摘 要：2008年國(guó)際金融危機(jī)后，壓力測(cè)試逐步成為量化評(píng)估金融體系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、推進(jìn)宏觀(guān)審慎管理的重要手段。本文以銀行體系的不良貸款率為風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度指標(biāo)，運(yùn)用Logistic模型，分別模擬2008年歷史情景和歷史最差情景來(lái)測(cè)算宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素波動(dòng)對(duì)銀行體系的沖擊大小。從設(shè)置的兩種情景壓力測(cè)試結(jié)果看，消費(fèi)和投資增速變化形成信用風(fēng)險(xiǎn)因子時(shí)，湖南省銀行體系形成的不良貸款率都低于初期不良貸款率，湖南省銀行體系穩(wěn)定性較高。

關(guān)鍵詞：信用風(fēng)險(xiǎn)；宏觀(guān)壓力測(cè)試；Logistic模型

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1003-9031（2013）04-0040-05 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2013.04.08

壓力測(cè)試作為一種定量分析方法，是銀行發(fā)現(xiàn)并控制潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。根據(jù)關(guān)注范圍的不同，壓力測(cè)試可以劃分為兩大類(lèi)[1]：一類(lèi)是微觀(guān)壓力測(cè)試，估算“異常但合理”的沖擊所導(dǎo)致的單個(gè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合價(jià)值變化，目的在于衡量沖擊對(duì)金融機(jī)構(gòu)某項(xiàng)業(yè)務(wù)或者資產(chǎn)組合的潛在影響；另一類(lèi)是宏觀(guān)壓力測(cè)試，估量“異常但合理”的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)沖擊對(duì)金融體系的影響。由于單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定并不等同于整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，因此，運(yùn)用宏觀(guān)壓力測(cè)試方法對(duì)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)工作意義重大。本文運(yùn)用宏觀(guān)壓力測(cè)試方法，分析了宏觀(guān)因素異常變化對(duì)銀行最為關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)——信用風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，以此判斷銀行體系的穩(wěn)健性。

一、信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀(guān)壓力測(cè)試方法

1.線(xiàn)性回歸模型。該模型運(yùn)用歷史數(shù)據(jù)建立宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量與信用風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)之間的線(xiàn)性關(guān)系。關(guān)系式的系數(shù)表示宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的影響大小，其模型為：

X表示GDP、通貨膨脹率、利率等宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量，Z為銀行特征變量，包括銀行規(guī)模、集中程度等。對(duì)于時(shí)間t和資產(chǎn)i來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)Y是X與Z的線(xiàn)性函數(shù)。該模型通常選取宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量的時(shí)間序列數(shù)據(jù)或面板數(shù)據(jù)，通過(guò)異方差、多重共線(xiàn)性等處理，回歸得到線(xiàn)性關(guān)系。這一方法因直觀(guān)、操作簡(jiǎn)便，常常用于預(yù)估監(jiān)管政策的效果[2]。缺點(diǎn)是，線(xiàn)性回歸可能無(wú)法準(zhǔn)確反映宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)變量與衡量指標(biāo)之間的復(fù)雜關(guān)系。