周霞　張銀簽

【摘要】技術(shù)創(chuàng)新是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，而且研發(fā)活動(dòng)本身就存在風(fēng)險(xiǎn)性等特征，所以阻礙了其進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)的積極性，這就需要政府采取有效措施來(lái)激勵(lì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。本文以上海證券交易所A股上市公司為研究對(duì)象，同時(shí)對(duì)我國(guó)2011年-2013年財(cái)稅補(bǔ)貼政策以及大中型企業(yè)的研發(fā)投入情況進(jìn)行實(shí)證分析，探討了財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D（研究與開(kāi)發(fā)）投入的影響。分析結(jié)果表明財(cái)稅補(bǔ)貼政策給企業(yè)R&D提供了資助，直接降低了企業(yè)R&D的投資成本，對(duì)R&D活動(dòng)有著激勵(lì)的作用；同時(shí)，財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)資金的籌集具有積極的影響。

【關(guān)鍵詞】財(cái)稅補(bǔ)貼；R&D；影響

R&D（研究與開(kāi)發(fā)）投入代表著企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，對(duì)企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)效益以及長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展都至關(guān)重要，所以在現(xiàn)今激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，企業(yè)開(kāi)展一些R&D活動(dòng)已經(jīng)成為一種潮流。因?yàn)镽&D活動(dòng)能夠鞏固企業(yè)的市場(chǎng)地位，同時(shí)又可以保持企業(yè)的生命力。自《2000年全國(guó)R&D資料清查資料》公布以來(lái)，國(guó)內(nèi)外關(guān)于中國(guó)區(qū)域研究與開(kāi)發(fā)現(xiàn)狀的研究逐漸增多，政府也越來(lái)越重視企業(yè)R&D的投入，不斷出臺(tái)有關(guān)的政策引導(dǎo)和激勵(lì)企業(yè)的研發(fā)活動(dòng)。然而，R&D活動(dòng)的投資成本高、投資風(fēng)險(xiǎn)大，不可避免的出現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行R&D活動(dòng)的積極性明顯不高，同時(shí)也大大消弱了企業(yè)進(jìn)行原始創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)，這在一定程度上制約了企業(yè)的研發(fā)動(dòng)力。僅靠市場(chǎng)的力量是無(wú)法有效的激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行R&D活動(dòng)的，因此，政府部門(mén)進(jìn)行適度的干預(yù)和調(diào)控是不可或缺的，其中財(cái)稅補(bǔ)貼政策的影響是較為明顯和有效的。財(cái)稅補(bǔ)貼是一種直接補(bǔ)貼形式，指政府在一定時(shí)期內(nèi)根據(jù)政治經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)，對(duì)特定的地區(qū)、產(chǎn)業(yè)、部門(mén)、企事業(yè)單位或居民提供一定數(shù)額的財(cái)政補(bǔ)助和津貼。而且財(cái)稅補(bǔ)貼政策進(jìn)一步激勵(lì)了企業(yè)進(jìn)行R&D活動(dòng)，大大加強(qiáng)了企業(yè)進(jìn)行R&D活動(dòng)的信心和創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)。

一、文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出

關(guān)于財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D的影響的問(wèn)題，國(guó)內(nèi)外學(xué)者都對(duì)此進(jìn)行了大量相關(guān)的研究。首先在稅收政策方面很多人研究了稅收優(yōu)惠政策對(duì)R&D活動(dòng)的影響，布朗溫·霍爾（Bronwyn Hall）（2000）提出了三種評(píng)估稅收優(yōu)惠政策的方法；瓦達(dá)（Warda，1996）設(shè)計(jì)出了B指數(shù)作為研究稅收政策對(duì)R&D活動(dòng)的影響。在研究稅收政策對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)的影響，很多學(xué)者得到了一致的結(jié)果。而20世紀(jì)90年代末學(xué)術(shù)界又對(duì)財(cái)稅補(bǔ)貼激勵(lì)企業(yè)R&D活動(dòng)進(jìn)行了研究。早期的研究主要是集中在政府資助對(duì)刺激企業(yè)增加自身R&D經(jīng)費(fèi)的促進(jìn)作用上，即政府R&D補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)的杠桿作用?？ㄆ正垼–apron，1997）的研究表明，在西方七國(guó)集團(tuán)中，政府長(zhǎng)期資助的領(lǐng)域內(nèi)（如個(gè)人計(jì)算機(jī)、通信技術(shù)等）對(duì)企業(yè)的研發(fā)有著明顯的刺激作用。同時(shí)斯潘斯（Spence，1984）認(rèn)為，財(cái)政補(bǔ)貼能夠促進(jìn)企業(yè)從事更多的R&D活動(dòng)。近年來(lái)國(guó)內(nèi)學(xué)者如洪琳琳、戴晨等人也對(duì)此問(wèn)題進(jìn)行了相關(guān)的研究，在不同層次上提出了問(wèn)題以及改進(jìn)的措施。關(guān)于財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)R&D活動(dòng)的影響程度，諸多學(xué)者采用了不同層面和不同來(lái)源樣本進(jìn)行了分析，得到的結(jié)論也差不多相同。這在一定程度上都說(shuō)明了財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)具有激勵(lì)作用。

本文以上海證券交易所A股上市公司為研究對(duì)象，探討財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)影響的實(shí)證分析。在以往的研究中，大多數(shù)考慮的都是其他政策與財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)影響的對(duì)比分析，而本文專門(mén)考慮了財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)的影響。很多研究表明財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)具有激勵(lì)作用，同時(shí)降低了企業(yè)研發(fā)投資的成本，所以本文假設(shè)：財(cái)稅補(bǔ)貼與企業(yè)R&D活動(dòng)投入呈現(xiàn)正相關(guān)。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取

本文選取2011年、2012年、2013年三年的數(shù)據(jù)以財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)數(shù)為自變量分析財(cái)政補(bǔ)貼與企業(yè)R&D活動(dòng)投入兩者之間的關(guān)系。有關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源于Wind資訊，并對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行了篩選，剔除了以下樣本：（1）小型企業(yè)；（2）業(yè)績(jī)過(guò)差的中型企業(yè)；（3）數(shù)據(jù)不全的公司。數(shù)據(jù)分析采用EXCEL和statall統(tǒng)計(jì)軟件。

（二）模型建立與變量定義

根據(jù)假設(shè)，建立模型，檢驗(yàn)財(cái)政補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)的影響。

模型：RD=a0+a1SUBSIDY+a2LNSIZE+a3 ROA+a4CHARACTER

三、實(shí)證檢驗(yàn)

回歸分析：

我們以財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)數(shù)為自變量，分析財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)投入的影響，回歸結(jié)果如下：

檢驗(yàn)結(jié)果表明：第一，財(cái)稅補(bǔ)貼與企業(yè)R&D活動(dòng)投入之間表現(xiàn)為正相關(guān)關(guān)系。這個(gè)結(jié)論用企業(yè)R&D活動(dòng)投入與財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)數(shù)通過(guò)多元線性模型回歸結(jié)果可以清楚地看到，在每萬(wàn)元銷售收入的財(cái)稅補(bǔ)貼強(qiáng)度增加時(shí)，企業(yè)每萬(wàn)元銷售收入的R&D投入也呈現(xiàn)上升的狀態(tài)。第二，企業(yè)R&D活動(dòng)投入與公司規(guī)模呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)。企業(yè)成長(zhǎng)是一個(gè)過(guò)程，企業(yè)規(guī)模的大小在一定程度上反映了企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段。在初創(chuàng)期，企業(yè)規(guī)模小，盈利能力不穩(wěn)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力不足；隨著企業(yè)規(guī)模的增大，企業(yè)生產(chǎn)能力逐漸變穩(wěn)，創(chuàng)新的能力也逐漸增強(qiáng)。企業(yè)在規(guī)模擴(kuò)大的過(guò)程中，急于過(guò)大企業(yè)現(xiàn)有的規(guī)模，缺乏了R&D投入的動(dòng)力，所以在企業(yè)R&D的投入上也會(huì)做相應(yīng)的減少，來(lái)支持企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。第三，企業(yè)R&D活動(dòng)投入與企業(yè)性質(zhì)呈現(xiàn)不顯著正相關(guān)。這個(gè)根據(jù)企業(yè)性質(zhì)的不同，企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)也是不相同的，例如一些科研企業(yè)，他們的重點(diǎn)本來(lái)就是研究與開(kāi)發(fā)，所以在R&D的投入上會(huì)傾注大量的資金；但對(duì)于一些加工企業(yè)，他們的重點(diǎn)是加工產(chǎn)品，那么資金的分配自然很明了，R&D投入比重自然會(huì)比較小。第四，企業(yè)R&D活動(dòng)投入與盈利能力呈現(xiàn)顯著正相關(guān)。在公司盈利能力為正的情況下，公司員工的積極性比較高，而且公司有足夠的能力去創(chuàng)新，去開(kāi)發(fā)新的資源，這也促使企業(yè)把大量的資金投入到企業(yè)的R&D活動(dòng)。

四、小結(jié)

本文以上海證券交易所A股上市公司為研究對(duì)象，對(duì)財(cái)稅補(bǔ)貼與企業(yè)R&D活動(dòng)投入之間的關(guān)系進(jìn)行了分析，財(cái)稅補(bǔ)貼與企業(yè)R&D活動(dòng)投入之間呈現(xiàn)顯著的正相關(guān)關(guān)系。分析結(jié)果表明財(cái)稅補(bǔ)貼政策給企業(yè)R&D提供了資助，直接降低了企業(yè)R&D的投資成本，對(duì)R&D活動(dòng)有著激勵(lì)的作用；同時(shí)，財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)資金的籌集具有積極的影響。政府給予企業(yè)的財(cái)稅補(bǔ)貼是企業(yè)籌集R&D經(jīng)費(fèi)的一種重要形式，我國(guó)近年來(lái)十分重視對(duì)科技活動(dòng)尤其是R&D活動(dòng)進(jìn)行財(cái)政資金支持，每年都要撥付大量的科技撥款項(xiàng)以直接投資或者扶持企業(yè)進(jìn)行R&D投資，這在一定程度上都激勵(lì)了企業(yè)對(duì)進(jìn)行R&D投資的積極性。通過(guò)本文財(cái)稅補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)R&D活動(dòng)影響的研究，我們應(yīng)該大力提倡和發(fā)展財(cái)稅補(bǔ)貼，來(lái)激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新的積極性，激勵(lì)企業(yè)R&D活動(dòng)的開(kāi)展，促進(jìn)我國(guó)科技的長(zhǎng)足發(fā)展。

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