科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。理論與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)表明，將科技與金融有機(jī)結(jié)合，是推動科技向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的最有效方法。但隨著商業(yè)銀行市場化改革的不斷深入，金融機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)意識增強(qiáng)，信貸資金逐漸流向重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)和重點(diǎn)項(xiàng)目，而科技型中小企業(yè)融資仍然非常困難。一是科技型中小企業(yè)自身特征的束縛?？萍夹椭行∑髽I(yè)往往具有“輕資產(chǎn)、高發(fā)展、重創(chuàng)意”的特征，有形資產(chǎn)較少，自身積累有限，往往無法滿足傳統(tǒng)銀行融資要求。二是存在體制性障礙。因?yàn)槟壳拔覈鵀榭萍夹椭行∑髽I(yè)服務(wù)的信用擔(dān)保體系與信用服務(wù)體系還不健全，客觀上制約了科技型中小企業(yè)發(fā)展。三是多層次資本市場發(fā)展緩慢?？萍夹椭行∑髽I(yè)融資方式有金融機(jī)構(gòu)貸款、證券融資、創(chuàng)業(yè)投資等多種形式。而《公司法》和《證券法》在發(fā)行上市的底線上并未對中小企業(yè)版、創(chuàng)業(yè)板與主板市場進(jìn)行實(shí)質(zhì)區(qū)分，限制了科技型中小企業(yè)通過資本市場進(jìn)行融資的渠道。

科技型中小企業(yè)的融資特點(diǎn)

科技型中小企業(yè)融資仍以銀行貸款為主要渠道。雖然目前中小企業(yè)融資有銀行借貸、第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保和民間融資等多種渠道，但中國中小企業(yè)融資的主要來源仍是商業(yè)銀行等各類金融機(jī)構(gòu)提供的間接融資。就目前而言，因制度建設(shè)落后于技術(shù)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)阻礙了企業(yè)向縱深繼續(xù)發(fā)展。因缺少有形資產(chǎn)使通過擔(dān)保獲得融資的途徑不暢，而民間融資的高利率大大限制了科技型中小企業(yè)長期性的大額融資需求。此外的公司債券市場和資本市場，由于受《證券法》的限制以及最低資本規(guī)模、經(jīng)營年限的要求，對剛起步的科技型中小企業(yè)來說門檻太高。風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展雖然在一定程度上緩解了科技型中小企業(yè)外部融資難題，但其規(guī)模有限，對投資方向、運(yùn)行機(jī)制等有著嚴(yán)格的規(guī)定，通常指向特定的經(jīng)濟(jì)部門和行業(yè)，這自然會使許多科技型中小企業(yè)難以獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。

科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資具有一定的風(fēng)險(xiǎn)性。企業(yè)創(chuàng)立初期，產(chǎn)品的研制開發(fā)、生產(chǎn)和銷售等方面都具有高風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在企業(yè)受經(jīng)營環(huán)境的影響，變數(shù)大且無法預(yù)估；企業(yè)貸款多為流動資金，貸款需求急，頻率高且管理成本高；企業(yè)發(fā)展歷史短，規(guī)模小。資產(chǎn)的無形性，往往缺乏可用于抵押的實(shí)物資產(chǎn)；企業(yè)缺乏市場競爭力、管理水平較低；企業(yè)沒有或者缺乏信用記錄、信息透明度低、與投資方存在很強(qiáng)的信息不對稱。上述特征決定了科技型中小企業(yè)很難在市場機(jī)制之下從銀行得到足夠的貸款，也很難從債券市場和股票市場籌集到充足的資金。

科技型中小企業(yè)臨時性融資普遍具有迅捷性。一般而言，在企業(yè)資金需求中，用于臨時性生產(chǎn)周轉(zhuǎn)資金需要的數(shù)量不大，但時間緊，對便利性要求很高。而目前商業(yè)銀行對資金需求的層層審批機(jī)制手續(xù)煩瑣復(fù)雜、時間較長，尤其是臨時性資金需求，這種審批常常錯失企業(yè)的市場機(jī)會。

科技銀行支持科技型企業(yè)發(fā)展的國際經(jīng)驗(yàn)

國內(nèi)把專門為高科技企業(yè)提供融資服務(wù)的銀行機(jī)構(gòu)定義為“科技銀行”，國外則被稱為“風(fēng)險(xiǎn)銀行”?？萍笺y行貸款的主要對象為科研機(jī)構(gòu)和科技型中小企業(yè)等，其業(yè)務(wù)主要為高科技企業(yè)技術(shù)引進(jìn)、技術(shù)研發(fā)、新產(chǎn)品試驗(yàn)推廣等與科技創(chuàng)新有關(guān)的業(yè)務(wù)提供產(chǎn)品服務(wù)。

從國際經(jīng)驗(yàn)看，以硅谷銀行（SVB）為代表的科技銀行通過產(chǎn)品創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，有效改善了科技貸款的風(fēng)險(xiǎn)收益結(jié)構(gòu)，極大地促進(jìn)了科技型中小企業(yè)的發(fā)展，并帶動美國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)在20世紀(jì)80年代的蓬勃發(fā)展。硅谷銀行是全球最大、最早、最成功的科技銀行，也是全美高科技公司投資領(lǐng)域最有地位的商業(yè)銀行之一，主要為硅谷的創(chuàng)新型高科技企業(yè)提供借貸與股權(quán)相結(jié)合的多種融資服務(wù)和為風(fēng)險(xiǎn)投資提供金融服務(wù)，是創(chuàng)新金融手段服務(wù)科技型企業(yè)的典范。從1993年以來，硅谷銀行的平均資產(chǎn)回報(bào)率是17.5%，遠(yuǎn)高于同時期的美國銀行平均回報(bào)率。硅谷銀行的成功主要來源于其不斷創(chuàng)新支持科技型中小企業(yè)的方法，與一般商業(yè)銀行相比，硅谷銀行有獨(dú)特的適合科技成果轉(zhuǎn)化的運(yùn)作模式。

以受風(fēng)險(xiǎn)投資支持但沒有上市的高科技公司為主要目標(biāo)客戶。硅谷銀行目標(biāo)顧客定位于硅谷地區(qū)信息與電子技術(shù)行業(yè)、軟件與網(wǎng)絡(luò)服務(wù)行業(yè)、生命科學(xué)行業(yè)的高科技型中小企業(yè)。硅谷銀行一般在風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)進(jìn)行第一輪投資后，按一定比例為企業(yè)提供資金。企業(yè)通過風(fēng)險(xiǎn)投資公司篩選后，硅谷銀行可以有效地避免風(fēng)險(xiǎn)，不但積累了大量的客戶，而且能從其投資的高科技企業(yè)上市中獲得高額的收益。客戶企業(yè)在受到硅谷銀行支持后，在后續(xù)企業(yè)拓展海外市場、上市、并購過程中能享受到硅谷銀行融資、咨詢等相關(guān)服務(wù)。

采用債券與股權(quán)、間接和直接相結(jié)合的投資方式。硅谷銀行創(chuàng)新了金融服務(wù)方式，以便與高科技企業(yè)發(fā)展的資金需求特點(diǎn)相適應(yīng)。首先，硅谷銀行不但像普通商業(yè)銀行那樣向創(chuàng)業(yè)企業(yè)放貸，而且對高科技企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，獲得企業(yè)一定的股權(quán)或者認(rèn)股權(quán)，以達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)和在企業(yè)發(fā)展壯大后退出時獲利的目的。其次，硅谷銀行不但支持高科技企業(yè)，而且支持向高科技企業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司，其目的是可以有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，建立廣泛的客戶群體。另外，硅谷銀行還直接出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資子公司進(jìn)行股權(quán)投資。

與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立緊密的合作關(guān)系實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作是硅谷銀行最重要和成功的策略之一。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)可以幫助硅谷銀行提供客戶、篩選企業(yè)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，同時風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)需要硅谷銀行提供的資金和資金管理業(yè)務(wù)，硅谷銀行與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作能實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。硅谷銀行和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)建立了多種合作關(guān)系：一是將網(wǎng)點(diǎn)設(shè)在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)附近，方便業(yè)務(wù)辦理；二是在風(fēng)險(xiǎn)投資基金中直接投資，成為它們的股東或合伙人；三是為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)提供常規(guī)商業(yè)銀行服務(wù)；四是建立風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢顧問委員會，確保與風(fēng)險(xiǎn)投資的密切聯(lián)系。

建立靈活多樣、適合業(yè)務(wù)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)控制方式。硅谷銀行不但創(chuàng)新了銀行金融業(yè)務(wù)，而且探索出了獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制方式，在取得較好收益的同時有效化解了資金風(fēng)險(xiǎn)。一是將銀行的創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)與其他一般業(yè)務(wù)分割，在資金使用、績效管理、風(fēng)險(xiǎn)控制方面單獨(dú)管理。二是與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)合作，通過風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)知識化解一定的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)行業(yè)、發(fā)展階段等進(jìn)行組合投資。三是采用多種擔(dān)保方式，允許企業(yè)用專利技術(shù)、應(yīng)收賬款進(jìn)行抵押，破解了初創(chuàng)企業(yè)固定資產(chǎn)少、無抵押、風(fēng)險(xiǎn)大的難題。

濟(jì)寧銀行科技支行專營的實(shí)踐

國內(nèi)從2003年起，科技部、工商聯(lián)和九三學(xué)社就開始倡導(dǎo)建立科技銀行。目前，成都、杭州、上海、廣州等地都相繼圍繞高新技術(shù)開發(fā)區(qū)成立了科技銀行。國內(nèi)的科技銀行主要有兩種類型：一是以商業(yè)銀行支行的形式出現(xiàn)，而非具法人地位的“科技銀行”，如杭州銀行科技支行、成都銀行高新支行等它們一般采用“銀行+擔(dān)保+額外風(fēng)險(xiǎn)收益補(bǔ)償機(jī)制”的運(yùn)作模式；二是采用股份制發(fā)起、市場化運(yùn)作模式設(shè)立的新型金融機(jī)構(gòu)，如“廣東科技發(fā)展銀行”，此種模式下，銀行的融資來源主要為股東的資本金、發(fā)行債券、政府扶持性借款、吸收機(jī)構(gòu)存款等，業(yè)務(wù)類型包括貸款業(yè)務(wù)、負(fù)債業(yè)務(wù)、中間業(yè)務(wù)和直接投資業(yè)務(wù)等。

金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)服務(wù)模式主要適用于大中型企業(yè)或個人，而面對中小企業(yè)的融資瓶頸，需要一種全新的金融模式來加以解決。在借鑒美國“硅谷銀行”商業(yè)模式的基礎(chǔ)上，我國商業(yè)銀行一直在嘗試設(shè)立為科技型中小企業(yè)提供服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。在現(xiàn)有金融體制框架內(nèi)，由商業(yè)銀行創(chuàng)建專門為科技型中小企業(yè)提供金融服務(wù)的科技支行，是一條有效途徑。以濟(jì)寧銀行科技支行為例，該支行成立于2011年6月，設(shè)在聚集了眾多優(yōu)秀科技型中小企業(yè)的高新產(chǎn)業(yè)區(qū)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展好，在實(shí)際運(yùn)營中，進(jìn)行了以下幾個方面的創(chuàng)新：建立專業(yè)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，探索獨(dú)立專營模式；比照“硅谷銀行”，進(jìn)行本土創(chuàng)新；借助政府平臺，降低運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)；強(qiáng)化綜合管理，突出“科技特色”。

科技支行緩解科技企業(yè)融資難的有效性分析

科技支行的經(jīng)營管理模式契合科技型企業(yè)的融資特質(zhì)

在傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域，商業(yè)銀行普遍采取集中進(jìn)行信貸審批管理的方式。但科技貸款不同，其面臨的客戶對象情況復(fù)雜多樣，產(chǎn)品創(chuàng)新需求強(qiáng)烈，同時，對企業(yè)發(fā)展前景的預(yù)測很大程度上依賴于信貸員的主觀判斷。這就決定了科技貸款業(yè)務(wù)必須實(shí)行不同于傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)的內(nèi)部管理模式，需要更多地進(jìn)行分權(quán)，否則必然影響產(chǎn)品創(chuàng)新和經(jīng)營效率。因此，濟(jì)寧銀行建立專業(yè)運(yùn)營團(tuán)隊(duì)和獨(dú)立的專營模式。一是為科技型企業(yè)貸款建立專門業(yè)務(wù)流程，在進(jìn)行貸前評估時，科技支行既考慮傳統(tǒng)銀行調(diào)查所考慮的因素，也考慮企業(yè)技術(shù)、產(chǎn)品、營銷模式和競爭對手等因素。二是運(yùn)營上實(shí)行獨(dú)立事業(yè)部制，人財(cái)物相對獨(dú)立的專營模式，單獨(dú)授權(quán)、單獨(dú)核算、單獨(dú)考核、單獨(dú)管理。三是優(yōu)化信貸流程，提高評審效率，滿足科技型中小企業(yè)資金需求“短、小、頻、急”的特點(diǎn)。對科技創(chuàng)新型項(xiàng)目或企業(yè)融資，該行專門開辟了信貸“綠色通道”，從政策、管理、流程上，提供最高效的金融服務(wù)，做到隨報(bào)隨審，即時審批。對熟悉的客戶，完全可以做到當(dāng)日申請，當(dāng)日審批，當(dāng)日發(fā)放；對新進(jìn)入的客戶，只要符合科技型企業(yè)的貸款條件，一周內(nèi)信貸資金即能到賬。四是獨(dú)立的激勵約束機(jī)制，適當(dāng)提高科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)容忍度，保證了科技支行信貸人員敢于做、愿意做科技型貸款。

借助政府平臺增強(qiáng)與科技企業(yè)的信息對稱性，緩釋風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行與科技企業(yè)之間的信息不對稱是科技金融的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。這主要是科技企業(yè)的專業(yè)性使商業(yè)銀行無法判斷企業(yè)技術(shù)的先進(jìn)性和市場風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)成立時間短，缺乏信用信息積累，導(dǎo)致商業(yè)銀行無法判斷企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)等。而濟(jì)寧銀行科技支行充分利用轄內(nèi)科技局、科技專家、科技園區(qū)等對科技企業(yè)具有信息優(yōu)勢的機(jī)構(gòu)和個人的作用，通過它們篩選出那些具有發(fā)展?jié)撡|(zhì)的高科技企業(yè)。2011年該行與市科技局簽訂了科技金融戰(zhàn)略合作協(xié)議，并與市科技局、部分市科技型企業(yè)聯(lián)合發(fā)起成立了濟(jì)寧市科技金融促進(jìn)會，通過科技局牽頭，對包括各縣級市在內(nèi)的需納入科技支行服務(wù)并需政府資源參與扶持的科技型企業(yè)，在科貸通企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)行全面梳理，分類整合，篩選確定，確立了推薦支持科技企業(yè)的名錄，并與科技支行對接，達(dá)到了緩解信息不對稱，有效控制風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)。

有針對性地創(chuàng)新金融產(chǎn)品，對接科技企業(yè)需求

科技企業(yè)對金融產(chǎn)品需求具有個性化、多元化的特點(diǎn)，商業(yè)銀行要根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)量體裁衣，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足企業(yè)全方位的金融需求。濟(jì)寧銀行科技支行開拓特定貸款品種，開辦了科技型企業(yè)無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款品種，突出科技型企業(yè)的無形資產(chǎn)價值，重點(diǎn)創(chuàng)新并推廣了知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、中小企業(yè)自身股權(quán)質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款等信貸產(chǎn)品。根據(jù)科技型中小企業(yè)的不同情況，一是對部分投資風(fēng)險(xiǎn)性較高或處于起步階段的科技型中小企業(yè)的貸款，積極引進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與合作；二是探討選擇運(yùn)用技術(shù)專利等知識產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保方式；三是靈活采取其他保證、抵押等擔(dān)保組合方式，不斷創(chuàng)新?lián)７绞?。如山東水泊焊割設(shè)備制造有限公司是生產(chǎn)專用車的焊割設(shè)備，擁有專利30余項(xiàng)，年實(shí)現(xiàn)銷售收入1億余元。因企業(yè)發(fā)展較快，資金需求較大。但企業(yè)可抵押資產(chǎn)較少，在他行難以融通到資金。該行考慮到客戶的實(shí)際情況，采取多戶擔(dān)保的方式及時為其提供了信貸支持，較好支持了企業(yè)的發(fā)展。

結(jié)論與建議

科技銀行的建設(shè)旨在以債權(quán)融資形式滿足科技型中小企業(yè)的融資需求。但科技支行的建設(shè)與發(fā)展畢竟是一個長期的過程，需要政府各部門、科技型企業(yè)、銀行共同研究摸索，需要學(xué)習(xí)其他國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)及做法。盡管科技支行建設(shè)剛剛起步，但它作為創(chuàng)新型的商業(yè)銀行，作為科技與金融的最新組合，孕育著勃勃生機(jī)，必將在中國經(jīng)濟(jì)向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大潮中發(fā)揮積極的作用，同時對于銀行自身的持續(xù)發(fā)展以及創(chuàng)新能力也將起到提升作用。因此，提出如下建議：

加強(qiáng)政策扶持。一是充分利用政府及科技主管部門信息來源廣、政策性強(qiáng)的優(yōu)勢，對科技支行在政策引導(dǎo)、信息反饋等方面給予支持，積極推薦高新技術(shù)企業(yè)、產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)先支持的中小企業(yè)，與科技支行簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，實(shí)現(xiàn)資源共享、優(yōu)勢互補(bǔ)，特別是在國家產(chǎn)業(yè)政策和科技政策、信息傳導(dǎo)等方面提供支持。同時要求推薦的高新技術(shù)企業(yè)在資金結(jié)算、國際業(yè)務(wù)、銀行卡等金融業(yè)務(wù)方面與科技支行實(shí)現(xiàn)一攬子項(xiàng)目合作。二是根據(jù)商業(yè)銀行的經(jīng)營特點(diǎn)和市場規(guī)律，政府及科技主管部門結(jié)合自身優(yōu)勢，將相關(guān)科技項(xiàng)目資金存入科技支行，幫助科技支行吸收財(cái)政性及非財(cái)政性對公存款，引導(dǎo)科技型企業(yè)將主要結(jié)算資金賬戶在科技支行開立，通過多方面籌集存款資金，壯大科技支行的資金實(shí)力，為更有力的扶持科技型企業(yè)奠定資金基礎(chǔ)。

建立健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制?；I集建立科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)資金，制定并完善《科技型中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償管理辦法》，明確相關(guān)部門職責(zé)和實(shí)施流程。由于創(chuàng)業(yè)期科技型小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力普遍較弱，建議通過建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償專項(xiàng)基金的形式，對科技支行出現(xiàn)的科技型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)貸款損失給予適度補(bǔ)償。

創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)。美國硅谷銀行在金融支持科技創(chuàng)新方面取得了顯著的成績，因此除了為科技支行建立一套特有的商業(yè)運(yùn)行模式外，還應(yīng)該針對科技型中小企業(yè)發(fā)展特征創(chuàng)新銀行金融產(chǎn)品和服務(wù)。特別是針對初創(chuàng)型企業(yè)、小企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，開展股權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)、訂單合同、庫存等資產(chǎn)的銀行信貸業(yè)務(wù)，充分整合多種金融實(shí)體優(yōu)勢資源，實(shí)現(xiàn)銀行資金與保險(xiǎn)、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資、信托等的金融產(chǎn)品和服務(wù)集成創(chuàng)新。

（作者單位：中國人民銀行濟(jì)寧市中心支行）