[摘 要]本文主要闡述企業(yè)財務風險形成的主要原因，以及針對現(xiàn)實存在的財務風險，企業(yè)應如何進行預防，提出了具有針對性的預防措施。

[關鍵詞]預防 企業(yè) 財務風險

企業(yè)財務風險是企業(yè)在財務管理過程中，因不能預計或掌控的各種外在因素的影響，使企業(yè)經營成果的計劃與實際不相符，進而有遭受經濟損失的可能。如何預防財務風險發(fā)生，現(xiàn)在已經上升為企業(yè)財務管理無法回避的問題。

一、企業(yè)財務風險的形成原因

財務風險在企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)普遍存在，廣泛地影響著企業(yè)各項經營活動，對財務風險的成因及預防措施進行研究探討，有十分重要的現(xiàn)實意義。

（1）企業(yè)財務風險的基本特征

1. 與資產負債率高低有關。財務風險與資產負債率有較大關聯(lián)，它受償還到期債務活動的重大影響。如果企業(yè)沒有債務或負債率極低，企業(yè)經營的資本全部或絕大部分靠投資人投入，則企業(yè)不存在財務風險或財務風險極小。

2. 與投資活動次數(shù)及金額多少有關。企業(yè)擴大負債的主要目的有兩個：一是擴大再生產，提升生產經營的規(guī)模，形成規(guī)模效應；二是對外投資，趨向于多元化的企業(yè)發(fā)展，以分散企業(yè)的經營風險。因此，投資活動較少，投資額較低，則財務風險就低；反之，財務風險大幅提高。

3. 與流動資金的數(shù)量有關。企業(yè)的財務風險與各項債務有密切關聯(lián)，而各項債務基本都用現(xiàn)金來償還，但企業(yè)現(xiàn)金的來源主要有：實現(xiàn)的銷售貨款、應收賬款的收回、存貨變現(xiàn)、收回投資現(xiàn)金等，都與資產負債表中的流動資產相關聯(lián)。

4. 與企業(yè)所有者有關。財務風險是企業(yè)對外借款形成負債后，企業(yè)所有者所必須承擔的債務風險，因而財務風險與企業(yè)所有者有著高度密切的聯(lián)系。

（2）企業(yè)財務風險的形成原因

1.企業(yè)管理人員漠視風險

企業(yè)的財務風險在市場經濟中是不可避免的，任何一個企業(yè)都會存在一定的財務風險，只要存在經濟活動，也就伴隨著財務風險。但是，當前許多企業(yè)的管理人員漠視財務風險，對市場的變化信息掌握不夠或不及時，同時也缺乏必備的財務風險意識，認為只要管理好企業(yè)的生產和備用資金，企業(yè)就處于一個穩(wěn)定的、安全的發(fā)展環(huán)境之中，實際上卻把企業(yè)推向了財務風險中。

2.企業(yè)資本結構畸形

企業(yè)資本結構畸形是企業(yè)財務風險過高的直接誘因。適度負債，企業(yè)可以獲取財務杠桿利益，但過度負債則會使企業(yè)的支付能力變得極為脆弱，甚至發(fā)生支付危機。過高的負債導致資本結構畸形，一方面會弱化企業(yè)的支付能力，蘊含著財務危機；另一方面，一旦信用鏈條上某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)故障，或實際現(xiàn)金流量比預期凈流量相差較大，影響即期債務償付，必然會出現(xiàn)財務風險。

3.企業(yè)經營環(huán)境變化多端

不論任何企業(yè)，它的生產經營活動都是在一定的社會經濟環(huán)境中進行的。這個環(huán)境中既有有利因素，也有不利因素。企業(yè)的經營活動也因此受到環(huán)境因素的影響和制約，在其財務風險環(huán)境因素中包括：市場環(huán)境、法律法規(guī)環(huán)境、社會文化環(huán)境、政策環(huán)境等，而這些環(huán)境的變化是企業(yè)難以預料的，這也必然影響到企業(yè)的財務活動，從而給企業(yè)帶來一定的財務風險。

4. 資產流動性欠缺

企業(yè)財務風險與資產的流動性密切相關。如果企業(yè)的資產流動性存在欠缺，則財務風險就不可避免。資產流動性風險是指資產到期不能如期足額收回，進而無法滿足到期負債的償還和新的合理貸款及其他融資需要，從而給企業(yè)帶來損失的風險。如企業(yè)外債，外部拖欠等。由于資金緊張、流動性差等原因的影響，企業(yè)無力償還到期債務。由于負債經營以定期付息、到期還本為前提，如果公司用負債進行的投資不能按期收回并取得預期收益，必將面臨無力償還債務的風險，其結果不僅導致公司資金緊張，也會影響公司信譽程度，甚至還可能因不能支付而遭受滅頂之災。

5. 利率變動的影響

公司在負債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長變化，利率的增長必然增加公司的資金成本，從而抵減了預期收益。

二、 預防企業(yè)財務風險的具體措施

在市場經濟條件下，財務風險是客觀存在的，要完全消除風險及其影響是不現(xiàn)實的。所以，企業(yè)在確定財務風險控制目標時不能一味追求低風險甚至零風險，而應本著成本效益原則把財務風險控制在一個合理的、可接受的范圍之內。

（1）完善資本結構，合理調節(jié)負債

資本結構涉及到企業(yè)籌資、經營、利益分配等各個方面，是反映企業(yè)資金實力的重要指標，是衡量企業(yè)償債能力的重要尺度，同時也是檢驗企業(yè)財務風險，進而涉及企業(yè)整體風險的重要依據，它是企業(yè)進行籌資決策的起點和歸宿。現(xiàn)行合理的資本結構由于新籌資金加入可能導致負債過高。企業(yè)要通過籌資管理調整不合理的資本結構，合理調節(jié)負債；通過經營和投資管理調整不合理的資產結構，使之趨向于收益和風險相宜的最佳結構，規(guī)避財務風險。

（2）優(yōu)化流動資產管理，增強資產的流動性

優(yōu)化流動資產管理要做到：貯存流動資產，即在資產組合中保持一定比例的易變現(xiàn)資產；購入流動資產，即通過銷售流動性存貨來實現(xiàn)變動性；盤活流動資產，即重點加強應收款項的清理催收和存貨清查盤點工作，加快資金回籠，增強資產流動性。對于長期積壓、易損變質、價格波動較大的存貨，應合理判斷減值狀況，足額計提存貨跌價準備，避免存貨價值不實形成潛虧，同時對積壓物資應在企業(yè)內部進行調劑使用，加快資產周轉，避免財務風險。

（3）深入分析經濟政策，積極適應宏觀環(huán)境

針對財務風險的現(xiàn)實存在，企業(yè)要深入分析國家經濟政策和世界經濟形勢，分析經濟運行的宏觀環(huán)境及其變化，把握其變化趨勢及規(guī)律，并制定相關的應對措施，同時對不適合當前形勢的經濟制度和管理方法進行調整，進而提高企業(yè)對經濟運行及財務管理環(huán)境的適應能力和應變能力。比如，在社會經濟高速發(fā)展和社會需求增長較快的環(huán)境下，企業(yè)應著眼于抓住機遇，促使企業(yè)的發(fā)展，可采取相對激進的財務戰(zhàn)略；相反，在社會經濟相對蕭條時，企業(yè)就應該采用穩(wěn)健的財務戰(zhàn)略。企業(yè)只有適應了宏觀環(huán)境的不斷變化，才有可能降低財務風險

（4）完善營銷體系，強化資金管理

財務風險無處不在，企業(yè)營銷及資金管理系統(tǒng)也不例外。建立健全企業(yè)營銷體系，加大營銷網絡和營銷隊伍建設，完善以服務終端為導向的營銷管理機制。充分調研市場行情，切實掌握與企業(yè)產品相關的市場狀況，特別是企業(yè)周邊的市場狀況以及周邊同類企業(yè)的銷售信息，通過不同的渠道，及時了解并全面掌握客戶信息，加大攻關力度，根據客戶的運距、產品用量及長遠性等相關條件，采用區(qū)別對待的營銷策略，確保在同等條件的前提下，本企業(yè)產品銷售價格最高，力求效益最大化，風險最小化。

在積極營銷的同時，還要強化資金管理。一要采取有效措施，加強對貨幣資金的集中控制，對資金的開支需求，嚴格計劃管理，并將資金撥付與產品產量等要素結合起來，最大限度發(fā)揮資金的使用效益。二要強化存貨和應收款項管理，減少資金占用，提高現(xiàn)金流量，加快資金周轉速度。三要合理安排使用資金，對暫時閑置的資金采取相應的短期理財措施，提高資金使用效率，降低借款利息支出。

（5）權衡利弊得失，穩(wěn)健項目投資

企業(yè)在進行投資風險決策時，其重要原則是既要敢于進行風險投資，以獲取超額利潤，又要克服盲目樂觀和冒險主義，盡可能避免或降低投資風險。在決策中要追求的是一種收益性、風險性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風險中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。企業(yè)在準備投資時，要在項目篩選、初步評估、盡職調查及合同簽訂等階段采取相應措施預防或分散風險，充分平衡投資與收益之間的關系。

項目篩選過程是控制總體風險的重要環(huán)節(jié)，是對投資行業(yè)、項目市場前景等項目評價標準的初步選擇。擬投資項目的質量高低直接影響項目投資的風險程度。確定投資項目后，要根據經濟運行環(huán)境及企業(yè)現(xiàn)狀，合理控制投資規(guī)模，或根據項目發(fā)展的不同階段，分期投入，有效分散風險。