鐘華

（江西財(cái)經(jīng)大學(xué) 江西 南昌 330013）

一、關(guān)聯(lián)方交易的概述

1、關(guān)聯(lián)方交易的含義

我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)文件即關(guān)聯(lián)方交易披露中規(guī)定，凡是關(guān)聯(lián)方之間有轉(zhuǎn)移資源、勞務(wù)或義務(wù)的行為，都屬于關(guān)聯(lián)方交易，而不管是否收取了關(guān)聯(lián)方對(duì)方的價(jià)款。如果公司間存在控制或被控制、共同控制或被共同控制、施加重大影響或被施加重大影響的關(guān)系，則就形成了關(guān)聯(lián)方關(guān)系。該準(zhǔn)則中也對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露范圍、披露內(nèi)容、交易要素等信息進(jìn)行了規(guī)范說(shuō)明。從準(zhǔn)則規(guī)定中可以看出，關(guān)聯(lián)方交易是基于一種合法正當(dāng)?shù)那闆r下，才稱為關(guān)聯(lián)方交易。又由于關(guān)聯(lián)方交易是可以給上市公司帶來(lái)利益的一種事項(xiàng)，以至于部分上市公司打著關(guān)聯(lián)方交易的稱號(hào)來(lái)謀取利益，以期達(dá)到自身的利益目標(biāo)而將關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化。

2、正當(dāng)與非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的界定

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，公司為追逐自身利益，通過(guò)利用關(guān)聯(lián)方交易事項(xiàng)來(lái)增加公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入、擴(kuò)大公司規(guī)模、增加籌資來(lái)源等。正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易是我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)上所提倡的一種合法合規(guī)的行為。所謂正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易是指在符合我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中關(guān)聯(lián)方交易規(guī)定內(nèi)容，同時(shí)也符合公司法、證券法及法律法規(guī)中對(duì)關(guān)聯(lián)方交易規(guī)定事項(xiàng)的交易。

但僅僅靠合法正當(dāng)情況下進(jìn)行的關(guān)聯(lián)方交易，公司是不滿足于現(xiàn)狀的，想方設(shè)法通過(guò)各種途徑達(dá)到公司經(jīng)營(yíng)目的，以至于形成了一種關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化趨勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)全球一體化的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，有些公司對(duì)關(guān)聯(lián)方交易正當(dāng)與非正當(dāng)沒(méi)有明確的概念，才導(dǎo)致關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化。而也有些上市公司是故意采取不正當(dāng)?shù)男袨?，披著“關(guān)聯(lián)方交易”的外衣來(lái)操縱公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、降低公司交易成本等，規(guī)避相關(guān)準(zhǔn)則規(guī)定的約束，以此來(lái)滿足公司需求。關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化的表現(xiàn)主要有以下幾個(gè)方面。

（1）違背關(guān)聯(lián)方交易準(zhǔn)則的規(guī)定。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)關(guān)聯(lián)方交易有明確的規(guī)定，對(duì)關(guān)聯(lián)方關(guān)系、關(guān)聯(lián)方交易披露內(nèi)容都有明確的規(guī)范。我國(guó)有部分上市公司隱藏關(guān)聯(lián)方關(guān)系，變關(guān)聯(lián)方關(guān)系為非關(guān)聯(lián)方關(guān)系，在報(bào)表附注中不予披露，以至誤導(dǎo)中小股東、投資者等報(bào)表使用者。在會(huì)計(jì)信息披露中，將與公司經(jīng)營(yíng)有重大影響的關(guān)聯(lián)方交易不披露或是一筆帶過(guò)，而將影響不大的關(guān)聯(lián)方交易列在附注中，隱藏金額并不大卻對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況有重大影響的交易事項(xiàng)。這是一種不符合準(zhǔn)則規(guī)定，也不符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中公平、公正、公開(kāi)原則的行為。

（2）改變交易發(fā)生時(shí)間來(lái)操縱經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。在上市公司關(guān)聯(lián)方關(guān)系成立之前，卻發(fā)生了關(guān)聯(lián)方交易，變非關(guān)聯(lián)方關(guān)系為關(guān)聯(lián)方關(guān)系。公司通過(guò)將來(lái)的關(guān)聯(lián)方公司，進(jìn)行了將來(lái)才有的關(guān)聯(lián)方交易。這種交易要成為關(guān)聯(lián)方交易，必須是關(guān)聯(lián)方關(guān)系。公司與未來(lái)的關(guān)聯(lián)方公司之間的這種交易不屬于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的交易，所涉及的交易條件和價(jià)格很可能都不公允，形成一種非公允的交易，違反了市場(chǎng)公平交易原則，從而使得關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化。

（3）虛構(gòu)上下游企業(yè)，制造所謂的關(guān)聯(lián)方。進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易的前提是必須建立在有著關(guān)聯(lián)方關(guān)系公司之間。由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性，部分上市公司為利用關(guān)聯(lián)方交易這條途徑來(lái)降低公司稅負(fù)、提高公司利潤(rùn)等，通過(guò)虛構(gòu)關(guān)聯(lián)方，從而虛構(gòu)關(guān)聯(lián)方交易。這不僅嚴(yán)重扭曲了關(guān)聯(lián)方及其交易的實(shí)質(zhì)，還掩蓋了真正的關(guān)聯(lián)方及其交易，對(duì)中小股東、外部投資者的利益以及我國(guó)市場(chǎng)資源的配置，都是一種極其重大的損害。

（4）利用關(guān)聯(lián)方交易的動(dòng)因不正。不管是準(zhǔn)則制度，還是法律法規(guī)條款條約，都不可能達(dá)到無(wú)懈可擊。我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易披露方面也不可能是一點(diǎn)漏洞都沒(méi)有的，由于上市公司為達(dá)到利益最大化，也正利用了準(zhǔn)則中的漏洞來(lái)牟取自身利益，尤其是持有控制權(quán)的大股東為了私利而懷有不正當(dāng)?shù)膭?dòng)機(jī)，最終在關(guān)聯(lián)方交易上走向不正當(dāng)化。動(dòng)機(jī)不良也是導(dǎo)致上市公司非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)鍵因素。

二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易的不良動(dòng)因

1、操縱公司利潤(rùn)，粉飾財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

上市公司為了使經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)能達(dá)到目標(biāo)或?yàn)閺浹a(bǔ)以前年度虧損等，通過(guò)關(guān)聯(lián)方利用關(guān)聯(lián)方交易調(diào)節(jié)利潤(rùn)、制造利益轉(zhuǎn)移，使上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表業(yè)績(jī)看上去良好。這種行為包括一些虛構(gòu)銷售商品金額和上下游客戶、虛假擔(dān)保等，增大公司籌資和增發(fā)股能力；利用關(guān)聯(lián)方交易進(jìn)行資產(chǎn)剝離、資產(chǎn)置換、資產(chǎn)租賃等方式，將集團(tuán)下非上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到上市公司中去，脫去上市公司中不良資產(chǎn)，增大上市公司在資本市場(chǎng)上募集資金的能力。

2、節(jié)約公司成本

交易費(fèi)用是公司為達(dá)到一種交易而付出的成本。包括為獲取市場(chǎng)信息的信息成本、雙方達(dá)成交易所花費(fèi)過(guò)程中所形成的執(zhí)行成本以及簽約到最終完成這筆交易所付出的監(jiān)督成本等。交易費(fèi)用根據(jù)交易事項(xiàng)的不同，金額或大或小。相對(duì)于金額較大的交易，許多上市公司則為節(jié)約這種交易成本，利用關(guān)聯(lián)方交易來(lái)替代成本較高的市場(chǎng)交易。通過(guò)雙方自行擬訂價(jià)格、虛構(gòu)銷售往來(lái)等來(lái)降低成本。

3、降低母公司稅務(wù)上的負(fù)擔(dān)

我國(guó)部分上市公司進(jìn)行的關(guān)聯(lián)交易也存在避稅的不良動(dòng)機(jī)。由于稅收政策、公司性質(zhì)及所在地域的差異，導(dǎo)致稅率及所得稅優(yōu)惠政策也不一致，以至上市公司盡可能地將集團(tuán)中非上市公司中的利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，或?qū)⑸鲜泄究毓上碌淖庸镜睦麧?rùn)往稅率低的地區(qū)轉(zhuǎn)移，來(lái)達(dá)到其避稅的目的。在集團(tuán)公司虧損的情況下，上市公司也會(huì)將其利潤(rùn)轉(zhuǎn)移至虧損的集團(tuán)母公司中去，因?yàn)榧瘓F(tuán)母公司所得稅稅率相對(duì)較高，這樣就可以降低整個(gè)集團(tuán)的稅負(fù)。

4、大股東追求某些特殊利益

許多上市公司的大股東為滿足一己之私，特別是在家族企業(yè)下，獨(dú)大股東為滿足自己的單面利益需求及掌控該公司，利用關(guān)聯(lián)方交易的隱蔽性，在鉆漏洞的同時(shí)也就使得關(guān)聯(lián)方交易趨于非正當(dāng)化。同時(shí)，掌控控制權(quán)的大股東也會(huì)出于情面的考慮，對(duì)有著關(guān)聯(lián)關(guān)系的公司進(jìn)行表面上看似合理的關(guān)聯(lián)方交易。

三、關(guān)聯(lián)方交易帶來(lái)的負(fù)面影響

1、損害了報(bào)表外部使用者的利益

上市公司提供的最終財(cái)務(wù)報(bào)表及附注是給廣大的投資者及債權(quán)人使用。而上市公司通過(guò)非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易而覆蓋的財(cái)務(wù)報(bào)告信息，就失去了真實(shí)、可靠、合法性。有些上市公司雖已經(jīng)上市，但是本身卻還沒(méi)有達(dá)到配股籌資的條件，卻利用關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化來(lái)獲取關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移的利潤(rùn)，達(dá)到在證券市場(chǎng)上所謂的“圈錢”目的。這種虛假的財(cái)務(wù)信息，無(wú)疑蒙騙了廣大中小投資者及債權(quán)人，損害了他們的利益。

2、弱化了上市公司的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力

過(guò)多的關(guān)聯(lián)交易不僅會(huì)降低上市公司經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性，關(guān)聯(lián)方交易不正當(dāng)?shù)姆绞揭步档土斯究雇饨顼L(fēng)險(xiǎn)能力，關(guān)聯(lián)方交易的不正當(dāng)利用，虛增的只是公司財(cái)務(wù)報(bào)表上的賬面價(jià)值，而非實(shí)際增加的現(xiàn)金流。上市公司過(guò)多地依賴關(guān)聯(lián)方，其獨(dú)立性也變得更弱。當(dāng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)處于不好時(shí)期，這也導(dǎo)致了上市公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力差、抵抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力衰退，當(dāng)關(guān)聯(lián)方財(cái)務(wù)狀況也不景氣時(shí)，上市公司很可能將上演財(cái)務(wù)危機(jī)一幕。

3、減少國(guó)家的稅收收入

通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化雖可以大大降低上市公司的稅負(fù)，但是反過(guò)來(lái)看，這也給國(guó)家的稅收收入造成了很大的一筆損失。上市公司通過(guò)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)，將不虧損的關(guān)聯(lián)公司變虧損，降低整個(gè)集團(tuán)稅負(fù)，從而導(dǎo)致國(guó)家稅收收入流失；也通過(guò)控股子公司轉(zhuǎn)移到不同地區(qū)的子公司中去，把高稅率的子公司利潤(rùn)轉(zhuǎn)到低稅率的子公司中去，這都導(dǎo)致了國(guó)家稅收的減少。

4、打破了資本市場(chǎng)公平的運(yùn)行機(jī)制

資本市場(chǎng)的最基本原則是公平、公開(kāi)、公正，其基本功能是將資源優(yōu)化配置。通過(guò)把社會(huì)資源引導(dǎo)向那些業(yè)績(jī)真正良好且具有很可觀的發(fā)展前景的公司中去，從而提高社會(huì)資源的有效利用。但是許多上市公司本身業(yè)績(jī)不好，卻是通過(guò)非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易來(lái)虛增公司業(yè)績(jī)，誤導(dǎo)報(bào)表使用者認(rèn)為該上市公司具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展前景。這種非正當(dāng)?shù)男袨榇蚱屏宋覈?guó)資本市場(chǎng)公平的運(yùn)作機(jī)制，不利于我國(guó)資本市場(chǎng)正?？沙掷m(xù)發(fā)展。

四、規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)方交易的幾點(diǎn)建議

目前由于我國(guó)處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展階段，越來(lái)越多的上市公司利用關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化手段來(lái)達(dá)到公營(yíng)運(yùn)目的，以及通過(guò)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和法律法規(guī)的漏洞來(lái)規(guī)避約束。規(guī)范我國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易也日不可待。筆者從公司內(nèi)外因素提出了幾點(diǎn)規(guī)范建議，具體如下。

1、優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)

我國(guó)大部分上市公司都是從國(guó)有企業(yè)剝離出來(lái)的，“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象很普通，很多上市公司都存在著大股東控股權(quán)力，大股東通過(guò)利用非正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)方交易的現(xiàn)象也唯數(shù)不少，如紫鑫藥業(yè)公司就是如此，股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理、第一大股東幕后操縱關(guān)聯(lián)方交易等。同時(shí)，還應(yīng)引入股東表決權(quán)排除制度，采取有股就能有投票權(quán)，降低股權(quán)集中度。此外還需加強(qiáng)股東間的制衡度，控制股東掌控公司決策大權(quán)，保護(hù)中小投資者的利益。

2、改善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易之所以能在市場(chǎng)上這么橫行，與公司內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)好壞也脫不了關(guān)系。很多公司能達(dá)到一股獨(dú)大，與公司內(nèi)部的獨(dú)立董事也有著很密切的關(guān)系，獨(dú)立董事不獨(dú)立，這也給大股東操縱公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)制造了機(jī)會(huì)。加強(qiáng)發(fā)揮獨(dú)立董事獨(dú)立性也是遏制非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易的一條有效途徑。同時(shí)，還需加強(qiáng)公司內(nèi)部審計(jì)職能作用，加強(qiáng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)真實(shí)合法性，以及加大公司監(jiān)事會(huì)監(jiān)管力度，明確規(guī)定其責(zé)任。上市公司可以通過(guò)激勵(lì)機(jī)制策略等來(lái)完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。此外，可以將外部審計(jì)注入到公司的內(nèi)部，避免公司內(nèi)部的審計(jì)人員與公司股東聯(lián)合，利益越獨(dú)立的雙方才能做到“三公”原則。

3、完善關(guān)聯(lián)方交易信息披露制度

目前，我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中在關(guān)聯(lián)方交易信息披露規(guī)定方面只對(duì)披露關(guān)聯(lián)方交易的內(nèi)容、數(shù)量、金額和所有關(guān)聯(lián)方及該關(guān)聯(lián)方交易對(duì)公司的影響進(jìn)行說(shuō)明規(guī)定。而關(guān)于關(guān)聯(lián)方交易定價(jià)方面準(zhǔn)則中并沒(méi)有明確的規(guī)定，以至導(dǎo)致部分上市公司利用制度的漏洞來(lái)進(jìn)行不公允、不合法規(guī)的行為，所以完善關(guān)聯(lián)方交易披露制度是必須的，具體包括：細(xì)化關(guān)聯(lián)方交易內(nèi)容，規(guī)范披露中的具體內(nèi)容；對(duì)關(guān)聯(lián)方交易披露采用單獨(dú)披露、分類披露方法，對(duì)應(yīng)付應(yīng)收關(guān)聯(lián)方交易的金額按不同類別分類；制定定價(jià)方法的披露規(guī)定，應(yīng)披露公司定價(jià)的方法、定價(jià)方法適用范圍和定價(jià)價(jià)格與市場(chǎng)價(jià)格間的差異及原因；變公司“重大交易”事后披露為事前披露，提高公司財(cái)務(wù)信息的透明度，防止公司有意隱藏或舞弊關(guān)聯(lián)方交易。

4、充分發(fā)揮市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用

除了從上市公司內(nèi)部治理和準(zhǔn)則規(guī)范來(lái)防止公司將進(jìn)行關(guān)聯(lián)方交易非正當(dāng)化行為外，還應(yīng)借助市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的力量，從三個(gè)部門著手充分發(fā)揮其監(jiān)管作用：第一，應(yīng)提高會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)質(zhì)量，著重對(duì)關(guān)聯(lián)方交易方面做好審計(jì)計(jì)劃流程及風(fēng)險(xiǎn)控制，有必要時(shí)可擴(kuò)大審計(jì)范圍，涉及到資金拆借、擔(dān)保和管理合同方面；第二，加強(qiáng)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度。證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也是與上市公司經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)信息接觸最為密切的一個(gè)機(jī)構(gòu)，上市公司的財(cái)務(wù)相關(guān)信息都是通過(guò)證券機(jī)構(gòu)予以公布，因此加強(qiáng)監(jiān)管尤為必要。在證券市場(chǎng)中，對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)及籌資配股條件應(yīng)做到嚴(yán)格把關(guān)，防止公司為達(dá)到圈錢目的而行使非正當(dāng)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)；第三，建立責(zé)任追究體系，加大執(zhí)法力度。對(duì)一些審查出來(lái)的會(huì)計(jì)信息舞弊公司，監(jiān)管部門應(yīng)建立責(zé)任追究體系，對(duì)舞弊公司實(shí)施必要的處罰，以儆效尤。

[1]財(cái)政部：企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[2]李端生：關(guān)聯(lián)交易會(huì)計(jì)研究[M].中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007.

[3]孟焰、張秀梅：上市公司關(guān)聯(lián)方交易盈余管理與關(guān)聯(lián)方利益轉(zhuǎn)移關(guān)系研究[J].會(huì)計(jì)研究，2006（4）.

[4]任夏儀、王耘農(nóng)：上市公司關(guān)聯(lián)交易審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范[J].審計(jì)研究，2005（5）.

[5]唐國(guó)瓊、朱偉：上市公司利潤(rùn)操縱原因剖析[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，1998（5）.

[6]佟巖：關(guān)聯(lián)交易在控股股東與盈余質(zhì)量間的傳導(dǎo)機(jī)制研究[M].南開(kāi)大學(xué)出版社，2010.