王群航

“互聯(lián)網(wǎng)金融”當前非?；穑C之一，就是筆者近期參加或主持的幾個論壇全都是在探討這個話題。不斷地探討，促使我在不斷地思考，一方面，到底什么是“互聯(lián)網(wǎng)金融”；另一方面，“互聯(lián)網(wǎng)金融”現(xiàn)在到底發(fā)展得怎樣了？

什么是“互聯(lián)網(wǎng)金融”

對于一個新生事物，總會有很多人急于給出解釋。但是，對于很多解釋，我作為一個資深的金融從業(yè)人員，一個對網(wǎng)絡并不陌生的人，似乎很難看懂目前所見過的任何一個解釋。看不懂，也不執(zhí)著于鉆牛角尖，干脆就順其自然，讓時間去解決這個問題。

國際外交上，兩國之間，例如中國和美國，中國方面提及時，就是“中美”；美國方面提及時，就是“美中”。誰在前，誰在后，看主體。

我對于“互聯(lián)網(wǎng)金融”的個人理解是：“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”是兩個并行的名詞，誰的勢頭更勁，誰就排在前面。鑒于余額寶實在太轟動、太震撼，現(xiàn)在市場上講的最多的就是“互聯(lián)網(wǎng)金融”了，之前曾經(jīng)有人叨叨過的“金融互聯(lián)網(wǎng)”，現(xiàn)在已經(jīng)沒有人提及了。因此，我對于“互聯(lián)網(wǎng)金融”的簡單理解，就是兩個原本不相干行業(yè)的合作、融合，互取其長。

透視阿里天弘余額寶的成功

到底有沒有1800億元的規(guī)模？有關(guān)方面先放風，后又不做表態(tài)。對于這個數(shù)字，我們其實不必細究，市場看到的，是余額寶在短時間里的巨大成功，以及現(xiàn)在各方神圣、各路英豪的爭相效仿，試圖再創(chuàng)輝煌。

個人認為，余額寶的巨大成功，不僅僅在于阿里已有的網(wǎng)絡資源和億萬級數(shù)量的客戶，更重要的是很多人忽視的兩個情況：第一，這些客戶都是在淘寶放有一個日常購物用的小錢包，并放有一定數(shù)量零錢的人。第二，這些小錢包里的錢都是購物用的零錢，都不是可以像做銀行存款那樣的儲蓄的錢，都不是可以用來買賣股票、基金等做投資的錢。這些錢包里的錢都是小錢，對流動性有很高的要求，對風險極其厭惡。

現(xiàn)在，那么多網(wǎng)絡、機構(gòu)激情澎湃地投入到“互聯(lián)網(wǎng)金融”的熱潮中，所看到的都只是那個“1800億元”的數(shù)字，都只是樂觀地認為自己這里的客戶數(shù)量也多、流量也大，大家似乎都不約而同地忽略了這樣兩個情況：第一，在他們這里的客戶都沒有帶錢包；第二，即使帶了錢包，其中的錢又有多少？有什么樣的追求？是什么樣的性質(zhì)？

余額寶的成功只是一個個案。是否能夠被復制，被推廣，有待冷靜地觀察。因為：（1）貨幣市場基金這個類別的銷售并沒有因此火爆起來；（2）天弘旗下的其他基金，包括2012年就成立的天弘現(xiàn)金管家貨幣市場基金，第三季度末的規(guī)模還是只有8.95億份，很小。

亂哄哄的“互聯(lián)網(wǎng)金融”現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融真正火起來了嗎？

從金融企業(yè)來看，無論銀行、券商、基金公司，以及其他一些細分金融子行業(yè)，大家現(xiàn)在所標榜、宣傳的“互聯(lián)網(wǎng)金融”碩果，其實是在把多年之前就已經(jīng)有的網(wǎng)上業(yè)務帶上了嶄新的“互聯(lián)網(wǎng)金融”的帽子，其實質(zhì)還是大家N多年前就已經(jīng)在努力拓展的網(wǎng)上業(yè)務。

從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來看，無論是百度，還是攜程等，目前似乎都沒有復制出阿里的輝煌。大家現(xiàn)在所能夠做的吸引眼球的事情，就是高收益率宣傳，從8%到10%不等。這樣的收益率，是當前正規(guī)的投資行業(yè)按照循規(guī)蹈矩的方法根本無法實現(xiàn)的。這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之所以能夠給出這么高的收益率，除了控制總規(guī)模之外，更有可能是通過一些沒有公開的利益輸送方式來達到。當然，輸送利益者，為的是日后有望獲取更多的利益。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的這些做法，是金融企業(yè)在嚴格的監(jiān)管制度下無法進行的。前者這樣做，是突破創(chuàng)新，還是違法違規(guī)？對于這種兩個行業(yè)的交集之處，是共同監(jiān)管？還是無視存在呢？

作者為濟安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟安金信基金評價中心主任