馬坤

一、股市動(dòng)態(tài)分析30回顧及簡評

上證指數(shù)上期收于2314.16點(diǎn)，本周末收于2359.51點(diǎn)，上漲1.96%；股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)上期報(bào)收756.02點(diǎn)，本周末收于762.53點(diǎn)，上漲0.86%；其中股票組合上漲1.27%。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)自2008年1月1日設(shè)立以來，下跌23.75%，同期上證指數(shù)下跌55.16 %。本周股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)、股票組合均跑輸上證指數(shù)。

本周十八屆二中全會召開，大部制改革確定，鐵道部可能并入交通部，二中全會主要任務(wù)是向3月份召開的人大和政協(xié)會議建議國家和部委的領(lǐng)導(dǎo)人選。本周首批轉(zhuǎn)融券試點(diǎn)信息正式出爐，首批11家券商、90只標(biāo)的個(gè)股融券總量接近流通市值一半，轉(zhuǎn)融券的推出將顯著增加市場做空的籌碼。本期中小板指數(shù)上漲2.33%，創(chuàng)業(yè)板指上漲5.5%，中小板指、創(chuàng)業(yè)板指均強(qiáng)于大盤指數(shù)。

廣電運(yùn)通（002152）2月27日發(fā)布2012年業(yè)績快報(bào)，2012年公司總收入21.7億元，同比增長3.8%；凈利潤5.79億元，同比增長9%，每股收益0.93元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率21.5%。

銀江股份（300020）2月28日發(fā)布2012年度業(yè)績快報(bào)，2012年公司總收入14.6億，同比增長42%，凈利潤1.18億，同比增長43%，每股收益0.49元，加權(quán)凈資產(chǎn)收益率15.9%。

二、股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)

本期暫不調(diào)整30成分股。

三、最新評論

國海證券研究所近期出了份《計(jì)劃生育政策調(diào)整分析》的策略研究報(bào)告。我國自上世紀(jì)八十年代大范圍實(shí)施計(jì)劃生育政策以來，人口出生率持續(xù)下降，目前生育率約為1.6，顯著低于世界生育率平均水平。在走過劉易斯拐點(diǎn)后，人口老齡化在快速到來，盡早放開二胎政策是目前社會的普遍共識，計(jì)劃生育政策作為針對特定時(shí)期的社會政策在新時(shí)期有調(diào)整的必要。

如果計(jì)劃生育政策放開，很多家庭會增加生育人口數(shù)，出生人口數(shù)量必然大量增加，由此會給一些產(chǎn)業(yè)帶來極大的發(fā)展機(jī)會。影響最直觀的是兩大行業(yè)，即醫(yī)藥行業(yè)和嬰幼兒用品行業(yè)。

醫(yī)藥行業(yè)中兒科用藥、輔助生育等細(xì)分子行業(yè)將顯著受益。新生兒的增多對兒科用藥的需求增大。目前專門針對兒童的藥品少之又少，多數(shù)都是成人藥按體重比例來使用。同時(shí)兒童矮小等專科用藥也將充分受益于二胎政策的調(diào)整。A股上市公司長春高新、山大華特、康芝藥業(yè)、安科生物等均受益兒科用藥的增加。目前，我國不孕不育癥的發(fā)生率約10%左右，計(jì)劃生育政策調(diào)整后，許多年輕夫婦家庭勢必會安排生育第二胎，輔助生殖作為受益于二胎政策調(diào)整最前端行業(yè)，將最先受益且市場空間巨大。比如促卵泡素等促性腺激素是極為重要的輔助生殖類藥物，現(xiàn)有市場規(guī)模超過20億元。A股上市公司麗珠集團(tuán)、長春高新、通策醫(yī)療將受益輔助生育行業(yè)的發(fā)展。

計(jì)劃生育政策調(diào)整后，新生兒的增加，將直接帶來對嬰幼兒用品需求的增加。近些年，嬰幼兒喂養(yǎng)奶粉的比例不斷提高，而且主要是嬰幼兒專用奶粉，因此嬰幼兒奶粉消費(fèi)量擴(kuò)張有望加速。近日新西蘭乳品被檢出低含量雙氰胺，進(jìn)口奶粉形象受損，飽受因三聚氰胺事件壓抑的國內(nèi)奶粉行業(yè)迎來發(fā)展的機(jī)遇。目前A股嬰幼兒奶粉的上市公司主要是貝因美和伊利股份。同時(shí)兒童玩具市場也將面臨大的行業(yè)增長機(jī)會，A股主要受益公司為星輝車模。

目前二級市場已經(jīng)對計(jì)劃生育政策放開有所預(yù)期，長春高新、山大華特、伊利股份股價(jià)已創(chuàng)歷史新高，貝因美股價(jià)短期出現(xiàn)翻倍走勢，值得注意的是短期受益計(jì)生政策調(diào)整的公司股價(jià)均漲幅巨大，存在調(diào)整的可能，但計(jì)生政策目前還未確定放開日期，存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，等計(jì)生政策確定放開時(shí)，相關(guān)行業(yè)的投資機(jī)會將比較確定。