■ 季 嬋

天津市小額貸款公司行業(yè)現(xiàn)狀及營(yíng)運(yùn)資金分析

自2008年12月24日，天津市第一家小額貸款公司 “天津福信小額貸款有限公司”正式宣布成立以來(lái)，小額貸款公司在天津市的發(fā)展可謂方興未艾。截至2012年12月底，天津市獲批籌建小額貸款公司154家，注冊(cè)資本金150億元；開業(yè)的小額貸款公司127家，注冊(cè)資本金131.68億元，其中，注冊(cè)資本金最高為5億元的3家，最低為0.5億元的54家，戶均規(guī)模1.04億元。已開業(yè)機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)放各類貸款387億元，涉及客戶1.45萬(wàn)戶，2.04萬(wàn)筆，平均單筆額度189萬(wàn)元；貸款余額113億元，涉及客戶1.4萬(wàn)戶，加權(quán)平均利率18.08%。

依照監(jiān)管政策，小額貸款公司的營(yíng)運(yùn)資金主要來(lái)源為 “股東繳納的資本金、接受的捐贈(zèng)資金以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金。不得以任何方式集資、吸收或變相吸收公眾存款”，這決定了它 “只貸不存”的基本特點(diǎn)。在上述3個(gè)部分資金來(lái)源中，股東繳納的資本金是固定值，捐贈(zèng)資金在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中微小的可忽略不計(jì)，自身利潤(rùn)積累和銀行業(yè)借入資金就成為增加營(yíng)運(yùn)資金的突破口。

從自身利潤(rùn)積累的角度看，開業(yè)的127家公司，2008-2012年開業(yè)戶數(shù)占比分別為1.57%、20.47%、14.96%、19.69%和43.3%，扣除營(yíng)運(yùn)周期、高稅負(fù)、高風(fēng)險(xiǎn)等因素，小額貸款公司自身利潤(rùn)積累能力有限。從向金融機(jī)構(gòu)融資的角度看，截止2012年12月底，天津市共有19家小額貸款公司在9家銀行實(shí)現(xiàn)融資，融資額11.4億元，融資額過(guò)低。

由此可見，131.68億元的注冊(cè)資金和11.4億元的銀行融資，加入少量的捐贈(zèng)資金和自身利潤(rùn)，再扣除掉注冊(cè)資金虛假、挪用等減少營(yíng)運(yùn)資金的客觀事實(shí)因素，113億元的貸款余額，已基本將天津市小額貸款公司的營(yíng)運(yùn)資金用盡，接近100%的資金利用率已嚴(yán)重制約了行業(yè)的后續(xù)發(fā)展。

小額貸款公司營(yíng)運(yùn)資金不足的原因

1.股東繳納資本金不能有效用于貸款投放

目前投資經(jīng)營(yíng)小額貸款公司的多是民營(yíng)企業(yè)資本，截止2012年12月底，天津市國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)出資設(shè)立的小額貸款公司14家，注冊(cè)資本金27.66億元，在全市小額貸款公司占比分別為11.02%和21.01%。民營(yíng)資本的股東或管理層對(duì)資金運(yùn)作的隨意性較大。一是注冊(cè)資金不實(shí)，存在虛報(bào)注冊(cè)資本、虛假出資的情形；二是變相抽逃資本金挪作他用；三是公司發(fā)起人的資金來(lái)源于銀行、民間資本等借貸資金，加劇了資本金的不穩(wěn)定性。

2.公司自身融資渠道狹窄

依據(jù)監(jiān)管部門規(guī)定，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額，不得超過(guò)資本凈額的50%。小額貸款公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，無(wú)法在金融拆借市場(chǎng)上融得資金，只能采取貸款方式融資；而小額貸款公司成立時(shí)間短，自身缺乏信用資質(zhì)和充足的抵質(zhì)押物，占公司資產(chǎn)主要部分的小額貸款不能用于擔(dān)保，難以滿足銀行貸款的條件。

3.缺乏持續(xù)的后續(xù)資金支撐

根據(jù)相關(guān)政策，小額貸款公司是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)法人，主要還是依靠資本金發(fā)放貸款，不能吸收公眾存款。據(jù)了解，很多小額貸款公司在成立的2-3個(gè)月內(nèi)就把全部注冊(cè)資金貸出，可貸資金告罄，缺乏后續(xù)資金支撐，造成公司難以可持續(xù)發(fā)展。

解決小額貸款公司營(yíng)運(yùn)資金不足的建議

1.嚴(yán)格準(zhǔn)入機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)資本金的審核與監(jiān)測(cè)

在小額貸款公司申報(bào)成立之初，對(duì)資本金的來(lái)源、到位情況和穩(wěn)定性做好評(píng)測(cè)。原始資金主要來(lái)源于股東自有資金，做好真實(shí)性、合法性審查，把有毒資本、惡意經(jīng)營(yíng)者拒之門外，同時(shí)，預(yù)防非法集資和洗錢等違法活動(dòng)。

公司開始運(yùn)營(yíng)后，如何對(duì)資本金使用情況進(jìn)行有效的監(jiān)測(cè)是小額貸款公司各項(xiàng)管理的重中之重。目前，天津市主要通過(guò)聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管系統(tǒng)、年審和不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)資本金的運(yùn)用和現(xiàn)金流進(jìn)行監(jiān)測(cè)。雖然從監(jiān)控手段、維度上已基本實(shí)現(xiàn)了覆蓋，監(jiān)管水平在各省市間名列前茅，但是筆者認(rèn)為，在小貸行業(yè)逐年快速增長(zhǎng)的時(shí)期，監(jiān)管部門在人力、物力等監(jiān)管資源的投入和管理細(xì)化上稍有滯后，有待進(jìn)一步的加強(qiáng)：一是完善監(jiān)管機(jī)制，如對(duì)監(jiān)管系統(tǒng)中反映的情況進(jìn)行細(xì)分，明確各種問(wèn)題、預(yù)警指標(biāo)及具體處理措施，配備相應(yīng)的管理人員，規(guī)范上報(bào)流程和執(zhí)行措施；二是出臺(tái)具體的處罰辦法，對(duì)股東變相抽逃資本、股東挪用資本金用于社會(huì) “拆借”、國(guó)有控股公司閑置資本金 “不作為”、擅自變更 “住所、高管、股權(quán)”等常見問(wèn)題，規(guī)定相應(yīng)的 “取消經(jīng)營(yíng)資格、高管談話、警告、限期整改”等懲罰措施。

總之，為小額貸款公司健康發(fā)展設(shè)立 “高壓線”，在運(yùn)營(yíng)之初給予有效的指導(dǎo)、監(jiān)管，而不僅僅局限在事后的監(jiān)督、檢查，才能發(fā)揮小額貸款公司引導(dǎo)民間資本 “陽(yáng)光化”的作用，避免不良風(fēng)氣在行業(yè)中蔓延，提高營(yíng)運(yùn)資金的有效利用。

2.完善稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼政策

小額貸款公司的經(jīng)營(yíng)方向是服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)，在稅收政策上應(yīng)對(duì)其有所傾斜。目前，小額貸款公司作為普通企業(yè)法人，繳納25%的企業(yè)所得稅和5.56%的營(yíng)業(yè)稅及附加，合計(jì)稅收約占公司利息收入的30%，稅負(fù)較重。這減少了股東增資擴(kuò)股的熱情，也減少了作為潛在可貸資金來(lái)源的利潤(rùn)積累。

財(cái)政部門可以聯(lián)合監(jiān)管部門，設(shè)置一定的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，給予不同層次的稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼。對(duì)于堅(jiān)持服務(wù)“三農(nóng)”、支持小微企業(yè)的公司，參照信用社、村鎮(zhèn)銀行標(biāo)準(zhǔn)適當(dāng)減免營(yíng)業(yè)稅；按其繳納的所得稅和營(yíng)業(yè)稅地方財(cái)政收入留成部分可獎(jiǎng)勵(lì)給企業(yè)，專項(xiàng)用于充實(shí)小額貸款公司的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金；發(fā)生的呆賬損失，報(bào)經(jīng)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，允許在申報(bào)企業(yè)所得稅時(shí)扣除，為天津市小額貸款公司創(chuàng)造一個(gè)寬松的生存環(huán)境。

3.政府部門牽頭創(chuàng)造融資渠道

第一，加強(qiáng)小額貸款公司與銀行合作。作為新生事物，銀行對(duì)小額貸款公司融資缺少相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)和案例，往往存在有色眼光。因此，可通過(guò)政府部門牽頭，開展宣傳或召開座談會(huì)等形式，促進(jìn)雙方交流，實(shí)現(xiàn)全方位業(yè)務(wù)合作；鼓勵(lì)大型金融機(jī)構(gòu)向小額貸款公司批發(fā)資金，或者組織一批小額貸款公司打包共同向銀行貸款。第二，牽頭建立全市性的基金公司，專門負(fù)責(zé)批發(fā)資金給小額貸款公司，開辟有效融資新渠道。

4.信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓

雖然小額貸款公司不屬于金融機(jī)構(gòu)，但由于其經(jīng)營(yíng)資金業(yè)務(wù)的特殊性、較強(qiáng)的價(jià)格優(yōu)勢(shì)和金融創(chuàng)新的需要，使信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)有較強(qiáng)的可操作性。小額貸款公司的放貸利率最高可為銀行利率的4倍，能夠吸引更多的市場(chǎng)參與主體，例如：財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司、信托公司等，從市場(chǎng)接受情況上看，商業(yè)銀行將會(huì)成為最主要的資產(chǎn)接受方。目前，信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)未能大規(guī)模開展的主要問(wèn)題，還在于潛在的政策性風(fēng)險(xiǎn)，雖然地方政策允許小額貸款公司開辦該類業(yè)務(wù)，但幾年前銀監(jiān)會(huì)曾叫停類似的 “銀行—信托”資產(chǎn)買斷業(yè)務(wù)，這讓許多銀行心有余悸，因此，該類業(yè)務(wù)的發(fā)展有待于銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)明確的指導(dǎo)意見。

5.放寬監(jiān)管政策限制

第一，放寬對(duì)小額貸款公司的融資限制。目前小額貸款公司向銀行的融資不超過(guò)資本凈額50%，最高的資產(chǎn)負(fù)債率不超過(guò)33.3%，融資銀行往往要求小額貸款公司全部資金在融資銀行封閉運(yùn)行，流動(dòng)性較強(qiáng)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是可控的。如果對(duì)一些經(jīng)營(yíng)情況良好的小額貸款公司，適度放寬融資比例，允許其融入資金不超過(guò)資本凈額的1-1.5倍，增強(qiáng)其可貸資金是可行的。第二，放寬業(yè)務(wù)產(chǎn)品。例如，允許各類金融機(jī)構(gòu)向小額貸款公司發(fā)放委托貸款、批發(fā)貸款等，在嚴(yán)格監(jiān)管下允許小額貸款公司以借貸中介人的身份引入特定民間資本，針對(duì)特定貸款對(duì)象發(fā)放一對(duì)一委托貸款，引入政府資金、保險(xiǎn)基金、城鎮(zhèn)醫(yī)?；鸬?，形成對(duì)官方和民間資本的有效對(duì)接。

6.改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行

2008年銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)下發(fā)了 《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)指導(dǎo)意見》和 《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，小額貸款公司可在一定條件下改造為村鎮(zhèn)銀行。一旦小額貸款公司轉(zhuǎn)變?yōu)榇彐?zhèn)銀行，就可以全面開展銀行業(yè)務(wù)，其經(jīng)營(yíng)范圍將大大拓寬，不僅可以吸收存款，而且可以大力發(fā)展包括理財(cái)業(yè)務(wù)甚至票據(jù)業(yè)務(wù)在內(nèi)的中間業(yè)務(wù)，其資金來(lái)源問(wèn)題將得到極大的改善。

綜上所述，小額貸款公司目前存在最大的問(wèn)題，也是最大的風(fēng)險(xiǎn)就是 “旺盛的資金需求與有限的營(yíng)運(yùn)資金來(lái)源之間的不匹配”。如果不能解決后續(xù)資金的配套，一些小額貸款公司將轉(zhuǎn)向民間高息融資，另一些則將走向衰退。由此， “民間資本、銀行、小額貸款公司”和 “小額貸款公司、借款人”兩條緊密交叉的資金鏈條可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，甚至引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)連鎖反應(yīng)。

參考資料

1.劉亞軍.鄂爾多斯小額貸款公司風(fēng)險(xiǎn)傳染.內(nèi)蒙古農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào).2012，（1）.

2.楊俊.貴州小額貸款公司：現(xiàn)狀、問(wèn)題與建議.區(qū)域金融研究.2011，（4）.

3.汪芳.小額貸款公司信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)探討.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2010，（24）.