【摘要】布雷頓森林體系，作為人類歷史上第一次通過(guò)正式法律文件進(jìn)行國(guó)際貨幣合作的成果，卻碩果僅存30年便徹底崩潰，留給后人諸多教訓(xùn)和反思。在國(guó)際金融法領(lǐng)域，布雷頓森林體系不論是對(duì)外匯管制制度，還是匯率法律制度都產(chǎn)生的舉足輕重的影響，甚至對(duì)離岸金融市場(chǎng)的建立也有著間接的積極作用。

【關(guān)鍵詞】布雷頓森林體系 外匯管制 匯率 離岸金融市場(chǎng) 國(guó)際金融法

第二次世界大戰(zhàn)導(dǎo)致了國(guó)際資源的嚴(yán)重枯竭，國(guó)際社會(huì)秩序混亂不堪，貨幣秩序更是無(wú)從談起。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)受到巨大沖擊之后，各國(guó)在美國(guó)的促成下，為重建國(guó)際貨幣金融秩序展開(kāi)積極討論，并共同簽訂了《國(guó)際貨幣基金協(xié)定》和《國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行協(xié)定》，簡(jiǎn)稱“布雷頓森林體系”。這一全新的貨幣體系在確定了美元在國(guó)際貨幣制度中霸權(quán)地位的同時(shí)，也為國(guó)際金融法制度的完善加入了一劑強(qiáng)心劑。

一、對(duì)外匯管制制度的影響

任何國(guó)際貨幣體系的基本原則是促進(jìn)實(shí)際貿(mào)易和投資[1]，因此，一個(gè)體系的成功與否可用有多少投資限制，以及與其密切聯(lián)系的外匯管制來(lái)衡量。布雷頓森林貨幣體系的建立，使美國(guó)成為資本主義世界的主要國(guó)際支付手段和儲(chǔ)備貨幣，既彌補(bǔ)了國(guó)際清償能力的不足，也消除了影響國(guó)際商品流通的障礙，促進(jìn)了當(dāng)時(shí)的國(guó)際貿(mào)易發(fā)展[2]。

國(guó)際貨幣基金組織自成立起就致力于推動(dòng)成員國(guó)放棄外匯管制，基于時(shí)局考慮，也給予會(huì)員國(guó)一定的“喘息期”。按照國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定，成員國(guó)應(yīng)承擔(dān)義務(wù)——自協(xié)定生效后的3～5年過(guò)渡時(shí)期終了之日起廢除外匯管制，實(shí)行貨幣自由兌換。但是，直至1952年3月過(guò)渡時(shí)期結(jié)束時(shí)，基金組織為此進(jìn)行的努力仍然無(wú)法得到認(rèn)可。直到1958年12月的末幾天，西歐10國(guó)終于宣布恢復(fù)其貨幣可兌性，以“兩掛鉤一固定”為特征的多邊自由匯兌體系才投入正常運(yùn)作。然而，由于在1958年12月以前，絕大多數(shù)國(guó)家的貨幣不可自由兌換，基礎(chǔ)不牢靠，“兩掛鉤一固定”體制雖勉強(qiáng)設(shè)立但仍形同虛設(shè)，使得布雷頓森林體系處于近乎癱瘓的狀態(tài)[3]。

然而我們遺憾地看到，布雷頓森林體系之后，許多國(guó)家雖然放棄了對(duì)經(jīng)常性項(xiàng)目的管制，但仍保持著對(duì)外匯資金的嚴(yán)苛管制，外匯管制法的地位不減反增，得以鞏固——各國(guó)清楚地認(rèn)識(shí)到，作為保護(hù)本國(guó)新興工業(yè)和國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的一個(gè)重要手段，外匯管制制度同時(shí)在保護(hù)貨幣以及穩(wěn)定物價(jià)上也起到了相當(dāng)重要的作用。布雷頓森林體系的教訓(xùn)告訴我們，如果不及時(shí)減小各國(guó)外匯管制的力度，制度不夠開(kāi)放，國(guó)際金融的一體化進(jìn)程寸步難行，甚至使國(guó)際金融秩序陷入無(wú)序。

二、對(duì)匯率法律制度的影響

依照國(guó)家貨幣主權(quán)原則，國(guó)家獨(dú)立自主地確定和條橫本國(guó)貨幣與他國(guó)貨幣的關(guān)系，包括建立同他國(guó)貨幣間的關(guān)系、管理本國(guó)與外幣的交易、調(diào)高或者調(diào)低匯率以及定值方法的確定，這是一國(guó)的主權(quán)行為，他國(guó)不得輕易干涉和反對(duì)[4]。但隨著布雷頓森林體系的產(chǎn)物——國(guó)際貨幣基金協(xié)定——的誕生，匯率問(wèn)題被納入了國(guó)際法的調(diào)整范圍，形成了匯率的成文國(guó)際法律制度。

布雷頓森林體系建立起來(lái)的固定匯率制，避免了國(guó)際投資中的匯率風(fēng)險(xiǎn)，由此資本在市場(chǎng)上的流動(dòng)性，促進(jìn)世界經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。正因如此，歐洲、日本以及許多東南亞國(guó)家在二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)才得以迅速?gòu)?fù)興并騰飛。另外，按照國(guó)際貨幣基金組織協(xié)定，除非系糾正根本性不平衡所必需，成員國(guó)不得擅自改變匯率。這一規(guī)定使得處于國(guó)際收支困難的國(guó)家可以接受基金組織的援助，改變匯率又不致引起他國(guó)競(jìng)爭(zhēng)性貶值的報(bào)復(fù)。這也使固定匯率制并未顯得過(guò)于僵化。

與此同時(shí)，雖然美國(guó)因布雷頓森林體系的推行掌握了世界貨幣體系的主導(dǎo)權(quán)，但實(shí)行固定匯率制使得美國(guó)無(wú)法隨意大規(guī)模增發(fā)貨幣進(jìn)行世界范圍內(nèi)的掠奪，成了對(duì)國(guó)際金融制度最好的規(guī)制，也給其他成員國(guó)服下了定心丸。

布雷頓森林體系崩潰之后，主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)開(kāi)始實(shí)行浮動(dòng)匯率， 一個(gè)動(dòng)蕩不安的時(shí)代就此開(kāi)始——國(guó)際金融的無(wú)序狀態(tài)愈演愈烈，套匯、套利等短線投機(jī)活動(dòng)大量泛濫，動(dòng)蕩和混亂不時(shí)侵?jǐn)_金融市場(chǎng)，貨幣債務(wù)危機(jī)層出不窮[5]。于是，各國(guó)開(kāi)始反思匯率法律制度的改進(jìn)，也意識(shí)到固定匯率制雖較為死板，但畢竟能夠維持金融、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定。因此，作為人類歷史上第一次通過(guò)正式法律文件進(jìn)行國(guó)際貨幣合作的成果，固定匯率制雖然因美元獨(dú)霸地位而使其失去公正的基礎(chǔ)，但也不可否認(rèn)，為各國(guó)恢復(fù)受戰(zhàn)爭(zhēng)重創(chuàng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)揮過(guò)積極作用[6]。

在體系崩潰之后的很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，多數(shù)亞洲國(guó)家實(shí)行“軟釘住”匯率制度以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。在97年亞洲金融危機(jī)之后，雖然各國(guó)在國(guó)際貨幣基金組織的呼吁下“從側(cè)重釘住匯率制度逐步向富于彈性的匯率制度轉(zhuǎn)移”，但事實(shí)上大多數(shù)亞洲國(guó)家依然實(shí)行的是釘住美元的固定匯率制度。對(duì)這些國(guó)家來(lái)說(shuō)，這不僅有利于投資者和商業(yè)銀行規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，也有利于中央銀行穩(wěn)定國(guó)內(nèi)物價(jià)[7]。即便匯率法律制度參照一籃子貨幣、根據(jù)市場(chǎng)的基礎(chǔ)供求關(guān)系來(lái)進(jìn)行浮動(dòng)，在布雷頓森林體系之后，各國(guó)仍須以美元為中心展開(kāi)國(guó)際金融、貿(mào)易交易。

三、對(duì)離岸金融體系的建立起到推動(dòng)作用

布雷頓森林體系初步建立之后，國(guó)際金融體制的完善大大增強(qiáng)了貨幣的可流通性和統(tǒng)一性，于是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的全球轉(zhuǎn)移從六十年代開(kāi)始席卷全球[8]。經(jīng)濟(jì)全球化必然導(dǎo)致資金需求的不平衡，傳統(tǒng)的跨國(guó)金融活動(dòng)已無(wú)法滿足需求，為了擴(kuò)大存款來(lái)源和借貸服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的需要，離岸金融市場(chǎng)應(yīng)運(yùn)而生。在發(fā)達(dá)國(guó)家的帶領(lǐng)下，越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家也開(kāi)始制定并逐步完善本國(guó)涉外金融立法，開(kāi)放本國(guó)金融市場(chǎng)，建立離岸金融中心。發(fā)展中國(guó)家積極參與國(guó)際金融活動(dòng)，豐富了國(guó)際金融法，推動(dòng)了國(guó)際金融法制建設(shè)[9]。

美元在布雷頓森林體系下確立了其貨幣霸主的地位，償付能力位列世界之首，于是離岸金融自由市場(chǎng)便首先在美國(guó)之外形成，基礎(chǔ)是無(wú)管制不免稅的歐洲貨幣美元銀行存款。隨著時(shí)間的推移，人們更深刻意識(shí)到在低稅和零稅地區(qū)，更廣泛的商業(yè)機(jī)會(huì)和經(jīng)營(yíng)自由在策略上也是可能的——于是，經(jīng)過(guò)精心選擇的離稅或低稅地區(qū)形成大規(guī)模的離岸金融中心。與此同時(shí)也向世人證明，雖然國(guó)家的國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)有賴于政府對(duì)外匯管制和匯率浮動(dòng)的宏觀調(diào)控，對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管，尤其是稅收制度的弱化將極大、極有利地促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展，相信這也將是未來(lái)金融業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的方向。

四、體系留下的世界金融貨幣格局至今仍占據(jù)主流地位

布雷頓森林體系的崩潰徹底摧毀了戰(zhàn)后資本主義世界經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的基礎(chǔ)，也使得從此以后美國(guó)可以肆無(wú)忌憚地掠奪世界、轉(zhuǎn)嫁危機(jī)，致使國(guó)際金融市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩，全球金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)頻頻發(fā)生[10]。國(guó)際金融法律制度再次與實(shí)務(wù)脫節(jié)，成了形同虛設(shè)的雞肋。

不過(guò)，布雷頓森林體系的基本精神原則并沒(méi)有因此消亡——從以美國(guó)的黃金為核心的美元體系，直到今日以美國(guó)信用為核心的美元體系，以美國(guó)世界第一的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，以美元為核心的國(guó)際貨幣體系仍會(huì)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)占據(jù)主流地位。布雷頓森林體系對(duì)后世的影響仍在繼續(xù)，當(dāng)代世界金融體系便是其最大的遺產(chǎn)——由此，美元體系在國(guó)際金融法上被固定了下來(lái)。雖然新生的歐元在一定程度上挑戰(zhàn)著美元的地位，但強(qiáng)勢(shì)美元的權(quán)力并未因此動(dòng)搖。再者，由于有了布雷登森林體系崩潰的經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)有的貨幣體制的應(yīng)激性大大地增強(qiáng)，因此也降低了再次崩潰的可能性。不過(guò)，值得注意的是，美國(guó)次貸危機(jī)之后整體信用空前下降，國(guó)力的下降也逐漸為人所知曉，由此導(dǎo)致世界對(duì)美元的預(yù)期逐漸下降，相信世界貨幣格局會(huì)因此產(chǎn)生潛移默化的調(diào)整。

五、結(jié)語(yǔ)

布雷頓森林體系形成的過(guò)程告訴人們，國(guó)際貨幣關(guān)系從分立到合作而且合作程度與范圍不斷擴(kuò)大，乃是與更大范圍的斗爭(zhēng)和對(duì)抗相適應(yīng)的。與世界范圍的劇烈對(duì)抗相比，戰(zhàn)前英、法、美三國(guó)貨幣協(xié)定和戰(zhàn)后布雷頓森林協(xié)定所體現(xiàn)的是部分合作或子系統(tǒng)的有序性，它是以更大系統(tǒng)內(nèi)的斗爭(zhēng)或無(wú)序性為前提的[11]。而國(guó)際法正是在這些國(guó)與國(guó)之間的激烈斗爭(zhēng)和妥協(xié)中產(chǎn)生的。

國(guó)際金融法作為國(guó)際經(jīng)濟(jì)法律制度，仍處于發(fā)展初期，任何的一次經(jīng)濟(jì)上的大動(dòng)蕩都對(duì)律法的制定與完善有經(jīng)驗(yàn)上的積極影響。布雷頓森林體系的崩潰使得國(guó)際金融法律體系更加完整有效，即使至今仍存在許多實(shí)踐問(wèn)題，仍能切實(shí)體會(huì)到了世界各國(guó)為有序的國(guó)際金融法律體系的形成所作出的積極努力和貢獻(xiàn)。

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[11]王在幫.布雷頓森林體系的興衰.歷史研究，1994（4）:157.

作者簡(jiǎn)介：樂(lè)艾蕓（1991-），女，上海人，華東政法大學(xué)2009級(jí)國(guó)際法學(xué)院本科生，研究方向：國(guó)際經(jīng)濟(jì)法。