作為一種專門投資于貨幣市場(chǎng)工具的基金產(chǎn)品，貨幣基金具有收益穩(wěn)定、可每日申贖等特點(diǎn)，加上購(gòu)買門檻僅為100元～1000元，因此頗受中小投資者青睞。臨近年末，短期低風(fēng)險(xiǎn)投資者可利用年底銀行吸收存款的時(shí)機(jī)增配貨幣基金，從而獲得比往常高的穩(wěn)定收益。

如何優(yōu)選一只讓你放心的績(jī)優(yōu)貨幣基金？短期、中期、長(zhǎng)期業(yè)績(jī)都穩(wěn)居同類第一的萬(wàn)家貨幣，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2012年12月31日，萬(wàn)家貨幣今年以來(lái)、過(guò)去兩年、過(guò)去三年業(yè)績(jī)均排名A類貨基第一。

萬(wàn)家貨幣基金憑借長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益，三年蟬聯(lián)“金牛獎(jiǎng)”，目前國(guó)內(nèi)極少有同類基金連續(xù)獲此殊榮。

三大特點(diǎn)保證優(yōu)異業(yè)績(jī)

勤奮積極的管理、專業(yè)準(zhǔn)確的研判、跟短期融資券一級(jí)市場(chǎng)的優(yōu)良合作關(guān)系——萬(wàn)家基金接受《投資者報(bào)》采訪時(shí)，解釋了貨幣基金保持良好的業(yè)績(jī)持續(xù)性的三大因素。

首先是勤奮積極的管理。“貨幣基金作為一個(gè)短期流動(dòng)性管理的工具，其規(guī)模變動(dòng)相對(duì)較為頻繁，我們本著盡責(zé)敬業(yè)的職業(yè)操守，盡己所能地思考并判斷如何能讓持有人的資產(chǎn)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下獲得最好的回報(bào)，在專業(yè)知識(shí)的引導(dǎo)下配置好每一塊錢資產(chǎn)?！边@也讓萬(wàn)家貨幣自成立以來(lái)就維持了非常優(yōu)秀的業(yè)績(jī)及良好的口碑。

其次是專業(yè)準(zhǔn)確的研判。萬(wàn)家基金表示，公司具有非常優(yōu)秀嚴(yán)謹(jǐn)?shù)睦?、信用研究以及交易團(tuán)隊(duì)，并且實(shí)現(xiàn)了研究、投資及交易更加專業(yè)高效地緊密配合，成為業(yè)績(jī)的最大保障和基石。

2012年以來(lái)，萬(wàn)家基金通過(guò)自己專業(yè)的研究及判斷得出今年資金面是一個(gè)緊平衡的周期，因此在多次資金面緊張的時(shí)點(diǎn)都安排了大量的可支配資金。如今年1月18日，七天加權(quán)平均回購(gòu)利率高達(dá)8.36%，最高更是為13%；2月23日左右、4月26日左右及6月27日左右等期間七天加權(quán)平均利率都在4%以上，萬(wàn)家貨幣在以上時(shí)點(diǎn)都是大額資金拆出主體，不但很好規(guī)避了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，并得以在市場(chǎng)資金緊缺的時(shí)刻以非常高的利率拆放了銀行間的逆回購(gòu)以及同業(yè)協(xié)議存款，獲得了大大高于同行的又相對(duì)安全的資產(chǎn)回報(bào)率。

以上時(shí)點(diǎn)也往往是一二級(jí)債券市場(chǎng)短期融資券拋壓較大，收益率較高的時(shí)機(jī)?！坝捎诹鲃?dòng)性較為充裕，因此借機(jī)以較高收益率增持部分質(zhì)地優(yōu)良的短期融資券，并在流動(dòng)性緩解過(guò)后獲得了非常豐厚的資本利得，大大增厚基金的回報(bào)率。”

最后，萬(wàn)家和短期融資券一級(jí)市場(chǎng)的優(yōu)良合作關(guān)系。在當(dāng)前短期融資券發(fā)行模式下，一級(jí)指導(dǎo)價(jià)往往都是高于二級(jí)市場(chǎng) 10到25個(gè)百分點(diǎn)，個(gè)別評(píng)級(jí)品種個(gè)別時(shí)期甚至高達(dá)30個(gè)百分點(diǎn)以上，而萬(wàn)家一直跟近十家主要短期融資券發(fā)行機(jī)構(gòu)都建立了良好的合作關(guān)系，因此在短期融資券配置上具有超越同行的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)此以往為基金業(yè)績(jī)?cè)龊癫簧佟?/p>

優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的強(qiáng)大團(tuán)隊(duì)

在萬(wàn)家貨幣的身后，已經(jīng)積累了三屆“金牛獎(jiǎng)”，而且這個(gè)大獎(jiǎng)分別出自鄒昱、孫馳2位不同的“80后”基金經(jīng)理，同時(shí)，今年以來(lái)排名第一的業(yè)績(jī)又出自另一位“80后”基金經(jīng)理唐俊杰。這足以說(shuō)明該基金的業(yè)績(jī)并非依賴某一個(gè)人。

如今，萬(wàn)家基金固定收益投研平臺(tái)，已經(jīng)在貨幣市場(chǎng)投資領(lǐng)域探索總結(jié)出一套獨(dú)特的系統(tǒng)化方法，它具有可復(fù)制、可延續(xù)的特點(diǎn)，因而不受單個(gè)人的制約，從而支撐萬(wàn)家貨幣成為“現(xiàn)金管理之王”。

據(jù)了解，萬(wàn)家固定收益團(tuán)隊(duì)目前有12人，其中5位是基金經(jīng)理。這樣的團(tuán)隊(duì)配置，在中小型基金公司中較為罕見(jiàn)，跟大型基金公司比也不遜色，而公司還在持續(xù)吸引優(yōu)秀人才，充足人員配置。

在這個(gè)固定收益團(tuán)隊(duì)中，不僅分工明晰，而且層次完備。如5位基金經(jīng)理分別有著公開(kāi)可查的過(guò)往債券投資優(yōu)秀業(yè)績(jī)，3名專職研究員分別負(fù)責(zé)利率債、信用債研究，并配有4名專職交易員，同時(shí)享受萬(wàn)家基金大投研平臺(tái)的各類資源。

5位基金經(jīng)理還形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，如鄒昱有大局觀、執(zhí)行力強(qiáng)、更果斷；孫馳風(fēng)格穩(wěn)健沉著；唐俊杰交易資源豐富、一級(jí)市場(chǎng)拿券能力非常強(qiáng)。目前，整個(gè)固定收益團(tuán)隊(duì)的投資文化是“平等和諧、信息共享、充分討論、獨(dú)立決策”，充分發(fā)揮各自所長(zhǎng)。

據(jù)了解，截至2012年上半年，萬(wàn)家貨幣基金的機(jī)構(gòu)客戶占比超過(guò)40%，超過(guò)業(yè)內(nèi)平均水平，顯示各類專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者長(zhǎng)期對(duì)萬(wàn)家貨幣的信賴與追隨。

廣闊視野和前瞻研究

下半年以來(lái)，萬(wàn)家貨幣資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)穩(wěn)定在100億元以上。這一規(guī)模也是貨幣基金成功運(yùn)作適中的區(qū)間。

由于貨幣基金資金每日頻繁流入流出的特征，使資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定性對(duì)業(yè)績(jī)的影響顯得尤為重要。一方面，如果一只貨幣基金的規(guī)模足夠大，就不必?fù)?dān)心流動(dòng)性而經(jīng)常計(jì)算需留出多少現(xiàn)金來(lái)應(yīng)對(duì)贖回，可最大限度提高資金利用效率，從而增厚收益，同時(shí)規(guī)模足夠大也不會(huì)因?yàn)樾逻M(jìn)資金占比過(guò)重而攤薄收益。

另一方面，國(guó)內(nèi)債市和貨幣市場(chǎng)是逐步發(fā)展的，如果目前一只貨幣基金的規(guī)模就已經(jīng)大到四五百億甚至上千億，市場(chǎng)上也難有更多更好的投資標(biāo)的來(lái)支撐和滿足它的投資需求，所以現(xiàn)階段太大的規(guī)模也會(huì)使業(yè)績(jī)受限。

除了萬(wàn)家貨幣，一直在固定收益領(lǐng)域精耕細(xì)作的萬(wàn)家基金，旗下多只債券產(chǎn)品收成喜人。截至12月7日，萬(wàn)家添利今年以來(lái)上漲17.23%，在所有類型債券基金中排名第一；萬(wàn)家穩(wěn)健增利A/C，在同類一級(jí)債基中位居前1/3；萬(wàn)家增強(qiáng)收益以8.88%的漲幅在二級(jí)債基中排名第7。

萬(wàn)家基金表示，未來(lái)全行業(yè)貨幣基金的比拼更多會(huì)集中在滿足市場(chǎng)需求產(chǎn)品的創(chuàng)新能力、優(yōu)秀的業(yè)績(jī)以及管理的效率等三個(gè)方面?！肮炯安块T都非常重視貨幣基金及短期理財(cái)基金市場(chǎng)的發(fā)展，將會(huì)加大該領(lǐng)域的人員投入，增大產(chǎn)品創(chuàng)新及發(fā)行的力度，增加市場(chǎng)的認(rèn)可度和影響力，為客戶創(chuàng)造更加穩(wěn)健又可觀的投資回報(bào)率?！?/p>

為了這個(gè)目標(biāo)，萬(wàn)家固定收益團(tuán)隊(duì)一直在做各類專題研究，學(xué)習(xí)探索海外發(fā)達(dá)國(guó)家成熟市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，并前瞻性地預(yù)判未來(lái)國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)發(fā)展方向等。而對(duì)市場(chǎng)的深刻理解，反過(guò)來(lái)也指引著當(dāng)前團(tuán)隊(duì)的投研管理行為，并對(duì)基金業(yè)績(jī)起到正面促進(jìn)作用。