銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制（SSM）、清算機(jī)制以及存款保險(xiǎn)制度構(gòu)成了歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的三大支柱。

歐洲銀行業(yè)監(jiān)管

自2012年6月歐洲首腦會(huì)議起，銀行業(yè)聯(lián)盟這一概念就一直居于歐洲政治議題的首位，被認(rèn)為是保證歐洲貨幣聯(lián)盟（EMU）穩(wěn)定性的關(guān)鍵一環(huán)。2012年10月，歐洲理事會(huì)會(huì)議進(jìn)一步推進(jìn)了歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟這一構(gòu)想，而關(guān)于歐元區(qū)建立統(tǒng)一銀行業(yè)監(jiān)管（即銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制）的具體細(xì)節(jié)也將逐步“浮出水面”。按照計(jì)劃，自2013年1月起，歐洲銀行業(yè)監(jiān)管的整體法律框架將被啟用，而全面的實(shí)施也將逐步展開。

根據(jù)歐洲理事會(huì)會(huì)議的決定，在單一監(jiān)管機(jī)制建立的同時(shí)有幾點(diǎn)需要著重考慮：對(duì)歐洲中央銀行的貨幣政策職責(zé)與監(jiān)管功能要清晰分界。當(dāng)監(jiān)管下的任何一家銀行遭遇較嚴(yán)重問題時(shí)，歐洲中央銀行有權(quán)直接介入并采取相應(yīng)措施，在這方面，歐洲中央銀行與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)需密切合作，如德國(guó)的聯(lián)邦金融監(jiān)管局（由銀行業(yè)監(jiān)管部門、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管部門、證券/資產(chǎn)管理業(yè)監(jiān)管部門及3個(gè)跨領(lǐng)域交叉監(jiān)管部門組成）。單一監(jiān)管機(jī)制的實(shí)施要充分貫徹單一市場(chǎng)金融服務(wù)整體性這一理念。所有成員國(guó)可以自由選擇加入。

然而，以歐洲中央銀行為中心建立可行監(jiān)管體系的時(shí)間表仍不夠清晰，歐盟各國(guó)首腦對(duì)該計(jì)劃的一些方面仍無法達(dá)成共識(shí)。

其中，最主要的一個(gè)問題是歐洲中央銀行的監(jiān)管角色。歐洲中央銀行將在歐元區(qū)與各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（如德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局）合作，共同監(jiān)管超過6000家銀行。這種大范圍的全面性監(jiān)管最初由法國(guó)提出，德國(guó)鑒于該全面性監(jiān)管將波及本國(guó)國(guó)有州立銀行及地區(qū)性儲(chǔ)蓄銀行等而態(tài)度勉強(qiáng)，因此提出了配套式、漸進(jìn)式監(jiān)管。使被監(jiān)管銀行數(shù)量如此之多，以至于對(duì)僅有有限資源的歐洲中央銀行來說幾乎不可能完成。也許更為實(shí)際的做法是，歐洲中央銀行在歐元區(qū)作為銀行業(yè)最終監(jiān)管人，而將具體的日常監(jiān)管審計(jì)等任務(wù)交給各國(guó)相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

以德國(guó)為例，圖1所示的是德國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管的基本架構(gòu)。在德國(guó)銀行法下，銀行業(yè)主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)分別為德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局及德國(guó)中央銀行（也稱“德意志聯(lián)邦銀行”）。相對(duì)于德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局的有限資源（全國(guó)范圍只有約1500名員工，但理論上卻需監(jiān)管2000多家信貸機(jī)構(gòu)，800家金融服務(wù)機(jī)構(gòu)及640家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)），德國(guó)中央銀行及其各州下屬機(jī)構(gòu)有著相對(duì)充裕的資源和能力QWBkvhORNC7Ow9bWfl4sLEb3JZseeq6RXHtTRYiDUyU=來執(zhí)行日常銀行業(yè)監(jiān)管審計(jì)等活動(dòng)，并向德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局匯報(bào)（德國(guó)中央銀行約有12800名員工，其中，不少員工都有著監(jiān)管審計(jì)等方面的專業(yè)培訓(xùn)及實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)）。根據(jù)歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的設(shè)立構(gòu)想，之后的德國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管框架頂層將很有可能加入歐洲中央銀行作為最終監(jiān)管人。但因當(dāng)前德國(guó)的具體監(jiān)管審計(jì)等活動(dòng)一直由德國(guó)中央銀行具體操作執(zhí)行，因此，即使歐洲銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管開始實(shí)施，不論從監(jiān)管審計(jì)能力還是可動(dòng)用資源角度來看，德國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)都有能力做出適時(shí)調(diào)整，也因?yàn)榇耍磥肀O(jiān)管改革的過渡應(yīng)比較順利。

在此監(jiān)管框架下，25家歐洲最大的、具有系統(tǒng)性影響的銀行將被歐洲中央銀行直接監(jiān)管。與此同時(shí)，歐洲中央銀行也有權(quán)利在任何一家銀行遇到重大問題時(shí)，介入并采取相應(yīng)措施（清算與重組機(jī)制將提供適時(shí)所需的工具以配合聯(lián)合監(jiān)管）。然而，由于各國(guó)政府擔(dān)憂這些監(jiān)管改革措施將威脅歐洲中央銀行的獨(dú)立性，截至目前，歐元區(qū)與非歐元區(qū)國(guó)家仍無法就聯(lián)合監(jiān)管達(dá)成一致。

銀行業(yè)重組

就像2012年6月歐元區(qū)峰會(huì)聲明所指出：如果單一有效監(jiān)管機(jī)制可以實(shí)施，則歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）將可直接向問題銀行注資。而這將最終導(dǎo)致歐洲各國(guó)與其本土金融機(jī)構(gòu)的緊密聯(lián)系，被逐漸淡化甚至斷開。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）也給出了類似結(jié)論：銀行與實(shí)體經(jīng)濟(jì)間的反饋回路機(jī)制將很有可能斷開，中期來看，陷入危機(jī)的銀行數(shù)量將逐漸降至最低水平。

聯(lián)合存款保險(xiǎn)機(jī)制

聯(lián)合存款保險(xiǎn)機(jī)制是銀行業(yè)聯(lián)盟的第三支柱。歐盟委員會(huì)（EC）決定將各國(guó)的存款保險(xiǎn)機(jī)制集中起來建立一個(gè)聯(lián)合的歐洲存款保險(xiǎn)機(jī)制。該存款保險(xiǎn)機(jī)制可以為存款人提供最高10萬歐元的存款擔(dān)保（1994年歐盟成員國(guó)的法定最高存款擔(dān)保額度是人均2萬歐元，2008年上升到5萬歐元，德國(guó)在2010年12月將本國(guó)存款擔(dān)保額度提高到10萬歐元）。一個(gè)明顯的問題是，這種方法將各國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)在歐盟層面集中化——?dú)W元區(qū)銀行將不得不互助合作，以防止成員銀行面臨重大風(fēng)險(xiǎn)。截至目前，這樣的互助機(jī)制只運(yùn)行于各國(guó)國(guó)家層面。當(dāng)下，法國(guó)與歐元區(qū)周邊國(guó)家（葡萄牙、西班牙、意大利、希臘等國(guó)）極力主張迅速建立歐盟層面的聯(lián)合存款保險(xiǎn)機(jī)制。相反，德國(guó)將不會(huì)在銀行業(yè)單一監(jiān)管機(jī)制等問題上與其他國(guó)家達(dá)成一致，除非其所有“顧慮”都被消除。歐洲央行行長(zhǎng)馬里奧·德拉吉近期在法蘭克福一個(gè)會(huì)議上的講話，在一定程度上明確了他的立場(chǎng)（傾向于德國(guó)政府觀點(diǎn)）——“沒有聯(lián)合存款保險(xiǎn)機(jī)制的銀行業(yè)的聯(lián)盟是可能的”。鑒于整體事件的復(fù)雜性（法律、技術(shù)、政治等多重因素綜合作用），單一監(jiān)管機(jī)制的實(shí)施很有可能將延后至2014年甚至更晚。

銀行業(yè)聯(lián)盟的更多細(xì)節(jié)將在2012年12月中旬的歐盟峰會(huì)上敲定。屆時(shí)，不僅將明確接下來的一系列措施，也會(huì)討論在一定程度上是否需要修改歐盟條約。畢竟，銀行業(yè)聯(lián)盟的實(shí)質(zhì)是在一定程度上將國(guó)家主權(quán)轉(zhuǎn)移到了歐盟。

（作者單位：安聯(lián)全球投資者（Allianz Global Investors））