徐虹

摘要：大型集團(tuán)公司的資金管理具有區(qū)別于普通公司資金管理的許多特征，資金的集中管理可以提高大型集團(tuán)公司的資金使用效率。本文在詳細(xì)闡述大型集團(tuán)公司資金管理特點的基礎(chǔ)上，分析了資金集中管理的效用，介紹了常見的資金集中管理模式，并在此基礎(chǔ)上提出了公司供應(yīng)鏈與資金集成管理相結(jié)合的資金集中管理模式。

關(guān)鍵詞：大型集團(tuán)公司；資金集中；管理模式

一、大型集團(tuán)公司資金管理的特點

集團(tuán)公司是指以資本為主要紐帶、以母子公司為主體，以集團(tuán)章程為共同行為規(guī)范的母子公司、控股公司、參股公司以及其他成員企業(yè)或機(jī)構(gòu)所組成的企業(yè)法人聯(lián)合體。由于集團(tuán)公司本身不具有獨立的法人地位、由一個母公司與若干個子公司組成、母子公司之間主要以股權(quán)、產(chǎn)權(quán)為聯(lián)結(jié)紐帶，這些特征決定了整個集團(tuán)公司的資金管理具有一些獨特之處。

1.集團(tuán)公司是特殊的非法人實體

企業(yè)集團(tuán)是一個會計主體，企業(yè)集團(tuán)母公司對符合條件的下屬公司，并以這些下屬公司的個別財務(wù)報表為基礎(chǔ)編制合并會計報表。因此，由子母公司組成的企業(yè)集團(tuán)是一個單獨的會計主體。但是企業(yè)集團(tuán)并不是法人實體，而是一個由各個法人組成的法人聯(lián)合體，因此，企業(yè)集團(tuán)是以一個會計主體但是非法人主體的身份來對整個集團(tuán)的資金進(jìn)行管理。

2.復(fù)雜的資金管理關(guān)系

企業(yè)集團(tuán)以資本為紐帶，通過獨資、控股和參股的形式將各個下屬公司聯(lián)系起來，組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，母公司、子公司、子公司的子公司之間的資本結(jié)構(gòu)和經(jīng)營結(jié)構(gòu)復(fù)雜，也就決定了集團(tuán)內(nèi)部資金管理的復(fù)雜性和艱難性。集團(tuán)內(nèi)部資金管理的復(fù)雜性主要表現(xiàn)在以下幾個方面：第一，集團(tuán)企業(yè)資金管理范圍很廣，集團(tuán)公司對資金的管理既有內(nèi)部也有外部的資金管理關(guān)系，內(nèi)部資金管理關(guān)系，有縱向管理關(guān)系如母子公司之間的資金余缺調(diào)劑，也有橫向管理如集團(tuán)企業(yè)子公司之間的資金余缺調(diào)劑；對外資金管理關(guān)系如銀行、供應(yīng)商、經(jīng)銷商等的資金管理關(guān)系。其次，資金管理始終貫穿于企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營管理的各個環(huán)節(jié)，企業(yè)集團(tuán)的生產(chǎn)、銷售、投資和融資都無一例外的有資金的貫穿。最后，企業(yè)集團(tuán)的下屬公司作為獨立的法人實體，獨立經(jīng)營、自負(fù)盈虧，下屬公司之間不可避免的存在著利益沖突和信息不對稱，資金的管理需要協(xié)調(diào)成員企業(yè)的利益沖突，這使得大型集團(tuán)企業(yè)的資金管理更為復(fù)雜和困難。因此，企業(yè)集團(tuán)的資金管理必須具有全局性才能協(xié)調(diào)成員企業(yè)之間的資金余缺，促使整體的利益最大化。

3.多樣的資金管理方式

集團(tuán)公司以資本為紐帶參與成員企業(yè)的經(jīng)營和管理。集團(tuán)公司對成員企業(yè)的投資方式不同，有獨資、控股、參股等多種形式。投資方式和權(quán)屬關(guān)系不同，母公司對子公司的參與程度、關(guān)聯(lián)程度和管理方式也不同。因此，集團(tuán)公司對成員企業(yè)也應(yīng)當(dāng)采用多樣的資金管理方式。

4.資金管理的間接性

企業(yè)集團(tuán)下屬企業(yè)都是獨立的法人實體，因此，集團(tuán)只能通過控制關(guān)系間接對下屬公司的資金進(jìn)行管理。集團(tuán)企業(yè)以股東大會、董事會、委任管理層等方式間接行使管理權(quán)。因此，集團(tuán)公司多層次的復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)也就形成了多層次的資金管理結(jié)構(gòu)，影響了企業(yè)集團(tuán)對整個集團(tuán)內(nèi)部的了解程度。

二、大型集團(tuán)公司資金集中管理的效用

1.加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用效率

集團(tuán)公司對子公司等下屬公司的資金集中管理和統(tǒng)一調(diào)配，能夠減少整個集團(tuán)公司為了日常交易和預(yù)防動機(jī)所持有的總現(xiàn)金量。一方面可以以減少集團(tuán)賬戶數(shù)目的形式降低資金交易成本和財務(wù)管理成本；另一方面實行資金的集中管理，可以降低資金持有成本，將資金投入到效益更高的項目當(dāng)中去。因此，實行資金集中管理可以加速資金周轉(zhuǎn)、盤活資金，提高整個集團(tuán)的資金利用效率。

2.減少公司的資金成本，節(jié)省財務(wù)費用

一方面，實行集團(tuán)公司統(tǒng)一結(jié)算后，降低了集團(tuán)資金的現(xiàn)金資產(chǎn)的保有量，降低了沉淀資金的水平，可以調(diào)劑出一部分資金作為信貸資金的替代，降低貸款規(guī)模，減少利息支出；另一方面，集團(tuán)公司資金統(tǒng)一結(jié)算，結(jié)算規(guī)模得到很大提高，增強(qiáng)了還款能力，因此提升了集團(tuán)公司可以以更為有利的地位跟銀行談判，從而降低融資成本。

3.增強(qiáng)母公司對下屬公司的財務(wù)控制強(qiáng)度

通過對資金的集中控制和管理，集團(tuán)公司可以更好地了解下屬子公司的資金流入和流出情況，掌握下屬公司的經(jīng)營狀況和財務(wù)狀況。公司通過對資金流動、流出的總控制，對下屬公司的收支行為特別是對支付行為進(jìn)行有效的監(jiān)督，實現(xiàn)對下屬公司的經(jīng)營活動的動態(tài)控制，保證資金使用的安全性。

三、資金集中管理模式

由于不同的公司之間差異非常不同，實施資金集中管理的公司會按照公司規(guī)模、資產(chǎn)、組織結(jié)構(gòu)的不同，選擇不同的資金集中管理模式。通常的資金集中管理模式有以下五種，即統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、內(nèi)部銀行模式、資金結(jié)算中心模式以及財務(wù)公司模式。

1. 統(tǒng)收統(tǒng)支模式

統(tǒng)收統(tǒng)支資金管理模式是指集團(tuán)公司財務(wù)部門統(tǒng)一集中進(jìn)行資金的回收及支付工作，資金的審批權(quán)和決策權(quán)以及使用權(quán)高度集中在母公司的經(jīng)營者或者母公司的授權(quán)經(jīng)營者手中，下屬成員公司不再單獨設(shè)立賬號對外進(jìn)行支付。在統(tǒng)收統(tǒng)支模式下，集團(tuán)企業(yè)高度集中資金的收支權(quán)，因此經(jīng)營者能夠全面控制和掌握企業(yè)的資金使用和經(jīng)營情況，可以減低沉淀資金的水平，提高資金的使用效率和控制資金成本。當(dāng)然，資金使用權(quán)的集中也面臨著成員企業(yè)的靈活性受到限制、節(jié)省資金成本的積極性不高等問題，影響了整個企業(yè)的經(jīng)營效果。

2.撥付備用金模式

在撥付備用金模式下，集團(tuán)公司或經(jīng)營管理層按照一定的標(biāo)準(zhǔn)撥付給下屬成員公司一定數(shù)額的備付金供其日常交易使用。在這種模式下，雖然下屬公司和部門仍然沒有資金的決策權(quán)，但有一定范圍內(nèi)的使用權(quán)和支配權(quán)。相比統(tǒng)收統(tǒng)支模式，下屬成員公司獲得了一定靈活性和自主性。

3.內(nèi)部銀行模式

內(nèi)部銀行模式，是指在企業(yè)內(nèi)部建立的內(nèi)部資金管理機(jī)構(gòu)，該內(nèi)部機(jī)構(gòu)將商業(yè)的基本職能和管理方式引入其中。內(nèi)部銀行的職能是協(xié)調(diào)內(nèi)部成員企業(yè)的資金調(diào)撥以及日常往來資金的結(jié)算。如設(shè)立下屬成員企業(yè)的內(nèi)部資金結(jié)算賬戶、進(jìn)行資金的清算、發(fā)放內(nèi)部貸款、融資、制定計算制度等，使用的是商業(yè)銀行的管理機(jī)制和運營模式。內(nèi)部銀行能夠強(qiáng)化集團(tuán)資本運營和調(diào)劑資金余缺的能力，實現(xiàn)資金的內(nèi)部監(jiān)控，降低對外融資的規(guī)模和費用，提高企業(yè)的信用等級。

4.財務(wù)公司模式

財務(wù)公司是專門從事集團(tuán)公司內(nèi)部資金融通業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。財務(wù)公司的主要職能是：集團(tuán)內(nèi)部成員之間直接進(jìn)行結(jié)算而不是通過外部的計算機(jī)構(gòu)來加速資金運轉(zhuǎn)；作為集團(tuán)的融資中心，可以通過多樣化的融資手段如同業(yè)拆借、發(fā)行有價證券等方式拓展集團(tuán)的資金來源渠道，降低融資成本；將集團(tuán)內(nèi)部閑置資金歸集，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)耐顿Y，提高資金的收益水平；通過對集團(tuán)其他成員公司提供擔(dān)保、資信調(diào)查、信息服務(wù)、投融資咨詢，為集團(tuán)成員提供全方位的金融服務(wù)。

5.結(jié)算中心模式

結(jié)算中心模式是指集團(tuán)母公司設(shè)置專門的財務(wù)機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)所有成員公司的資金結(jié)算工作的一種資金集中管理模式。結(jié)算中心模式是集團(tuán)資金集中管理的初級形式，結(jié)算中心集中管理成員公司的現(xiàn)金收入，統(tǒng)一撥付各成員企業(yè)結(jié)算業(yè)務(wù)所需貨幣資金，統(tǒng)一對外籌資和辦理成員公司的資金結(jié)算，其特點是收支兩條線。

四、供應(yīng)鏈的管理和資金流管理的集成

統(tǒng)收統(tǒng)支模式、撥付備用金模式、內(nèi)部銀行模式、資金結(jié)算中心模式以及財務(wù)公司模式等集團(tuán)公司經(jīng)常使用的傳統(tǒng)資金集中管理模式，重點在于對現(xiàn)金收付的管理和控制。然而，這些傳統(tǒng)方式存在著管理上的缺陷，在于集團(tuán)企業(yè)的資金流的管理和業(yè)務(wù)流的管理不統(tǒng)一，資金流和業(yè)務(wù)流的管理分屬于不同的管理機(jī)構(gòu)，資金流與業(yè)務(wù)流相脫節(jié)。

在這種情況下，即使集團(tuán)公司建立相應(yīng)的組織來對資金進(jìn)行集中管理，也會因為資金的管理者對成員企業(yè)和分支機(jī)構(gòu)的不了解，不能合理的評估成員企業(yè)和分支機(jī)構(gòu)真實的資金收支狀況、資金占用狀況、資金盈余及短缺水平，影響資金管理中心對各分支機(jī)構(gòu)的資金管理的效率和效果。

供應(yīng)鏈管理被定義為從原材料和零部件采購、運輸、加工制造、分銷直至最終送到顧客手中的全過程里所進(jìn)行計劃、協(xié)調(diào)、操作、控制和優(yōu)化的各種活動和過程，其目標(biāo)是要將顧客所需的正確的產(chǎn)品能夠在正確的時間、按照正確的數(shù)量、正確的質(zhì)量和正確的狀態(tài)送到正確的地點并使總成本最小。企業(yè)只有在整條供應(yīng)鏈上，快速高效地組織符合顧客需要的生產(chǎn)經(jīng)營活動，履行計劃、事務(wù)處理、控制與決策等內(nèi)部職能，最大限度地發(fā)揮每位員工在每個流程業(yè)務(wù)處理過程的工作潛能與責(zé)任，才能有效提高運作效率并在市場上獲得競爭優(yōu)勢。

集團(tuán)企業(yè)應(yīng)當(dāng)構(gòu)建后臺業(yè)務(wù)系統(tǒng)，全面集成企業(yè)信息，將企業(yè)資金管理與物流管理融入其中，實現(xiàn)物流與資金信息的共享，從而可以更好地實現(xiàn)資金的集中管理。最常見的方式如應(yīng)收賬款融資、預(yù)付款融資、融通倉等形式。從物流的各個環(huán)節(jié)深入挖掘資金潛力，以資金流促進(jìn)業(yè)務(wù)流的無縫隙快速傳遞，以業(yè)務(wù)流保證資金流的及時回收，從而提升資金運行效率，降低資金成本和生產(chǎn)運營成本，還可以實現(xiàn)對集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)的控制。

五、結(jié)束語

大型集團(tuán)企業(yè)的資金管理具有復(fù)雜性、間接性、多樣性以及管理主體特殊性等特點，進(jìn)行資金的集中管理模式是降低資金使用成本和提高資金使用效率的根本途徑。傳統(tǒng)的統(tǒng)收統(tǒng)支模式、備付金撥付模式、內(nèi)部銀行模式、結(jié)算中心模式和財務(wù)中心模式存在著與業(yè)務(wù)流脫節(jié)等現(xiàn)象，影響了資金集中管理的效率。供應(yīng)鏈管理與資金流管理的集成管理是解決這一問題的根本途徑，只有這樣，才能提高資金管理的效率，達(dá)到資金集中管理的預(yù)期效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]張艷峰. 資金集中管理是集團(tuán)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要保證[J].中國集體經(jīng)濟(jì)，2012（7）：96-97.

[2]孫靜芹. 集團(tuán)公司資金集中管理研究[M].北京，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2004.09.

[3]章宏金.集團(tuán)公司資金集中模式淺析[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009（12）：264.

[4]宋德潤. 淺議大型集團(tuán)公司的現(xiàn)金池管理[J].中國城市經(jīng)濟(jì)，2010（7）：175-220.