【摘要】當(dāng)前，決定全球經(jīng)濟(jì)走向的，不是石油、糧食、匯率、貿(mào)易等戰(zhàn)爭(zhēng)形態(tài)，而是債務(wù)。美國(guó)一些學(xué)者指出，過(guò)去15年來(lái)，投機(jī)性債務(wù)金字塔出現(xiàn)，全球賬面資本從70萬(wàn)億美元膨脹到20世紀(jì)90年代末的700萬(wàn)億美元之巨。資本主義政府無(wú)力從債務(wù)中自拔。本文著重分析了歐債危機(jī)對(duì)世界的主要影響。

【關(guān)鍵詞】歐債危機(jī) 經(jīng)濟(jì)衰退 債務(wù)積累

一、世界經(jīng)濟(jì)衰退危機(jī)

美國(guó)債務(wù)的快速累積和日本、英國(guó)，當(dāng)然也包括中國(guó)債務(wù)的躍升，正在使大博弈的時(shí)間逐漸迫近。這絕非此前的僅是歐元與美元兩大陣營(yíng)的對(duì)壘，而是摻雜著諸如資源消耗與競(jìng)爭(zhēng)、意識(shí)形態(tài)、社會(huì)制度等方面的因素。也因此，決戰(zhàn)結(jié)局不像歐元的結(jié)局那樣簡(jiǎn)單和輕描淡寫(xiě)。目前，全球制造業(yè)中心已逐步從發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)國(guó)家，但貨幣金融中心仍在發(fā)達(dá)國(guó)家。也就是說(shuō)，美國(guó)占世界1/4的經(jīng)濟(jì)實(shí)力卻要占全球2/3的貨幣權(quán)利，這一矛盾已成為當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)主要矛盾之一。?譹?訛這次貨幣濫發(fā)政策證實(shí)美國(guó)已沒(méi)有更多選擇，即繼續(xù)通過(guò)透支國(guó)家信用以挽救經(jīng)濟(jì)衰退的命運(yùn)。美國(guó)的目的是明確的，繼續(xù)通過(guò)貨幣金融戰(zhàn)略轉(zhuǎn)嫁金融危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)和損失。造成這樣的局面與目前全球經(jīng)濟(jì)面臨兩個(gè)基本失衡有關(guān)：一是全球虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重脫節(jié)；二是制造業(yè)中心與貨幣金融中心的脫節(jié)。

要解決債務(wù)危機(jī)，我們不能只滿足于短期的危機(jī)解決方案。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，各主要債務(wù)國(guó)家應(yīng)該繼續(xù)反思和探索深層次問(wèn)題及其解決方法。例如應(yīng)努力加強(qiáng)各主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)及金融政策的協(xié)調(diào)和監(jiān)督；引入新的經(jīng)濟(jì)評(píng)估指數(shù)；調(diào)整國(guó)家內(nèi)部經(jīng)濟(jì)不平衡；建立一個(gè)長(zhǎng)期有效的永久性危機(jī)管理機(jī)制，以處理未來(lái)可能發(fā)生的類(lèi)似危機(jī)；從制度創(chuàng)新層面強(qiáng)化各經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)治理等。?譺?訛

二、就業(yè)危機(jī)

以制造業(yè)為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)在歐洲經(jīng)濟(jì)中的比重曾經(jīng)原本一直超過(guò)金融服務(wù)業(yè)；但隨著經(jīng)濟(jì)金融化發(fā)展趨勢(shì)愈演愈烈，歐洲和美國(guó)都將經(jīng)濟(jì)運(yùn)行活動(dòng)的中心偏離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)，而越來(lái)越集中到金融資產(chǎn)的流動(dòng)、管理和增值上來(lái)。盡而，以金融為代表的服務(wù)業(yè)發(fā)展速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融業(yè)愈來(lái)愈越成為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。與此同時(shí)，歐洲經(jīng)濟(jì)體不斷把制造業(yè)轉(zhuǎn)移到境外，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的虛擬化程度不斷提高；資本外移的直接后果，是使得本土工作崗位不斷下降，失業(yè)率居高不下。另一方面，環(huán)顧當(dāng)今歐洲，除了德國(guó)、瑞典等少數(shù)國(guó)家依然保持著高度的勤勉和創(chuàng)新精神外，其他國(guó)家都有嚴(yán)重的“金融化享受”的傾向。不斷加劇的失業(yè)，不僅使數(shù)以千萬(wàn)的失業(yè)者要求以被救濟(jì)者的身份無(wú)償分享社會(huì)勞動(dòng)成果，而且也同時(shí)造成不少高素質(zhì)人力資本無(wú)法實(shí)現(xiàn)和充分發(fā)揮創(chuàng)造財(cái)富的能力。希臘等國(guó)每年產(chǎn)值的近三分之一為社會(huì)福利和救濟(jì)所占居，政府財(cái)政負(fù)擔(dān)日益沉重；加上工業(yè)發(fā)展相對(duì)停滯、創(chuàng)新贏利能力不斷衰退，國(guó)民經(jīng)濟(jì)很易陷入困境。同時(shí)，次貸危機(jī)的爆發(fā)，歐債危機(jī)的蔓延，更使這些國(guó)家的就業(yè)問(wèn)題逐漸發(fā)展成為當(dāng)前嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。

三、信心危機(jī)

當(dāng)前，隨著歐債危機(jī)的不斷加劇，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)正面臨多種挑戰(zhàn)，同時(shí)，功能失靈的美國(guó)政府“救市不利”，全球金融市場(chǎng)延續(xù)劇烈動(dòng)蕩的形勢(shì)，導(dǎo)致投資者信心風(fēng)雨飄搖。

如果說(shuō)雷曼破產(chǎn)引發(fā)的2008年國(guó)際金融市場(chǎng)崩盤(pán)，把全球經(jīng)濟(jì)拖入衰退。那么2011年美債評(píng)級(jí)下調(diào)，歐債風(fēng)波疊現(xiàn)，會(huì)不會(huì)成為全球經(jīng)濟(jì)二次探底的警告正越來(lái)越多地為人們所關(guān)注。

單從美國(guó)看，2011年8月18日美國(guó)費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)宣布，當(dāng)?shù)?月份制造業(yè)指數(shù)為-30.7點(diǎn)，不但遠(yuǎn)低于市場(chǎng)4.0點(diǎn)的早前預(yù)期，而且創(chuàng)下該地區(qū)這一數(shù)據(jù)自2009年3月以來(lái)的又一新低，這意味著費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)所在分區(qū)的制造業(yè)運(yùn)營(yíng)水平已降至金融危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期水平。此前湯森路透與密西根大學(xué)8月13日公布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)初值為54.9，已創(chuàng)下1980年5月以來(lái)最低。8月23日德國(guó)8月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)，更是遭遇了與“雷曼倒閉后”相類(lèi)似的崩盤(pán)式跌幅。?譻?訛

基于目前歐洲與美國(guó)等國(guó)家的種種經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，甚至有經(jīng)濟(jì)學(xué)者警告歐元正在崩潰。歐洲銀行業(yè)因持有希臘等瀕臨違約國(guó)家的債券而陷入困境，這些不確定因素進(jìn)一步導(dǎo)致美國(guó)等國(guó)家經(jīng)濟(jì)的低迷。當(dāng)前，新一輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已在增加；同時(shí)，如果歐元崩潰，或?qū)⒁l(fā)一場(chǎng)無(wú)法控制的銀行業(yè)危機(jī)，盡而可能會(huì)導(dǎo)致全球性的金融危機(jī)，造成新的大蕭條。

基于上述經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的分析判斷，全球投資者信心受到巨大打擊，而投資者信心的衰減又反過(guò)來(lái)加劇了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩與不安。

四、政治危機(jī)

發(fā)達(dá)國(guó)家債務(wù)危機(jī)冰凍三尺，非短期所能解決，而經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)與選舉政治相遇，進(jìn)一步加大了發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)決策的不確定性。IMF總裁拉加德在年會(huì)期間曾指出，解決歐債危機(jī)，不缺乏行動(dòng)計(jì)劃和金融資源，但缺乏政治意愿和相關(guān)具體落實(shí)。同時(shí)指出，發(fā)達(dá)國(guó)家陷入低速增長(zhǎng)可能將是長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。更有學(xué)者指出，從當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，不排除發(fā)達(dá)國(guó)家出現(xiàn)一兩個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)的可能性。

主要經(jīng)濟(jì)體如美國(guó)，其經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷幾個(gè)季度的復(fù)蘇之后，重新陷入停滯，美國(guó)的失業(yè)率依然居高不下。美國(guó)當(dāng)前面臨的嚴(yán)峻形勢(shì)和2009年時(shí)具有不同的國(guó)內(nèi)背景。當(dāng)時(shí)，美國(guó)民主、共和兩大政黨在應(yīng)對(duì)危機(jī)的決策上基本上能夠團(tuán)結(jié)一致，可以較快地做出政治決斷；現(xiàn)在美國(guó)大選競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)開(kāi)始，黨派之間政治立場(chǎng)兩極化，達(dá)成一致的應(yīng)對(duì)新挑戰(zhàn)的方案非常困難。

同時(shí)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)在逐漸演變的過(guò)程中，不斷雜揉政治危機(jī)的情況已不是單一現(xiàn)象。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)已經(jīng)持續(xù)一段時(shí)間，為了挽救這次的危機(jī)，希臘政府出臺(tái)了壓縮公共赤字計(jì)劃，包括提高燃油稅率、下調(diào)個(gè)稅起征點(diǎn)、凍結(jié)公務(wù)員加薪、改革養(yǎng)老金發(fā)放等緊縮性舉措，力圖把今年財(cái)政赤字降到8.7%。但這些政策遭到國(guó)內(nèi)各階層人士的大規(guī)模反對(duì)，全國(guó)陷入一片抗議的聲浪之中。一些國(guó)家在施行緊縮性政策壓縮債務(wù)與財(cái)政赤字的過(guò)程中，也不斷激起國(guó)內(nèi)民怨沸騰，社會(huì)矛盾日益尖銳。

注 釋

?譹?訛查曉剛，面對(duì)歐債危機(jī)，G20要開(kāi)足馬力，文匯報(bào)，2011年，9月，25日（第004版）.

?譺?訛李嵐，關(guān)注歐債風(fēng)險(xiǎn)：中國(guó)銀行業(yè)或有所行動(dòng)，金融時(shí)報(bào)，2011年9月22日（第003版）.

?譻?訛查曉剛，面對(duì)歐債危機(jī)，G20要開(kāi)足馬力，文匯報(bào)，2011年，9月，25日（第004版）.

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