支付寶的增值服務(wù)平臺“余額寶”業(yè)務(wù)可謂開門紅。6月17日正式上線后僅僅幾天，客戶就突破100萬。原因在于，支付寶在網(wǎng)站上宣布的七日年化收益達(dá)到5.096%，遠(yuǎn)超國內(nèi)貨幣基金的平均收益水平。

其增值服務(wù)是指用戶將支付寶資金轉(zhuǎn)入余額寶，就等于購買了基金公司的增利寶貨幣基金，其“一元起買”、“隨時可用于支付和使用”的政策似乎成為懶人絕佳的理財途徑。

在人們?yōu)橹粩嘟泻玫耐瑫r，證監(jiān)會卻喊叫停，一些疑問也接踵而來：將它與活期存款對比到底有無道理？本質(zhì)上，它是理財神器還是基金公司的圈錢利器？對于金融業(yè)，它到底是條創(chuàng)新的“鲇魚”，還是致命的沖擊？

官方觀點(diǎn)

證監(jiān)會

第三方支付機(jī)構(gòu)支付寶推出的余額寶業(yè)務(wù)中有部分基金銷售支付結(jié)算賬戶并未向監(jiān)管部門備案，也未向監(jiān)管部門提交監(jiān)督銀行的監(jiān)督協(xié)議，監(jiān)管部門已于近期要求此類賬戶補(bǔ)充備案。逾期未進(jìn)行備案的，將根據(jù)相應(yīng)法律規(guī)定進(jìn)行調(diào)查處罰。

回應(yīng)：支付寶官方微博

很高興看到證監(jiān)會對余額寶業(yè)務(wù)在創(chuàng)新上的肯定，也對證監(jiān)會積極支持市場創(chuàng)新和為市場創(chuàng)新發(fā)展提供制度保障和寬松環(huán)境的表態(tài)感到鼓舞。支付寶承諾，會在規(guī)定時間內(nèi)完成主管部門的相應(yīng)要求。余額寶業(yè)務(wù)不會暫停，并且余額寶用戶的利益會得到充分保障。

觀察方觀點(diǎn)

周俊生 國際金融報

余額寶創(chuàng)造的這種模式使民間的資金流向了余額寶，對銀行儲蓄造成了分流。在目前銀行正在鬧“錢荒”的緊張時刻，這更能考驗(yàn)監(jiān)管部門的智慧。但是，余額寶作為一個“攪局者”，對于我國鐵板一塊的金融管理體制所產(chǎn)生的“鲇魚效應(yīng)”是不可低估的。

某私募股權(quán)基金經(jīng)理

余額寶將目光對準(zhǔn)了消費(fèi)者手中的余額，這將對銀行的活期存款業(yè)務(wù)產(chǎn)生巨大沖擊，畢竟相對于銀行僅僅0.35%～0.385%的活期存款利率，余額寶的收益是其10倍乃至15倍。在這種情況下，各家銀行聯(lián)合向阿里巴巴施壓并不是天方夜譚。

質(zhì)疑方觀點(diǎn)

袁億璐

浙商證券的投資顧問

在余額寶模式中，支付寶用戶在購買天弘基金的增利寶貨幣基金時，并沒有簽署用作雙方留存的協(xié)議，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，投資者在法律上很難獲得保護(hù)，只能依靠阿里巴巴的品牌信譽(yù)來維系。雖然支付寶稱他們“并不是在賣基金”，但這一擦邊球的風(fēng)險無法評估。

曾憲釗

光大證券重慶財富中心執(zhí)行董事

目前余額寶存在的主要問題是，雖說2012年5月支付寶獲得了基金支付牌照，但沒有獲得基金銷售牌照。余額寶借助天弘基金實(shí)現(xiàn)基金銷售功能的做法，是在打擦邊球。目前阿里巴巴僅僅是推出了余額寶這個概念和方向，必定會有很多需要解決的事情。