[摘 要]Peter S. Rose（1991）曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“銀行管理所面臨的最重要的任務(wù)就是要保證充足的流動(dòng)性以備不時(shí)之需?！边@充分反映出了流動(dòng)性問(wèn)題對(duì)于銀行業(yè)的重要性。本文選取了銀行業(yè)中的較“弱勢(shì)”群體———中小商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型分析了影響中小商業(yè)銀行流動(dòng)性的因素，進(jìn)而據(jù)此提出合理的防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞]流動(dòng)性 中小商業(yè)銀行 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理

引言：銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義是銀行不能及時(shí)以合理價(jià)格取得資金以履行其償債義務(wù)和其他承諾的風(fēng)險(xiǎn)。銀行只有在急需要資金時(shí)能以合理的成本獲得立即可用資金才會(huì)被認(rèn)為是流動(dòng)性正常的。如果商業(yè)銀行的流動(dòng)性出現(xiàn)問(wèn)題，就有可能產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（liquidity risk），即銀行無(wú)力為負(fù)債的減少或資產(chǎn)的增加提供融資的可能性，或者說(shuō)當(dāng)銀行流動(dòng)性不足時(shí)，它無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠資金，從而影響其盈利水平。本文所討論的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)即銀行面臨的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩類(lèi)：融資流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，前者指商業(yè)銀行在不影響日常經(jīng)營(yíng)或財(cái)務(wù)狀況的情況下，無(wú)法及時(shí)有效滿(mǎn)足資金需求的風(fēng)險(xiǎn)；后者指由于市場(chǎng)深度不足或市場(chǎng)動(dòng)蕩，商業(yè)銀行無(wú)法以合理的市場(chǎng)價(jià)格出售資產(chǎn)以獲得資金的風(fēng)險(xiǎn)。

一、我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性現(xiàn)狀

2009 年以后，M2 的增長(zhǎng)速度一般都高于 M1 的增長(zhǎng)速度， 呈現(xiàn)出了明顯的“剪刀差”效應(yīng)，這表明在這段時(shí)間內(nèi)，市場(chǎng)活躍程度不高，企業(yè)和居民傾向于定期存款和儲(chǔ)蓄，而非投資或者消費(fèi)，因此在銀行系統(tǒng)就集中了大量的流動(dòng)性。存款準(zhǔn)備金率可以調(diào)控金融機(jī)構(gòu)信貸資金供應(yīng)量，是央行重要的貨幣政策工具，可以間接反映出不同時(shí)期金融機(jī)構(gòu)的資金供應(yīng)能力即流動(dòng)性水平。 一般來(lái)講，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率就說(shuō)明金融系統(tǒng)的流動(dòng)性過(guò)剩，需要抑制；反之亦然。 從這些年的調(diào)整看（如圖 2），只有 2008 年 9 月到 12 月期間的四次調(diào)整是下調(diào)， 其余情況都是上調(diào)，這說(shuō)明 2008 年第四季度的流動(dòng)性出現(xiàn)了短缺情形， 這一時(shí)期也對(duì)應(yīng)了全球金融危機(jī)下國(guó)際流動(dòng)性普遍不足的狀況。 從 2010 年起，連續(xù)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，這說(shuō)明市場(chǎng)上的流動(dòng)性總體充裕。對(duì)比我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性比例趨勢(shì)圖 3 中可以看到 2008 年流動(dòng)性比例在高點(diǎn)時(shí)正是央行連續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率之時(shí)，而 2010 年連續(xù)三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率時(shí)商業(yè)銀行的流動(dòng)性比例也相應(yīng)下降， 但是還是維持在一定的安全的水平之上（大于 25%的流動(dòng)性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)）。因此，我們可以得出這樣的結(jié)論：我國(guó)中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性總體處于充裕水平。

二、影響我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性成因的理論分析

中小商業(yè)銀行的主要功能是實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性的轉(zhuǎn)移并且實(shí)現(xiàn)盈利，這必然導(dǎo)致其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)生性，因此其自身管理經(jīng)營(yíng)的特性和市場(chǎng)定位是產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要因素；此外，宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定、宏觀金融監(jiān)管政策的變動(dòng)均會(huì)造成中小商業(yè)銀行資金流量進(jìn)而影響到穩(wěn)定性；還有，開(kāi)放條件下中小商業(yè)銀行業(yè)時(shí)刻面臨著外部的沖擊。 例如，1997年的東南亞的金融危機(jī)以及2008年的“次貸”危機(jī)；另外，劉海虹(1999)認(rèn)為資本充足率低、資產(chǎn)流動(dòng)性下降以及不良信貸比例過(guò)高是我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)加大的主要原因。綜合起來(lái)，影響銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況、監(jiān)管部門(mén)的政策、銀行間流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳導(dǎo)、銀行自身經(jīng)營(yíng)不善、金融市場(chǎng)的發(fā)育程度、受對(duì)外開(kāi)放的沖擊等等。

在風(fēng)險(xiǎn)度量方面，上面提到的因素在宏觀層面上很難被衡量，定性的變量很難被量化，不利于建立數(shù)量化的函數(shù)關(guān)系。通過(guò)深入發(fā)掘，我們可以發(fā)現(xiàn)它們最后都會(huì)影響到銀行的一些微觀層面，金煜(2007)即認(rèn)為宏觀因素主要是通過(guò)改變銀行的微觀指標(biāo)，間接地對(duì)商業(yè)銀行的流動(dòng)性產(chǎn)生影響?；诮?jīng)濟(jì)、金融危機(jī)等宏觀經(jīng)濟(jì)因素的不確定性，本文主要考察的是正常經(jīng)濟(jì)環(huán)境下中小商業(yè)銀行自身的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)其流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，即從銀行自身的微觀層面入手。例如：盈利能力，資產(chǎn)的數(shù)量，資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)等。下面我們便從實(shí)證角度對(duì)影響我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性的因素進(jìn)行分析。

三、影響我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性因素的實(shí)證分析

（1）樣本選擇

本文主要選取了民生銀行、浦發(fā)銀行、深圳發(fā)展銀行、華夏銀行、招商銀行、交通銀行共 6家中小商業(yè)銀行作為研究對(duì)象，收集整理了其2000 年到2011 年各年度的流動(dòng)性比率、不良貸款率、核心資本充足率、總資產(chǎn)以及凈資產(chǎn)收益率的相關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用面板數(shù)據(jù)模型來(lái)進(jìn)行實(shí)證分析， 從而找出影響我國(guó)中小商業(yè)銀行流動(dòng)性的因素。

（2）變量選擇

以平均流動(dòng)性比率（LD）為回歸變量，作為流動(dòng)性狀況的度量，以不良貸款率（BL）、核心資本充足率（HX）、凈資產(chǎn)收益率（JZC）、總資產(chǎn)（ZZC）作為解釋變量，選擇以上變量的原因如下：

1.平均流動(dòng)性比率（LD）：平均流動(dòng)性比率是資產(chǎn)的加權(quán)平均到期期限與負(fù)債的加權(quán)平均到期期限之比。其所反映的是資產(chǎn)與負(fù)債的償還期對(duì)應(yīng)狀況。如果平均流動(dòng)性比率大于1則表示資金運(yùn)用過(guò)度，在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)資金的供給不能滿(mǎn)足資金的需求，商業(yè)銀行必須通過(guò)動(dòng)用現(xiàn)金儲(chǔ)備、變現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)、或是在市場(chǎng)上獲得新的資金來(lái)填補(bǔ)缺口，亦或是壓縮和控制資產(chǎn)的規(guī)模，增加短期性資產(chǎn)降低長(zhǎng)期性資產(chǎn)；如果平均流動(dòng)性比率小于1則表示該銀行在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)有現(xiàn)金流量的多余，資金運(yùn)用不充分，流動(dòng)性供給過(guò)度；如果平均流動(dòng)性比率等于1，則說(shuō)明償還期一致，到期的負(fù)債完全能夠由到期資產(chǎn)收回的資金來(lái)歸還，流動(dòng)性供給與流動(dòng)性需求暫時(shí)處于均衡狀態(tài)。因此我們選擇平均流動(dòng)性比率來(lái)度量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.不良貸款率（BL）：不良貸款率指借款人未能按原定的貸款協(xié)議按時(shí)償還商業(yè)銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協(xié)議按時(shí)償還商業(yè)銀行的貸款本息而形成的貸款。其本質(zhì)是銀行經(jīng)營(yíng)中的一種潛在損失或者成本。不良貸款率高，最大的危害是影響銀行的流動(dòng)性。而且中國(guó)的銀行近年來(lái)對(duì)貸款極其謹(jǐn)慎小心，就是因?yàn)椴涣假J款太多，影響了銀行放款能力。此外，不良貸款率占注冊(cè)資本金的比例，一般不得超過(guò)8%。不良貸款率過(guò)高會(huì)影響銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，并且會(huì)被人民銀行及其銀監(jiān)會(huì)關(guān)注，超過(guò)8%人民銀行會(huì)要求追加注冊(cè)資本金。

3.核心資本充足率（HX）：核心資本又叫一級(jí)資本和產(chǎn)權(quán)資本，包括普通股，盈余，優(yōu)先股，未分配利潤(rùn)，儲(chǔ)務(wù)賬戶(hù)。核心資本充足率是衡量銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，巴塞爾委員會(huì)規(guī)定的銀行資本充足率，要求資本充足率達(dá)到8%，核心資本充足率達(dá)到4%。

4.凈資產(chǎn)收益率（JZC）：凈資產(chǎn)收益率即凈利潤(rùn)與股權(quán)的比率，其值越高反映銀行盈利能力越強(qiáng)，銀行經(jīng)營(yíng)越好。通常情況下，經(jīng)營(yíng)好的中小商業(yè)銀行有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，有很好的業(yè)務(wù)績(jī)效等，運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健，它產(chǎn)生流動(dòng)性危機(jī)的可能性就小。

5.總資產(chǎn)（ZZC）：總資產(chǎn)在一定程度上反映了銀行的流動(dòng)性能力，但也存在一定的局限性。一般來(lái)講，地區(qū)性的中小銀行該指標(biāo)較低，而大銀行特別是國(guó)際性大銀行的這一指標(biāo)較高。當(dāng)然，這也不一定就表明大銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就一定比小銀行的小，這也就是該指標(biāo)的局限性。不過(guò)，對(duì)同類(lèi)銀行而言，總資產(chǎn)越高，銀行的流動(dòng)性能力也相應(yīng)越高。

（3）建立面板數(shù)據(jù)模型

面板數(shù)據(jù)模型能夠提供更多的信息、更多的變化性、更少的共線性、更多的自由度和更高的效率，而時(shí)間序列卻常常受到多重共線性的困擾，而且，面板數(shù)據(jù)模型能夠更好地識(shí)別和度量純時(shí)間序列和純橫截面數(shù)據(jù)所不能發(fā)現(xiàn)的影響因素，并能一定程度上減少遺漏重要解釋變量偏差，由于銀行一些指標(biāo)的數(shù)據(jù)不好收集，造成若干數(shù)據(jù)的缺失，而非平衡面板數(shù)據(jù)恰恰可以很好地解決此問(wèn)題。因此，本文選擇面板數(shù)據(jù)模型對(duì)我國(guó)中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行實(shí)證分析，分別建立面板數(shù)據(jù)的固定效應(yīng)模型（個(gè)體固定效應(yīng)模型、時(shí)刻固定效應(yīng)模型和個(gè)體時(shí)刻固定效應(yīng)模型）和隨機(jī)效應(yīng)模型，然后再對(duì)數(shù)據(jù)模型的結(jié)果作出比較。

基本模型:LDX =F(不良貸款率、核心資本充足率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn))，設(shè)定為如下的具體模型:

i=1，2，…， 6； t=1，2…，11

(4)實(shí)證結(jié)果

運(yùn)用Eview6.0進(jìn)行實(shí)證回歸，對(duì)面板數(shù)據(jù)做LLC(Levin-Lin-Chu)或Fisher-ADF單位根檢驗(yàn)，拒絕序列非平穩(wěn)的原假設(shè)，因此不會(huì)產(chǎn)生偽回歸，可以建立面板數(shù)據(jù)模型。分別進(jìn)行固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型的回歸，經(jīng)驗(yàn)證該面板數(shù)據(jù)對(duì)于不同的截面（時(shí)刻點(diǎn)）有不同截距，同時(shí)又確知對(duì)于不同的時(shí)間序列（個(gè)體），模型的截距顯著不同。因此我們選擇建立時(shí)刻個(gè)體固定效應(yīng)模型。

時(shí)刻個(gè)體固定效應(yīng)模型表示如下：

i=1，2，…，N t=1，2，…，T

其中虛擬變量

■（注意t不是從1開(kāi)始的）

■(注意是從1 開(kāi)始的)

■■分別表示被解釋變量和解釋變量。

模型也可以表示為

①y11=α1+γ1+β1x11+ε11 t=1，i=1(對(duì)于第一個(gè)截面，第一個(gè)個(gè)體)

y21=α1+γ2+β1x21+ε21 t=1，i=2(對(duì)于第一個(gè)截面，第二個(gè)個(gè)體)

yN1=α1+γN+β1xN1+εN1 t=1，i=N(對(duì)于第一個(gè)截面，第N個(gè)個(gè)體)

②y12=α1+α2+γ1+β1x12+ε12 t=2，i=1(對(duì)于第二個(gè)截面，第一個(gè)個(gè)體)

y22=α1+α2+γ2+β1x22+ε22 t=2，i=2(對(duì)于第二個(gè)截面，第二個(gè)個(gè)體)

yN2=α1+α2+γN+β1xN2+εN2 t=2，i=N(對(duì)于第二個(gè)截面，第N個(gè)個(gè)體)

③y1T=α1+αT+γ1+β1x12+ε１T t=T，i=1(對(duì)于第T個(gè)截面，第一個(gè)個(gè)體)

y２T=α1+αT+γ２+β1x２2+ε２T t=T，i=2(對(duì)于第T個(gè)截面，第二個(gè)個(gè)體)

yＮT=α1+αT+γＮ+β1xＮＴ+εＮT t=T，i=N(對(duì)于第T個(gè)截面，第N個(gè)個(gè)體)

運(yùn)用Eviews6.0j進(jìn)行實(shí)證回歸得到時(shí)刻個(gè)體固定效應(yīng)模型實(shí)證結(jié)果如下：

（5）實(shí)證分析

從以上結(jié)果中可以看到，截距項(xiàng)(C)、不良貸款率 (BL)、核心資本充足率(HX)、凈資產(chǎn)收益率（JZC）、總資產(chǎn)(ZZC)的回歸參數(shù)的 p值都小于0.05，說(shuō)明上述變量對(duì)于流動(dòng)性的影響是顯著的。觀察擬合效果的統(tǒng)計(jì)量R-squared，即可發(fā)現(xiàn)該模型的效果不錯(cuò)，對(duì)應(yīng)的值為0.691373。由于因變量和自變量都是比率，所以各個(gè)回歸系數(shù)具有可比性，觀察各自的回歸系數(shù)，可以發(fā)現(xiàn)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)受到銀行的不良貸款率（BL）的影響最大，其次是銀行凈資產(chǎn)收益率（JZC），再次是銀行的核心資本充足率（HX），最后是銀行的總資產(chǎn)（ZZC）。

1．不良貸款率。其系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明不良貸款率與流動(dòng)性比率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。 不良貸款率的上升會(huì)使中小銀行不能正常回收所貸出的款項(xiàng)，如果遇到大量客戶(hù)同時(shí)提現(xiàn)，就會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)資金不足的情況，需要進(jìn)行同業(yè)拆借、向央行借款或者變賣(mài)資產(chǎn)以解燃眉之急。

2．核心資本充足率。其系數(shù)為正，說(shuō)明核心資本充足率與流動(dòng)性比率呈正相關(guān)關(guān)系。提高核心資本充足率有助于提高或緩解商業(yè)銀行的流動(dòng)性水平。

3．凈資產(chǎn)收益率。其系數(shù)為正，說(shuō)明凈資產(chǎn)收益率與流動(dòng)性比率為正向關(guān)系。凈資產(chǎn)收益率的增加會(huì)使流動(dòng)性比率提高，從而緩解流動(dòng)性緊張的問(wèn)題。

4．總資產(chǎn)。其系數(shù)為負(fù)，說(shuō)明中小商業(yè)銀行總資產(chǎn)與流動(dòng)性比率為負(fù)相關(guān)關(guān)系。從現(xiàn)實(shí)看，中小商業(yè)銀行近幾年來(lái)迅速擴(kuò)張，總資產(chǎn)逐年攀升，但是資產(chǎn)質(zhì)量不能得到相應(yīng)的保障，會(huì)產(chǎn)生包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)在內(nèi)的各種風(fēng)險(xiǎn)。另外，總資產(chǎn)較少的中小商業(yè)銀行傾向于保持較高的流動(dòng)性，以防范突如其來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率一般高于大型商業(yè)銀行的流動(dòng)性比率。

四、防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

根據(jù)以上的實(shí)證分析， 找到了部分影響中小商業(yè)銀行流動(dòng)性的因素， 雖然現(xiàn)階段我國(guó)中小商業(yè)銀行的流動(dòng)性狀況處于比較充裕的情況， 但是由于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生往往具有突發(fā)性的特征，因此即使在流動(dòng)性比較充裕的時(shí)期也要保持對(duì)于流動(dòng)性監(jiān)管的時(shí)刻警惕。

（1）適當(dāng)提高核心資本充足率，合理分配總資產(chǎn)，商業(yè)銀行可以建立分層次的準(zhǔn)備金資產(chǎn)。

1.第一準(zhǔn)備金資產(chǎn)

①庫(kù)存現(xiàn)金：對(duì)于銀行來(lái)講，庫(kù)存現(xiàn)金越多。其流動(dòng)性供給能力越強(qiáng)。但盈利行則相對(duì)較差；反之，庫(kù)存現(xiàn)金越少，流動(dòng)性能力低。相對(duì)盈利性就越高。銀行可以根據(jù)自身的現(xiàn)金收支規(guī)律、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的多少、營(yíng)業(yè)時(shí)間的長(zhǎng)短、后勤保證措施、中央銀行發(fā)行庫(kù)的營(yíng)業(yè)時(shí)間與具體規(guī)定、管理體制的要求等調(diào)整持有庫(kù)存現(xiàn)金的數(shù)量。

②在中央銀行的存款：是指商業(yè)銀行在中央銀行開(kāi)戶(hù)而存放的用于特定目的的存款，包括法定準(zhǔn)備金存款和超額準(zhǔn)備金存款兩個(gè)部分。商業(yè)銀行適當(dāng)持有超額準(zhǔn)備金可以幫助其應(yīng)付業(yè)務(wù)庫(kù)現(xiàn)金的不足，等待有利的貸款和投資機(jī)會(huì)，還能維持其與中央銀行之間的良好合作關(guān)系。

③在同業(yè)的存款：是指存放在其他銀行的款項(xiàng)。它能幫助商業(yè)銀行維持與其他銀行之間的友誼，便利委托其他銀行進(jìn)行代收代付，便利其與其他銀行間的票據(jù)交換和清算。

④托收中的現(xiàn)金：是指已經(jīng)辦理了托收，但尚未收到，然而可以馬上收到的款項(xiàng)。它一經(jīng)收妥，就會(huì)形成在同業(yè)的存款，或是在中央銀行的存款，從而增加這兩類(lèi)現(xiàn)金性的數(shù)量。

2.第二準(zhǔn)備金資產(chǎn)

第二準(zhǔn)備金資產(chǎn)是滿(mǎn)足和維持資產(chǎn)的流動(dòng)性供給能力的第二道防線，其主要功能是補(bǔ)充第一道防線的不足。包括短期的貸款、短期的投資和短期的票據(jù)。

建立分層次的準(zhǔn)備金資產(chǎn)使得商業(yè)銀行擁有良好的資本充足率和合理的總資產(chǎn)分配，使其能夠鎮(zhèn)定坦然地化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，合理經(jīng)營(yíng)。

（2）為了降低不良貸款率、提高凈資產(chǎn)收益率，商業(yè)銀行可以從控制和調(diào)節(jié)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)以及實(shí)施資產(chǎn)證券化等流動(dòng)性金融創(chuàng)新兩個(gè)方面進(jìn)行調(diào)整。

1.控制和調(diào)節(jié)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)：

①在進(jìn)行資金分配時(shí)，以結(jié)構(gòu)對(duì)稱(chēng)、償還期對(duì)稱(chēng)和分散化原理為指導(dǎo)，盡可能地使資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在期限上多元化，注意短中長(zhǎng)期的資產(chǎn)在數(shù)量上的合理搭配，從而在資產(chǎn)內(nèi)部建立一種資產(chǎn)能源源不斷地到期償還負(fù)債的自動(dòng)償還機(jī)制。

②資金配置給資產(chǎn)后，要隨時(shí)根據(jù)銀行所面臨的內(nèi)外環(huán)境的變化，對(duì)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)主要是期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行控制和調(diào)節(jié)。比如，在經(jīng)濟(jì)周期的繁榮階段，可以適當(dāng)減少第一準(zhǔn)備金和第二準(zhǔn)備金資產(chǎn)的數(shù)量，相應(yīng)增加貸款和投資的規(guī)模，而經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)，則要作于繁榮階段相反的調(diào)控。

2.實(shí)施資產(chǎn)證券化等流動(dòng)性金融創(chuàng)新：

①資產(chǎn)證券化：是指具有共同特征、流動(dòng)性較差的貸款、租賃、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)集中起來(lái)，轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂型顿Y特征的可銷(xiāo)售證券的過(guò)程。對(duì)商業(yè)銀行說(shuō)來(lái)，就是把大體類(lèi)似的貸款資產(chǎn)出售給專(zhuān)門(mén)設(shè)置的信托機(jī)構(gòu)或部門(mén)，由其以所購(gòu)貸款資產(chǎn)為標(biāo)的發(fā)行證券向投資者銷(xiāo)售的活動(dòng)。資產(chǎn)證券化通過(guò)對(duì)貸款的證券化將占?jí)涸谫J款上的資金先行收回，為商業(yè)銀行提供了一種新的流動(dòng)性供給方式，有效提高商業(yè)銀行凈資產(chǎn)收益率。

②除了實(shí)施貸款資產(chǎn)證券化外，商業(yè)銀行還可以進(jìn)行貸款出售等金融創(chuàng)新。

（3）加強(qiáng)與外資機(jī)構(gòu)的合作，提高綜合經(jīng)營(yíng)管理水平

中小銀行可以通過(guò)與外資金融機(jī)構(gòu)的合作， 學(xué)習(xí)對(duì)方現(xiàn)今的管理理念與技術(shù)， 提高自身綜合經(jīng)營(yíng)管理水平， 在現(xiàn)今中小商業(yè)銀行總資產(chǎn)高速增長(zhǎng)的同時(shí)注意資產(chǎn)質(zhì)量的管理與風(fēng)險(xiǎn)的防控。 雙方合作的方式主要有兩種，一是外資入股，也是最主要的形式，深發(fā)展的第一大股東就是外資金融機(jī)構(gòu)， 這在我國(guó)還是比較罕見(jiàn)的；二是外資金融機(jī)構(gòu)作為我方金融顧問(wèn)，要時(shí)刻謹(jǐn)記與之的合作是發(fā)展進(jìn)步的途徑而不是目的。

（4）培養(yǎng)本土化的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理人才

在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的過(guò)程中，人們總是把注意力集中在管理方法和技術(shù)上，但其實(shí)人的因素也是非常重要的。中小商業(yè)銀行可以通過(guò)聘用發(fā)達(dá)國(guó)家金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)秀管理人才以提高自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平，但這只是解燃眉之急，不能根治我國(guó)在風(fēng)險(xiǎn)管理上的落后狀況。只有真正依靠本國(guó)人才解決問(wèn)題才是硬道理?，F(xiàn)階段，各中小商業(yè)銀行應(yīng)該進(jìn)行人才儲(chǔ)備，以應(yīng)對(duì)未來(lái)的發(fā)展。

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