摘要：建立完善的外資并購立法體系以防御外資并購所帶來的壟斷風(fēng)險(xiǎn)，保障我國的經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要。

關(guān)鍵詞：外資并購；經(jīng)濟(jì)安全預(yù)警機(jī)制；反壟斷審查

Abstract：It is very important that establishing a sound legal system of foreign mergers and acquisitions to defense monopoly risk that is brought about by foreign MA so as to protect the economic security of our country.

Key Words:Foreign capital’s MA；National economic security early warning mechanism；Anti-monopoly review

一、外資并購

（一）含義

外資并購是從東道國角度上，對(duì)外國企業(yè)并購本國企業(yè)的行為的一種稱謂，實(shí)質(zhì)仍是跨國并購，是東道國利用外資的一種形式。本文中外資并購特指外國投資者通過其擁有的資本，為獲取中國企業(yè)的控制權(quán)而實(shí)施的行為，是跨國公司對(duì)中國境內(nèi)企業(yè)所實(shí)施的跨國并購。

（二）外資并購我國境內(nèi)企業(yè)的背景

1．國際背景

外國投資企業(yè)形成的主要方式有：一，外國投資者在東道國直接按照東道國的法律投資設(shè)立新企業(yè)，常見的是設(shè)立子公司或設(shè)立合資企業(yè)等；二，外國投資者在東道國收購現(xiàn)存企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)或股份，從而獲得對(duì)現(xiàn)存企業(yè)的全部或部分控制權(quán)。這兩種方式也被稱為綠地投資和跨國并購。

2．國內(nèi)背景

隨著中國加入WTO，對(duì)外資的政策由超國民待遇與限制并舉向國民待遇轉(zhuǎn)變。為了鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)、提高效率，國家對(duì)外資進(jìn)入的限制放松?！笆濉庇?jì)劃綱要提出，除關(guān)系國家安全和經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)或企業(yè)必須由國家控股外，取消對(duì)其他企業(yè)的股權(quán)比例限制：鼓勵(lì)外資特別是跨國公司參與國有企業(yè)的改組改造。中國政府的“有所為有所不為”，為外資參與上市公司的國有股和國有法人股提供了廣泛的空間。當(dāng)跨國公司利用特定優(yōu)勢(shì)，與東道國享有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)展開價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，降低國內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)率，造成企業(yè)裁員，直至擠出市場(chǎng)。

二、我國外資并購的立法不足

（一）多法并存且缺乏協(xié)調(diào)性

我國現(xiàn)存外資并購立法的最大的不足就在于多法并存且相互矛盾，缺乏協(xié)調(diào)性?，F(xiàn)有外資并購立法，有的散見于對(duì)外商或外商投資企業(yè)的其他行為進(jìn)行規(guī)范的文件中，表現(xiàn)出高度的概括性、原則性；有的以并購客體所有制性質(zhì)及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不同進(jìn)行規(guī)范，表現(xiàn)出高度的單一性。外資企業(yè)法、產(chǎn)業(yè)投資指導(dǎo)目錄、工商注冊(cè)制度、稅法、反壟斷法等法律在并購問題的價(jià)值取向、定義標(biāo)準(zhǔn)和控制程度上不夠協(xié)調(diào)。

（二）外資并購預(yù)警機(jī)制未完全建立

外資并購的預(yù)警機(jī)制是指通過考察外資并購對(duì)本國的投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)形式對(duì)其本國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的影響進(jìn)行評(píng)價(jià)，并及時(shí)提供警示的機(jī)構(gòu)、制度、網(wǎng)絡(luò)、舉措等所構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)。外資并購預(yù)警機(jī)制著眼于對(duì)并購風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，從制度層面上講，構(gòu)建一套規(guī)范外資并購的法律預(yù)警制度，將會(huì)筑起一道國家經(jīng)濟(jì)安全的防火墻。從實(shí)踐角度上講，我國尚未建立起完善的有機(jī)的外資并購預(yù)警機(jī)制，因此原本有效的法律不能實(shí)現(xiàn)立法的原意。

（三）缺乏防御外資惡意并購的規(guī)范

外資對(duì)于中國內(nèi)地企業(yè)的并購?fù)瓿珊螅袃煞N做法，一是終止企業(yè)運(yùn)營(yíng)，以達(dá)到消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，獲取國內(nèi)市場(chǎng)份額的目的；二是把并購獲得的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湎聦俚募庸て髽I(yè)，作為跨國公司全球生產(chǎn)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié)，既沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)也沒有核心技術(shù)，我國的企業(yè)成了外資公司的加工廠，我們的工人面臨下崗的危險(xiǎn)。一些地方政府在與外商談判過程中，基于對(duì)并購成功率的片面追求，也往往會(huì)對(duì)此做出讓步。一方面使被并購企業(yè)的中方職工的權(quán)益受損，另一方面增加了社會(huì)負(fù)擔(dān)，增添了不穩(wěn)定因素。

三、 完善我國外資并購立法的建議

（一）完善現(xiàn)有的外商投資法律體系

目前，我國外商投資立法是以外商投資企業(yè)為核心的，缺乏統(tǒng)一性和科學(xué)性。作為調(diào)整外商投資的專門法，《外商投資法》應(yīng)對(duì)外商投資的概念和形式，外資的法律地位和待遇、外商投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入、外資的審批制度、國有化條件及其補(bǔ)償、投資爭(zhēng)議的法律適用及處理爭(zhēng)議的途徑和程序等問題，作統(tǒng)一的界定?？蓪⒃械娜客赓Y單行法重新編纂梳理，將《外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》修改完善后納入其中。外資并購中國企業(yè)，必須符合國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和國家產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)的要求。這既符合大多數(shù)國家的做法，又是逐步賦予外資企業(yè)國民待遇的具體體現(xiàn)。

（二）完善相關(guān)立法防止外資并購破壞國家經(jīng)濟(jì)安全

我國對(duì)于外資并購所引起的國家經(jīng)濟(jì)安全問題僅在《反壟斷法》中有所涉及。我們認(rèn)為應(yīng)進(jìn)行專項(xiàng)立法，或者在外貿(mào)法中明確審查模式，盡快彌補(bǔ)國內(nèi)立法空白。雖然在反壟斷法中已有所規(guī)定，但所規(guī)定的內(nèi)容還十分原則化，缺乏可操作性。對(duì)于一些國內(nèi)高度關(guān)注的外資并購項(xiàng)目，雖然各界都意識(shí)到其涉及國家安全問題，但因?yàn)闊o法可依，政府相關(guān)部門很難處理。而且反壟斷法也是從防止外資并購造成壟斷的角度提出的，對(duì)于新設(shè)項(xiàng)目可能造成的國家經(jīng)濟(jì)安全問題并未加以規(guī)范。

（三）利用企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論防御外資惡意并購

我國公司法和證券法應(yīng)當(dāng)導(dǎo)入完善的社會(huì)公開法律機(jī)制。為了督促公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，提高公司履行社會(huì)責(zé)任狀況的透明度，建議在全國實(shí)施公司行為公開化的陽光工程。首先拓寬視野，實(shí)現(xiàn)社會(huì)公開機(jī)制在服務(wù)對(duì)象上的角色定位，把股東之外的其他利害關(guān)系人與股東、證券投資者和債權(quán)人一道納入社會(huì)公開機(jī)制。其次，把信息公開披露的內(nèi)容由傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)性公開擴(kuò)大到包括財(cái)務(wù)性公開和社會(huì)性公開在內(nèi)的廣泛內(nèi)容。利用企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論，強(qiáng)調(diào)被收購公司的非股東利害關(guān)系人（如職工、社區(qū)等）的重要性，突出收購者的社會(huì)責(zé)任，抵御惡意收購。（作者單位：長(zhǎng)安大學(xué)政治與行政學(xué)院）

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參考文獻(xiàn)：

［1］ 《跨國公司并購法律實(shí)務(wù)》，法律出版社，吳偉央，賀亮著。

［2］ 《外資并購國有企業(yè)法律問題研究》，北京大學(xué)出版社，孫效敏著。

［3］ 《外資并購境內(nèi)企業(yè)的法律分析》08年修訂，法律出版社，葉軍主編。