摘要：公司治理特征與外部監(jiān)管約束是影響上市公司內(nèi)部控制缺陷信息披露的兩大因素。本文從這兩方面因素入手，選擇了流通股比例、股權(quán)集中度以及獨立董事比例作為公司治理特征和會計師事務(wù)所更換頻率以及審計意見類型作為外部監(jiān)管約束，分析了這些因素對上市公司內(nèi)部控制缺陷披露的影響。

關(guān)鍵詞：上市公司；內(nèi)部控制缺陷披露；影響因素

內(nèi)部控制缺陷是上市公司內(nèi)部控制信息的重要內(nèi)容，這往往關(guān)乎著市場投資者的利益。在國內(nèi)資本市場監(jiān)管體系日益完善的背景下，上市公司對內(nèi)部控制缺陷信息的披露似乎并沒有得到加強。2011年，監(jiān)管部門在上市公司中實施了內(nèi)部控制實施路線圖，且根據(jù)《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，上市公司要在會計年度中披露管理層對內(nèi)部控制的自我評估以及注冊會計師對內(nèi)部控制有效性的審計意見，這說明上市公司會計內(nèi)部控制缺陷與管理層特征和外部審計有著密切的聯(lián)系。

一、內(nèi)部控制缺陷的定義

從本質(zhì)上來說，內(nèi)部控制是企業(yè)經(jīng)營管理過程中的一項制度與行為規(guī)范。目前，對內(nèi)部控制的定義有許多。據(jù)美國COSO委員會對內(nèi)部控制的定義，內(nèi)部控制是一個由企業(yè)董事會、管理層以及下屬員工所實施的，目的在于為經(jīng)營有效性、財務(wù)報告可靠性與合法合規(guī)性而提供保證的管理過程。

內(nèi)部控制作為公司的一項基本制度，在實施過程中往往會面臨著一些問題與阻礙；而且即使制度落實非常到位，內(nèi)部控制制度也并非至善至美的。當(dāng)公司內(nèi)部控制制度在實施過程中面臨問題時，這就表明了公司內(nèi)部控制存在著缺陷。內(nèi)部控制缺陷是指公司董事會、管理層以及工作人員在實施內(nèi)部控制過程中所受到的制度本身與運行障礙等方面的問題。例如：成本效益原則下公司內(nèi)部控制對資源的約束、決策過程中人為的錯誤判斷以及工作人員之間的串通舞弊現(xiàn)象。

二、影響上市公司內(nèi)部控制缺陷披露的因素

（一）公司治理特征因素

在上市公司的經(jīng)營管理過程中，公司治理有著舉足輕重的地位，公司治理的好壞關(guān)系著內(nèi)部控制缺陷披露質(zhì)量的高低。在關(guān)于公司治理的實證研究文獻中，公司治理的特征所包含的面非常廣泛，如股權(quán)集中度、流通股比例、獨立董事人數(shù)、監(jiān)事人數(shù)、是否設(shè)立審計委員會等等。

第一，流通股比例因素。對于我國的上市公司而言，流通股與非流通股是特有的現(xiàn)象。在資本市場建立初期，由于結(jié)構(gòu)設(shè)計上存在的歷史問題，使得我國上市公司出現(xiàn)了一部分流通股與另一部分非流通股的局面。眾所周知，在西方資本市場中，上市公司的股份基本上是全流通的，流通股的股東數(shù)量代表的是資本市場的力量。對流通股股東而言，其是根據(jù)上市公司所披露的信息與股票價格的走勢來判斷上市公司的內(nèi)在價值，而且股票價格的走勢也受到上市公司信息披露質(zhì)量高低的影響。從代理理論角度而言，當(dāng)上市公司的流通股比例較高時，說明市場力量要大于公司管理層，當(dāng)該上市公司的內(nèi)部控制面臨缺陷時，其披露該內(nèi)部控制缺陷的可能性相對較高，所披露的信息也會相對較多。

第二，股權(quán)集中度因素。在公司治理特征中，股權(quán)集中度是重要一方面，其是用來衡量上市公司股本結(jié)構(gòu)的一大指標。從國內(nèi)外上市公司的實際情況來看，美國、英國以及日本等發(fā)達國家上市公司前五大股東的股權(quán)集中度為30%左右，而我國上市公司前五大股東的股權(quán)集中度接近60%，遠遠高于發(fā)達國家的平均水平。根據(jù)公司治理理論，上市公司的股權(quán)集中度若較高，則說明該上市公司存在“一股獨大”的股權(quán)特征，這對于上市公司實現(xiàn)現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)有著明顯的阻礙，當(dāng)然，這也不利于上市公司內(nèi)部控制的完善，影響了內(nèi)部控制缺陷信息向市場的披露。

第三，獨立董事比例因素。在現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)中，獨立董事是重要的組成部分。在上市公司董事會對公司經(jīng)營、投資以及融資等事項進行決策的時候，往往需要有監(jiān)管者對決策過程與結(jié)果進行監(jiān)督，以防止董事會做出不利于大部分股東的決策。而獨立董事的出現(xiàn)正是基于這方面的需要。在上市公司內(nèi)部，獨立董事代表的是外部股東的利益，其職責(zé)在于監(jiān)督上市公司董事會向外部股東所披露的信息，包括內(nèi)部控制缺陷方面的信息。據(jù)國內(nèi)外研究學(xué)者的成果來看，獨立董事人數(shù)關(guān)乎著上市公司信息披露的質(zhì)量。

（二）外部監(jiān)管約束因素

因為外部股東與上市公司管理層之間存在著利益上的沖突，即委托代理矛盾，這使得上市公司需要外部監(jiān)督力量對其行為加以規(guī)范。其中，會計師事務(wù)所就是上市公司所面臨的外部監(jiān)管力量之一。在會計師事務(wù)所的外部監(jiān)管特征中，主要可以分為會計師事務(wù)所更換頻率以及審計意見類型這兩方面。

一方面，會計師事務(wù)所對上市公司的內(nèi)部控制狀況具有一定的監(jiān)督作用。正是由于會計師事務(wù)所對上市公司存在的監(jiān)督機制，上市公司往往會有更換會計師事務(wù)所的動機。據(jù)國內(nèi)外學(xué)者的研究成果來看，若會計師事務(wù)所將上市公司所存在的內(nèi)部控制缺陷披露在審計報告中，那么上市公司就會有更換會計師事務(wù)所的沖動；另一方面，內(nèi)部控制存在嚴重缺陷的上市公司也往往會遭遇到會計師事務(wù)所的主動請辭。

另一方面，在上市公司的審計報告中，會計師事務(wù)所要根據(jù)上市公司的內(nèi)部控制、財務(wù)真實性等要求出具審計意見。目前，對上市公司的審計意見類型主要有標準無保留、帶強調(diào)事項段的無保留、保留意見、否定意見以及無法表示意見等五種。每種審計意見類型所代表的涵義更不相同，所影射的內(nèi)部控制情況也有所區(qū)別。因此，不得不說，會計師事務(wù)所所出具的審計意見類型與內(nèi)部控制缺陷披露有著密切的聯(lián)系。若所出具的審計意見類型為標準無保留的，說明上市公司的內(nèi)部控制機制完善，那么對內(nèi)部控制缺陷信息的披露也更為詳細。

三、小結(jié)

內(nèi)部控制缺陷披露是上市公司內(nèi)部控制的重要內(nèi)容。當(dāng)然，內(nèi)部控制缺陷信息的披露受到了上市公司內(nèi)部治理特征與外部監(jiān)管約束的影響。從本文的研究來看，上市公司的流通股比例、股權(quán)集中度以及獨立董事比例等特征和會計師事務(wù)所更換頻率以及審計意見類型都對公司內(nèi)部控制缺陷信息的披露有著不同程度的影響。（作者單位：太原科技大學(xué)）

參考文獻

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