[摘 要]在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與收益是并存的。由于經(jīng)營(yíng)的不確定性，企業(yè)常會(huì)因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重制約著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指由于企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系兩方面而引起的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除是不現(xiàn)實(shí)的。只能通過(guò)科學(xué)的分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型與成因，正確把握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的運(yùn)行規(guī)律，制定符合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，從而達(dá)到優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 成因分析 風(fēng)險(xiǎn)管理 經(jīng)濟(jì)效益

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源在于財(cái)務(wù)活動(dòng)本身及其所處環(huán)境的復(fù)雜性。按照企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的形成原因可分為內(nèi)部因素和外部因素。

（1）內(nèi)部因素

1.企業(yè)投資缺乏科學(xué)性：利潤(rùn)最大化是企業(yè)經(jīng)營(yíng)所追求的目標(biāo)，但有些企業(yè)為了迅速增強(qiáng)自身實(shí)力而盲目擴(kuò)張。在資金不足的情況下，甚至以高利率進(jìn)行融資。這也成為企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)外投資上，由于企業(yè)決策者對(duì)投資的風(fēng)險(xiǎn)性認(rèn)識(shí)不足，對(duì)投資項(xiàng)目的可行性缺乏科學(xué)系統(tǒng)的分析和研究，對(duì)投資主體和合作伙伴缺乏足夠的了解，盲目投資，盲目擔(dān)保，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷。

2.資本結(jié)構(gòu)不合理：企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為綜合的因素。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債與權(quán)益資本的比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)不合理的具體表現(xiàn)就是債務(wù)資本占全部資本的比例過(guò)大。通過(guò)借入資本進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)能夠利用財(cái)務(wù)杠桿最大限度地獲得經(jīng)濟(jì)效益。

3.企業(yè)賒銷墊付比重大，應(yīng)收賬款回收缺乏控制：由于存在著商業(yè)信用，企業(yè)間普遍存在賒銷產(chǎn)品墊付貨款的現(xiàn)象。但有些企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，為了增加銷量產(chǎn)值和擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，盲目采用賒銷墊付的方式進(jìn)行銷售經(jīng)營(yíng)，導(dǎo)致應(yīng)收賬款大量增加。從會(huì)計(jì)核算角度看。賒銷墊付可以增加企業(yè)收入，但也同時(shí)加大了應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)。

（2） 外部因素

1.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化：在當(dāng)今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，是難以預(yù)見(jiàn)和無(wú)法改變的，而企業(yè)如果不能通過(guò)調(diào)整財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理策略來(lái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，其不利的變化必然給企業(yè)帶來(lái)嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的變化：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，國(guó)家需要調(diào)整產(chǎn)業(yè)政策來(lái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，即對(duì)有利于節(jié)約資源，保護(hù)環(huán)境，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)予以鼓勵(lì)扶持和引導(dǎo)；對(duì)污染環(huán)境，技術(shù)水平落后，嚴(yán)重供大于求的夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)實(shí)施限制和淘汰，從而提高綜合國(guó)力和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力。因此，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)也具有極其重要的影響。

3.利率匯率的不斷變化：匯率作為宏觀調(diào)控的主要手段，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理有著密切關(guān)系，尤其是進(jìn)出口企業(yè)的影響尤為深遠(yuǎn)，匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品成本，財(cái)務(wù)費(fèi)用，營(yíng)業(yè)費(fèi)用，債務(wù)和債權(quán)等都有巨大影響。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

（1）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)：企業(yè)應(yīng)根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)與企業(yè)自身的實(shí)際情況測(cè)算出資產(chǎn)負(fù)債率安全界限，嚴(yán)格保持合理的負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率，并以此作為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的底線。同時(shí)把握好負(fù)債融資的規(guī)模，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，尋求合理的資本結(jié)構(gòu)。在資本回報(bào)率下降時(shí)，降低負(fù)債比率，降低財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，從而降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；而在資本回報(bào)率上升時(shí)，提高負(fù)債比率，提高杠桿系數(shù)，從而提高權(quán)益資金回報(bào)率。

（2）科學(xué)選擇投資項(xiàng)目：企業(yè)應(yīng)當(dāng)把有限的資金用到最需要的項(xiàng)目和效益較好風(fēng)險(xiǎn)較低的項(xiàng)目上。在決策中追求的應(yīng)該是收益性，風(fēng)險(xiǎn)性，穩(wěn)健性的最佳組合。投資決策部門通過(guò)對(duì)資產(chǎn)回報(bào)率，投資方案的期望值和凈現(xiàn)值，投資方案的風(fēng)險(xiǎn)程度等因素計(jì)算分析，評(píng)價(jià)投資方案的可行性。同時(shí)對(duì)于新項(xiàng)目投資要科學(xué)測(cè)算其資金需求，防止投資項(xiàng)目在實(shí)施階段實(shí)際資金需求與預(yù)算相差過(guò)大。

（3）加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)的管理：企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盡量減少賒銷產(chǎn)品墊付貨款。對(duì)于需要賒銷墊付的客戶應(yīng)該對(duì)其信用度和償債能力有比較深入的了解。應(yīng)收款項(xiàng)發(fā)生后，加強(qiáng)貨款的催收工作，對(duì)于收回難度較大的應(yīng)收款項(xiàng)，可以采用應(yīng)收賬款抵押轉(zhuǎn)讓或債轉(zhuǎn)股等方式來(lái)降低應(yīng)收賬款變成壞賬的可能性。定期分析應(yīng)收賬款賬齡，已經(jīng)逾期的盡快收回，因?yàn)橛馄跁r(shí)間越長(zhǎng)越容易形成壞賬。

（4）完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度并提高應(yīng)對(duì)環(huán)境變化的能力：實(shí)行崗位風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任和內(nèi)部監(jiān)督，加大對(duì)過(guò)錯(cuò)行為的責(zé)任追究力度，使每個(gè)員工都能恪盡職守，避免濫用職權(quán)，從而減少和遏制各種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。各環(huán)節(jié)都要嚴(yán)格按制度辦理，加強(qiáng)理財(cái)?shù)膰?yán)肅性，克服財(cái)務(wù)決策的隨意和盲目。財(cái)務(wù)管理人員必須具有專業(yè)的分析判斷及豐富的操作經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮團(tuán)隊(duì)合作的優(yōu)勢(shì)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)并迅速采取快速合理的措施以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化水平。

（5）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與防御體系：企業(yè)對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化雖然無(wú)法加以影響和控制，但并不是說(shuō)企業(yè)就此束手無(wú)策，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制就是企業(yè)構(gòu)筑防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的屏障。首先，企業(yè)要科學(xué)分析宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，把握其變化規(guī)律和趨勢(shì)，其次根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況制定多種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急措施，與時(shí)俱進(jìn)調(diào)整財(cái)務(wù)管理政策，改變財(cái)務(wù)管理方法，從而提高企業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的適應(yīng)能力。

作者簡(jiǎn)介：郭曉紅（1976.08—），女，山東省沂南縣，會(huì)計(jì)中級(jí)職稱，大學(xué)本科，會(huì)計(jì)方向。