摘 要：為了克服“擔保難”這一中小企業(yè)融資瓶頸，多種擔保模式創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)。山東省煙臺市牟平區(qū)“助保金”貸款，通過“重點中小企業(yè)池”中的企業(yè)以繳納助保金的形式進行聯(lián)保，加上政府提供的風險補償金的保證，拓展了中小企業(yè)的融資邊界。這一模式，實現(xiàn)了企業(yè)信用增級和信用信息經(jīng)濟價值轉(zhuǎn)化。

關(guān)鍵詞：助保金貸款；組織增信；有限責任聯(lián)保

Abstract：In order to overcome the difficulty of guarantee which restricts the financing of SMEs，there appear many kinds of guarantee mode. In the Muping district of Yantai，there is a new kind of guarantee mode named“guarantee-assistant fund”，which select some SMEs to comprise a pool. Enterprises guarantee each other by paying guarantee-assistant fund，and government supply risk compensation，so as to expand the extent of SMEs financing.“Guarantee-assistant fund”loan fully utilize the soft credit information of enterprises，and realize the upgrade of credit and value of credit information by organizational credit addition and mutual guarantee credit addition.

Key Words：guarantee-assistant fund loan，organizational credit addition，mutual guarantee with limited responsibility

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2012）08-0039-04

融資難一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，而信用等級低和缺少有效抵押物是主要癥結(jié)所在。創(chuàng)新?lián)ＤＪ匠蔀槠平庵行∑髽I(yè)融資難的一個重要途徑。

一、當前常見擔保模式的缺陷

針對中小企業(yè)的擔保難問題，理論界和實務界早已進行理論研究和嘗試，提出了不少解決方案，但各有其缺陷。遍地開花的擔保公司是解決中小企業(yè)擔保難問題的最直接的一種方式，但是由企業(yè)或個人出資組建、完全市場化運作、以盈利性為目的的純商業(yè)性的擔保機構(gòu)，由于規(guī)模小、缺乏資本金補償機制，金融機構(gòu)普遍對擔保機構(gòu)的承擔風險能力心存疑慮，業(yè)務開展有限；而政府出資和參與組建的政策性擔保機構(gòu)，由于股權(quán)主體——政府的政績意識、短期目標和官本位思想，易導致實際運作的行政化傾向，同時會增加農(nóng)戶或農(nóng)村中小企業(yè)主惡意逃債的動機，加重政府財政負擔（胡士華，2006）。

互助性擔保天然具有信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本的優(yōu)勢（巴勁松，2007）；彭江波（2008）認為互助聯(lián)保組織具有將信息不對稱風險內(nèi)部化和低成本、穩(wěn)定運作的比較優(yōu)勢，山東菏澤市巨野縣農(nóng)聯(lián)社推出的互助聯(lián)保貸款實踐進一步證實這一結(jié)論（邊磊，2011）。但是聯(lián)保方式下一旦某一成員在道德風險下出現(xiàn)逆向選擇，就會殃及其他，進而出現(xiàn)多米諾骨牌效應，給所有成員帶來損失。由于當前互助擔保尚未建立外部風險約束機制，在監(jiān)督和追索機制不健全的情況下，集體的失信就會對金融機構(gòu)產(chǎn)生集束效應（郭琪，2010）。政府通過提供補貼或者建立對中小企業(yè)貸款的獎勵機制等手段鼓勵銀行加大對中小企業(yè)貸款的投放，但這類政策在實施過程中卻受到諸多因素的限制，效果并不明顯（康彥華、趙映光，2011）。

山東省煙臺市牟平區(qū)建設銀行推出的“助保金”貸款模式對以上的方式進行了整合和創(chuàng)新，利用了企業(yè)之間有限責任的聯(lián)保，降低了企業(yè)集體失信的風險。而利用政府資金的擔保，則將政府組織優(yōu)勢與金融機構(gòu)的融資優(yōu)勢相結(jié)合，充分發(fā)揮了政府的組織優(yōu)勢和政治優(yōu)勢，取得了良好的效果。

二、牟平區(qū)“助保金”貸款的實踐

（一）牟平區(qū)推行“助保金”貸款的背景

牟平區(qū)是于1994年12月份撤縣新設的一個區(qū)，現(xiàn)擁有經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、沁水韓國工業(yè)園和姜格莊臺灣工業(yè)園三大園區(qū)，共擁有企業(yè)2600多家，幾乎全為中小企業(yè)。2010年末，牟平區(qū)中小企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟增加值190億元、實現(xiàn)稅收收入8億元，分別占全區(qū)兩項指標的95%和80%。

2011年，在穩(wěn)健貨幣政策背景下，各金融機構(gòu)普遍提高了貸款利率，中小企業(yè)的貸款利率一般上浮30%。除了較高的貸款利率外，企業(yè)還要承擔評估費和抵押費兩項額外成本。以一筆2000萬元的一般貸款為例，因為銀行一般以抵押物評估價的50%作為貸款上限，所以企業(yè)需承擔貸款評估費6萬元（評估費收取標準：100萬元以下5‰，100—1000萬元2.5‰，1000萬元以上1.5‰）、抵押費4200元（抵押費收取標準：2000萬元以下0.42‰，2000—5000萬元0.105‰，5000—10000萬元0.063‰，10000萬元以上0.021‰）。

即使如此高的融資成本，許多企業(yè)仍因為抵押品不足而被擋在了銀行貸款的門檻之外。一個主要情況是中小企業(yè)提供的抵押資產(chǎn)管理難度和變現(xiàn)難度較大，銀行認可的有效資產(chǎn)數(shù)量不足，難以對授信提供合理的保障。

面對小企業(yè)融資難的問題，牟平區(qū)政府積極尋求解決之道，不斷加大支持中小企業(yè)融資力度，先后拿出200萬資金作為鼓勵中小企業(yè)融資的獎勵基金。另外，牟平區(qū)政府拿出一億元資金成立了煙臺市鑫鼎擔保有限公司，累計擔保額達30149萬元。這些措施一定程度上支持了中小企業(yè)融資，但是成本也較高，而且還存在擔保公司主要是為政府項目擔保等問題，所以效果并不明顯。

（二）牟平區(qū)順利推廣“助保金”貸款

1.“助保金”貸款模式介紹?！爸＝稹辟J款是中國建設銀行為進一步滿足中小企業(yè)客戶融資需求，提升中小企業(yè)金融服務能力，于2010年推出的一項新業(yè)務，即建設銀行向“重點中小企業(yè)池”中企業(yè)發(fā)放，在提供一定擔保的基礎(chǔ)上，繳納一定比例的助保金和政府提供的風險補償金，共同作為增信手段的信貸業(yè)務。

“重點中小企業(yè)池”是指由政府中小企業(yè)助保金管理機構(gòu)和建設銀行共同認定的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)群體。“重點中小企業(yè)池”中企業(yè)的增信主要來自于政府財政部門投入的助保金池鋪底資金和企業(yè)繳納的助保金。財政鋪底資金一般不低于建設銀行預計當年辦理助保金貸款業(yè)務量的10%（即建設銀行最高按照財政鋪底資金的10倍進行放款），同時企業(yè)根據(jù)貸款期限情況繳納1.5%—3.5%比例不等的助保金。財政鋪底資金和企業(yè)繳納的助保金可重復使用，即每期“助保金”貸款結(jié)束后，財政鋪底資金和企業(yè)繳納的助保金全部返還，如要繼續(xù)貸款可重新繳納并續(xù)期。同時，為便利企業(yè)融資，池內(nèi)企業(yè)在進行融資時銀行對其抵押物的要求降低50%，即企業(yè)可以以同樣的抵押物獲得原貸款額度兩倍的融資。

2. 牟平區(qū)“助保金”貸款的實踐。2011年初，建設銀行牟平支行積極聯(lián)系區(qū)政府推介助保金產(chǎn)品，雙方達成共識。2011年4月，牟平區(qū)政府成立了助保金貸款業(yè)務試點工作領(lǐng)導小組，下設辦公室，全面負責助保金業(yè)務開展日常管理工作。

在區(qū)政府的支持下，牟平建行按照總行的相關(guān)辦法，本著互惠互利、共同發(fā)展的原則，與牟平區(qū)政府法制辦、區(qū)財政局、區(qū)國資局等部門多次協(xié)商，最終達成了助保金貸款業(yè)務合作協(xié)議、風險補償暫行辦法、企業(yè)入選標準等制度，為助保金業(yè)務的順利開展提供制度上的依據(jù)。

風險補償暫行辦法規(guī)定：政府風險補償金由政府預算安排，開設專戶存放，對建設銀行中小企業(yè)助保金貸款所產(chǎn)生的風險損失按比例進行補償。當助保金不足代償銀行逾期貸款本金和利息時，不足部分由建設銀行向政府提出補償申請，由政府風險補償資金和銀行按比例分攤，雙方各承擔50%。

企業(yè)入選標準規(guī)定：入選企業(yè)必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和全區(qū)產(chǎn)業(yè)導向，產(chǎn)權(quán)清晰，產(chǎn)品市場前景好；高新技術(shù)、具有市場優(yōu)勢的中小企業(yè)或?qū)＠椖靠蓛?yōu)先入池；總資產(chǎn)在1億元以內(nèi)、年銷售收入在1.2億元以內(nèi)；必須依法納稅，無偷稅、漏稅行為，年納稅在10萬元以上（含10萬元），且連續(xù)三年稅收增幅在10%以上；社會信譽度要高，無惡意抽逃資金、懸空銀行債權(quán)、逃廢債務、拖欠欠款行為發(fā)生。

經(jīng)企業(yè)自主申報、部門推薦，初步篩選出29家中小企業(yè)，建設銀行派員逐一走訪。欲參加“助保金”貸款的企業(yè)除了要得到政府的認可之外，企業(yè)之間也要互相認可，所有參加“助保金”貸款的企業(yè)均需同意另外企業(yè)參加同一企業(yè)池，并愿意以助保金提供聯(lián)保。

2011年6月8日，牟平區(qū)助保金管理辦公室組織由相關(guān)部門業(yè)務骨干和專家組成的專家評審委員會對已向牟平建行提交信貸業(yè)務申請的“重點中小企業(yè)池”中的部分企業(yè)實行無記名投票，進行最終確認，并將結(jié)果上報分管區(qū)長審批通過。專家評審委員會是由區(qū)民營經(jīng)濟發(fā)展局、經(jīng)濟和信息化局、財政局、國稅局和人民銀行支行以及擔保公司等部門主要負責人組成。

根據(jù)上述流程，牟平區(qū)首批確定了煙臺市牟平區(qū)東興機械制造有限公司等5家企業(yè)名單，區(qū)財政投入鋪底資金1000萬，牟平建行為“重點中小企業(yè)池”中企業(yè)發(fā)放“助保金”貸款8700萬元。

（三）“助保金”貸款取得的成效

“助保金”貸款通過政府的增信以及企業(yè)之間的互相增信降低了中小企業(yè)的融資門檻，為解決中小企業(yè)融資難問題提供了助力。牟平區(qū)首批5戶企業(yè)在參加“助保金”貸款之前貸款余額只有2600萬元，參加之后貸款余額擴大到8700萬元。

三、“助保金”貸款有效性分析

（一）融資邊界

組織增信是政府與金融機構(gòu)的一種合作方式，雙方通過共建信用體系和制度體系來防范風險，體現(xiàn)一種共識、共建、協(xié)調(diào)、合作的關(guān)系。組織增信的核心在于，運用組織的信用建設市場配置資源的基礎(chǔ)和支柱，通過建立一個風險控制機制和信用體系使被增信一方能夠有效防范風險和減少損失（李海峰，2010）?！爸＝稹辟J款是一種典型的組織增信模式，通過引入政府的協(xié)調(diào)和擔保，金融機構(gòu)充分利用政府的組織優(yōu)勢和政治優(yōu)勢，并在各參與主體間設計恰當?shù)娘L險分擔機制，實現(xiàn)信貸主體的信用增信，拓展中小企業(yè)的融資邊界。

（二）信息不對稱風險

“助保金”貸款模式充分利用了企業(yè)和政府的優(yōu)勢，實現(xiàn)了信用信息的充分挖掘和多層篩選?！爸攸c中小企業(yè)池”中的企業(yè)具有相同的地緣文化背景和比較類似的成長經(jīng)歷，這使得他們之間都非常了解，信息透明度非常高。聯(lián)保要求他們對其他入圍企業(yè)先于銀行一步進行篩選，這種篩選充分利用了銀行所不掌握的軟信息。而且“重點中小企業(yè)池”中企業(yè)也會互相加強監(jiān)督，發(fā)揮橫向約束的作用。入圍企業(yè)都需經(jīng)過政府部門的推薦和審核，這些部門掌握了大量銀行所不掌握的水、電等經(jīng)營信息，而且政府部門對企業(yè)的政策風險有更好的把控能力。這些渠道都使銀行較為容易地收集和掌握了企業(yè)更加全面的信息，增強了信息的對稱性，降低信貸投放的“逆向選擇”風險。

（三）約束力

普通的互助聯(lián)保是通過連帶機制下強制對互助成員進行約束，互助體成員在貸款中不僅承擔自己的貸款風險，還需要承擔其他互助體成員的貸款風險?！爸＝稹辟J款中，企業(yè)的連帶責任止于企業(yè)繳納的助保金，達到了損失的有限控制，換個角度說就是企業(yè)失信行為產(chǎn)生的收益是有限的。而且助保金全部繳納于一個獨立的賬戶，一旦出現(xiàn)風險，便于銀行強制執(zhí)行。

在我國，政府干預有時仍對微觀主體起重大作用，因此企業(yè)向來重視搞好與政府的關(guān)系?！爸＝稹辟J款評審委員會將法院、公安等部門納入進來讓其承擔相應的認定責任，這無疑增加了企業(yè)違約的成本，降低了違約的可能性。因此，有限責任下違約收益的有限性及政府威懾力造成的違約成本的上升，大大降低了企業(yè)集體失信的風險。

（四）兼容性

“助保金”貸款模式實現(xiàn)了三方共贏，這也是政府、銀行和企業(yè)積極推動和大力支持的原因。首先，企業(yè)獲得融資便利，并降低融資成本，對自身的持續(xù)經(jīng)營有極大的推動作用。其次，政府的扶持資金具有規(guī)模效應和杠桿放大效應，建設銀行發(fā)放助保金貸款原則上是政府風險補償資金的10倍。另外，助保金業(yè)務的開展，使助保金池內(nèi)企業(yè)獲取更多的銀行信貸支持，有利于企業(yè)做強做大，有利于區(qū)域內(nèi)優(yōu)勢行業(yè)更加具有競爭力，有利于當?shù)匦庞铆h(huán)境的改善并能夠形成一個穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)發(fā)展群體，為當?shù)刎斦杖胩峁┓€(wěn)定的稅收資源。第三，銀行主要關(guān)注貸款的風險問題。中小企業(yè)貸款的不良率在一定環(huán)境中基本是一定的，如果企業(yè)繳納的助保金比例和當?shù)刂行∑髽I(yè)貸款的不良率一樣，根據(jù)大數(shù)定律，原則上風險是可以被覆蓋的。近幾年牟平區(qū)中小企業(yè)貸款的不良率逐步下降，截至2010年末，牟平區(qū)中小企業(yè)貸款的不良率為3.3%。而牟平區(qū)“助保金”貸款一般按照3.5%的比例收取助保金，達到了有效覆蓋風險的比例。

（五）持續(xù)性

“助保金”貸款中企業(yè)繳納的助保金以及財政的鋪底資金存放于一個專門的賬戶中，貸款到期后，如果各企業(yè)均按時還款，那么助保金及財政鋪底資金將還本付息返還給出資人。因此可以保證這部分資金的重復利用。而且在政府擁有大量財政存款的情況下，只要可以有效控制風險，財政鋪底資金完全只是由一個賬戶轉(zhuǎn)存至另一個賬戶中，財政資金無任何損失。如果發(fā)生了違約，先由助保金賬戶資金進行代償，代償之后建設銀行將對企業(yè)進行債務追索，追索回的資金用于彌補助保金和財政補償資金，保證資金不受損失。

四、結(jié)論與啟示

“助保金”貸款的成功在于：首先，組織增信實現(xiàn)了金融機構(gòu)金融優(yōu)勢與政府部門組織優(yōu)勢和政治優(yōu)勢的有效結(jié)合。這種內(nèi)化規(guī)則類的非正式制度在經(jīng)濟交往中能夠發(fā)揮積極作用，充分發(fā)揮組織增信優(yōu)勢，有利于促進誠實守信美德的建立。其次，有限責任的聯(lián)保責任降低了企業(yè)違約的收益，而政府多部門的參與增加了威懾力，無形中提高了企業(yè)違約的成本。在收益降低而成本上升的驅(qū)動下，企業(yè)失信的風險必然降低。第三，通過聯(lián)保和政府部門的參與充分挖掘了企業(yè)軟信用信息，提高了信息對稱性。第四，資金的重復利用以及追償機制確保了“助保金”貸款的可持續(xù)性。

但是，目前牟平區(qū)“助保金”貸款仍然只是部分解決了較高層次的中小企業(yè)的融資難問題，而且同一“重點中小企業(yè)池”中的企業(yè)只能共進退，一定程度上影響了企業(yè)融資期限的自由度。同時，為了降低道德風險，應盡量避免有政府背景的企業(yè)參與其中。

參考文獻：

[1]胡士華，李偉毅. 農(nóng)村信貸融資中的擔保約束及其解除[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟問題，2006，（2）.

[2]彭江波. 以互助聯(lián)保為基礎(chǔ)構(gòu)建中小企業(yè)信用擔保體系[J].金融研究，2008，（2）.

[3]李海峰. 解開中小企業(yè)助保金貸款業(yè)務的面紗[J].銀行家，2010，（2）.

[4]郭琪. 農(nóng)村互助擔保：形式創(chuàng)新與制度缺陷[J].當代經(jīng)濟管理，2010，（1）.

[5]邊磊. 中小企業(yè)內(nèi)生性互助聯(lián)保融資模式的實踐：巨野案例[J].金融發(fā)展研究，2011，（3）.

[6]康彥華，趙映光. 金融類準公共產(chǎn)品供給的制度設計與有效性分析——青島市小企業(yè)貸款風險補償金案例[J].金融發(fā)展研究，2011，（11）.

（特約編輯 趙映光；校對 XS）