■ 魏雅華

（陜西電視臺，西安710082）

中國金改步入深水區(qū)的探路者
——溫州金改都改了些什么？

■ 魏雅華

（陜西電視臺，西安710082）

溫州似乎有九條命，有著令人難以置信的自愈能力。無論遭遇多么猛烈的大災(zāi)大難，溫州總能頑強地活下來，而且能一次次地化險為夷。中國的改革開放還真需要這樣的探路者。

胡錦濤同志在十八大報告中強調(diào)，要深化金融體制改革，完善金融監(jiān)管，推進金融創(chuàng)新， 維護金融穩(wěn)定”，為未來10年中國金融體制改革劃定了路線圖，這對本世紀(jì)第二個10年的中國至關(guān)重要。

為什么要進行溫州金改？

也許是因為2011年的“全民皆放高利貸”，也許是因為2011年下半年到2012年的高利貸危機大爆發(fā)，中國痛感必須對現(xiàn)行的高度壟斷的金融體制加以改造，也許是因為中國痛感過高的儲蓄率導(dǎo)致的內(nèi)需不振，投資渠道不暢，民間資本的難以啟動，并出于分散國家投資風(fēng)險的需要，選擇溫州作為金融體制改革探路者的原因多多。一方面，浙江省規(guī)模以上企業(yè)超6萬家，在全國獨一無二。目前，浙江230多萬家大中小企業(yè)中，僅有20余萬家企業(yè)能夠獲得銀行貸款支持，銀行貸款供給面只占到需求量的10%左右。銀行貸款杯水車薪，這個局面不能再繼續(xù)下去。另一方面，規(guī)模驚人的民間資本無法獲得合法合規(guī)的投資入口。浙江省存款總量、增量，已連續(xù)多年位居全國前列。截至2010年年底，全省本外幣存貸款余額分別達(dá)到5.4萬億元和4.7萬億元，分別位居全國第4位和第2位，全省新增貸款在全國新增貸款中的占比連續(xù)多年保持近10%的水平，需求是如此地如饑如渴。

一方面是大批的中小微企業(yè)嗷嗷待哺；一方面是民間資本水位高企，乳脹難忍。在中小微企業(yè)與民間資本之間需要一座橋粱，一孔通道?！皽刂萁鸶摹北闶谴蛲ㄟ@個隧道的工程兵。

目前，浙江省境內(nèi)95%的中小企業(yè)都以間接融資為主，而直接融資所占比重較小。上市融資等渠道因中國股市的大潰敗而無法實現(xiàn)，企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向地下，于是民間高利貸、地下錢莊、非法集資盛行。

據(jù)溫州市政府方面此前公布的數(shù)據(jù)，全市曾有擔(dān)保公司、典當(dāng)、寄售行、投資咨詢公司等金融組織1500多家。其中鹿城區(qū)521家，占比1/3，投資公司398家，另有55家寄售行、47家擔(dān)保公司、21家典當(dāng)行。如此龐大的草根溫州金融業(yè)催生了“溫州金改”。

改革開放30多年來，中國似乎沒有哪一個城市能像溫州那樣，始終緊緊地牽動著中國改革開放最敏感的神經(jīng)。溫州人一次又一次地向中國改革開放的深水區(qū)冒險沖擊，精神讓人畏懼，可似乎總能成功，這是一件很奇怪的事。

溫州既不是地位顯赫的直轄市，或吃小灶、腰掛免死金牌的經(jīng)濟特區(qū)（2012年3月以前），甚至連省會城市都不是。按其政治經(jīng)濟地位來說，只是中國的二三線城市?？善婀值氖牵鼘覍页蔀橹袊浾摰娘L(fēng)暴眼。

2011年，又是溫州，借著國家緊縮性的貨幣政策的不斷加碼，隨著國家存款準(zhǔn)備金率水位的不斷提高，提高到了建國以來不可思議的歷史峰值，中小企業(yè)遭遇了一個前所未有的奇寒的嚴(yán)冬，長江三角洲、珠江三角洲幾十萬個中小企業(yè)，沒能活過這個冬天。憑借著這樣的天時地利，溫州的金融貴族們掀起了一場席卷全國的高利貸風(fēng)暴。2012年，這場高利貸風(fēng)暴所導(dǎo)致的災(zāi)難總爆發(fā)。

2011年底以來，溫州便不斷地爆出地下錢莊們、爪子王們“跑路”的爆炸性新聞、一個爪子王出逃，便會中槍無數(shù)，倒下一大片游兵散勇，一大批中小企業(yè)資金鏈斷裂，破產(chǎn)或倒閉，更是哀鴻遍野，給地方政府留下一個個難以收拾的爛攤子。還在加劇著社會的動蕩不安。

溫州的金融災(zāi)難如瘟疫般地被迅速傳導(dǎo)擴散，交通銀行2012年新增不良貸款8.87億元，其中僅溫州便占了8億元；浦發(fā)銀行溫州分行前三季度不良貸款增量，占全行不良貸款增量的70%；平安銀行三季報顯示，溫州分行的期末不良貸款余額占全行不良貸款余額的32%。

自溫州民間借貸危機爆發(fā)以來， 浙江省高院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年金融糾紛案件激增，溫州金融糾紛案同比增加了209%。溫州主城區(qū)鹿城區(qū)受理的涉金融類案件呈爆發(fā)式上升。2011年，受理金融借款合同糾紛、民間借貸糾紛等涉金融類民商事案件共2311件，收案標(biāo)的達(dá)50.5億余元。2012年1—4月，受理涉金融類民商事案件1826件，同比上升226.65%；收案標(biāo)的高達(dá)59.58億余元，是2011年同期的8.66倍。

溫州的金融災(zāi)難向?qū)嶓w經(jīng)濟擴散，最先波及的是溫州的樓市。2010年，這個二線城市的絕對住房均價被溫州炒房團炒到了全國排位第三，每平方米18854元，僅次于杭州和深圳。而2011年12月，溫州的絕對住房均價被炒到了全國排位第一，每平方米33289元。

溫州人的平均收入并不高，2011年溫州人均月收入僅為2953元，在全國排位并不靠前，于是溫州人的“住房痛苦指數(shù)”被炒到了極為罕見的兩位數(shù)：11.27，遠(yuǎn)遠(yuǎn)地超過了北京的4.80和上海的3.71。溫州成為中國人住房最痛苦的城市。這真驗證了圣經(jīng)上的那句話：上帝欲讓人死亡，必先讓其瘋狂。

國土資源部公布的數(shù)據(jù)顯示，溫州繼2012年一季度房價下跌位居全國之冠，二季度再次以18.03%的跌幅蟬聯(lián)榜眼。相對2010年的高位，溫州房價的跌幅己高達(dá)40%。溫州的豪宅項目鹿城廣場，2011年還賣8萬元/平方米，現(xiàn)在已跌到四五萬元還出不了手。

什么是溫州金改？

2012年3月28日，國務(wù)院常務(wù)會議決定設(shè)立溫州市金融綜合改革試驗區(qū)。11月23日，舉國關(guān)注的《浙江省溫州市金融綜合改革試驗區(qū)實施方案》（簡稱《溫州金改十二條》）終于發(fā)布。在此次公布的實施方案中，溫州金融改革以打造“中小企業(yè)金融服務(wù)中心”和“民間財富管理中心”為重點，落腳點則在著力破解溫州經(jīng)濟金融發(fā)展中存在的中小企業(yè)多但融資難，民間資金多但投資難的“兩多兩難”問題，構(gòu)建多元化金融體系。

細(xì)讀《溫州金改十二條》會發(fā)現(xiàn)“中小企業(yè)金融服務(wù)中心”是一個放貸機構(gòu),而“民間財富管理中心”則是一個吸儲機構(gòu)。一只手收蓄，一只手放貸，此前這是被嚴(yán)厲禁止的。中國的法律規(guī)定，這些經(jīng)營活動僅為中國銀行業(yè)才可以進入的經(jīng)濟專屬區(qū)，除中國銀行業(yè)之外的任何個人或組織，均以“非法集資罪”大刑伺候。評論說這是使地下錢莊和私募基金合法化。從這個意義上說，這真的是一次意義非凡的破冰之旅。

《溫州金改十二條》中，規(guī)范發(fā)展民間融資放在了首要位置，此次金改將直接推動溫州民間融資的陽光化、規(guī)范化。事實上，在此前國務(wù)院常務(wù)會議為溫州市金融綜合改革確定的十二項主要任務(wù)中，前四條也全部與民間資金相關(guān)。溫州金改的核心就是“規(guī)范”民間融資，讓民間融資在經(jīng)濟法制的軌道上運行，使民間資本能夠順暢地、合法地進入借貸市場。

還有，曾一度被叫停的“個人境外投資試點”此次獲批，民間資本可以光明正大“走出去”。備受矚目的小額貸公司轉(zhuǎn)村鎮(zhèn)銀行一事，有望在溫州實現(xiàn)突破，此事關(guān)系重大，地下錢莊合法化將成為現(xiàn)實。特別是實施方案特別提到溫州小貸公司可探索發(fā)行中小企業(yè)私募債。

實施方案還提到，溫州將發(fā)展專業(yè)資產(chǎn)管理機構(gòu)，擴大民間資金投資領(lǐng)域，探索通過資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)支持票據(jù)、定向募集等方式多元化解決重大建設(shè)項目的資金需求，形成信托公司、證券公司、投資基金等多元金融機構(gòu)，參與基礎(chǔ)建設(shè)融資。這意味著溫州將支持民間資本進入證券、投資咨詢等領(lǐng)域。

為了建立健全民間融資監(jiān)測體系，做好民間融資動態(tài)跟蹤和風(fēng)險預(yù)警，溫州將推出民間融資綜合利率指數(shù)?！皽刂葜笖?shù)”將由以下幾塊組成：由溫州市設(shè)立的幾百家企業(yè)測報點把各自借入的民間資本利率通過各地方金融辦不記名申報收集起來；對各小額貸款公司借出的利率進行加權(quán)平均；融資性擔(dān)保公司如典當(dāng)行在融資過程中的利率由溫州經(jīng)信委和商務(wù)局負(fù)責(zé)測報；民間借貸服務(wù)中心的實時利率。這似乎是個確定利率市場化的好辦法，利率是管控借貸市場風(fēng)險最重要的手段。

商業(yè)利率應(yīng)當(dāng)是借貸雙方利益博弈的平衡點，是“打的愿打挨的愿挨”的兩廂情愿兩情相悅的事。引人注目的是，它并沒有將中國銀行業(yè)法定的借貸利率作為參考指標(biāo)。不像是國家法律的規(guī)定，以“不超過銀行利率4倍”作為高利貸的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，作為受不受國家法律保護的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

2013年8月8日，浙江溫州金融改革廣場開業(yè)

也許有人會擔(dān)心，如果沒有上限止盈，會不會引發(fā)新的高利貸風(fēng)暴？在通常情況下，失控的概率會很小，這是因為民間借貸有銀行借貸的信貸作為參照物押陣，作為秤砣平衡，高不到哪里去。當(dāng)然，前提是市場競爭環(huán)境的公平，公正，市場的開放程度充分。

一般地說，民間借貸利率會高于銀行貸款的利率，而民間借貸利率高有高的道理。民間借貸的風(fēng)險大于銀行借貸的風(fēng)險，銀行利率可以偏低是基于對信譽高的企業(yè)優(yōu)質(zhì)資源的壟斷性占有，而民間借貸常常會不良貸款率偏高。

“溫州指數(shù)”的建立是中國金改的重大事件，將會很快成為中國民間信貸的非常重要的參照物，非常重要的觀察哨，非常重要的風(fēng)向標(biāo)。

對于如何打造民間財富管理中心，按照浙江省金融辦的規(guī)劃，“十二五”期間，浙江將引進基金公司、信托公司等國內(nèi)外大型財富管理機構(gòu)落戶浙江，同時培養(yǎng)本土的證券公司、期貨公司等各類財富管理機構(gòu)，形成全國領(lǐng)先的財富管理機構(gòu)聚集區(qū)。

民間財富管理中心是一個職能機構(gòu)，而不是一個實體，目的是形成金融機構(gòu)集聚群。這對各類創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)、私募股權(quán)基金，以及產(chǎn)業(yè)投資基金來說，無疑將迎來發(fā)展良機，私募基金都在此尋找著潛在的商機。

2012年11月29日東方早報《溫州創(chuàng)新金融審判模式：12個金融庭明年1月全部掛牌》一文說，溫州市區(qū)兩級法院已悉數(shù)獲批設(shè)立金融審判庭，12個獨立金融審判庭將在2012年12月到2013年1月全部投入運作，審理所有與金融相關(guān)的商事案件。

2012年3月國務(wù)院常務(wù)會議決定建立溫州金融綜合改革試驗區(qū)后，為了支持金融改革，給穩(wěn)定溫州金融秩序工作提供更有力的司法保障，鹿城區(qū)法院決定整合司法資源，成立浙江省首個金融審判庭，專門審理民間借貸、借款合同糾紛等涉及金融的民商事案件，同時積極參與金融刑事、行政案件的審理。溫州中院正在醞釀推出有關(guān)金融抵押債權(quán)執(zhí)行、破產(chǎn)案件簡易化審理等一系列審判執(zhí)行指導(dǎo)性意見，醞釀出臺包括不良資產(chǎn)加速核銷等在內(nèi)的更多保障溫州金改的“先行先試”措施。

據(jù)法院介紹，建立金融審判庭的好處是，辦案人員、配套機構(gòu)、判案職權(quán)獲得保障。審判庭由一個17人高素質(zhì)團隊組成，配備庭長、法官、助理、書記員，審判庭可直接審案判案。下設(shè)三個合議庭，一個訴訟保全組。合議庭有權(quán)審理銀行類、民間借貸類及其他金融案件，訴訟保全組可直接查封、扣押、凍結(jié)訴訟保全事務(wù)，確保在最短的時間內(nèi)完成審查程序，有效控制被訴債務(wù)人財產(chǎn)。

金融審判庭庭長吳將斌介紹，過去有關(guān)金融案件分散在民事庭等5個審判庭中，現(xiàn)在實行“集約化”審判，可統(tǒng)一審判尺度，減少無序性，減少重復(fù)做工并有效應(yīng)對群體性金融突發(fā)事件，極大地提高了審判的質(zhì)量和效率。同時，積累的信息和經(jīng)驗可為溫州金融改革作決策參考。

金融審判庭的一大創(chuàng)新是，建立專家陪審員制，從政府金融管理部門、大專院校、金融機構(gòu)中聘請金融專家、學(xué)者和資深從業(yè)人員等擔(dān)任專家人民陪審員，專家陪審員與法官優(yōu)勢互補，提高司法裁判的精準(zhǔn)度。同時探索建立金融審判專家咨詢庫，發(fā)揮金融專家的智囊作用。

另一個創(chuàng)新亮點是實施“活查封”，對涉訴但仍正常經(jīng)營的企業(yè)，盡量采取不妨礙企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營的“活查封”、“反擔(dān)?！钡却胧?，避免因措施不當(dāng)產(chǎn)生不利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的連鎖反應(yīng)，對確已無法正常經(jīng)營的企業(yè)，迅速保全防止企業(yè)資產(chǎn)進一步流失。

溫州金改的成敗與法律護航關(guān)系重大。

溫州能成為第二個波士頓嗎？

紐約是國際金融中心，而與其息息相關(guān)的資產(chǎn)管理公司很多都設(shè)在波士頓。錯位發(fā)展、功能互補理念下，波士頓已經(jīng)是全球金融資產(chǎn)管理中心之一，也是美國最大的基金管理中心。波士頓是美國馬薩諸塞州的首府和最大城市，位于美國東北部大西洋沿岸，創(chuàng)建于1630年。波士頓城市經(jīng)濟以銀行、保險、投資管理和其他商業(yè)、金融業(yè)為主，有新英格蘭區(qū)聯(lián)邦儲備銀行、波士頓第一國民銀行、美洲銀行、王者銀行等主要銀行的地區(qū)總部、溫默杰特證券交易所以及50多家保險公司。傳統(tǒng)的輕工業(yè)部門如制鞋、皮革、紡織、服裝、食品、印刷出版等仍占重要地位。是美國最具活力和冒險精神的頂級金融城市之一。

溫州正在著力打造“雙中心”，一個瞄準(zhǔn)增加間接融資，另一個則意在有效吸納和轉(zhuǎn)化逐利性民間資本?！拔覀円呀?jīng)初步制定了打造雙中心的具體行動計劃，未來5年確定了25個需要具體開展實施的項目。”包純田介紹說，未來，杭州將成為長三角南翼最重要的區(qū)域金融中心，成為在全國有影響力的中小金融機構(gòu)總部集聚區(qū)、財富管理機構(gòu)集聚區(qū)和金融服務(wù)外包等公共服務(wù)基地。

但是，溫州離開成為第二個波士頓還很遠(yuǎn)。盡管現(xiàn)在的溫州有著規(guī)模巨大實力雄厚的民間游資，但離開規(guī)范而穩(wěn)定的運作距離還很遠(yuǎn)。更多的金融網(wǎng)點在進駐溫州的時候，更多考慮的是成本和未來的回報，可溫州不像長三角或珠三角那樣，既具備強大的地方工業(yè)支撐，又是中國最大的進出口貨物集散地。金融中心在吸引金融機構(gòu)駐扎方面，首先要有一個高效而規(guī)范運作的平臺。而建立起這樣的一個平臺，也不是一兩年的事。

細(xì)讀《溫州金改十二條》，感覺中國民間游資合法化曙光乍現(xiàn)，中國金融業(yè)高度壟斷的局面有望打破，中國經(jīng)濟會因此而更有活力。我們高度評價溫州金改，是因為它對中國金改有著示范意義。改革開放30多年以來，中國改革一直對金融改革小心翼翼，這是中國改革開放的深水區(qū)。

經(jīng)濟學(xué)家們說，民間融資風(fēng)險等事件顯示了金融和實體經(jīng)濟之間的裂痕。究其本質(zhì)，溫州民間借貸市場出現(xiàn)的混亂，主要是由于金融業(yè)滯后于實體經(jīng)濟發(fā)展所致，“金改”無疑將使金融體系更加適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展，并修補實體經(jīng)濟。

毫不夸張地說，如果沒有中國金融體制的改革開放，就不會有中國經(jīng)濟的第二個黃金10年。■