上海大學經(jīng)濟學院 奚力為

我國服務業(yè)對外直接投資的效應分析與政策建議

上海大學經(jīng)濟學院 奚力為

隨著服務業(yè)在我國對外直接投資領域占據(jù)越來越重要的地位，本文從經(jīng)濟增長效應、結構效應和就業(yè)效應三個角度，通過實證分析著重考察了服務業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟所產(chǎn)生的影響，并據(jù)此提出相關的政策建議。本文對我國對外直接投資領域進行了深入的研究，著眼于服務業(yè)，在效應分析上進行了細化與綜合。

服務業(yè) 對外直接投資 效應分析

1 引言

目前世界范圍內(nèi)的對外直接投資領域，已出現(xiàn)了以服務業(yè)為主且發(fā)展中國家發(fā)展迅速的趨勢。中國作為最大的發(fā)展中國家，其對外直接投資在經(jīng)歷了2002年至2004年的平穩(wěn)發(fā)展后，從2005年開始呈現(xiàn)出總額上的飛躍。2012年，我國境內(nèi)投資者共對全球141個國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元，同比增長28.6%。

從表1可以看出兩方面的特點：首先，我國服務業(yè)對外直接投資在總量上呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。2003年，我國服務業(yè)對外直接投資總額只有7.26億美元，而在2010年，這一數(shù)據(jù)已達到了552.64億美元。其次，在結構上看，我國服務業(yè)對外直接投資已經(jīng)占據(jù)了主導地位。2003年，我國服務業(yè)對外直接投資占全國對外資直接投資的比例為25.43%，但在隨后幾年內(nèi)，該占比快速增長，在2008年更達到了82.46%。由此可見，我國服務業(yè)對外直接投資無論在總量上還是結構上均快速發(fā)展，并且占據(jù)了越來越重要的地位。

2 我國服務業(yè)對外直接投資的效應分析

2.1 經(jīng)濟增長效應

關于對外直接投資對母國所產(chǎn)生的經(jīng)濟增長效應主要有兩種觀點，一是認為對外直接投資會對國內(nèi)的投資產(chǎn)生“替代效應”，國內(nèi)的生產(chǎn)由此轉(zhuǎn)移到了國外，減少了國內(nèi)的投資機會及總產(chǎn)出(Stevens and Lipsey，1992)。另一種觀點則認為對外直接投資具有“補充效應”，跨國企業(yè)在國外的經(jīng)濟活動不僅不會擠壓國內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展，反而可以帶動母國生產(chǎn)投入產(chǎn)品出口的增加，促進母國的經(jīng)濟增長(Desai，2005)。

由于我國服務業(yè)對外直接投資量相比我國整體GDP而言非常小，因此，本文選取了我國第三產(chǎn)業(yè)GDP(SGDP)作為被解釋變量。除此之外，本文在以往學者將我國服務業(yè)對外直接投資量直接作為解釋變量的基礎上作了一定的擴展。通過選取“租賃和商務服務業(yè)”(FDI1)、“批發(fā)和零售業(yè)”(FDI2)和“交通運輸、倉儲和郵政業(yè)”(FDI3)這三個最主要的服務業(yè)對外直接投資行業(yè)作為解釋變量，以便能夠更進一步地深入考察不同服務行業(yè)的對外直接投資所產(chǎn)生的經(jīng)濟增長效應會產(chǎn)生何種不同的影響?，F(xiàn)將2003～2011年間解釋變量的增加值與被解釋變量的流量值進行回歸分析，結果如下：

從最終結果可以看出，F(xiàn)DI1和FDI2的t值分別為2.8021和2.9207，表明其線性關系顯著，回歸方程有顯著意義。即“租賃和商務服務業(yè)”與“批發(fā)和零售業(yè)”的對外直接投資量每增加一個單位，分別會使我國服務業(yè)GDP增加0.0227和0.0785個單位。但FDI3的t值為負，說明FDI3與SGDP的線性關系不顯著，因此，并不能表明“交通運輸、倉儲和郵政業(yè)”對外直接投資量的增加會帶來服務業(yè)GDP的下降。產(chǎn)生這樣的原因可能有二，其一是“交通運輸、倉儲和郵政業(yè)”在我國對外直接投資總量的占比僅為8%左右，因此對我國整體服務業(yè)GDP所產(chǎn)生的影響力很?。黄涠怯捎谖覈諛I(yè)對外直接投資的起步較晚，可獲得的數(shù)據(jù)僅從2003年開始，樣本數(shù)據(jù)量不足也是造成線性關系不顯著的一個原因。

表1 全國對外直接投資總額和服務業(yè)對外直接投資總額單位：億美元

2.2 結構效應

在開放經(jīng)濟的條件下，國際資本流動對產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整有著密不可分的聯(lián)系，對外直接投資作為國際資本流動的主要形式，必然會對產(chǎn)業(yè)結構產(chǎn)生一定的影響。目前，大部分學者認為對外直接投資對投資國的產(chǎn)業(yè)結構有正向的效應。通過對外直接投資，投資國能有效轉(zhuǎn)移過剩產(chǎn)能，使資源在全球范圍內(nèi)重新優(yōu)化配置；能有效地調(diào)整貿(mào)易結構，從而規(guī)避國際貿(mào)易壁壘；能有效獲取高新技術，促進高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

為了考察服務業(yè)對外直接投資對我國產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的影響，本文將2003～2011年間我國第一、第二和第三產(chǎn)業(yè)GDP在全國GDP所占比例(X1、X2和X3)和服務業(yè)對外直接投資量(SFDI)進行回歸分析，結果如下：

從上述結果可以發(fā)現(xiàn)，我國服務業(yè)對外直接投資與第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的結構調(diào)整不存在相關性。而服務業(yè)對外直接投資與第三產(chǎn)業(yè)比重的回歸方程通過了t檢驗和F檢驗，且R2值較高，表明方程的擬合優(yōu)度良好，具有解釋性。服務業(yè)對外直接投資的增加提高了第三產(chǎn)業(yè)的比重，且SFDI每增加一個單位就能使第三產(chǎn)業(yè)的比重增加4.85個單位，明顯地優(yōu)化了產(chǎn)業(yè)結構。產(chǎn)生這樣的回歸結果表明，服務業(yè)對外直接投資確實對我國第三產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力有直接的影響力，有效促進了我國第三產(chǎn)業(yè)GDP比重的增加，但由于其總量相比我國第一、第二產(chǎn)業(yè)而言依然較小，還不足以對我國第一、第二產(chǎn)業(yè)的結構變動產(chǎn)生直接影響。

2.3 就業(yè)效應

在對外直接投資所產(chǎn)生的就業(yè)效應的研究領域，存在著“替代效應”和“刺激效應”正反兩種影響?！疤娲笔侵笇ν庵苯油顿Y會導致原本在母國進行的經(jīng)濟活動轉(zhuǎn)移到海外，子公司對第三國的出口替代了母公司對第三國的出口，從而導致母國本土就業(yè)機會的喪失(Brainard and Riker，1997；Braconier and Ekholm，2001；Konings and Murphy，2006；Wagner，2008)?！按碳ば眲t是指對外直接投資會使得國內(nèi)就業(yè)機會增加。其中包括母公司與子公司間經(jīng)濟往來所創(chuàng)造的就業(yè)機會；公司自身擴張發(fā)展帶來的新增崗位；以及東道國其他公司為母公司和子公司提供服務所帶來的就業(yè)機會等(Lopez-de-Silanes，1996；Lipsey，2003；Lin，2008)。

在此，本文著重考察服務業(yè)對外直接投資會對我國整體就業(yè)情況產(chǎn)生怎樣的影響。本文選取了2003～2011年間我國就業(yè)人員數(shù)(L)和服務業(yè)對外直接投資量(SFDI)進行回歸分析，結果如下：

上述回歸結果通過了顯著性檢驗，且擬合優(yōu)度較高，可見我國服務業(yè)對外直接投資對就業(yè)具有正向的“刺激效應”。其中，SFDI每增加一個單位，會帶動我國整體就業(yè)人員數(shù)增加3.7個單位。產(chǎn)生這一結果的原因可能有三：其一，相比制造業(yè)而言，服務業(yè)跨國公司的子公司在管理和經(jīng)營上對母公司具有較強的依賴性，依然受到母公司的制約與指導，其替代效應相對較弱；其二，正由于子公司對母公司具有一定的依賴性，企業(yè)在“走出去”的過程中需要從母國本土吸收大量的管理、金融、法律、科研等專業(yè)型人才，從而帶動了母國的就業(yè)市場；其三，服務業(yè)跨國公司在進行經(jīng)濟活動的過程中，往往需要第三方企業(yè)提供各方面的支持服務，這些第三方中間企業(yè)和機構也對母國本身創(chuàng)造了一定的就業(yè)需求。由此可見，服務業(yè)對外直接投資不但不會減少母國的就業(yè)機會，反而對促進整體就業(yè)環(huán)境產(chǎn)生了積極的影響。

3 推進我國服務業(yè)對外直接投資發(fā)展的政策建議

根據(jù)前述的實證可以看出，服務業(yè)對外直接投資對我國經(jīng)濟增長具有正效應，促進了產(chǎn)業(yè)結構的調(diào)整，并提供了新的就業(yè)機會。作為發(fā)展中國家的中國，其服務業(yè)的發(fā)展水平與發(fā)達國家之間依然存在一定的差距，服務企業(yè)的總體實力也不如發(fā)達國家的服務業(yè)跨國公司。因此，結合國際市場的當前形勢與我國服務業(yè)對外直接投資的發(fā)展現(xiàn)狀，通過借鑒發(fā)達國家的發(fā)展經(jīng)驗，可以采取以下措施推進我國服務業(yè)對外直接投資的健康發(fā)展。

3.1 加強服務業(yè)對外直接投資的整體戰(zhàn)略規(guī)劃

服務業(yè)對外直接投資會直接影響到一國的經(jīng)濟增長、產(chǎn)業(yè)結構和國際經(jīng)濟合作的參與度等，關系到我國整體經(jīng)濟的發(fā)展模式。政府需要從國家的高度、全球的視野制定出符合本國實際經(jīng)濟情況的整體戰(zhàn)略規(guī)劃，通過明確發(fā)展目標和重點，確立指導思想和方針，全面規(guī)劃并指導我國服務業(yè)對外直接投資的相關工作。通過制定具有長期性、全局性和戰(zhàn)略性的規(guī)劃方案，不僅有利于解決我國服務企業(yè)在海外投資過程中遇到的問題，也有利于在投資重點、規(guī)模、行業(yè)、區(qū)域等方面提供導向。

3.2 完善服務業(yè)對外直接投資的管理體制和法律法規(guī)建設

要對我國服務業(yè)對外直接投資實施有效的宏觀管理，關鍵就在于建立起一套完整科學的管理體制和配套的法律法規(guī)。在管理體制方面，商務部是負責我國對外投資的主要部門，其在服務業(yè)對外直接投資方面應建立起更為完整、規(guī)范和細致的管理體制和法律體系。在法律法規(guī)方面，我國對服務業(yè)境外投資的立法還較落后，需盡快與國際法和國際慣例接軌，避免中國企業(yè)在海外引發(fā)國際糾紛。入世后，我國更需要對GATT、GATS以及WTO的相關條例與原則進行仔細研讀，在既符合我國經(jīng)濟發(fā)展目標又不違反國際法律規(guī)定的前提下，將我國服務業(yè)對外直接投資的眾多細則都以法律法規(guī)的形式明確規(guī)定下來。這樣無論在前期的設立程序還是后期的運營管理方面都可以有法可依、有章可循。

3.3 提供稅收優(yōu)惠、財政補貼、信息平臺等服務支撐

中國服務型企業(yè)在海外的成功設立與運營離不開母國政府的鼓勵與支撐。首先，政府應該給予在海外進行對外直接投資的企業(yè)及其境外子公司一定的稅收減免與優(yōu)惠政策；對于在對外投資過程中帶動的出口設備、原材料和中間商品免征關稅或?qū)嵤┏隹谕硕?。其次，政府可以采取設立專項扶持基金的做法，為有對外投資需求卻面臨資金困難的中小型企業(yè)提供扶持；對于投資于政府鼓勵的重點領域、行業(yè)或區(qū)域的服務型企業(yè)提供財政補貼。此外，為企業(yè)提供海外投資信息平臺等支持類服務也是非常重要的。通過統(tǒng)一建立起信息平臺，不僅能有助于企業(yè)獲取準確又完整的投資信息，也能夠大大降低海外投資的風險。

3.4 合理選擇服務業(yè)對外直接投資的區(qū)域、產(chǎn)業(yè)與方式

在投資區(qū)域方面，我國服務型中小企業(yè)在技術和成本方面具有一定的比較優(yōu)勢，通過開拓發(fā)展中國家的市場能提高其經(jīng)濟效益。但發(fā)達國家先進的技術、豐富的管理經(jīng)驗、健全的投資環(huán)境和成熟的市場也會成為未來我國服務業(yè)對外直接投資的發(fā)展趨勢。在投資產(chǎn)業(yè)方面，面向不同的投資地區(qū)可以進行不同的產(chǎn)業(yè)投資重點。比如，在對發(fā)展中國家進行投資時，可以充分利用比較優(yōu)勢，投資勞動密集型和資源開發(fā)型的服務產(chǎn)業(yè)；在對發(fā)達國家進行投資時，可以重點投資高新技術產(chǎn)業(yè)和資本技術密集型的服務產(chǎn)業(yè)。在投資方式方面，也應結合投資國的投資環(huán)境與項目本身的特點來確定對外直接投資的方式，鼓勵投資方式的多樣化。

3.5 努力增強我國服務企業(yè)的競爭力

當前，我國服務型企業(yè)的發(fā)展依然處于起步階段，與世界知名的跨國公司相比還存在很大的差距，其關鍵就在于核心競爭力的缺乏。為了增強我國服務企業(yè)的競爭力，可以從規(guī)模經(jīng)濟、創(chuàng)新意識和品牌建立三方面入手。首先，我國服務業(yè)對外直接投資的比較優(yōu)勢就在于成本，企業(yè)通過擴大自身規(guī)模能有效地降低成本，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益。其次，創(chuàng)新意識是企業(yè)在海外成功發(fā)展過程中不可或缺的因素。創(chuàng)新意識不僅體現(xiàn)在服務的內(nèi)容、質(zhì)量、范圍和設施等方面，更需拓展到服務的環(huán)境、需求、互動和內(nèi)部管理等方方面面。最后，自主品牌能為企業(yè)提供低成本、低風險、高附加值等競爭優(yōu)勢，在保證消費群體和市場份額方面有著舉足輕重的地位。

3.6 加強專業(yè)人才的引進與培養(yǎng)

首先，服務業(yè)本身就對專業(yè)知識有著較高的要求，無論是金融法務類還是信息科技類，都對從業(yè)者本身有著很高的業(yè)務素質(zhì)和文化教育要求。其次，在進行對外直接投資的過程中，也涉及了大量的人才需求。它不僅要求投資參與者掌握國際投資、金融、貿(mào)易、法律等專業(yè)知識，熟悉國際市場和慣例，還需要對政治環(huán)境、歷史文化、規(guī)章制度等各方面情況均有了解。最后，在具體的經(jīng)營管理中，諸多重大的企業(yè)決策都是對管理者綜合素質(zhì)和決策能力的巨大挑戰(zhàn)。因此，面對當前社會需求與人才供給之間還存在一定差距的現(xiàn)狀，我國必須十分重視加強對專業(yè)人才的引進與培養(yǎng)。從國際范圍內(nèi)的人才選拔、培訓、聘用機制，到具體的人力資源激勵與管理機制，每一個環(huán)節(jié)都仍有極大的改進空間。

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1005-5800(2013)10(c)-123-03