摘要:建立完善的外資并購(gòu)立法體系以防御外資并購(gòu)所帶來(lái)的壟斷風(fēng)險(xiǎn),保障我國(guó)的經(jīng)濟(jì)安全至關(guān)重要。
關(guān)鍵詞:外資并購(gòu);經(jīng)濟(jì)安全預(yù)警機(jī)制;反壟斷審查
Abstract:It is very important that establishing a sound legal system of foreign mergers and acquisitions to defense monopoly risk that is brought about by foreign MA so as to protect the economic security of our country.
Key Words:Foreign capital’s MA;National economic security early warning mechanism;Anti-monopoly review
一、外資并購(gòu)
(一)含義
外資并購(gòu)是從東道國(guó)角度上,對(duì)外國(guó)企業(yè)并購(gòu)本國(guó)企業(yè)的行為的一種稱謂,實(shí)質(zhì)仍是跨國(guó)并購(gòu),是東道國(guó)利用外資的一種形式。本文中外資并購(gòu)特指外國(guó)投資者通過(guò)其擁有的資本,為獲取中國(guó)企業(yè)的控制權(quán)而實(shí)施的行為,是跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)境內(nèi)企業(yè)所實(shí)施的跨國(guó)并購(gòu)。
(二)外資并購(gòu)我國(guó)境內(nèi)企業(yè)的背景
1.國(guó)際背景
外國(guó)投資企業(yè)形成的主要方式有:一,外國(guó)投資者在東道國(guó)直接按照東道國(guó)的法律投資設(shè)立新企業(yè),常見(jiàn)的是設(shè)立子公司或設(shè)立合資企業(yè)等;二,外國(guó)投資者在東道國(guó)收購(gòu)現(xiàn)存企業(yè)的全部或部分資產(chǎn)或股份,從而獲得對(duì)現(xiàn)存企業(yè)的全部或部分控制權(quán)。這兩種方式也被稱為綠地投資和跨國(guó)并購(gòu)。
2.國(guó)內(nèi)背景
隨著中國(guó)加入WTO,對(duì)外資的政策由超國(guó)民待遇與限制并舉向國(guó)民待遇轉(zhuǎn)變。為了鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)、提高效率,國(guó)家對(duì)外資進(jìn)入的限制放松?!笆濉庇?jì)劃綱要提出,除關(guān)系國(guó)家安全和經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)或企業(yè)必須由國(guó)家控股外,取消對(duì)其他企業(yè)的股權(quán)比例限制:鼓勵(lì)外資特別是跨國(guó)公司參與國(guó)有企業(yè)的改組改造。中國(guó)政府的“有所為有所不為”,為外資參與上市公司的國(guó)有股和國(guó)有法人股提供了廣泛的空間。當(dāng)跨國(guó)公司利用特定優(yōu)勢(shì),與東道國(guó)享有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)展開(kāi)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng),降低國(guó)內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)率,造成企業(yè)裁員,直至擠出市場(chǎng)。
二、我國(guó)外資并購(gòu)的立法不足
(一)多法并存且缺乏協(xié)調(diào)性
我國(guó)現(xiàn)存外資并購(gòu)立法的最大的不足就在于多法并存且相互矛盾,缺乏協(xié)調(diào)性?,F(xiàn)有外資并購(gòu)立法,有的散見(jiàn)于對(duì)外商或外商投資企業(yè)的其他行為進(jìn)行規(guī)范的文件中,表現(xiàn)出高度的概括性、原則性;有的以并購(gòu)客體所有制性質(zhì)及企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不同進(jìn)行規(guī)范,表現(xiàn)出高度的單一性。外資企業(yè)法、產(chǎn)業(yè)投資指導(dǎo)目錄、工商注冊(cè)制度、稅法、反壟斷法等法律在并購(gòu)問(wèn)題的價(jià)值取向、定義標(biāo)準(zhǔn)和控制程度上不夠協(xié)調(diào)。
(二)外資并購(gòu)預(yù)警機(jī)制未完全建立
外資并購(gòu)的預(yù)警機(jī)制是指通過(guò)考察外資并購(gòu)對(duì)本國(guó)的投資規(guī)模、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)權(quán)形式對(duì)其本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生的影響進(jìn)行評(píng)價(jià),并及時(shí)提供警示的機(jī)構(gòu)、制度、網(wǎng)絡(luò)、舉措等所構(gòu)成的有機(jī)系統(tǒng)。外資并購(gòu)預(yù)警機(jī)制著眼于對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控,從制度層面上講,構(gòu)建一套規(guī)范外資并購(gòu)的法律預(yù)警制度,將會(huì)筑起一道國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全的防火墻。從實(shí)踐角度上講,我國(guó)尚未建立起完善的有機(jī)的外資并購(gòu)預(yù)警機(jī)制,因此原本有效的法律不能實(shí)現(xiàn)立法的原意。
(三)缺乏防御外資惡意并購(gòu)的規(guī)范
外資對(duì)于中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的并購(gòu)?fù)瓿珊?,往往有兩種做法,一是終止企業(yè)運(yùn)營(yíng),以達(dá)到消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,獲取國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額的目的;二是把并購(gòu)獲得的企業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)槠湎聦俚募庸て髽I(yè),作為跨國(guó)公司全球生產(chǎn)鏈條上的一個(gè)環(huán)節(jié),既沒(méi)有知識(shí)產(chǎn)權(quán)也沒(méi)有核心技術(shù),我國(guó)的企業(yè)成了外資公司的加工廠,我們的工人面臨下崗的危險(xiǎn)。一些地方政府在與外商談判過(guò)程中,基于對(duì)并購(gòu)成功率的片面追求,也往往會(huì)對(duì)此做出讓步。一方面使被并購(gòu)企業(yè)的中方職工的權(quán)益受損,另一方面增加了社會(huì)負(fù)擔(dān),增添了不穩(wěn)定因素。
三、 完善我國(guó)外資并購(gòu)立法的建議
(一)完善現(xiàn)有的外商投資法律體系
目前,我國(guó)外商投資立法是以外商投資企業(yè)為核心的,缺乏統(tǒng)一性和科學(xué)性。作為調(diào)整外商投資的專門(mén)法,《外商投資法》應(yīng)對(duì)外商投資的概念和形式,外資的法律地位和待遇、外商投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入、外資的審批制度、國(guó)有化條件及其補(bǔ)償、投資爭(zhēng)議的法律適用及處理爭(zhēng)議的途徑和程序等問(wèn)題,作統(tǒng)一的界定。可將原有的三部外資單行法重新編纂梳理,將《外國(guó)投資者并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)暫行規(guī)定》修改完善后納入其中。外資并購(gòu)中國(guó)企業(yè),必須符合國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策法規(guī)的要求。這既符合大多數(shù)國(guó)家的做法,又是逐步賦予外資企業(yè)國(guó)民待遇的具體體現(xiàn)。
(二)完善相關(guān)立法防止外資并購(gòu)破壞國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全
我國(guó)對(duì)于外資并購(gòu)所引起的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題僅在《反壟斷法》中有所涉及。我們認(rèn)為應(yīng)進(jìn)行專項(xiàng)立法,或者在外貿(mào)法中明確審查模式,盡快彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)立法空白。雖然在反壟斷法中已有所規(guī)定,但所規(guī)定的內(nèi)容還十分原則化,缺乏可操作性。對(duì)于一些國(guó)內(nèi)高度關(guān)注的外資并購(gòu)項(xiàng)目,雖然各界都意識(shí)到其涉及國(guó)家安全問(wèn)題,但因?yàn)闊o(wú)法可依,政府相關(guān)部門(mén)很難處理。而且反壟斷法也是從防止外資并購(gòu)造成壟斷的角度提出的,對(duì)于新設(shè)項(xiàng)目可能造成的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全問(wèn)題并未加以規(guī)范。
(三)利用企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論防御外資惡意并購(gòu)
我國(guó)公司法和證券法應(yīng)當(dāng)導(dǎo)入完善的社會(huì)公開(kāi)法律機(jī)制。為了督促公司承擔(dān)社會(huì)責(zé)任,提高公司履行社會(huì)責(zé)任狀況的透明度,建議在全國(guó)實(shí)施公司行為公開(kāi)化的陽(yáng)光工程。首先拓寬視野,實(shí)現(xiàn)社會(huì)公開(kāi)機(jī)制在服務(wù)對(duì)象上的角色定位,把股東之外的其他利害關(guān)系人與股東、證券投資者和債權(quán)人一道納入社會(huì)公開(kāi)機(jī)制。其次,把信息公開(kāi)披露的內(nèi)容由傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)性公開(kāi)擴(kuò)大到包括財(cái)務(wù)性公開(kāi)和社會(huì)性公開(kāi)在內(nèi)的廣泛內(nèi)容。利用企業(yè)社會(huì)責(zé)任理論,強(qiáng)調(diào)被收購(gòu)公司的非股東利害關(guān)系人(如職工、社區(qū)等)的重要性,突出收購(gòu)者的社會(huì)責(zé)任,抵御惡意收購(gòu)。(作者單位:長(zhǎng)安大學(xué)政治與行政學(xué)院)
參考文獻(xiàn):
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[3] 《外資并購(gòu)境內(nèi)企業(yè)的法律分析》08年修訂,法律出版社,葉軍主編。