管職責(zé)仍留在國(guó)家層面，是對(duì)德國(guó)及其強(qiáng)大的本地銀行利益集團(tuán)的妥協(xié)。另外，單一監(jiān)管機(jī)制治理框架的設(shè)計(jì)將允許非歐元區(qū)成員國(guó)參與，比如英國(guó)。歐盟理事會(huì)還制定了討論銀行業(yè)聯(lián)盟下一步行動(dòng)—建立“單一清盤機(jī)制”（single resolution mechanism）的時(shí)間表，并表示希望該機(jī)制在2014年年中啟動(dòng)。同時(shí)，關(guān)于資本要求的立法（包括《巴塞爾協(xié)議III》的立法）和銀行清盤框架正在進(jìn)一步協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟并不足以為歐洲當(dāng)前危機(jī)提供可持續(xù)的解決方案，但可以說(shuō)是其必要條件，也是重要的結(jié)構(gòu)性改革。思考?xì)W洲危機(jī)要從四個(gè)維度著手：銀行體系的脆弱性、財(cái)政的不可持續(xù)性、競(jìng)爭(zhēng)力的缺乏以及制度失靈。它們決定了四項(xiàng)必要議程：銀行業(yè)聯(lián)盟、財(cái)政聯(lián)盟、經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟及政治聯(lián)盟。這已成為思考如何解決危機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)框架，盡管每個(gè)“聯(lián)盟”的實(shí)際意義仍然存在爭(zhēng)議。四個(gè)聯(lián)盟是相互關(guān)聯(lián)和相互依存的。徹底的銀行業(yè)聯(lián)盟要求聯(lián)邦式的歐洲存款擔(dān)保體系，而只有財(cái)政聯(lián)盟才能帶來(lái)強(qiáng)健的擔(dān)保體系。由于歐洲人不會(huì)接受相當(dāng)于“無(wú)代表權(quán)而納稅”的政策，要建立財(cái)政聯(lián)盟，就必須建立政治聯(lián)盟。歐洲人所面臨的多維改革非常復(fù)雜，但為擺脫當(dāng)前困境，他們勢(shì)必還要付出多年的艱苦努力，這也將促使歐盟在某些方面做出深刻的改變。只有從這一更為廣闊的全局思考，才能正確理解銀行業(yè)聯(lián)盟。

與上述四項(xiàng)議程中的其他議程一樣，要建立銀行業(yè)聯(lián)盟，最終必須修改歐盟條約，德國(guó)財(cái)長(zhǎng)沃爾夫?qū)に芬敛祭眨╓olfgang Schaeuble）著重強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。不過(guò)這在短期內(nèi)尚無(wú)法實(shí)現(xiàn)。直接監(jiān)管權(quán)限轉(zhuǎn)移到歐洲央行是關(guān)鍵的一步，目前計(jì)劃的時(shí)間點(diǎn)是2014年8月1日。該行動(dòng)將決定銀行業(yè)聯(lián)盟的未來(lái)。在此之前，需全面評(píng)估100多家大型銀行集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債表，包括嚴(yán)格的資產(chǎn)質(zhì)量評(píng)估和壓力測(cè)試。這對(duì)歐洲央行將是很大的工作挑戰(zhàn)，它必須從無(wú)到有地建立監(jiān)管能力。而且，歐洲央行亦將發(fā)現(xiàn)一些銀行資本嚴(yán)重不足或者缺乏償債能力。對(duì)于這些銀行如何處理，各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)恐將存在嚴(yán)重分歧。如何在政治上化解分歧、重組這些銀行，是未來(lái)針對(duì)“單一清盤機(jī)制”談判的部分內(nèi)容。在2013年9月德國(guó)大選之前，這些問(wèn)題恐怕不會(huì)有答案，但到2014年初應(yīng)該能見(jiàn)分曉。

建立歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟是一項(xiàng)雄心勃勃、不可逆轉(zhuǎn)的變革性議程。它對(duì)歐洲以外國(guó)家也將具有借鑒意義。沒(méi)有統(tǒng)一的監(jiān)管，金融市場(chǎng)的完全一體化就不可持續(xù)。歐洲人將向世人展示，超國(guó)家監(jiān)管并非烏托邦式的幻想，而是切實(shí)可行的。如果這一努力成功，或許將為全球金融體系在監(jiān)管方面開啟新的可能性。在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，銀行的全球統(tǒng)一監(jiān)管顯然仍是不現(xiàn)實(shí)的設(shè)想，但對(duì)于規(guī)模更小、全球一體化程度更高的行業(yè)，比如金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施（包括清算行和交易信息管理機(jī)構(gòu)）、審計(jì)機(jī)構(gòu)及信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，構(gòu)想全球?qū)用娴谋O(jiān)管已成為可能。雖然歐洲的情況有其獨(dú)特性，但關(guān)注歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的，并不僅僅是歐洲人自己。