摘要：關(guān)聯(lián)方交易是一種特殊的交易形式，其交易信息是會(huì)計(jì)信息的必要組成部分，規(guī)范其披露不但可以使會(huì)計(jì)信息使用者更好地了解關(guān)聯(lián)交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，還可以在一定程度上防止上市公司利用不公平的關(guān)聯(lián)方交易來(lái)操縱業(yè)績(jī)。通過(guò)案例分析目前中國(guó)上市公司在關(guān)聯(lián)方交易信息披露過(guò)程中存在的問(wèn)題及由于不規(guī)范披露所帶來(lái)的影響，進(jìn)一步提出規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易及其信息披露的建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；關(guān)聯(lián)方交易；披露

中圖分類號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2012）33-0067-02

中國(guó)上市公司關(guān)聯(lián)方交易存在著披露不充分不及時(shí)不完整等問(wèn)題，部分公司甚至利用不公平的關(guān)聯(lián)方交易虛構(gòu)利潤(rùn)、轉(zhuǎn)移虧損等，損害部分投資者和中小股東的利益，擾亂了證券市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

一、關(guān)聯(lián)方信息披露的約束分析

（一）1997年財(cái)政部印發(fā)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露準(zhǔn)則

1997年5月22日財(cái)政部印發(fā)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露》。該準(zhǔn)則發(fā)布實(shí)施后，財(cái)務(wù)信息使用者能夠更好了解關(guān)聯(lián)方交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，上市公司降低了對(duì)關(guān)聯(lián)方的依賴程度，也為規(guī)范上市公司的關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中充分披露、遏制關(guān)聯(lián)方之間不公允的關(guān)聯(lián)交易起到了積極作用。

（二）2001年財(cái)政部發(fā)布《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的暫行規(guī)定》

近些年，某些上市公司利用與關(guān)聯(lián)方之間顯失公允的交易操縱利潤(rùn)的情形愈演愈烈，嚴(yán)重違反了資本市場(chǎng)的“三公”原則。為了能真實(shí)反映上市公司與關(guān)聯(lián)方之間的交易以及上市公司的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果，財(cái)政部于2001年12月21日專門(mén)針對(duì)關(guān)聯(lián)方交易出臺(tái)了《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題的暫行規(guī)定》。

（三）2006年財(cái)政部修訂頒布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》

建立統(tǒng)一的、與國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)趨同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系，成為中國(guó)的當(dāng)務(wù)之急。大量實(shí)踐證明，國(guó)內(nèi)關(guān)聯(lián)交易準(zhǔn)則的確存在一些缺陷，為了進(jìn)一步治理不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，使關(guān)聯(lián)交易盡量公允、透明，財(cái)政部于2006年2月正式發(fā)布了39項(xiàng)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中就包括新修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》。

（四）2011年上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司關(guān)聯(lián)方交易實(shí)施指引》

為進(jìn)一步規(guī)范上市公司關(guān)聯(lián)交易，上海證券交易所在2011年3月8日專門(mén)發(fā)布了《上海證券交易所上市公司關(guān)聯(lián)交易實(shí)施指引》。該指引立足對(duì)現(xiàn)行規(guī)則中涉及關(guān)聯(lián)交易規(guī)定的匯總，細(xì)化上市公司關(guān)聯(lián)交易決策和披露的流程，在局部放松管制的同時(shí)，進(jìn)一步全面強(qiáng)化對(duì)關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管。

二、上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露存在的問(wèn)題及影響

（一）上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問(wèn)題

本文從案例分析上市公司會(huì)計(jì)信息披露過(guò)程中存在的問(wèn)題。

案例1：上市公司迪康藥業(yè)從2002—2006年的四年時(shí)間里，有多項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易及大股東清欠情況未依法披露，金額高達(dá)上億元。其中包括2004年4月17日為其關(guān)聯(lián)方四川和平醫(yī)藥有限責(zé)任公司的5 000萬(wàn)人民幣借款擔(dān)保，4月21日，又為關(guān)聯(lián)方四川迪康科技投資有限公司提1 000萬(wàn)元的貸款擔(dān)保。上述向迪康投資和和平醫(yī)藥用定期存單提供貸款擔(dān)保的關(guān)聯(lián)交易行為，迪康藥業(yè)未履行臨時(shí)報(bào)告義務(wù)，也未在2004—2006年中期報(bào)告和年度報(bào)告中予以披露。除了為關(guān)聯(lián)方貸款提供擔(dān)保外，母公司迪康集團(tuán)在迪康藥業(yè)經(jīng)營(yíng)不善的關(guān)頭多次占據(jù)迪康藥業(yè)權(quán)益，卻也未在隨后的年報(bào)和中報(bào)中透露2007年5月18日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)四川監(jiān)管局開(kāi)始對(duì)迪康藥業(yè)資金被大股東占用及信息披露違規(guī)事項(xiàng)進(jìn)行了立案調(diào)查，于2009年7月17日做出行政處罰決定。

1.信息披露不及時(shí)，不充分或?qū)﹃P(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易刻意隱瞞。如本案中，迪康藥業(yè)在分別為其四川和平醫(yī)藥有限責(zé)任公司和四川迪康科技投資有限公司共擔(dān)保6 000萬(wàn)，迪康藥業(yè)未進(jìn)行重大事項(xiàng)的臨時(shí)報(bào)告，也沒(méi)有在隨后的年度報(bào)告中披露。

2.審計(jì)執(zhí)業(yè)不規(guī)范。在本案中，迪康藥業(yè)沒(méi)有按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求在擔(dān)保事項(xiàng)發(fā)生后的兩個(gè)會(huì)計(jì)年度報(bào)告中予以披露，會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)有出具合適的審計(jì)報(bào)告。

3.對(duì)信息披露違法違規(guī)行為的處罰力度不夠。本案中，對(duì)于迪康藥業(yè)的不披露行為證監(jiān)會(huì)做出了從輕處罰的決定，對(duì)于迪康藥業(yè)只是給予警告處罰，并對(duì)前董事長(zhǎng)曾雁鳴和孫繼林分別處以10萬(wàn)元和5萬(wàn)元的罰款。

（二）上市公司關(guān)聯(lián)方交易信息披露不完善的影響

1.對(duì)政府的損害。上市公司與關(guān)聯(lián)方可以利用關(guān)聯(lián)交易將利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，降低整體的稅負(fù)水平，給國(guó)家的稅收造成了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。

2.對(duì)金融機(jī)構(gòu)的危害。如果上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)方交易操縱利潤(rùn)，使得上市公司虛假盈利，銀行會(huì)輕信其資格，對(duì)其貸款。這種虛假情況一旦被發(fā)現(xiàn)，公司無(wú)力償還貸款，會(huì)使銀行蒙受巨大損失。

3.對(duì)投資者的損害。從證券市場(chǎng)發(fā)展的歷程中我們可以看到，廣大公眾對(duì)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展作出了巨大的貢獻(xiàn)，保護(hù)投資者的合法利益就是保護(hù)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。

4.對(duì)自身的危害。在營(yíng)運(yùn)方面，上市公司的銷(xiāo)售過(guò)程中過(guò)多的存在關(guān)聯(lián)方交易，會(huì)增強(qiáng)對(duì)關(guān)聯(lián)方的依賴性，不利于開(kāi)拓新的市場(chǎng)，影響長(zhǎng)期的發(fā)展；在資金管理方面，大股東常常占用上市公司的資金，有時(shí)還會(huì)為關(guān)聯(lián)方提供貸款或擔(dān)保，使得上市公司本身資金周轉(zhuǎn)不靈，損害自身的利益。

三、提高上市公司關(guān)聯(lián)方信息披露質(zhì)量的對(duì)策

（一）加強(qiáng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的建設(shè)，完善對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的信息披露制度

1.完善關(guān)聯(lián)方的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易披露的前提是關(guān)聯(lián)方關(guān)系的認(rèn)定，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第36號(hào)——關(guān)聯(lián)方披露》中將存在控制、共同控制、或重大影響作為認(rèn)定關(guān)聯(lián)方的基本標(biāo)準(zhǔn)。從量上看20%是認(rèn)定關(guān)聯(lián)方關(guān)系的一個(gè)分界點(diǎn)，并同時(shí)指出了關(guān)聯(lián)方認(rèn)定應(yīng)該遵循實(shí)質(zhì)重于形式的原則，而且進(jìn)一步擴(kuò)大了關(guān)聯(lián)方定義的范圍。（1）不應(yīng)單一的把20%作為關(guān)聯(lián)方的判斷標(biāo)準(zhǔn)，持有上市公司最高股份比例的股東會(huì)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生一定的影響，也應(yīng)納入關(guān)聯(lián)方的范圍內(nèi)。（2）將股權(quán)結(jié)構(gòu)的集中度和與持股股東的交易量作為關(guān)聯(lián)方認(rèn)定的重要標(biāo)準(zhǔn)，如其能產(chǎn)生重大影響也應(yīng)列入關(guān)聯(lián)方的范圍內(nèi)。（3）為應(yīng)對(duì)關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情況，應(yīng)加入一個(gè)時(shí)間性的判斷標(biāo)準(zhǔn)，即在解除關(guān)聯(lián)方關(guān)系的一段時(shí)間內(nèi)，還應(yīng)作為關(guān)聯(lián)方進(jìn)行披露，在不存在重大利益與厲害關(guān)系時(shí)關(guān)聯(lián)方關(guān)系的解除方可生效，這樣可以在一定程度上防止此類情況的發(fā)生。

2.完善關(guān)聯(lián)方交易信息披露的制度。在準(zhǔn)則中規(guī)定上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)告附注中必須披露關(guān)聯(lián)方交易產(chǎn)生的原因、交易金額、相應(yīng)比例和對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的、經(jīng)營(yíng)成果的影響，最重要的是披露關(guān)聯(lián)方交易的定價(jià)政策。

（二）加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的審計(jì)力度

注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)該明確他們對(duì)會(huì)計(jì)信息使用者的責(zé)任，發(fā)揮其作為獨(dú)立第三方的監(jiān)督作用，增強(qiáng)審計(jì)報(bào)告的可信度。

（三）拓寬關(guān)聯(lián)方交易信息披露的方式

隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)應(yīng)經(jīng)成為廣大群眾獲取即時(shí)信息的一種橋梁。我們可以利用網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)平臺(tái)，對(duì)于新發(fā)生的關(guān)聯(lián)方交易經(jīng)審計(jì)后可以即時(shí)披露。

（四）加大對(duì)關(guān)聯(lián)方交易信息違規(guī)披露的處罰力度

一個(gè)完善的制度必須要有一個(gè)合理的違規(guī)后的處罰措施。國(guó)家政府部門(mén)對(duì)于那些信息披露違規(guī)的上市公司的處罰力度偏弱，因此我們要加大執(zhí)法力度，不斷完善中國(guó)的相關(guān)法律法規(guī)制度。

（五）建立事后救濟(jì)制度

為了規(guī)避不公允關(guān)聯(lián)方交易所帶來(lái)的影響，保護(hù)中小股東及投資者的利益，還可以借鑒國(guó)外成熟的關(guān)聯(lián)方監(jiān)管規(guī)則，在司法實(shí)踐中建立事后救濟(jì)制度，要鼓勵(lì)和支持廣大投資者特別是中小投資者這樣的弱勢(shì)群體，運(yùn)用法律武器維護(hù)自己的合法權(quán)益。

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