如今的期貨市場，農產品最瘋狂。與天氣共振，與明星同亮，期貨農業(yè)在中國跳起貝貝托舞。

如今的期貨市場，農產品最瘋狂。與天氣共振，與明星同亮，期貨農業(yè)在中國跳起貝貝托舞。在天氣和資金的助推下，7月的農產品期貨可謂牛市不改，一紅到底。

期市明星

入夏以來，受厄爾尼諾天氣的影響，全球主要農作物大豆、玉米、小麥等今年減產成定局。在氣候、資金與政策的合力推動下，全球農產品期貨異常火爆。芝加哥期貨交易所（CBOT）豆粕價格6月漲幅24.75%，居農產品漲幅之首。國內豆粕期貨近期持倉量和成交量更是雙雙創(chuàng)下新高，成為紅7月當之無愧的期市明星。

據CFTC數據，機構多頭持續(xù)增倉做多農產品。在截至7月10日的一周內，對沖基金等投機機構持有的18種美國大宗商品期貨與股權凈多頭合約數量環(huán)比增加8.9%至105萬份，為連續(xù)第5周環(huán)比增長。其中，農產品期貨凈多頭頭寸增長較快。增幅分別為9.14%、7.02%、15.31%、32.93%、8.90%。凈多頭頭寸合約數量自今年上半年以來首次突破100萬份關口。

美國期市農產品上演暴漲行情。截止7月16日19時30分，12月交割的玉米期貨價格盤中上漲4.2%至每蒲式耳7.7125美元，逼近2011年7月份創(chuàng)下的7.995美元的歷史高點，其過去一個月已累計上漲超過50%；9月交割的小麥期價盤中上漲3%至每蒲式耳8.73美元，為去年2月份以來最高，小麥期價今年以來已累計上漲約33%；11月交割的大豆期價漲2.7%至每蒲式耳15.945美元，逼近2008年7月份創(chuàng)下的16.54美元的歷史高點。此外，12月份交割的豆粕期價盤中一度上漲至每噸468.40美元的歷史新高，玉米主力合約漲2.2%。7月17日期貨市場走出了與股市截然不同的走勢。農產品的漲勢愈演愈烈，豆粕主力合約被封上漲停板，大豆、棕櫚油等品種漲幅在3%以上。

國內期貨市場也異常強勁。7月20日，國內豆類商品尾盤強勢拉升，大豆1305合約上漲55元，漲幅1.17%，尾盤報收于每噸4775元。豆粕1301合約上漲96元，漲幅2.61%，尾盤報收于每噸3771元。豆類商品的強勢，表明了國內市場中資金面對于豆類品種依然非常青睞，繼豆粕之后，大豆主力合約與遠月合約的持倉量也已經突破55萬手?，F貨走勢穩(wěn)中有升，7月25日大豆報價和豆粕現貨報價強勢不減。

全球庫存可能事出有因，大幅萎縮，直接誘發(fā)國際大豆、豆粕期貨入夏以來大幅上揚，對國內市場形成強大引力，使豆粕走出了一波輸入性和補漲性的跟漲。豆粕期貨交易火熱運行穩(wěn)健，高持倉量或將成國內期貨市場運行常態(tài)。大商所豆粕期貨合約最高單日成交量超過千萬手，持倉總量攀升至300萬手以上水平，不斷刷新國內期市的單品種成交持倉新紀錄，成為市場關注的熱點。近期，大商所豆粕全部合約成交創(chuàng)出3904.6萬手的天量。

農產品期貨投資收益可觀。“沒想到價格突然漲上去了，我現在假都不休了?！币患掖笮涂鐕Q易企業(yè)期貨業(yè)務主管接受本刊記者采訪時說。在“旁觀”了多日后，國內的玉米市場上漲行情目前也開始了，我也沒少賺。中國近年持續(xù)進口玉米受制于規(guī)定，這些進口玉米幾乎全部用于制造飼料而不涉及深加工。盡管阿根廷的玉米便宜不少，然而出于玉米質量安全認證的需要，中國目前只從美國進口玉米。這位負責人指出，小麥和玉米在飼料上的作用可以互相替代。目前，我國用小麥替代玉米的數量在增加，可見國內的玉米需求存在較大缺口。

后市仍可中期做多農產品。美國部分地區(qū)今年7月的平均氣溫或將創(chuàng)過去117年新高，而美國的玉米產量約占全球產量的36%。隨著美國氣溫節(jié)節(jié)攀升，干旱情形加劇，這無疑將使得對玉米收成的擔憂與日俱增。丹麥丹斯克銀行在16日公布的分析報告中也表示，玉米、小麥和大豆價格或將在今年第四季度進一步上漲。預計后市國內豆粕現貨價格繼續(xù)走高，幅度40-80元/噸左右，油廠出貨速度加快。

近年來，中國大佬們投資農業(yè)，可謂是養(yǎng)豬種菜各有所愛。從匯源老總朱新禮大做農業(yè)夢，網易丁磊高調養(yǎng)豬，京東商城劉強東自種大米，聯想柳傳志發(fā)力“聯想系”食品，萬達王健林“解甲歸田”大手筆種菜，到今年的武鋼390億進軍養(yǎng)豬、山西焦煤懷抱豬產業(yè)可以看出農業(yè)的巨大投資魅力與潛力。從商人追求利潤的本性來看，現代農業(yè)高附加值的產業(yè)回報也是其吸引大佬們轉身的重要因素。丁磊就透露過，僅在養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的毛利率就高達50%-60%，遠高于互聯網產業(yè)。

在市場發(fā)展和企業(yè)發(fā)展的雙重因素下，農業(yè)的投資市場日益成熟，政府對農業(yè)的扶持力度加大，這都使農業(yè)投資市場具有一定投資空間，產品多元化能夠有效分散企業(yè)風險，有利于企業(yè)長期發(fā)展，加之在其他領域進行的投資項目能夠借助原有的管理模式進行有效管理，并以此拓寬業(yè)務領域，形成多贏局面，所以企業(yè)大佬紛紛投身農業(yè)，而且這一趨勢或將延續(xù)，會有越來越多的行業(yè)大佬涉足進來。中國現代農業(yè)分明是一座新金礦。

貝貝托舞

全球農產品瘋狂，將中國農產品高高舞起，卓顯中國農業(yè)的投資價值與魅力。中國正試圖用政策和資金雙手將中國農業(yè)托入一個新的發(fā)展階段——期貨農業(yè)時代。這不由讓我想起1994世界杯冠軍巴西隊的“夢幻組合”羅馬里奧和貝貝托。而湖北白銀棉業(yè)股份有限公司（以下簡稱“白銀棉業(yè)”） 探索出的“公司+合作社+農戶，訂單+期貨”合作模式，更像是踢一曲世界杯經典搖籃舞（后稱“貝貝托舞”）。

近年來，我國期貨市場不斷發(fā)展成熟，由于其獨有的價格發(fā)現、風險管理作用，在服務“三農”中的作用日益受到重視。部分農業(yè)龍頭企業(yè)如湖北白銀棉業(yè)等，參與期貨市場程度不斷加深，逐漸探索出期貨農業(yè)合作模式，鎖定原料的同時，通過期貨市場套期保值鎖定農產品銷售價格，為穩(wěn)定企業(yè)經營業(yè)績，提高農戶收入，促進農業(yè)產業(yè)化，起到了示范帶頭作用。這一示范標志著我國在經歷了傳統(tǒng)農業(yè)（初級階段）、訂單農業(yè)（中級階段）的磨礪之后，已迎來了一個新時代——期貨農業(yè)時代。

期貨農業(yè)是建立在傳統(tǒng)農業(yè)和訂單農業(yè)基礎之上的農業(yè)發(fā)展高級階段，是一種新型農業(yè)生產經營模式。所謂期貨農業(yè)，即將期貨市場引入農產品種植、采購、加工、銷售等生產經營過程中，涉農企業(yè)利用期貨市場價格作為經營決策參考，更合理地確定訂單價格；同時，通過參與期貨市場套期保值，規(guī)避農產品價格波動風險，鎖定利潤?！捌谪涋r業(yè)”較好地解決了訂單農業(yè)中企業(yè)面臨較大農產品價格波動風險的問題，彌補了訂單農業(yè)的缺陷。

白銀棉業(yè)利用期貨市場服務農業(yè)是一則典型的金融與農業(yè)掛鉤案例。在多年參與期貨市場套期保值經驗的基礎上，白銀棉業(yè)在和農戶合作中創(chuàng)造性地提出了籽棉“期貨”概念，并形成了自己的經營特色。白銀棉業(yè)不僅贏得了社會效益，促進了農戶穩(wěn)產增收；同時也贏得了經濟效益，企業(yè)獲得了穩(wěn)定的經營利潤。