[摘 要]借殼上市是除了IPO以外的公司上市的一個(gè)重要方法，本文將以廣發(fā)證券借殼延邊路一事件，分析借殼上市前后公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)狀況的變化

[關(guān)鍵詞]借殼上市 價(jià)值評(píng)估 均衡價(jià)格

一、參與各方介紹

（1）合并方——延邊公路建設(shè)股份有限公司

延邊公路建設(shè)股份有限公司 （即S延邊路，簡(jiǎn)稱“延邊公路”），經(jīng)吉林省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)批準(zhǔn)在1993年設(shè)立的有限公司。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)該公司于1997年4月29日公開(kāi)向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股3000萬(wàn)股。

2010年2年2日，證監(jiān)會(huì)有條件通過(guò)了延邊公路的申請(qǐng)，表面上即以換股吸收合并的方式吸收廣發(fā)證券，廣發(fā)證券將所有的資產(chǎn)、負(fù)債和經(jīng)營(yíng)資質(zhì)并入了延邊路，同時(shí)，也將自己的有關(guān)業(yè)務(wù)事項(xiàng)一并納入了延邊路的相關(guān)業(yè)務(wù)之中。

（2）被合并方—廣發(fā)證券有限責(zé)任公司

廣發(fā)證券即廣發(fā)證券有限責(zé)任公司是由廣東發(fā)展銀行證券部在1996年改制而成的。從10年12月31日的報(bào)表可以看出，注冊(cè)資本為20億元的廣發(fā)證券，在報(bào)表中的總資產(chǎn)數(shù)為9，594，660.00萬(wàn)元 ，包括了股東權(quán)益數(shù)達(dá)1，943，110.00萬(wàn)元 ，是一所綜合資本比較雄厚的券商公司。