摘要：中小企業(yè)的融資困境嚴(yán)重制約了我國中小企業(yè)的發(fā)展。本文通過對我國現(xiàn)階段中小企業(yè)融資問題的研究分析，找出存在的問題，提出中小金融機(jī)構(gòu)建設(shè)、完善資本市場、法律法規(guī)建設(shè)、財政優(yōu)惠政策、建設(shè)信用擔(dān)保體系等一系列的解決措施。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)融資；現(xiàn)狀分析；借鑒與建議

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

（一）我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀與困境

改革開放以來，我國中央銀行先后采取了很多措施以鼓勵商業(yè)銀行對中小企業(yè)投資。目前，中小企業(yè)逐漸走出了原來單一依賴國家投資、銀行借款的局面，一個獨立、多元化的融資體系逐步形成，但是很多問題仍然沒有得到解決。

但是，我國中小企業(yè)資金短缺現(xiàn)象依然普遍存在。2003年我國《中小企業(yè)促進(jìn)法》的制定，為中小企業(yè)提供了融資的法律保障，中小企業(yè)的融資狀況有所改善。但是，隨著中小企業(yè)的快速發(fā)展，中小企業(yè)的資金需求的數(shù)量也不斷增加。據(jù)有關(guān)資料統(tǒng)計，中小企業(yè)平均的壽命約為3年，平均每年都有30%以上的中小企業(yè)面臨倒閉，而在這些倒閉的中小企業(yè)中，有近62%的中小企業(yè)是由融資難所造成的。

現(xiàn)階段，我國中小企業(yè)銀行貸款困難依然很突出。我國目前規(guī)模越小的企業(yè)從銀行得到貸款的難度越大，與大企業(yè)相比，大多數(shù)銀行對中小企業(yè)的貸款申請是區(qū)別對待的。據(jù)統(tǒng)計，有近40.3%的中小企業(yè)不能夠從銀行獲得足夠的貸款；我國目前60%以上的中小企業(yè)銀行貸款利率高于銀行基準(zhǔn)利率，而大企業(yè)這一比率僅為27%。

我國中小企業(yè)在資本市場的融資難度也要大于大型企業(yè)。我國資本市場起步較晚，發(fā)育還很不健全，對中小企業(yè)而言，很難在資本市場獲得足夠的資金以滿足其融資需求。此外，有關(guān)發(fā)行債券、股票的政策法規(guī)也不利于中小企業(yè)融資的進(jìn)行。

（二）我國中小企業(yè)融資困境原因分析

我國的中小企業(yè)融資困境是多方面原因共同造成的。一方面，中小企業(yè)自身信用不足，管理不規(guī)范，經(jīng)營風(fēng)險較大；融資過程中的信息不對稱，造成企業(yè)融資的規(guī)模、頻率不夠經(jīng)濟(jì)，加大了融資成本。另一方面，我國目前還缺少配套的融資制度來引導(dǎo)中小企業(yè)融資的進(jìn)行，尤其在資本市場、信用擔(dān)保等方面還存在很多的缺陷和不足。

二、解決我國中小企業(yè)融資困境的建議

（一）建設(shè)和完善與中小企相關(guān)的法律法規(guī)體系

2002年《中小企業(yè)促進(jìn)法》頒布后，我國中小企業(yè)的發(fā)展才步入正軌。但是，目前我國關(guān)于中小企業(yè)的法律仍然存在一些缺陷，還沒有與法律相配套的金融、財政等方面的政策。此外，我國應(yīng)盡快加強在促進(jìn)中小企業(yè)融資、內(nèi)部管理制度、信用擔(dān)保等方面的立法。

（二）實施優(yōu)惠的財稅政策以緩解中小企業(yè)融資壓力

政府可以利用財政資金直接向中小企業(yè)投資，政府作為風(fēng)險投資人向一些高科技企業(yè)投資，以便于支持中小企業(yè)科研創(chuàng)新；也可以通過政策性銀行為中小企業(yè)提供低息貸款，從而緩解中小企業(yè)融資壓力；政府出資建立中小企業(yè)貸款風(fēng)險補償基金，以此來支持銀行等金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供貸款。

（三）建立和完善我國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系

一方面，要改善企業(yè)的信用狀況，提高中小企業(yè)維護(hù)自身信用的意識，加強對企業(yè)財務(wù)信息監(jiān)督，加大對于虛假信息、惡意貸款的懲罰力度。另一方面，還要成立與之相配套的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。據(jù)統(tǒng)計，2009年政府成立300多家信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，可以為近4萬戶中小企業(yè)融資提供服務(wù)。但是，對于我國龐大的中小企業(yè)群體來說是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要成立更多的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，成立以政府為主導(dǎo)，私營擔(dān)保機(jī)構(gòu)為輔的信用擔(dān)保系統(tǒng)。

（四）發(fā)展地方性銀行和中小金融機(jī)構(gòu)

一方面，我國應(yīng)該加快建設(shè)和發(fā)展城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社、地方銀行，通過這些地方性銀行來支持中小企業(yè)融資，建立扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行來專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)。另一方面，我國也應(yīng)該扶持和發(fā)展私營的中小金融機(jī)構(gòu)，允許此類中小金融機(jī)構(gòu)參與市場競爭，通過相應(yīng)的法律法規(guī)來引導(dǎo)和監(jiān)督中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

（五）加快建設(shè)和完善我國多層次資本市場體系

我國需要建設(shè)和完善多層次資本市場體系，使資本市場真正成為能夠為各種類型企業(yè)提供綜合性服務(wù)的金融場所。應(yīng)該大力發(fā)展二板市場，打破主板市場對于中小企業(yè)融資的限制，降低二板市場的準(zhǔn)入條件，為中小企業(yè)融資提供更為完善的服務(wù)，這不僅有利于推動我國證券市場的運行效率，也能夠推動我國整個資本市場的發(fā)展和完善。

在風(fēng)險投資方面，與其他國家相比，我國起步較晚，在制度、運作模式等方面都有待完善。我國應(yīng)該建立中小企業(yè)風(fēng)險投資基金，以便于為中小企業(yè)提供投資，同時，應(yīng)該通過相關(guān)的立法來規(guī)范我國的風(fēng)險投資市場。

（六）大力推行中小企業(yè)金融創(chuàng)新舉措

現(xiàn)階段，融資難是我國中小企業(yè)普遍面臨的問題，而對于服務(wù)類的中小企業(yè)來說融資形勢更加嚴(yán)峻。這是由服務(wù)業(yè)自身特點造成的，服務(wù)類企業(yè)普遍缺少有形資產(chǎn)抵押、經(jīng)營規(guī)模有限，一般難以獲得銀行等大型金融機(jī)構(gòu)貸款。為了改變這類企業(yè)融資現(xiàn)狀，金融創(chuàng)新勢在必行。常見的金融創(chuàng)新有無形資產(chǎn)抵押貸款、多家中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)行債券等方式。

與西方國家相比，無形資產(chǎn)抵押貸款這一舉措在我國起步較晚，僅在近幾年一些地區(qū)才開始實施。如，2010年陜西省相關(guān)部門發(fā)布《知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法》，蘇浙等地也出臺了類似的政策。目前，需要在全國范圍內(nèi)推行無形資產(chǎn)抵押貸款這一舉措，讓更多的中小企業(yè)成為受惠群體，在一定程度上緩解其融資困難的現(xiàn)狀。

中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)行債券為規(guī)模較小的企業(yè)提供了直接融資機(jī)會。在2007年底，深圳開始試行中小企業(yè)聯(lián)合發(fā)行債券，之后，廣東、浙江等地也陸續(xù)開始實施這一舉措。但是，與西方發(fā)達(dá)國家相比，目前我國這一舉措覆蓋面還太窄，大多數(shù)地區(qū)的中小企業(yè)依然不能夠通過聯(lián)合發(fā)行債券進(jìn)行融資。這也就需要政府盡快頒布相關(guān)政策法規(guī)，在全國范圍內(nèi)推行這一舉措，以便于促進(jìn)中小企業(yè)融資困難的解決。（作者單位：山東大學(xué)（威海）商學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

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