編者按：當(dāng)前，由歐債危機(jī)引發(fā)的全球金融動蕩仍未平息，主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，新興經(jīng)濟(jì)體遭受外部巨大沖擊而增速降低。中國經(jīng)濟(jì)也面臨著增長與轉(zhuǎn)型、改革和穩(wěn)定等多重權(quán)衡。今年以來，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)受考驗，央行兩次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率及調(diào)整存款準(zhǔn)備金率等一系列舉措表明，宏觀經(jīng)濟(jì)的政策方向已經(jīng)由“防通脹”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長”。在這樣的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)背景下，結(jié)合“十二五”規(guī)劃和今年的政府工作報告要求，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型已刻不容緩。對國內(nèi)銀行業(yè)而言，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化，政策轉(zhuǎn)向以及第四次全國金融工作會議突出的“堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求”，都對當(dāng)前及今后的銀行經(jīng)營帶來了新的挑戰(zhàn)，順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，推動銀行自身的轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。
　　為及時把握國內(nèi)外最新經(jīng)濟(jì)形勢，銀行家高峰論壇將會議地點轉(zhuǎn)移到中國民營經(jīng)濟(jì)與小微金融活躍的寧波召開，本次論壇邀請中國人民銀行、中國銀監(jiān)會等有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)高管、地方金融管理部門負(fù)責(zé)人，集聚寧波，共同探討，并尋求應(yīng)對之策。本刊特摘登專家和銀行家的觀點，以饗讀者。編排以發(fā)言順序為例，所以文字根據(jù)發(fā)言速記整理而成未經(jīng)作者本人審閱。
　　劉奇：魅力寧波 打造全國經(jīng)濟(jì)洼地
　　寧波是一座國家歷史文化名城，也是一個現(xiàn)代化的國際港口城市，書藏古今，港通天下，寧波金融業(yè)發(fā)展歷史悠久，明清時期就曾是中國東南沿海唯一的金融中心。近年來寧波加快金融業(yè)改革發(fā)展，金融體系不斷完善，金融實力不斷增強(qiáng)，金融創(chuàng)新不斷推進(jìn)，金融生態(tài)不斷優(yōu)化。目前已擁有各類金融機(jī)構(gòu)211家，是全國第十個存貸款雙向達(dá)萬億的城市，也是全國8個信貸資產(chǎn)質(zhì)量“三A”城市之一。寧波越來越成為資金集聚的洼地以及海內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)競相開拓的熱土。
　　一年一度的中國銀行家論壇暨中國商業(yè)銀行競爭力評價報告發(fā)布會在國內(nèi)外金融領(lǐng)域的權(quán)威性強(qiáng)，影響力大，是中國商業(yè)銀行改革創(chuàng)新的風(fēng)向標(biāo)，本次活動移師寧波，首次在北京以外城市舉辦，充分體現(xiàn)了國內(nèi)金融界對寧波金融改革發(fā)展的肯定，增強(qiáng)了寧波推進(jìn)金融改革發(fā)展的信心，也將進(jìn)一步擴(kuò)大寧波金融業(yè)在國內(nèi)外的影響力，我相信各位專家學(xué)者的演講定會給中國金融業(yè)的改革發(fā)展帶來新的思路，給地方政府保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展帶來新的啟迪，給寧波加快打造長三角南翼區(qū)域金融中心帶來新的動力，有力地促進(jìn)全國金融業(yè)為實現(xiàn)穩(wěn)增長的目標(biāo)作出更大的貢獻(xiàn)。
　　最后真誠希望各位領(lǐng)導(dǎo)、專家學(xué)者和朋友們一如既往的關(guān)心和支持寧波的建設(shè)和發(fā)展，寧波愿與各類金融機(jī)構(gòu)開展更為廣泛、更加緊密、更有深度的交流與合作，我們將全力做好服務(wù)工作，創(chuàng)造更加優(yōu)質(zhì)安全的金融生態(tài)環(huán)境，為國內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)在甬發(fā)展提供良好的條件，實現(xiàn)互利共盈，共筑輝煌。
　　(作者系中共寧波市委副書記寧波市人民政府市長)
　　王松奇：貨幣政策放松力度可以更大一些
　　寧波是一個非常有特色的城市，我最近看新聞報道，今年7月16號寧波市政府做出驚人舉動，推出包含26項內(nèi)容的經(jīng)濟(jì)刺激計劃，寧波市政府推出這個計劃之后，很快，7月23號南京市政府推出相應(yīng)的計劃，7月26號長沙市政府也推出號稱8千億元的刺激計劃。在本輪中央政府還沒有下決心的時候，寧波市政府非常迅速地提出這樣一個刺激計劃，說明寧波市委、市政府對經(jīng)濟(jì)非常敏感，水平很高。我們這次將論壇舉辦地選在寧波，就是到寧波學(xué)習(xí)來了，寧波市歷來有一股積極向上、學(xué)習(xí)進(jìn)取的風(fēng)氣，相信這次論壇肯定能取得成功。
　　我們這次論壇是在非常特殊的形勢下召開的，這個特殊的形勢就是7月13號到16號溫總理在成都進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)研并在河南、湖南、廣西、陜西、四川五省區(qū)經(jīng)濟(jì)座談會上講的那句話，叫做“經(jīng)濟(jì)回升態(tài)勢還沒有出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)困難可能還會持續(xù)一段時間”。在這個特殊的形勢下，我覺得有幾個問題要考慮。首要問題就是形勢判斷，然后才是對策問題，大家看7月16號國家統(tǒng)計局發(fā)言人表態(tài)說，社會消費增長14%左右，外貿(mào)平穩(wěn)正常，所以不能說出現(xiàn)通貨緊縮，但是我認(rèn)為溫總理在經(jīng)濟(jì)調(diào)查會上的講話可能更切合實際。從中國今年的宏觀經(jīng)濟(jì)情況看，主要威脅不是通貨膨脹，而是要對付如何扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下行趨勢，怎么樣拉動經(jīng)濟(jì)的問題。根據(jù)我們多年的經(jīng)驗，工業(yè)增加值乘以0.7的系數(shù)大體上就是年度GDP的增長率，今年上半年規(guī)模以上工業(yè)增加值為10.5%，因此如果不出臺相應(yīng)政策2012年的GDP增速可能會略高于7%，在中國有一個國情，經(jīng)濟(jì)增長速度不能低于7%，低于7%后方方面面的矛盾都會激化。所以我個人認(rèn)為，在形勢判斷上，與其看得樂觀一些還不如看得悲觀一些；在應(yīng)對政策上，我們與其慢慢等不如先采取一些行動進(jìn)行及時微調(diào)；在手段運用上，與其輕描淡寫不如采取一些帶有矯枉過正傾向的措施。
　　在對策方面，主要有四點：
　　首先是貨幣政策。我們的貨幣政策大家知道多年來一直以“穩(wěn)健”名之。中國的穩(wěn)健貨幣政策就像一個筐，什么東西都能往里面裝，2011年貨幣政策名為穩(wěn)健實為嚴(yán)厲緊縮，2012年又是穩(wěn)健貨幣政策，現(xiàn)實出現(xiàn)的卻是降息、降存款準(zhǔn)備金率?，F(xiàn)在當(dāng)務(wù)之急就是提高貨幣政策透明度改善經(jīng)濟(jì)增長的貨幣條件，貨幣政策應(yīng)該更明確一些，放松的力度應(yīng)該更大一些，兩次降息還不夠，還應(yīng)該繼續(xù)降息，存款準(zhǔn)備金率也有很大的下降空間，現(xiàn)在20%的存款準(zhǔn)備金率，從國際范圍來看是太高了。我們現(xiàn)在到各地基層調(diào)研，普遍感覺到貨幣管制太緊，近年來出現(xiàn)的很不正常的高利貸現(xiàn)象實際上追本溯源都與緊縮政策有關(guān)，當(dāng)然也與金融管制政策有關(guān)系。所以現(xiàn)在要改善經(jīng)濟(jì)增長的貨幣條件。中國的貨幣供給增長率多少為宜呢·就是GDP增速加8個百分點，這是我們多年來總結(jié)出的一個經(jīng)驗。從今年的情況看，M2增長率四月份12.8%，五月份是13.2%，六月份是13.6%，每個月遞增0.4%，速度有些慢。所以應(yīng)該采取手段，讓M2增速再快一些。
　　其次，我認(rèn)為在寬松的貨幣條件下，僅有信貸放松、貨幣放松還不夠，我們的政策工具籃里還有很多的工具可以運用，例如財稅政策等等。在當(dāng)前困難形勢下，我們可以考慮對小微企業(yè)減免稅，對民營科技企業(yè)完全免稅，對那些投向戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的企業(yè)實行一些金融政策支持，這一點我認(rèn)為非常重要。
　　第三是選擇哪些突破口來放松政策。過去一些年我們總結(jié)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的經(jīng)驗教訓(xùn)，國外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家也一直在詬病我們的經(jīng)濟(jì)模式，我們現(xiàn)在面臨的形勢是外需萎縮，內(nèi)需不振，在這種情況下，大家都想到，首先要拉動消費需求。但是從現(xiàn)在情況看，國內(nèi)消費需求在短期很難起到顯著的經(jīng)濟(jì)拉動作用，因為消費需求的擴(kuò)張需要消費能力的培養(yǎng)、消費預(yù)期的形成、消費熱點的培育、消費環(huán)境的改善等等，它需要一整套配套政策。而且你分析中國的消費需求，每天消費2美元到20美元的群體大致占人口的66%左右，這些群體的消費支出占整個消費支出的80%，這部分的群體在經(jīng)濟(jì)下行期、困難期基本上都要捂緊口袋。所以現(xiàn)在我們想來想去還是要靠投資、靠項目拉動，這一點應(yīng)該非常明確?？客顿Y、靠項目拉動有一個大的問題。2009年“四萬億刺激計劃”出臺的時候，我們曾經(jīng)留下一大堆的后遺癥，現(xiàn)在再靠投資拉動、項目拉動會不會出現(xiàn)一些什么鬼城、無效的高速公路、無人用的機(jī)場等等。其實，通過投資方向的控制，這些問題實際上可以得到解決，可以把我們現(xiàn)在的項目拉動、投資拉動立足于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化三化同步配套上，放在生活水利、生態(tài)水利項目建設(shè)等等這些能為中國經(jīng)濟(jì)長久發(fā)展帶來好處的項目。退一萬步說，即使效益不是太高，但是肉爛在鍋里，我覺得投在國內(nèi)的項目不管怎么弄，都會形成國內(nèi)各部門的派生收入。相較之下，拿一萬多億美元買美國的債券，看看現(xiàn)在美國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢和美國的資金平衡表，實在讓人擔(dān)憂。所以投資要堅決投到國內(nèi)項目上，在項目上做好選擇，投資對經(jīng)濟(jì)會有明顯的提升作用，只要將副作用、將風(fēng)險穩(wěn)定在可控范圍內(nèi)就沒有問題。
　　最后一個問題是誰來拉動。2009年“四萬億刺激計劃”是中央政府提出的，中央政府實際上是支出牽頭主體，但是我們從這次寧波、南京、長沙提出地方版刺激經(jīng)濟(jì)政策，看到一條新的路線圖，即：財政收入狀況好、經(jīng)濟(jì)情況好的地方政府提出這樣的刺激計劃，中央政府包括銀行給予一定的支持，只要掌握好刺激擴(kuò)張度，會形成一個經(jīng)濟(jì)刺激的良性循環(huán)。
　　我歷來認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)的困難期，只要我們設(shè)計一個恰當(dāng)科學(xué)的政策組合，這個困難期會很快過去，中國經(jīng)濟(jì)還肯定會成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的亮點。
　　(作者系中國社科院金融所黨委書記、副所長 銀行家雜志社主編)
　　李揚：面對國際低迷形勢 多方向促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型
　　今天是談金融問題，最近大家說得比較多的一句話是說金融要服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)，這是一個正確的命題。金融業(yè)如果只談自己就只是數(shù)字，離開實體經(jīng)濟(jì)的金融應(yīng)該說是無所依憑的。近期我和我們的研究團(tuán)隊完成了一個關(guān)于中國國家資產(chǎn)負(fù)債表的項目，大家知道這次金融危機(jī)實際上是債務(wù)危機(jī)，是由金融業(yè)過度杠桿化造成的，如果納入資產(chǎn)負(fù)債表的框架來看的話就是負(fù)債過多了。如果說這次危機(jī)會對金融理論產(chǎn)生新的推進(jìn)的話，那么國家資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)大使用將是其中之一。從中國的情況看，我們通過編制中國國家資產(chǎn)負(fù)債表發(fā)現(xiàn)，作為一個整體，目前我們的資產(chǎn)負(fù)債表還是很健康的，但是中國的杠桿率提高速度非?？臁?br/>　　進(jìn)一步分析這個資產(chǎn)負(fù)債表，從政府、企業(yè)、居民這三塊來看的話，政府的資產(chǎn)負(fù)債狀況還可以接受，把所有收支放在一起來看，我們政府這幾年的收支狀況是改善的，有一個佐證，最近媒體也在報道，財政部在銀行的存款三萬多億元，有三萬多億元存款的政府而且存量是不斷增加的，談何赤字·赤字只是局部少數(shù)的收支活動的結(jié)果，所以中國政府還不會出現(xiàn)像歐洲國家那樣的債務(wù)危機(jī)。
　　但是有一個問題是值得我們關(guān)注的，中國企業(yè)的負(fù)債率高企依舊，OECD企業(yè)的負(fù)債如果占GDP的90%就危險了，而中國在2011年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)是107%，這個時候如果再采取縮小版的“四萬億元刺激計劃”，企業(yè)的負(fù)債率還會進(jìn)一步升高。如果說中國金融界存在近期必須要考慮的問題，那就是所有措施造成的企業(yè)高負(fù)債率問題?，F(xiàn)在美國經(jīng)濟(jì)盡管有那么多的問題，但它的企業(yè)負(fù)債率依然保持在很低的水平，只有60%多，說明它的企業(yè)很健康，企業(yè)的問題無非是資金不足，對經(jīng)濟(jì)信心不足。中國企業(yè)則恰恰相反，大家拼命干，這樣的結(jié)果是可能把當(dāng)前的GDP搞上去了，但是潛在的危險進(jìn)一步埋下了，所以我覺得有必要呼吁一下現(xiàn)在中國的企業(yè)，把過高的企業(yè)負(fù)債率降下去。
　　關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的另一個課題是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型問題探討了不少，從上個世紀(jì)就開始說要轉(zhuǎn)型，改變經(jīng)濟(jì)增長方式、科學(xué)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等等。但是大家看到的實際情況是，到目前為止我們的轉(zhuǎn)型并不特別成功，關(guān)于轉(zhuǎn)型還需要下大氣力去做，這個問題關(guān)乎中國未來的命運，轉(zhuǎn)型問題需要認(rèn)真對待而不是浮夸的空談。
　　縱觀全球形勢，我覺得未來五年到十年全球經(jīng)濟(jì)應(yīng)該在低迷中波動。造成這次危機(jī)的一些主要原因：儲蓄消費結(jié)構(gòu)不合理、金融的運行模式問題、財政赤字等等，目前來看都沒有得到有效的解決。讓本次危機(jī)延續(xù)的另外一個原因是，2007年金融危機(jī)發(fā)生后，世界各國都采取了很多措施，一定程度上說恰恰是這些措施讓危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)變得更加困難。比如在危機(jī)發(fā)生的時候，大家分析原因認(rèn)為在市場最需要的貨幣的時候貨幣當(dāng)局卻采取了緊縮的政策，于是作為一種救助手段，各國都釋放了大量的流動性，而后很多國家的中央銀行處于進(jìn)退維谷的境地，我們國家也是一樣，2007年以后兩年發(fā)行了以往幾十年的貨幣量，貨幣政策已經(jīng)相當(dāng)寬松了，但是效果卻并不顯著，不恰當(dāng)?shù)呢泿啪戎邔?dǎo)致現(xiàn)在的貨幣政策調(diào)控手段越來越少，政策空間也越來越少。再比如救助危機(jī)過程中很多國家采取了很多非常規(guī)的措施，推出了一些新的政策工具，使危機(jī)不至于集聚惡化，但是市場秩序卻因此破壞殆盡。我們對危機(jī)的延續(xù)時間需要再做出清晰的判斷，并做好長期打算。
　　那么全球經(jīng)濟(jì)形勢目前是一個什么樣的狀況呢，這兩年最顯著的現(xiàn)象是發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)在減速，而新興經(jīng)濟(jì)體在增速，所以就出現(xiàn)了一個剪刀差，在這個剪刀下面出現(xiàn)了兩個變化趨勢：一個是2013年全球GDP中，發(fā)達(dá)國家占比很可能低于50%，而新興經(jīng)濟(jì)體要超過50%，從而改變了以往幾個發(fā)達(dá)國家占據(jù)全球大半經(jīng)濟(jì)比重的狀況。另一個變化發(fā)生在金融領(lǐng)域，在金融領(lǐng)域中債權(quán)人和債務(wù)人的角色將發(fā)生變化。以往的情況歷來是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體充當(dāng)債權(quán)人，而新興經(jīng)濟(jì)體作為債務(wù)人，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體向新興經(jīng)濟(jì)體輸出資本，但是現(xiàn)在這個情況完全相反，那些握有鈔票和權(quán)力的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體成為債務(wù)人，而像中國這樣的國家成了債權(quán)人。另外，以往發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體以年均1%～2%的速度增長，新興經(jīng)濟(jì)體則按6%～10%的速度增長，現(xiàn)在跟隨發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長速度下降，新興經(jīng)濟(jì)體的增長速度也下降了。印度經(jīng)濟(jì)增速下降很快，俄羅斯則根本沒有什么像樣的增長。中國經(jīng)濟(jì)長期增長雖然沒有什么問題，但經(jīng)濟(jì)減速已經(jīng)是一個不爭的事實，我們很難指望在有過去三年這樣9.7%這樣的高增長，經(jīng)濟(jì)增速可能維持在8%左右。同時中國經(jīng)濟(jì)增長的效率太低，我們的增長是以浪費資源、污染環(huán)境、大量的資金鋪墊下去來取得的。所以經(jīng)濟(jì)減速對我們來說是一個嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
　　為了應(yīng)對這個挑戰(zhàn)，很多人提出了包含相應(yīng)經(jīng)濟(jì)刺激計劃的方案。但需要注意幾方面的問題，一是諸如地方政府版的“四萬億刺激計劃”還是應(yīng)該謹(jǐn)慎對待；二是轉(zhuǎn)型的核心應(yīng)是提高經(jīng)濟(jì)效率。那么中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的方向在哪里·我們可以把中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型方向歸納為三個：
　　第一個方向是以美國為代表，在推進(jìn)服務(wù)業(yè)進(jìn)一步提升發(fā)展的同時，努力提升服務(wù)業(yè)的可貿(mào)易程度。服務(wù)業(yè)傳統(tǒng)上是一個可貿(mào)易程度很低的行業(yè)，因為它難以保存、很難貿(mào)易，所以全球的服務(wù)業(yè)中可貿(mào)易部分是20%以下。現(xiàn)在基于科技特別是IT技術(shù)之上，大量服務(wù)業(yè)變?yōu)榭少Q(mào)易。所謂服務(wù)業(yè)可貿(mào)易的問題，是要讓信息技術(shù)和工業(yè)化深度結(jié)合，并在此基礎(chǔ)上推動我們的工業(yè)化和整個經(jīng)濟(jì)的服務(wù)業(yè)化，這是一個世界的趨勢。美國人說要爭取十年把服務(wù)業(yè)的可貿(mào)易性20%提高到50%，中國服務(wù)業(yè)目前的可貿(mào)易程度非常低，所以要在進(jìn)一步擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)服務(wù)業(yè)化的同時要推動服務(wù)業(yè)的可貿(mào)易性。
　　第二個方向是以歐洲代表的綠色發(fā)展趨勢。歐洲雖然目前面臨這樣那樣的問題，但是碳稅依然在推行，金融稅也在推行，根據(jù)它們的研究，我國經(jīng)濟(jì)要想完成轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)的非綠色轉(zhuǎn)到綠色需要三十年時間。這包括設(shè)備的轉(zhuǎn)型，設(shè)備的低碳化，消費的綠色化，其中就有大量的新型制造業(yè)的投資，生產(chǎn)綠色生產(chǎn)設(shè)備，初步估算，對經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)至少在3個百分點。
　　第三個方向是由中國代表的高端制造業(yè)。目前中國在高端制造業(yè)方面引領(lǐng)了最新的發(fā)展趨勢，黨中央對此也是高度重視，我們應(yīng)該充分應(yīng)用中國高端制造業(yè)優(yōu)勢，充分發(fā)揮它在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的作用。
　　經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，而通過怎樣的制度安排來推動轉(zhuǎn)型就變得異常重要。中國通常的做法是出臺一系列的產(chǎn)業(yè)政策。當(dāng)中國仍處在一個很低的發(fā)展水平，有發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗在前，就可以直接借鑒那些被檢驗的成果。但是當(dāng)我們走在前沿的時候，哪些可開發(fā)哪些不可開發(fā)，就需要謹(jǐn)慎選擇。我們研究過很多的產(chǎn)業(yè)政策，發(fā)現(xiàn)政策引導(dǎo)往往是靠不住的，而且產(chǎn)業(yè)政策的配套措施副作用大，產(chǎn)業(yè)政策出臺，信貸政策、稅收政策、就業(yè)政策等等一起配套出臺，那么成本的提高就壓榨了收益的空間，所以我們始終還是要堅守提高效率這個基本點。
　　靠產(chǎn)業(yè)政策這樣的措施來推進(jìn)所謂產(chǎn)業(yè)的調(diào)整是一個低效率的手段，甚至是一個以喪失效率為代價的制度安排，顯然是不可取的。這就需要我們認(rèn)真考慮，歷史給了我們機(jī)會，在國際上我們的經(jīng)濟(jì)占比在上升，作為債權(quán)人的地位在不斷鞏固，這更需要我們穩(wěn)健發(fā)展，解決經(jīng)濟(jì)低效問題，我們國家的經(jīng)濟(jì)才能跨過目前的種種障礙，從而走向發(fā)達(dá)國家的行列！
　　(作者系中國社會科學(xué)院副院長)
　　羅熹：抓住利率市場化機(jī)遇 加快銀行業(yè)經(jīng)營轉(zhuǎn)型
　　近期人民銀行連續(xù)下調(diào)基準(zhǔn)利率，并擴(kuò)大存貸款利率浮動區(qū)間，其中，允許存款利率適度上浮，這對利率市場化以至整個金融改革都具有里程碑的意義。利率市場化是發(fā)揮市場配置資源作用的重要手段，體現(xiàn)了金融機(jī)構(gòu)自主定價權(quán)和客戶的選擇權(quán)，反映了差異性、多樣性金融產(chǎn)品和服務(wù)的供求關(guān)系。按照“先放開貨幣市場和債券市場利率，再逐步推進(jìn)存貸款利率市場化”的總體思路，我國的利率市場化改革已經(jīng)走過16年，目前已進(jìn)入放開貸款利率下限和存款利率上限的關(guān)鍵階段。利率市場化將對國內(nèi)銀行的盈利增長、經(jīng)營模式與市場競爭帶來了深遠(yuǎn)影響。在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深度調(diào)整的大環(huán)境下，國內(nèi)銀行業(yè)利潤增速下降在所難免，但在正視壓力和挑戰(zhàn)的同時，我們更要看到利率市場化帶來的戰(zhàn)略機(jī)遇。銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)適應(yīng)變革，抓住機(jī)遇，沉著應(yīng)對，開拓創(chuàng)新，經(jīng)受利率市場化的洗禮，實現(xiàn)更加科學(xué)、更加健康、更可持續(xù)的發(fā)展。
　　首先，利率市場化有利于銀行業(yè)培育核心競爭力。近年來，國內(nèi)銀行業(yè)的利潤增長較快，但發(fā)展模式還是存款貸款、賺取利差、提取撥備、獲取利潤，在利率管制的前提下，銀行間比拼的是做大規(guī)模的能力，缺乏核心競爭力。2011年，五家大型銀行凈利息收入占營業(yè)收入的比重接近75％，中型銀行達(dá)到83％，城商行更是高達(dá)90%，銀行業(yè)同質(zhì)化經(jīng)營特點明顯。利率市場化對傳統(tǒng)的存款貸款模式?jīng)_擊巨大，需要銀行業(yè)加快培育核心競爭能力。利率市場化后存貸利差收窄是大的趨勢。有關(guān)統(tǒng)計表明，日本銀行的存貸平均利差由1984年利率市場化前的3.15%收縮到1994年利率市場化后的2.33%，減少82個BP；香港2001年完成利率市場化，2009年零售銀行整體凈息差1.48%，較2001年下降超過60個BP；臺灣地區(qū)存貸款平均利差在利率市場化后也減少了100個BP左右。表面看，利率市場化大幅降低了銀行業(yè)盈利能力，但透過現(xiàn)象看本質(zhì)，存貸利差收窄只是對銀行競爭能力進(jìn)行了真實還原，給了我們更加清楚、準(zhǔn)確評估銀行核心競爭能力的機(jī)會。銀行核心競爭能力是指以高質(zhì)量的金融產(chǎn)品、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)、團(tuán)隊，為客戶提供綜合、優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務(wù)，從而獲得持續(xù)發(fā)展的能力。核心競爭力是銀行價值創(chuàng)造的關(guān)鍵驅(qū)動力量。歷史經(jīng)驗表明，利率市場化能夠促進(jìn)培育和提高核心競爭能力。1980年3月美國制定《存款機(jī)構(gòu)放松管制的貨幣控制法》，決定分6年取消Q條例，1986年實現(xiàn)利率市場化。利率市場化前美國銀行業(yè)的資產(chǎn)利潤率約1.3%，1981～1986年上升到1.39%，1987～1991年利率市場化成熟期為1.67%，比利率市場化前提高約30%。同期美國銀行業(yè)存貸利差先升后降，利率市場化后大約下降了200個BP，但通過經(jīng)營模式調(diào)整，其凈息差一直在穩(wěn)步擴(kuò)大。雖然2008年金融危機(jī)以來歐美國家長期保持較低的名義利率，但2007～2011年的數(shù)據(jù)比較表明，國內(nèi)大型銀行的平均凈息差仍遠(yuǎn)低于國際大型銀行的整體水平。這說明充分利用好利率市場化、培育出真正的核心競爭力的銀行不僅沒有受到削弱，反而更具盈利能力。
　　其次，利率市場化有利于銀行業(yè)提高風(fēng)險管理能力。利率市場化前，國內(nèi)各家銀行的存款都執(zhí)行基準(zhǔn)利率，貸款主要投向風(fēng)險低的大客戶、大項目，追求的是貸款低風(fēng)險、資產(chǎn)高質(zhì)量和穩(wěn)定的存貸利差。利率市場化后銀行業(yè)的平均付息成本上升、各行差異加大，傳統(tǒng)“貸長、貸大、貸集中”的經(jīng)營模式將難以為繼，各家銀行必須根據(jù)自身特點和定位，有選擇地拓展業(yè)務(wù)。利率市場化后銀行的利率定價和成本控制看起來是存貸款定價問題，實質(zhì)上是風(fēng)險管理能力的問題。一般來說，高收益就意味著高風(fēng)險，如果銀行的資金運用要獲得高收益，就必須要控制好高風(fēng)險，做好風(fēng)險的對沖、分散和轉(zhuǎn)移，這樣才能賺取高利潤。有關(guān)統(tǒng)計表明，美國利率市場化后，銀行業(yè)高息差、高中間業(yè)務(wù)、高信用成本的特征十分明顯，上世紀(jì)60年代美國銀行業(yè)凈息差3.53%，80年代后期上升到3.98%，同期信用成本率從0.18%上升到1.54%。高息差中隱含了高風(fēng)險偏好，體現(xiàn)了銀行較高的風(fēng)險管理能力，美國銀行業(yè)在利率市場化過程中凈息差能保持穩(wěn)定，重要的一點就是銀行調(diào)整了風(fēng)險偏好、開展特色經(jīng)營。目前，我國經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展轉(zhuǎn)型時期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為銀行業(yè)加快經(jīng)營轉(zhuǎn)型帶來了壓力和動力。如果國內(nèi)銀行業(yè)主動順應(yīng)利率市場化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，大力發(fā)展中小企業(yè)融資和信用卡、個人貸款等零售業(yè)務(wù)，就有利于優(yōu)化信