張平

近日，房地產(chǎn)企業(yè)再融資的閘門似乎悄悄被打開，盡管證監(jiān)會(huì)對(duì)房企再融資“不松綁”的口徑?jīng)]有變化，但數(shù)家房地產(chǎn)上市公司已公布了再融資方案。據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)，目前共有11家房企提出再融資預(yù)案，總額達(dá)248.08億元，同時(shí)另有多家房企停牌謀劃重大事項(xiàng)，業(yè)內(nèi)估計(jì)也與想推出“再融資計(jì)劃”有關(guān)。

最近，A股市場(chǎng)再融資已進(jìn)入密集期，人們把更多的目光聚焦在招商銀行的285億元、京東方A的460億元的巨額再融資之上，似乎忽略了資本市場(chǎng)房企再融資計(jì)劃同樣也在緊鑼密鼓。不過讓人尷尬的是，證監(jiān)會(huì)對(duì)上市房企的再融資計(jì)劃始終不肯松口，已經(jīng)連續(xù)七次表態(tài)“口徑未變”，但上市房企們集體再融資的激情卻絲毫沒有因此而改變。

受上市房企再融資的影響，房地產(chǎn)股票已經(jīng)一改往日的頹勢(shì)，出現(xiàn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤的走勢(shì)，有資深證券評(píng)論專家表示，房地產(chǎn)企業(yè)集中公布再融資方案，絕不會(huì)是空穴來風(fēng)，如果沒有管理層的授意，不可能出現(xiàn)多家房地產(chǎn)公司集體提交再融資方案的現(xiàn)象。

很多投資者不禁要問，一邊是證監(jiān)會(huì)連續(xù)七次表態(tài)不會(huì)對(duì)上市房企再融資松綁，另一邊上市房企卻誓不罷休，不斷采取“逼宮”姿態(tài)，再融資的隊(duì)伍在不斷擴(kuò)大。那么上市房企集體闖關(guān)式的推出再融資計(jì)劃背后深藏著什么玄機(jī)？

首先，上市房企想試探一下本屆政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控的真實(shí)態(tài)度。本屆政府自上任以來，在房地產(chǎn)調(diào)控方面，與上屆政府的風(fēng)格炯然不同。上屆政府對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控搞得轟轟烈烈，卻屢調(diào)屢敗，以致于被業(yè)內(nèi)戲稱為“空調(diào)”。而本屆政府在很多重要會(huì)議場(chǎng)合上，對(duì)房地產(chǎn)調(diào)控卻是“刻意回避”，近期也沒有出臺(tái)任何更為嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施。這讓上市房企因摸不清新一屆政府的“底牌”，而對(duì)后期大手筆房產(chǎn)投資項(xiàng)目有所忌憚。

現(xiàn)在上市房企們則想通過集中推出“再融資”計(jì)劃，來試探一下在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅調(diào)整的情況下，新一屆政府是否會(huì)對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行松綁。如果這次證監(jiān)會(huì)通過了上市房企的再融資計(jì)劃，說明本屆政府對(duì)房地產(chǎn)業(yè)奉行的是“懷柔”政策，那么上市房企既能在市場(chǎng)上融得了資金，又能放心大膽的大上房地產(chǎn)投資項(xiàng)目，這樣豈不一舉兩得？

再者，上市房企這次扎堆集體推出再融資計(jì)劃，意在向市場(chǎng)宣布，上市房企堅(jiān)定看好國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)后市的態(tài)度沒有改變。雖說目前國(guó)內(nèi)大多數(shù)城市的房?jī)r(jià)仍在堅(jiān)挺上漲。百城房?jī)r(jià)已連續(xù)第14個(gè)月上漲。但是也發(fā)生了“價(jià)漲量滯”的不盡人意的一面。很多人擔(dān)心，目前全國(guó)房地產(chǎn)成交量大幅萎縮，樓市拐點(diǎn)已經(jīng)臨近。而這次上市房企扎堆再融資，就是意圖打消民眾對(duì)房?jī)r(jià)將會(huì)下跌的預(yù)期。

最后，上市房企再融資的成本實(shí)在太低了，不這么做是傻瓜。目前股市不管是IPO還是再融資都有一個(gè)不容輕視的致命缺點(diǎn)，那就是“重融資，輕回報(bào)”。 如果上市房企通過股權(quán)再融資，除了發(fā)行費(fèi)用之外，幾乎無需再支付其他融資費(fèi)用，這比向銀行貸款、信托等融資方式要?jiǎng)澦愕枚?，房企的融資成本無疑將大幅下降。

上市房企集體推出再融資計(jì)劃背后深藏玄機(jī)：一、通過推出再融資計(jì)劃來試探?jīng)Q策層對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控是否“真心”？二、通過再融資計(jì)劃讓房地產(chǎn)市場(chǎng)潛在的購(gòu)買者放心，這么多上市房企都因看好后市而再融資，你們就不必為房?jī)r(jià)是否出現(xiàn)拐點(diǎn)而猶豫不決了。三、上市房企再融資的成本實(shí)在太低，在如此大的利益面前不想融資才是不正常！筆者看來，上市房企集體再融資更像雷聲大雨點(diǎn)小，并不一定會(huì)被監(jiān)管部門通過。不過從中也可以看出，上市房企們的“良苦用心”。