鄭沖

摘 要：與西方銀行相比，我國商業(yè)銀行在開展綠色信貸過程中，既面臨有利機遇，也需要應(yīng)對更多挑戰(zhàn)。目前，我國商業(yè)銀行綠色信貸建設(shè)雖已漸成體系，但在政策、產(chǎn)品、風險管理前瞻性以及評估專業(yè)性等方面仍存在不足。未來，我國商業(yè)銀行應(yīng)充分依托國內(nèi)監(jiān)管要求和借鑒國外最佳實踐，從完善政策體系、加強環(huán)保風險調(diào)查評估、做好貸后監(jiān)測檢查、創(chuàng)新信貸產(chǎn)品、發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)等方面著手，全面、深入推進綠色信貸建設(shè)。

關(guān)鍵詞：綠色信貸；環(huán)保風險；信貸政策

Abstract：Compared with western banks，Chinese commercial banks are faced with both opportunities and challenges in the process of developing green credit. Although now green credit in Chinese commercial banks is forming a system gradually，there are still some limitations in policies，products，prospective risk management and professional evaluation. In the future，Chinese commercial banks should rely on the domestic environmental supervision and learn from the best practice of foreign banks. By adjusting loan structure，improving policy，strengthening investigation and evaluation of environmental risk，enforcing loan monitoring and inspection，innovating credit products and developing green financial services，Chinese Commercial Banks can promote green credit comprehensively and thoroughly.

Key Words：green credit，environmental risk，credit policy

中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2013）03-0058-04

綠色信貸是指利用信貸手段促進環(huán)境保護，即在對環(huán)保領(lǐng)域或符合環(huán)保標準的項目或客戶積極予以信貸支持的同時，對環(huán)保不達標企業(yè)拒貸或收回已發(fā)放貸款。綠色信貸將履行社會責任和創(chuàng)造股東價值有機結(jié)合，兼顧了社會效益和經(jīng)濟效益，是銀行實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要途徑。隨著我國建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會推向深入，對綠色信貸也提出了新的更高的要求。我國商業(yè)銀行需要不斷提升自身環(huán)境風險管理能力和環(huán)境金融服務(wù)水平，進一步深化綠色信貸建設(shè)。

一、綠色信貸面臨的挑戰(zhàn)與機遇

（一）挑戰(zhàn)

1. 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重。我國正處于工業(yè)化中期，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以第二產(chǎn)業(yè)，尤其是重化工業(yè)為主，產(chǎn)業(yè)資源消耗大、污染排放多?，F(xiàn)階段，鋼鐵、火電、水泥、有色、造紙、印染等高污染、高排放行業(yè)經(jīng)濟總量大、企業(yè)數(shù)量多，且依然保持增長態(tài)勢。隨著減排壓力加大、排放標準不斷提高，未來該領(lǐng)域環(huán)保風險將更加突出。由于上述行業(yè)內(nèi)集中了銀行大量信貸客戶，因此，如何規(guī)避系統(tǒng)性環(huán)保風險，成為我國銀行業(yè)綠色信貸需要解決的首要問題。

2. 環(huán)保事件頻發(fā)。目前，我國已經(jīng)進入環(huán)境污染事故多發(fā)高發(fā)期，發(fā)達國家一兩百年工業(yè)化過程中不同階段出現(xiàn)的各類環(huán)境問題（如大氣污染、重金屬污染、土壤污染等）在我國集中出現(xiàn)。同時，由于環(huán)保突發(fā)事件往往涉及公眾健康或安全問題，異常敏感。在此形勢下，銀行信貸業(yè)務(wù)面臨的環(huán)保風險因素復(fù)雜且極易放大，綠色信貸實施難度增加。

3. 基層環(huán)境監(jiān)管薄弱。一是基層環(huán)保執(zhí)法偏松。受地方保護主義等因素影響，一些地方環(huán)保監(jiān)督檢查往往流于形式；即使發(fā)現(xiàn)環(huán)保違法違規(guī)問題，也多從輕處罰，且缺乏對整改情況的后續(xù)監(jiān)管。二是缺乏必要工具或手段。多數(shù)地方環(huán)境監(jiān)管能力建設(shè)相對滯后，缺乏必要專業(yè)人員和設(shè)備，這也在很大程度上制約了環(huán)保監(jiān)督檢查的范圍、效率和質(zhì)量。

4. 企業(yè)環(huán)境管理不到位。一是環(huán)保意識淡薄。相當一部分企業(yè)一味追求經(jīng)濟利益，缺乏社會責任意識，超標排放，甚至偷排偷放，漠視自身對環(huán)境帶來的負面影響。二是缺乏環(huán)境管理能力。對于大多數(shù)中小污染企業(yè)，由于不具備規(guī)模效應(yīng)和必要的專業(yè)技術(shù)力量，難以做到排放穩(wěn)定達標，缺乏環(huán)保事故處置預(yù)案。三是減排治污動力不足。由于環(huán)保處罰相對較輕，超標排放的代價較小，企業(yè)也往往缺乏動力加大減排治污方面的資金投入。

（二）機遇

1. 環(huán)保投資需求巨大。根據(jù)國家《“十二五”環(huán)境保護規(guī)劃》，我國“十二五”期間環(huán)保投資需求約3.4萬億元，其中僅優(yōu)先實施的8項環(huán)境保護重點工程投資需求就達1.5萬億元。同時，環(huán)保產(chǎn)業(yè)還被國家列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，予以大力扶持。預(yù)計受政策驅(qū)動，未來環(huán)保市場需求巨大，環(huán)保裝備、環(huán)保材料、環(huán)境服務(wù)業(yè)，乃至環(huán)境友好型產(chǎn)品都將得到快速發(fā)展。環(huán)保投入的增加與環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，將直接為商業(yè)銀行帶來難得的市場機遇，尤其是大量的信貸業(yè)務(wù)機會。

2. 環(huán)保監(jiān)管日趨嚴格。一是增加環(huán)保約束性指標，提出化學(xué)需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物等4項主要污染物排放總量控制指標，并作為約束性指標納入國家“十二五”規(guī)劃綱要。二是完善行業(yè)排放標準，制定造紙、印染、化工、冶金、建材、有色、制革等行業(yè)污染物排放標準和清潔生產(chǎn)評價指標，鼓勵各地制定更加嚴格的污染物排放標準。三是加強基層環(huán)境監(jiān)管能力建設(shè)，要求地方各級政府保障環(huán)境保護基本公共服務(wù)支出，全面推進監(jiān)測、監(jiān)察、統(tǒng)計、信息等環(huán)境保護能力標準化建設(shè)，大幅提升環(huán)境基礎(chǔ)監(jiān)管能力。以上措施能夠為銀行提供更加明確的環(huán)保標準和準確的監(jiān)管紀錄，有助于夯實綠色信貸實施的基礎(chǔ)。

3. 環(huán)境經(jīng)濟政策不斷完善。一是推行排污許可證制度，開展排污權(quán)有償使用和交易試點，發(fā)展排污權(quán)交易市場。二是完善排污收費制度，污水處理收費標準將逐步滿足設(shè)施穩(wěn)定運行和污泥無害化處置需求，提高垃圾處理收費標準和財政補貼水平。三是實行環(huán)保設(shè)施運營資質(zhì)許可制度，推進煙氣脫硫脫硝、城鎮(zhèn)污水垃圾處理、危險廢物處理處置等設(shè)施建設(shè)和運營的市場化進程，推行煙氣脫硫設(shè)施特許經(jīng)營。四是推行政府綠色采購，逐步提高環(huán)保產(chǎn)品比重。

各項環(huán)境經(jīng)濟政策的出臺、落實，不僅能夠提高環(huán)保領(lǐng)域的經(jīng)濟效益，降低銀行信貸風險，同時也有利于培育新的商業(yè)模式，為銀行綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新創(chuàng)造了有利條件。

二、綠色信貸發(fā)展現(xiàn)狀、不足和發(fā)展方向

（一）現(xiàn)狀

2007年，國家環(huán)?？偩帧⑷嗣胥y行和銀監(jiān)會等聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風險的意見》（環(huán)發(fā)[2007]108號），標志著我國綠色信貸建設(shè)正式啟動。此后，銀監(jiān)會先后出臺《節(jié)能減排授信指導(dǎo)意見》、《綠色信貸指引》等，指導(dǎo)、規(guī)范銀行業(yè)開展綠色信貸建設(shè)。各商業(yè)銀行，尤其是上市銀行高度重視該項工作，綠色信貸建設(shè)成效明顯，得到國際國內(nèi)的廣泛認可。

我國商業(yè)銀行綠色信貸建設(shè)已漸成體系，主要包括五方面內(nèi)容：一是加大對環(huán)境保護領(lǐng)域信貸投放，對污水處理、垃圾處理、煙氣脫硫脫硝、流域治理等領(lǐng)域積極予以信貸支持。二是著手制定綠色信貸政策，覆蓋鋼鐵、火電、水泥、造紙、印染等主要高污染行業(yè)，明確具體的信貸標準和管理要求。三是根據(jù)環(huán)保合規(guī)情況和環(huán)保風險大小，對信貸客戶實施環(huán)保分類。四是實行“環(huán)保一票否決制”，對不符合環(huán)保標準或要求的項目或企業(yè)，否決其貸款申請。五是采取名單制管理，將存在環(huán)保違法違規(guī)問題的企業(yè)納入環(huán)保風險客戶名單，持續(xù)跟蹤監(jiān)測，并停止新增融資、收回全部存量貸款。

（二）不足

1. 綠色信貸政策未能落實。一是政策自身存在問題，即政策的針對性和操作性不強，未能把握行業(yè)（企業(yè)）主要環(huán)保風險因素，提出具體標準和管理要求，實際執(zhí)行存在困難。二是執(zhí)行問題，即信貸人員或是對綠色信貸缺乏足夠重視，或是缺乏必要的專業(yè)技能去落實政策要求。此外，個別銀行目前仍缺乏綠色信貸政策或未能在信貸政策中嵌入環(huán)保標準，就更談不上政策的執(zhí)行落實。

2. 環(huán)保風險管理前瞻性不夠。目前，國內(nèi)多數(shù)銀行對環(huán)保風險客戶的認定或分類標準仍然是環(huán)保依法合規(guī)，即以環(huán)保部門的處罰或認定結(jié)果為主要依據(jù)。該做法的最大好處在于客觀、方便，通過利用環(huán)保監(jiān)管信息，商業(yè)銀行能夠彌補在環(huán)保專業(yè)性方面的不足；不足之處則在于處罰前企業(yè)環(huán)保問題多就已存在，而僅僅依據(jù)環(huán)保處罰結(jié)果將導(dǎo)致銀行無法在事前識別潛在風險。

同時，由于事前風險識別不夠、未能采取預(yù)防措施，銀行對環(huán)保風險客戶采取的風險控制措施多為事后補救，效果也較差。通常，信貸客戶被環(huán)保處罰、甚至關(guān)停，銀行只有被動停貸，未到期的存量貸款面臨巨大風險，如對其強行收回則銀行違約，還將負法律責任。

3. 項目環(huán)保風險缺乏內(nèi)部專業(yè)評估。國內(nèi)商業(yè)銀行內(nèi)部普遍缺乏具備環(huán)保專業(yè)背景的信貸評估人員，貸款項目評估僅限于經(jīng)濟性評估，缺乏環(huán)保風險評估。項目貸款審查審批過程中，也只是依據(jù)中介機構(gòu)提供的環(huán)境影響評價報告和環(huán)保部門的環(huán)評批復(fù)，僅僅做到了形式上的環(huán)保風險審查（即環(huán)保合規(guī)審查），未能對實質(zhì)性的環(huán)保風險做出全面、專業(yè)的判斷。而對大型銀行而言，如果照搬赤道原則做法，需要評估環(huán)境影響的貸款項目眾多，操作難度極大。

4. 綠色信貸產(chǎn)品單一。各商業(yè)銀行綠色信貸產(chǎn)品目前依然以項目貸款為主，缺乏對環(huán)保企業(yè)個性化融資產(chǎn)品或金融服務(wù)方案的設(shè)計和營銷，尤其是對煙氣脫硫特許經(jīng)營、合同能源管理、環(huán)保產(chǎn)品政府采購等新興商業(yè)模式，缺乏跟進研究，未能及時創(chuàng)新推出適合的信貸產(chǎn)品。這既難以緩解環(huán)保企業(yè)，尤其是中小環(huán)保企業(yè)的融資困難，也影響了銀行自身綠色信貸市場的拓展。

（三）發(fā)展方向

未來，我國商業(yè)銀行綠色信貸建設(shè)應(yīng)向“提高”、“落實”與“拓寬”三個方向發(fā)展?！疤岣摺笔侵笇⒕G色信貸提升至銀行中長期發(fā)展戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展業(yè)務(wù)模式的高度，統(tǒng)籌環(huán)保風險、信貸風險和聲譽風險管理，把綠色信貸作為股東價值創(chuàng)造和市值管理的重要抓手。“落實”是指進一步增強綠色信貸政策的可操作性和執(zhí)行力，不斷提升環(huán)保風險識別與評估能力，確保風險管理的前瞻性與有效性；同時，重視內(nèi)部環(huán)保專業(yè)人才的培養(yǎng)與引進，持續(xù)加強綠色信貸能力建設(shè)，有效提升全行環(huán)保意識和環(huán)保風險決策效率。“拓寬”則是指將綠色信貸理念擴展至銀行所有金融業(yè)務(wù)，系統(tǒng)性地在業(yè)務(wù)活動中嵌入環(huán)保標準、支持環(huán)境保護，以對環(huán)境負責的方式開展各類業(yè)務(wù)。

三、深化綠色信貸建設(shè)的具體建議

（一）推動信貸結(jié)構(gòu)“綠色”調(diào)整

我國經(jīng)濟發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特點要求現(xiàn)階段綠色信貸建設(shè)必須以加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整為首要任務(wù)，及時退出高污染領(lǐng)域，積極拓展環(huán)境友好領(lǐng)域信貸市場。同時，由于環(huán)保損失很難通過風險定價予以補償，最為有效的風險防控方式就是風險規(guī)避。因此，應(yīng)嚴格控制重污染、高排放行業(yè)貸款規(guī)模，逐步降低其在全部公司貸款中的比重；進一步加大對節(jié)能環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟等綠色經(jīng)濟領(lǐng)域的信貸投放。個體層面，對環(huán)境風險客戶或環(huán)保違規(guī)項目停止新增融資，已發(fā)放貸款到期全部收回；不斷加大對環(huán)境友好型項目和先進環(huán)保企業(yè)的信貸支持力度。

（二）完善綠色信貸政策體系

綠色信貸政策的目標，即鼓勵以對環(huán)境負責的方式開展信貸業(yè)務(wù)。因此，總體導(dǎo)向應(yīng)當包括促進生態(tài)保護、減少污染排放、保護生物多樣性等基本原則。制定依據(jù)包括該行業(yè)主要環(huán)保問題與環(huán)保風險因素、污染物排放標準以及污染治理設(shè)施等環(huán)保監(jiān)管要求。政策中的信貸標準和管理要求中應(yīng)包括符合行業(yè)特點的操作性指標，以便落實。綠色信貸政策應(yīng)當由銀行董事會或高管層批準實施，同時做好政策執(zhí)行情況的跟蹤評價，并在必要時，及時予以更新。對于境外項目融資業(yè)務(wù)，應(yīng)在符合綠色信貸總體導(dǎo)向的前提下，堅持當?shù)丨h(huán)保標準與國際環(huán)保標準孰高原則，注重與赤道銀行開展銀團貸款合作，吸收借鑒赤道原則的有益做法。

（三）加強環(huán)保風險調(diào)查評估

我國環(huán)境形勢與特點決定了環(huán)保風險的調(diào)查與評估在當前、乃至今后較長時期內(nèi)都是綠色信貸建設(shè)的重中之重。其中，環(huán)保風險調(diào)查應(yīng)堅持覆蓋全體貸款申請客戶；而考慮到我國環(huán)境敏感項目數(shù)量眾多，銀行現(xiàn)有環(huán)保風險管理力量有限，現(xiàn)階段環(huán)保風險評估應(yīng)主要集中在高污染行業(yè)或生態(tài)脆弱區(qū)域內(nèi)的大型項目。

環(huán)保風險調(diào)查，應(yīng)重點關(guān)注借款人以下方面：是否應(yīng)取得并已取得必要的生產(chǎn)經(jīng)營許可；是否屬于高污染行業(yè)；是否符合環(huán)保法律法規(guī)與監(jiān)管要求；監(jiān)管部門環(huán)保紀錄；是否存在對環(huán)境的長期負面影響；是否有能力承擔污染治理成本或采取預(yù)防性措施等。銀行應(yīng)特別關(guān)注擬建立信貸關(guān)系客戶的環(huán)保問題，因為相比存量貸款客戶，銀行更容易在該類客戶借款合同中加入環(huán)保方面的約束性條款。

環(huán)保風險評估，應(yīng)重點評估項目對周邊環(huán)境潛在的負面影響以及主要風險因素，必要時還應(yīng)考慮其他備選方案，以避免、最小化或緩釋項目的負面環(huán)境影響。例如化工項目評估，銀行評估人員須進行現(xiàn)場勘察，確認以下事項是否落實到位：項目選址位于專業(yè)化工園區(qū)內(nèi)，治污設(shè)施完備、污染物排放能夠達標，擁有事故救援預(yù)案，同時社會認可度較好。而對于存在嚴重健康或安全風險的項目、引起公眾強烈反對的項目、危險廢物處理項目以及生產(chǎn)、運輸或使用放射性物質(zhì)的項目，銀行原則上應(yīng)不予介入。

（四）做好貸后監(jiān)測檢查

環(huán)境風險監(jiān)測是保持與環(huán)保風險相關(guān)信息的過程。銀行應(yīng)重視與環(huán)保部門、媒體網(wǎng)絡(luò)等的溝通聯(lián)系，及時獲得環(huán)保法規(guī)、監(jiān)管變化以及客戶環(huán)保依法合規(guī)等方面的信息。對于高污染企業(yè)，必要時進行實地監(jiān)測檢查。根據(jù)行業(yè)綠色信貸政策，制定簡單易行的檢查問題清單。問題主要涉及客戶排污許可是否真實有效；近期是否被環(huán)保監(jiān)管部門處罰；主要污染物能否穩(wěn)定達標排放；污染處理設(shè)施是否正常運行；客戶環(huán)保承諾是否落實等方面。對監(jiān)測檢查中發(fā)現(xiàn)的各類潛在風險客戶，銀行還應(yīng)要求其相應(yīng)投保環(huán)境責任險或危險廢物運輸險，并將銀行作為受益人，以最大限度緩釋貸款環(huán)保風險。

（五）創(chuàng)新綠色信貸產(chǎn)品

抓住國家加大節(jié)能改造補貼力度的有利時機，通過與專業(yè)節(jié)能服務(wù)公司合作，創(chuàng)新推出建筑節(jié)能改造貸款。該產(chǎn)品主要面向政府、醫(yī)院、學(xué)校等建筑節(jié)能潛力較大、現(xiàn)金流相對穩(wěn)定的公共機構(gòu)，以其能源節(jié)約收入和節(jié)能補貼收入為主要還款來源。針對煙氣脫硫設(shè)施特許經(jīng)營機構(gòu)，推出煙氣脫硫設(shè)施特許經(jīng)營權(quán)質(zhì)押貸款。圍繞環(huán)保產(chǎn)品政府采購，拓展訂單融資業(yè)務(wù)，支持擁有政府穩(wěn)定訂單、交易記錄良好的環(huán)保產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)發(fā)展。密切跟蹤國家排污許可制度改革進程和各地排污權(quán)交易市場建設(shè)情況，探索創(chuàng)新排污權(quán)質(zhì)押貸款。

（六）發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)

與環(huán)保組織或特定商戶合作推出綠色信用卡，鼓勵持卡消費環(huán)保產(chǎn)品，通過積分兌換或捐贈部分卡費收入等方式支持生態(tài)保護或溫室氣體減排項目。積極發(fā)展設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)，支持風電、垃圾焚燒、污水處理、海水淡化、資源綜合利用等環(huán)保項目實施。通過私募基金、風險投資等方式對節(jié)能和清潔技術(shù)、資源綜合利用等領(lǐng)域進行直接投資。該類業(yè)務(wù)通常將財務(wù)指標與環(huán)境考慮相結(jié)合，投資于財務(wù)績效良好的環(huán)保領(lǐng)域領(lǐng)先公司。在基金管理、代客理財?shù)荣Y產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中，根據(jù)客戶需求，在投資戰(zhàn)略、投資標準中充分考慮環(huán)保因素，并向客戶提供體現(xiàn)環(huán)保投資主題的可持續(xù)投資組合管理方案。

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（責任編輯 劉西順；校對 XS）