張海霞

摘要：企業(yè)財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)。在各項財務(wù)活動過程中，由于各種難以預料或控制的因素影響，財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。企業(yè)應(yīng)建立健全內(nèi)部控制制度，實行預算管理，建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)，采取風險應(yīng)對策略，防范與控制企業(yè)財務(wù)風險。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財務(wù)風險；防范與控制；措施

一、企業(yè)財務(wù)風險的基本特征

企業(yè)財務(wù)風險是指企業(yè)在整個財務(wù)活動過程中，由于各種不確定性所導致企業(yè)蒙受損失的機會和可能，是企業(yè)財務(wù)活動中各種不確定因素的影響，使財務(wù)收益與預期收益發(fā)生偏離。企業(yè)的財務(wù)風險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險四個方面。主要特征表現(xiàn)在：一是客觀性。即風險處處存在，時時存在。也就是說，財務(wù)風險不以人的意志為轉(zhuǎn)移，人們無法回避它，也無法消除它，只能通過各種技術(shù)手段來應(yīng)對風險，進而避免風險。二是全面性。即財務(wù)風險存在于企業(yè)財務(wù)治理工作的各個環(huán)節(jié)，在資金籌集、資金運用、資金積累、分配等財務(wù)活動中均會產(chǎn)生財務(wù)風險。三是不確定性。即財務(wù)風險在一定條件下、一定時期內(nèi)有可能發(fā)生，也有可能不發(fā)生。四是收益與損失共存性。即風險與收益成正比，風險越大收益越高，反之收益就越低。

二、企業(yè)財務(wù)風險應(yīng)對措施

1.健全內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度是企業(yè)防范財務(wù)風險控制的根本性措施。企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險很大程度上源于內(nèi)部控制的失控，一套行之有效的內(nèi)部控制制度可以提高企業(yè)運營的有效性和運作效率，使得企業(yè)能夠正確應(yīng)對財務(wù)風險以及其他風險。企業(yè)要建立單位內(nèi)部控制制度，首先要對單位內(nèi)部結(jié)構(gòu)和外部環(huán)境進行深入細致的調(diào)查；其次，根據(jù)調(diào)查結(jié)果，按照系統(tǒng)理論和方法的要求劃分單位內(nèi)部結(jié)構(gòu)；第三，根據(jù)劃分的各個所屬控制系統(tǒng)確定系統(tǒng)運行活動過程中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)和風險控制點；最后，針對具體業(yè)務(wù)與事項實施相應(yīng)的控制。

2.實行財務(wù)預算管理。財務(wù)預算是在業(yè)務(wù)預算和資本預算基礎(chǔ)上做出的現(xiàn)金流量安排，以及對一定時期內(nèi)的損益表和一定時期末的資產(chǎn)負債表的預計。企業(yè)進行財務(wù)風險管理所要控制的就是實際財務(wù)收益與預期財務(wù)收益（財務(wù)目標）的偏離程度。財務(wù)預算是財務(wù)目標的細化，財務(wù)預算作為企業(yè)預算的一部分為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個部門定立了明確的目標、任務(wù)，也為生產(chǎn)經(jīng)營控制和業(yè)績評價提供了基本依據(jù)和尺度。企業(yè)整體是一個責任中心，每個部門、每個班組甚至每個人都是各自獨立的責任中心。這些責任中心被要求完成特定的職責（目標、任務(wù)），也被賦予一定的權(quán)力，以便對該責任區(qū)域進行有效的控制。通過向下層層分解細化、下達預算目標任務(wù)和賦予權(quán)力，將預算目標層層落實到每個部門、每個班組甚至每個人。然后實施預算的事前、事中控制，一旦發(fā)生偏差，及時分析問題，找出原因，采取相應(yīng)措施解決問題、糾正偏差，從而達到預算目標。

3.建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)。財務(wù)風險預警系統(tǒng)就是通過對企業(yè)財務(wù)報表及相關(guān)經(jīng)營資料的分析，利用及時的財務(wù)數(shù)據(jù)和相應(yīng)的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的風險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關(guān)系人。財務(wù)管理者應(yīng)當對企業(yè)財務(wù)運營過程進行跟蹤、監(jiān)控、建立財務(wù)風險預警系統(tǒng)。財務(wù)風險預警系統(tǒng)的核心是預警指標體系，預警指標一般應(yīng)包括：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、主營業(yè)務(wù)利潤率、成本利潤率、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、營業(yè)收入增長率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率等指標。根據(jù)以上指標定期計算分析企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等方面的風險狀態(tài)，及時識別財務(wù)風險，并采取相應(yīng)的防范與控制措施降低財務(wù)風險。

三、企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對策略

1.轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財務(wù)風險轉(zhuǎn)移給他人承擔的方法。例如，在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其它企業(yè)。采用發(fā)行股票方式籌資時，選擇包銷方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風險轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達成相互擔保協(xié)議，將部分債務(wù)風險轉(zhuǎn)移給擔保方；企業(yè)還可以通過購買財產(chǎn)保險的方式將財產(chǎn)損失的風險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔。采用這些方法可以大大降低企業(yè)的財務(wù)風險。

2.回避法。即企業(yè)在保證財務(wù)管理目標現(xiàn)實的基礎(chǔ)上，選擇風險較小的方案，以達到規(guī)避財務(wù)風險的目的。企業(yè)在選擇債權(quán)性投資和股權(quán)性投資時要根據(jù)企業(yè)自身承受風險得到能力進行評估、分析。一般而言，股權(quán)性投資遠大于債權(quán)性投資的風險。

3.降低法。即企業(yè)面對客觀存在的財務(wù)風險，努力財務(wù)措施降低財務(wù)風險的方法。企業(yè)可以建立風險控制系統(tǒng)，配備專門人員對財務(wù)風險進行預測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風險；也可以建立風險基金，對長期負債建立專項償債基金，以此降低風險損失對企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的影響。

4.分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式，分散財務(wù)風險。企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資風險較大得到投資項目，避免因獨家承擔投資風險而產(chǎn)生的財務(wù)風險。在多種經(jīng)營方式下，一些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可以被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵消。企業(yè)對外投資多元化是將資金投資與不同的投資品種，以達到分散投資風險的目的。

樹立財務(wù)風險意識是市場經(jīng)濟的必然要求，正確識別、衡量和方法財務(wù)風險，形成正確的風險觀是每個企業(yè)必須認真考慮的問題。企業(yè)應(yīng)在正確認識財務(wù)風險的基礎(chǔ)上，充分重視財務(wù)風險的作用及影響，掌握財務(wù)風險的防范措施，使企業(yè)獲得負債經(jīng)營帶來的財務(wù)杠桿收益。