摘 要：資本市場給企業(yè)和投資者提供一個融資和投資的平臺，但若不加以管制，則會使得資本市場如同一顆潛伏的毒瘤，有朝一日必會爆發(fā)。當投資者發(fā)現(xiàn)自己陷入了企業(yè)精心布置的陷阱，便會對證券市場失去信心，本文通過對天津磁卡2000—2005年的財務報表進行分析，剖析這個“造假慣犯”的舞弊手段，最后對該案例發(fā)表了幾點思考。

關(guān)鍵詞：關(guān)聯(lián)方，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，關(guān)聯(lián)方交易

天津環(huán)球磁卡股份有限公司（以下簡稱天津磁卡）于1993年12月6日在上海證券交易所上市，是天津市和中國制卡行業(yè)首家上市公司。2000年前，天津磁卡被環(huán)球《財富》論壇評為全球發(fā)展速度最快、最有潛力的企業(yè)之一。后來被暴假賬，股價一瀉千里。

一、天津磁卡財務造假回顧

1.海卡神話——提前確認收入

2000年天津磁卡通過子公司海南?？ㄓ邢薰疚兴碎_發(fā)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓，收取轉(zhuǎn)讓費5500萬元，扣除成本后實現(xiàn)營業(yè)毛利5270萬。但截至2000年年報審計報告日，海卡公司尚欠對方開發(fā)及轉(zhuǎn)讓費，在未取得使用權(quán)下提前確認了收入。加之當年還有一筆提前確認收入的事項，共虛增利潤7370萬，其中海卡公司的技術(shù)轉(zhuǎn)讓虛增利潤占全部的82.73%。

2.驗鈔機神話——關(guān)聯(lián)方交易

2001年中報披露，其在上半年完成13萬臺靜態(tài)驗鈔機銷售，取得收入2.15億元。而下半年僅銷售2800臺動態(tài)驗鈔機，該年驗鈔機銷售收入合計2.26億，而在上年驗鈔機年總收入僅為4萬元。

其是如何實現(xiàn)銷售收入的火箭般增長呢？其使用了慣用手法——構(gòu)造關(guān)聯(lián)方交易。將驗鈔機銷售給其控股子公司環(huán)球高新公司，再通過兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，巧妙地將關(guān)聯(lián)方關(guān)系非關(guān)聯(lián)化，形式上不存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系但實質(zhì)上仍然存在。首次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將持股比例下降為45%，將環(huán)球高新剔除在集團報表外，避免將公司苦心營造的銷售收入和利潤被抵消處理。第二次股權(quán)轉(zhuǎn)讓將持股比例降至零，目的在于把環(huán)球高新從關(guān)聯(lián)公司名單中去除，避免巨額的利潤操縱行為遭人質(zhì)疑。

3.“投桃報李”式造假

天津磁卡于2000年6月與北京縱橫四海投資顧問有限公司（以下簡稱縱橫四海公司）簽訂合同，約定由后者代理銷售驗鈔機。據(jù)此，前者收到后者一次性代理費2000萬元并計入“其他業(yè)務收入”，相關(guān)稅金111萬計入“其他業(yè)務支出”，該代理業(yè)務利潤率高達94.45%。2000年的報表顯示天津磁卡驗鈔機銷售額僅為4.23萬元，雖在2001年驗鈔機收入為2.26億元，但幾乎都銷售給環(huán)球高新（銷售額為2.24億），此后，天津磁卡幾乎沒有驗鈔機業(yè)務?？v橫四海公司的代理權(quán)實際上已經(jīng)喪失，幾乎沒有給天津磁卡代理驗鈔機業(yè)務，還平白支付2000萬代理費。縱橫四海公司吃了大虧卻悶不做聲，探其背后的玄機，竟為一件“互利”的約定。原來早在2000年7月，天津磁卡為縱橫四海公司貸款提供擔保。2002年，天津磁卡由于負擔擔保的連帶責任造成當年約2500萬的營業(yè)外支出。

4.利用壞賬計提和轉(zhuǎn)回避免被ST

公司在2002年大額計提資產(chǎn)減值準備巨虧2.88億元，但2003年發(fā)布公告陳應收賬款的可收回性很大，對計提比例和方法進行調(diào)整，將壞賬準備大量沖回，實現(xiàn)盈利0.61萬，扣除非經(jīng)常性損益后實際虧損1.29億元。試想，如不是壞賬準備沖回，2003年再出現(xiàn)虧損，公司則會帶上“ST”的帽子，該行為明顯存在著操縱。

5.構(gòu)造虛假資金往來

天津磁卡于2005年與深圳中貿(mào)源實業(yè)發(fā)展公司（以下簡稱中貿(mào)源）簽訂總價款為4.31億的《設備采購合同》，因此向后者預付5.2億元設備及原材料采購款，為何4.31億元的合同卻支付5.2億元的預付款？5.2億讓人不由聯(lián)想到2004年和興大廈出售對和興公司的應收款，事件真相為天津磁卡并未收到5.2億的出售款，便籌資5.2億虛假構(gòu)造資金往來將這筆錢轉(zhuǎn)到關(guān)系密切的中貿(mào)源。

二、案件點評

證券市場在國民經(jīng)濟中占有重要地位，應該是盈利能力極強的公司的融資平臺，是優(yōu)質(zhì)資本轉(zhuǎn)讓的交易場所，但市場上出現(xiàn)的一幕幕卻讓投資者心寒，銀廣夏、藍田、渝鈦白等讓市場彌漫著造假的氛圍。對天津磁卡案例的分析引發(fā)了以下幾點思考。

一、要關(guān)注股權(quán)的處置或轉(zhuǎn)讓。該行為可能暗藏本該屬于集體內(nèi)部抵消的未實現(xiàn)收入予以實現(xiàn)或?qū)㈥P(guān)聯(lián)企業(yè)從關(guān)聯(lián)方名單中剔除，避開監(jiān)管者對關(guān)聯(lián)方交易的關(guān)注，虛增利潤。

二、保持職業(yè)懷疑。在連續(xù)審計下，由于對被審計單位容易產(chǎn)生信任感，忽視一些小額的異常行為，被被審計單位利用。審計人員要帶著“為什么這樣做”、“這樣做會有什么后果”的態(tài)度去開展審計工作。本案例中，為什么縱橫四海公司吃虧不做聲，究竟背后隱藏什么。如果審計時時刻保持職業(yè)謹慎，審計失敗的概率就會降低。

三、利用減值準備的計提和轉(zhuǎn)回來進行“大洗澡”或利潤平滑。雖現(xiàn)會計準則已不允許八項資產(chǎn)減值準備進行轉(zhuǎn)回，在一定程度上抑制利用減值準備進行操縱。但會計政策的可選擇性還是給管理者提供了操縱的機會。審計人員特別要注意當年巨額提取次年進行轉(zhuǎn)回來避免被ST的情況。

四、加強監(jiān)管力度，強化監(jiān)管制度，樹立良好的風氣，營造誠信的氛圍。該公司屢犯屢查，屢查又屢犯，并且膽子越來越大，有恃無恐，主要是證監(jiān)會的處罰力度不大，對其只進行罰款和對相關(guān)人員進行了警告處分，這與中國的制度背景有關(guān)，對于許多國有上市公司，證監(jiān)會都會偏輕處罰，并不能達到很好的抑制作用。因為對舞弊者而言，當違規(guī)的收益遠遠高于被處罰的金額時，造假沖動并不能有效被抑制，證監(jiān)會應該對舞弊事件從重處罰，并嚴格執(zhí)行，才能起到威懾效果。這就要求我們在制度和法律上進行改進提高。

五、強化信息披露。該案件中兩次股權(quán)轉(zhuǎn)讓均未進行信息披露，給投資者識別形式上不存在實質(zhì)上卻存在的關(guān)聯(lián)關(guān)系帶來了障礙。數(shù)字化的財務報表不能充分揭示出公司的全貌，更多的信息反映在附注中。若公司不對相關(guān)信息進行披露或故意隱瞞，會引起投資者錯誤地理解財務報告，做出錯誤的決策。要強化信息的披露，增加信息的相關(guān)性、可靠性、可理解性，便于投資者獲取。（作者單位：西南財經(jīng)大學會計學院）

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參考文獻：

［1］ 陳爽.我國上市公司財務造假案例研究［D］.對外經(jīng)貿(mào)大學，2006

［2］ 辛金國.新編審計學［M］.北京：科學出版社，2008.6